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미국 서브 프라임 모기지 위기 보고서
B 가 이 보험 사업을 한 후 C 가 옆에서 눈시울을 붉혔다. C 는 B 쪽으로 달려가 이 1 개의 CDS 를 나에게 팔면 어떨까, 계약당 2 억 원, 총 ***2 억 원. B 는 내 4 억이 1 년이 걸려야 받을 수 있다고 생각했는데, 지금 손을 돌리면 2 억이 있고, 위험도 없고, 왜 기꺼이 하지 않기 때문에 B 와 C 는 곧 거래가 성사될 것이다. 이렇게 되면 CDS 는 주식처럼 금융시장 위로 흘러내려 교역과 매매를 할 수 있다. 실제로 C 는 이 CDS 를 받은 후 1 년 동안 2 억을 더 받고 싶지 않고, 22 억의 정가를 내걸고 판매한다. D 이 제품을 보고 계산해 보니 4 억에서 22 억을 빼면 18 억이 벌 수 있다. 이것은' 원주' 로 비싸지 않아 바로 샀다. 손을 돌리자 C 는 2 억을 벌었다. 그 이후로 이 CDS 들은 시장에서 반복적으로 베껴 썼고, 현재 CDS 의 시장 총액은 이미 62 조 달러로 베꼈다. < P > 4, 서브 프라임 모기지: < P > 위 A,B,C,D,E,F ... 모두 큰돈을 벌고 있는데, 도대체 이 돈이 어디서 나왔을까요? 근본적으로, 이 돈은 A 와 A 와 비슷한 투자자들의 이윤에서 나온 것이다. 그리고 그들의 이익의 대부분은 미국의 서브 프라임 대출에서 비롯됩니다. 사람들은 서브 프라임 모기지 위기가 가난한 사람들에게 돈을 빌려줬기 때문이라고 말한다. 필자는 이 설법에 동의하지 않는다. 필자는 서브 프라임 모기지가 주로 일반 미국 부동산 투자자들에게 주는 것이라고 생각했다. 이들의 경제력은 원래 자신의 주택 한 채를 사기에 충분했지만 집값이 급등하는 것을 보고 부동산 투기를 시작했다. 그들은 자신의 집을 저당잡히고, 대출을 받아 투자실을 샀다. 이런 대출 이자는 8% ~ 9% 이상이며, 그들 자신의 수입으로는 대처하기가 어렵지만, 그들은 계속해서 집을 은행에 저당잡히고, 이자를 지불하고, 빈 장갑 백늑대를 빌릴 수 있다. 이 시점에서 a 는 그의 투자가 그를 위해 돈을 벌고 있다는 것을 기쁘게 생각합니다. B 도 기쁘고, 시장 위약률이 낮고, 보험 사업은 계속 할 수 있다. 뒤의 C,D,E,F 등은 모두 따라 돈을 번다. < P > 5, 서브프라임 모기지 위기: < P > 집값이 어느 정도 오르면 오를 수 없고, 뒤에는 아무도 접수하지 않는다. 이때 부동산 투기꾼은 뜨거운 솥의 개미처럼 급하다. 집을 팔 수 없어 고액의 이자는 끊임없이 지불해야 하고, 마침내 갈 길이 없는 날이 되어 집을 은행에 내던졌다. 이때 위약이 발생했다. 이때 A 는 아쉬움을 느꼈고, 큰돈은 벌 수 없었지만, 거기도 손해를 볼 수 없었다. 어차피 B 가 보험을 했다. B 도 걱정하지 않습니다. 어차피 보험은 C 에 팔렸습니다. 이제이 CDS 보험은 G 의 손에 있습니다. G 는 F 의 손에서 3 억을 들여 1 개의 CDS 를 샀는데 미처 손을 바꾸지 못했는데, 갑자기 이 CDS 가 강등되었다는 소식을 받았는데, 그 중 2 개가 위약되어 원래 예상했던 1% 에서 2% 의 위약률을 크게 넘어섰다. 위약당 5 억 원의 보험금을 내야 하는데, 총 * * * 지출은 1 억에 달한다. 게다가 3 억 CDS 인수비를 더하면 G 의 적자는 총 13 억에 이른다. G 는 미국 전역에서 상위 1 위 안에 드는 큰 기관이지만, 이렇게 큰 적자를 견디지 못한다. 그래서 g 는 도산 직전이다. < P > 6, 금융위기: < P > 만약 G 가 도산하면, A 가 5 억 달러를 들여 산 보험은 국물을 담그고, 더 나쁜 것은 A 가 지렛대 원리 투자를 채택했기 때문에 앞의 분석에 따르면 A 가 모든 자산을 배상해도 빚을 갚기에 충분하지 않다는 것이다. 그래서 a 는 즉시 파산의 위험에 직면했다. A 외에 A2, A3,...,A2, 모두 도산을 준비해야 한다. 그래서 G,A,A2,...,A2 이 함께 미국 재무부장 앞에 와서 콧물 한 줌에 눈물을 흘리며 로비를 했고, G 는 절대 도산할 수 없었다. 그것은 도산하자마자 모두 끝났다. 재무 장관은 마음이 부드러워지자 G 를 국유화했고, 이후 A,...,A2 의 보험금은 모두 미국 납세자가 지불했다.
7 달러 위기:
위에서 언급한 1 개 CDS 의 시장 가격은 3 억이다. CDS 시장 총액은 62 조 원으로, 그중 1% 의 위약이 있다고 가정하면 6 조 원의 위약 CDS 가 있다. 이 숫자는 3 억의 2 배입니다. 미국 go-vern-ment 가 3 억 달러 상당의 CDS 를 인수한 후 1 억을 배상해야 한다고 말한다면. 그렇다면 나머지 위약 CDS 에 대해서는 미국 go-vern-ment 가 2 조 원을 배상해야 한다. 배상하지 않으면 A2,A21,A22 등을 보고 또 하나씩 도산해야 한다. 어떤 조치를 취하든 달러의 평가절하는 이미 불가피하다. 위 계산에 사용된 가설과 수치는 실제 상황과 다를 수 있지만 미국 금융위기의 심각성을 과소평가할 수는 없다.
[ 이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기 정의
서브 프라임 모기지 론 (mortgage loan), "서브 프라임 모기지 론 (mortgage loan)" 은 "높음", "우수" 에 해당하는 것을 의미합니다 < P > 서브프라임 모기지 대출은 위험도가 높고 수익이 높은 업종으로, 일부 대출 기관이 신용도가 낮고 수입이 높지 않은 대출자에게 제공하는 대출을 말한다. 전통적인 표준 담보대출과는 달리 서브 담보대출은 대출자 신용기록과 상환능력에 대한 요구가 높지 않아 대출금리가 일반 담보대출보다 훨씬 높다는 점이다. 신용기록이 좋지 않거나 상환 능력이 약하기 때문에 은행에서 양질의 담보대출을 거부한 사람들은 후급 담보대출을 신청하여 주택을 살 것이다. < P > 집값이 계속 오르면서 서브 프라임 모기지 사업이 호황을 누리고 있다. 대출자의 현금 흐름이 대출금을 상환하기에 충분하지 않더라도 부동산 부가가치를 통해 재대출을 받아 격차를 메울 수 있다. 그러나 집값이 평평하거나 하락할 때 자금 격차가 생겨 부실 채권이 형성된다. < P > 서브 프라임 모기지 대출은 외국 주택 담보 대출의 한 유형으로 수입이 많지 않거나 개인 신용 기록이 낮은 사람에게 빌려 준다. 대출기관이 좋은 신용등급 담보보다 더 높은 담보이자를 받을 수 있기 때문에 이들에게 대출해 주는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 신용등급, 신용등급, 신용등급, 신용등급, 신용등급, 신용등급) 집값이 오를 때 담보물의 가치가 충분하기 때문에 대출은 문제가 되지 않는다. 그러나 집값이 떨어지면 담보물 가치는 더 이상 충분하지 않고, 담보인의 수입은 높지 않고, 대출위약, 주택이 은행에 회수되는 처지에 직면해 주택담보제공자의 부실 증액, 주택담보제공자의 도산 증가, 금융시장의 시스템 위험 증가를 초래하고 있다.
[ 이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기의 원인 < P > 이 미국 서브 프라임 모기지 시장 폭풍의 직접적인 원인은 미국의 금리 상승과 주택 시장의 지속적인 냉각이다. 이자 상승으로 상환 압력이 커지면서 원래 신용이 좋지 않았던 많은 사용자들이 상환 압력이 크다고 느끼고 위약의 가능성이 있어 은행 대출 회수에 영향을 미치는 위기가 발생했다. < P > 미국에서 대출은 집에서 자동차, 신용카드에서 전화계산서에 이르기까지 대출이 어디에나 있는 흔한 현상이다. 현지인들은 전액으로 집을 사는 경우는 거의 없으며, 보통 장기 대출이다. 그러나 우리는 여기서 실업과 재취업이 흔한 현상이라는 것도 알고 있다. 이런 수입이 불안정하거나 수입이 전혀 없는 사람들은 어떻게 집을 살 수 있습니까? 신용등급이 기준에 미치지 못하기 때문에, 이들은 2 차 신용대출자, 약칭 2 차 대출자로 정의된다. < P > 이전의 집값이 높았기 때문에 은행은 2 차 신용대출자에게 대출이 주어졌음에도 불구하고 대출자가 대출금을 상환할 수 없을 경우 담보주택을 이용해 반납하거나 경매하거나 매각한 후 은행 대출을 회수할 수 있다고 판단했다. 하지만 집값이 갑자기 낮아져 대출자가 상환할 힘이 없을 때 은행은 집을 팔았지만, 얻은 자금이 당시 대출+이자를 보충할 수 없고 심지어 대출액 자체도 보상할 수 없다는 것을 알게 되면서 은행이 이 대출에 적자를 낼 수 있었다. 사실, 은행은 당신이 아직 할 수 없다는 것을 알고 있습니다. 집값이 내려가고, 다른 한편으로는 금리 인상은 모두 그들이 장악하고 있다.) < P > 한 두 명의 대출자가 이런 문제가 발생해도 괜찮지만 할부이자 상승으로 이들 대출자 자체가 2 차 신용대출자이기 때문에 대출금을 상환할 수 없는 많은 대출자가 생겨났다. 앞서 말했듯이, 은행은 집을 회수했지만 고가를 팔 수 없었고, 대면적 적자로 서브 프라임 위기를 야기했다. < P > 미국 서브 프라임 모기지 시장은 일반적으로 고정 금리와 변동 금리를 결합한 상환 방식을 사용합니다. 즉, 주택 구입자는 주택 구입 후 몇 년 동안 고정 금리로 대출금을 상환한 후 변동 금리로 대출금을 상환합니다. < P > 26 년 전 5 년 동안 미국 주택시장의 지속적인 번영과 지난 몇 년간 미국 금리 수준이 낮았기 때문에 미국의 서브 프라임 모기지 시장이 급속히 발전했다. < P > 미국 주택시장의 냉각, 특히 단기금리가 높아지면서 서브 프라임 모기지의 상환금리도 크게 상승하면서 주택 구입자의 상환 부담이 크게 가중되고 있다. 동시에 주택 시장의 지속적인 냉각으로 주택 구입자들이 주택을 팔거나 담보주택을 통해 재융자를 하는 것도 어려워졌다. 이런 국면으로 인해 대량의 서브 프라임 모기지 대출자들이 제때에 대출금을 상환할 수 없게 되면서' 서브 프라임 위기' 가 빚어지고 있다.
[ 이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기 발발
27 년 2 월 13 일 미국 신세기 금융회사 (New Century Finance) 가 26 년 4 분기 수익 경보를 발령했다. < P > 환풍지주가 미국 서브프라임 모기지 업무에 18 억 달러의 부실 채권을 늘리기 위해 준비한다. < P > 월스트리트에서 174 억 달러의 채무 압박을 앞두고 미국 2 위 서브 프라임 모기지 회사인 뉴센츄리 금융 (New Century Financial Corp) 이 27 년 4 월 2 일 파산 보호 신청 및 직원 54% 감축을 발표했다. < P > 는 27 년 8 월 2 일 독일 공업은행이 흑자 경보를 발표했고, 이후 82 억 유로의 적자가 발생한 것으로 추산됐다. 127 억 유로가 라인란기금 (Rhineland Funding) 과 은행 자체의 소량이 미국 부동산 서브프라임 모기지 시장 업무에 참여해 막대한 손실을 입었기 때문이다. 독일 중앙은행은 전국은행동업을 소집하여 독일 공업은행을 구하는 바구니 계획을 논의했다. < P > 미국 1 대 담보대출기관인 미국 주택담보대출투자회사는 8 월 6 일 법원에 파산 보호를 공식 신청해 신세기 금융회사에 이어 미국 또 다른 파산을 신청한 대형 담보대출 기관이 됐다.
27 년 8 월 8 일, 미국 5 대 투항 베어스턴이 두 펀드의 도산을 선언한 것도 서브 프라임 폭풍으로 인한 것이다.
27 년 8 월 9 일 프랑스 제 1 대 은행인 파리은행이 산하 3 개 펀드 동결을 선언한 것도 미국 서브프라임 채권 투자로 막대한 손실을 입은 것이다. 이로 인해 유럽 주식 시장이 크게 좌절되었다. < P > 는 27 년 8 월 13 일 일본에서 두 번째로 큰 은행인 미즈호 은행의 모회사인 미즈호 그룹이 미국 서브대출과 관련된 손실이 6 억 엔이라고 발표했다. 일, 한은행은 이미 미국의 서브 프라임 모기지 폭풍으로 피해를 입었다. 서은증권 일본사의 추산에 따르면 일본 9 대 은행이 미국 서브 프라임 담보증권을 보유하고 있는 것은 이미 1 조 엔을 넘어섰다. 또한 Woori 를 포함한 5 개 한국은행은 총 5 억 65 만 달러의 담보채권 증명서 (CDO) 를 투자했다. 투자자들은 미국 서브프라임 모기지 문제가 글로벌 금융시장에 강한 충격을 줄 것이라고 우려하고 있다. 그러나 일본 분석가들은 일본 은행들이 투자한 담보채권 증빙의 절대다수가 최고 신용평가 등으로 서브 프라임 위기의 영향이 제한적이라고 확신하고 있다. 이어 시티그룹도 27 년 7 월 서브대출로 인한 손실이 7 억 달러에 달한다고 발표했지만 연간 2 억 달러를 벌어들인 금융그룹에 대해서도 이는 소수에 불과했다. < P > 하지만 현재 Citigroup 의 주가는 고위직 23 달러에서 떨어졌고, 현재 3 달러가 조금 넘었습니다. 즉, 현재 Citigroup 의 몸값은 미국 지역은행 수준에 해당합니다. 최근 순위에 따르면 Citigroup 은 이미 19 명으로 떨어졌고 시가는 9% 감소했습니다. 그리고 그 재정 상황도 낙관적이지 않다 ..
[ 이 단락 편집] 서브 프라임 모기지 위기 개발
27 년
27 년 2 월 13 일 < P > 미국 모기지 위험이 드러나기 시작했습니다. < P > 환풍지주가 미서브 프라임 모기지 사업에 18 억 달러 대손 충당 < P > 미국 최대 서브 프라임 모기지 회사 Countrywide Financial Corp 이윤경보
27 년 3 월 13 일
New Century Financial 은 파산 직전 < P > 미주가 폭락해 2%, 스탠다드 2.4%, 납지 2.15% < P > 2% 하락을 발표했다. New Century Financial 파산 보호 신청
27 년 4 월 24 일
미국 3 월 성채 매출이 8.4% 감소
27 년 6 월 22 일
미국 주식 고위콜백, 1.37% 하락, 표준하락 글로벌 금융시장 대진
27 년 7 월 19 일
베어스턴스 헤지펀드 붕괴 직전
27 년 8 월 1 일
맥그리은행 성명
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