중국 르네상스 기금에 대해 몇 가지 질문이 있으신가요?

중국 르네상스 주식 펀드의 경우

내용 요약

폐쇄형 펀드인지 개방형 펀드인지, 액티브 펀드인지, 소극적으로 관리하는 중국자산관리유한회사는 좋은 성과를 거두었습니다.

이 펀드를 단순하게 보면 사실상 개방형 펀드입니다. 마감기간을 1년으로 연장한 개방형 펀드입니다.

1부 상품소개

펀드명 : 중국르네상스주식펀드

판매처 : 중국갤럭시증권 등

등록 및 청산기관 : 중국자산관리회사

보관은행 : 중국농업은행

발행시기 : 2007년 9월 5일 ~ 9월 21일

청약율 :

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구독 금액(구독비 포함)

구독률

100만 위안 미만의 경우 1.2%

100만 위안 이상( 100만 위안 포함) - 500만 위안 미만은 0.9%

500만 위안 초과(500만 위안 포함) - 1000만 위안 미만은 0.6%

초과 1,000만 위안(1,000만 위안 포함) 위안) 거래당 1,000위안

모금 규모: 이 펀드의 승인된 제공 규모는 50억 단위입니다. 모금 기간 동안 접수된 유효 청약 신청 건수가 50억 건을 초과할 경우 '둠스데이 비례 할당' 방식을 채택한다.

환매수수료율 : 0.5%

관리수수료율 : 1.5%

운용방법 : 본 펀드는 본 약관 시행일로부터 1년 이내에 사용됩니다. 펀드 계약은 폐쇄기간 만료일부터 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드로 운용되며, 폐쇄기간 만료 후 1개월 이내에 청약 및 환매가 가능합니다. .

투자 목적: 장기 투자 철학과 개별 종목 선택 아이디어를 견지하고, 이 두 가지를 중심으로 우리나라 경제, 산업, 개별 종목의 성장 전망을 장기적이고 글로벌한 관점에서 검토한다. 회사의 외부 환경과 회사의 내부 품질에 대한 기본 평가 차원, 다층적인 심사 메커니즘을 통해 고품질의 투자 포트폴리오를 구축하고 펀드 자산의 지속적인 평가를 추구하며 투자자를 위한 초과 수익 창출에 노력합니다.

투자 철학: 장기 투자 철학을 고수하고 장기적이고 글로벌한 관점에서 우리나라 경제, 산업 및 개별 주식의 성장 전망을 검토함으로써 중국의 지속적인 발전을 충분히 공유할 수 있습니다. 경제 성장, 점점 더 완벽해지는 증권 시장, 그리고 회사 품질의 상당한 향상. 시장경제체제 개혁이 지속적으로 심화됨에 따라 우리나라 경제는 새로운 발전단계에 진입하였고 지속적이고 안정적인 성장 추세를 보이고 있습니다. 동시에 증권시장의 다양한 시스템이 지속적으로 개선되고 있으며, 투자 도구가 점점 더 풍부해지고, 국내 상장 기업의 기업 품질 및 지배구조가 크게 개선되고, 기관 투자자 팀이 점차 성장하고 있으며, 투자 개념이 향상되고 있습니다. 가치투자로 변화하고 있습니다. 위와 같은 배경 하에서 장기투자는 점차적으로 투자위험을 효과적으로 감소시켜 안정적인 투자수익을 얻을 수 있는 가장 효과적인 투자방법으로 자리잡고 있습니다. 개별 주식 선택 아이디어를 고수하고 포괄적이고 다단계 주식 심사 메커니즘을 통해 고품질 투자 포트폴리오를 구축하면 투자자에게 초과 수익을 창출할 수 있습니다. 증권시장 시스템, 정보 전달 메커니즘, 정보 검색 비용 등의 요인의 영향으로 증권시장은 완전히 효율적이지 못하며, 특히 현재 발전 단계에 있는 우리나라 증권시장의 경우 더욱 그러합니다. 시장의 비완전한 효율성 특성을 고려하여 회사의 강력한 투자 리서치 플랫폼, 효율적인 투자 팀 및 다양한 외부 정보 채널을 통해 전문적인 리서치와 적극적인 관리를 통해 일시적인 차이를 효과적으로 활용할 수 있습니다. 개별 주식의 시장 가격과 내재 가치를 파악하여 투자 기회를 포착하고 초과 수익을 얻습니다.

자산배분비율 : (1) 펀드 마감기간 중 펀드 자산 중 주식투자 비중은 60%~100%이며, 순자산유동화증권 투자 비중은 60%~100%이다. 펀드의 자산가치 범위는 0~20%이며, 펀드 순자산가치 중 신주인수권 투자 비중은 0~3% 범위입니다. (2) 마감기간 만료 후 펀드 자산 중 주식투자 비중은 60% ~ 95%, 펀드 순자산 중 유동화증권 투자 비중은 0 ~ 20%이며, 기금 순자산 중 신주인수권 투자 비율은 0~3% 범위이며, 만기 1년 이내의 현금 및 국채는 기금 순자산 가치의 5% 이상이어야 합니다.

자산 배분 전략: 펀드의 자산 배분은 글로벌 경제 발전 상황과 중국 경제 발전 추세에 기초하여 '하향식' 다중 요인 분석 결정 지원 시스템, 종합적인 정성 분석 및 정량 분석 ​​방법을 채택합니다. 향후 주식시장과 채권시장의 위험과 수익률 특성을 합리적으로 예측하기 위한 판단(거시경제적 운용주기, 재정 및 통화정책, 자본수급, 증권시장 평가수준 등 포함)을 통해 이를 결정합니다. 주식에 대한 펀드자산의 위치 3대 자산인 채권, 현금 간의 투자비율과 다양한 자산의 위험 및 수익률 특성의 상대적인 변화에 따라 주식, 채권, 머니마켓의 투자비율을 동적으로 조정합니다. 시장 위험을 피하거나 통제하고 펀드 수익 수준을 향상시키기 위해 적시에 수단을 제공합니다.

주식 투자 전략 : 경제성장의 장기 법칙과 글로벌 관점을 바탕으로 가치 중심 투자 전략을 채택하여 장기적 경쟁력과 안정적인 성장이 기대되는 종목을 선정하여 투자하는 펀드입니다. 시장보다 낮은 평가 수준 또는 업계 평균 수준의 주식과 근본적인 변곡점을 통과하여 장기 평균 이하로 평가될 것으로 예상되는 주식에 투자하십시오.

포지션 개설 기간: 펀드 계약 발효 후 6개월 이내에 펀드의 투자 포트폴리오 비율은 펀드 계약 조항을 준수해야 합니다.

성과 비교 벤치마크: CSI 300(5360.333,-58.84,-1.09%) 지수 수익률 × 80% + 상하이증권거래소 국채지수 수익률 × 20%

위험 수익률 특징 : 본 펀드는 머니마켓 펀드, 채권펀드, 하이브리드 펀드에 비해 리스크가 높은 주식형 펀드입니다.

펀드 매니저: Mr. Tong Ting: 중국 인민은행 본점 대학원 경제학 석사 그는 증권 업계에서 6년간 경력을 쌓았습니다. , Southern Fund Management Co., Ltd.의 전략 연구원 및 펀드 매니저 보조원. 그는 2007년 중국 AMC에 합류했습니다. Fund Management Co., Ltd.는 현재 Xinghe Securities Investment Fund의 펀드 매니저입니다(2007년 4월부터).

소득 분배 정책: (1) 기금은 마감 기간 동안 최소 연 1회 소득을 분배해야 하며, 연간 소득 분배는 기금 회계 연도 종료 후 4개월 이내에 완료되어야 합니다. 연간 소득 분배 비율은 기금의 연간 분배 가능 소득의 90% 이상이어야 하며, 기금 계약의 유효 기간이 6개월 미만인 경우 소득 분배가 필요하지 않습니다. (2) 기금 폐쇄기간 만료 후 연간 소득분배는 4회를 초과할 수 없으며, 매번 기금 소득분배 비율은 위 펀드 배당조건을 충족하는 분배가능소득의 20% 이상이어야 합니다. . (3) 이 펀드는 마감 기간 동안 현금 배당금을 분배합니다. (4) 펀드지분 보유자는 마감기간 만료 후 현금 배당 또는 배당금 재투자를 선택할 수 있으며, 배당금 재투자 방식을 선택한 경우 배당금은 당일 펀드지분의 순가치를 기준으로 해당 펀드지분으로 전환됩니다. 배당금 지급 시, 펀드 지분을 보유한 경우 소득 분배 방식을 선택하지 않은 경우 기본값은 현금 배당 방식입니다.

위 내용은 본 펀드의 '투자설명서' 및 '발행공시'에서 발췌한 것입니다.

제2부 종합분석

(1) 회사배경

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중국자산관리유한공사는 1998년 4월 9일에 설립되었으며, 국내 10대 기금관리회사 중 하나이며 등록자본금은 1억 3,800만 위안입니다. 그리고 그 사무실은 베이징시에 있습니다. 회사의 지분 구조는 CITIC Securities Co., Ltd., 지분율 60.725%, Southwest Securities Co., Ltd., 지분율 35.725%, China Technology Securities Co., Ltd., 3.55%입니다. 중국자산관리회사(China Asset Management Company)는 설립 이래 상대적으로 안정적인 관리 구조를 갖춘 시장의 펀드 관리 회사 중 하나이며, 이는 회사가 안정적인 투자 및 운영 환경을 갖출 수 있도록 좋은 기본 보장을 제공합니다.

표 1: 연도별 중국자산관리회사의 주식 투자 관리 역량 목록

연간 일련번호

순위 위치

펀드 수

기간 중 주식 투자

가중 평균 수익률

순위에 참여하는 기업 수

회사 수

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1999 4 1 41.45% 5

2000 9 2 53.47% 10

2001 1 3 -7.71 % 10

2002 1 5 -8.56 % 13

2003 6 6 26.90% 17

2004 11 7 -2.15% 23

2005 24 8 -0.05% 33

2006 20 8 138.18% 45

자료 출처: (1) 중국 갤럭시증권 펀드연구센터 (2) 통계 마감일 : 2006년 12월 31일. (3) 2007년 4월 18일자 China Securities Journal 참조.

표 2: 중국자산관리회사의 펀드 실적 목록

자료 출처: (1) 중국 갤럭시증권(주) 펀드연구센터 (2) 통계 마감일 : 2007년 8월 31일 (China Securities Journal, 2007년 9월 3일)

설립 이후 당사의 주식투자 운용능력은 시장에서 크게 뒤쳐지는 위치에 있었습니다. , 이후 2년 연속 선두를 유지한 후 어느 정도 하락세를 경험했으며 현재 2차 상승 사이클을 진행하고 있습니다. 이 회사는 오래된 회사로서 상대적으로 완전한 펀드 상품 라인을 구축했습니다. 폐쇄형 펀드 3개, 개방형 펀드 13개, 아시아 채권 펀드 1개 및 저위험부터 다양한 국가 사회보장기금 투자 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 일반 대중을 위한 공공 자금부터 특정 고객을 위한 민간 자금까지, 이 회사의 자금은 다양한 투자자의 다양한 요구를 충족시킬 수 있으며, 중국에서 가장 많은 수와 가장 완벽한 종류의 관리 자금을 보유하고 있습니다. , 전체 최대 규모의 펀드 관리 회사 중 하나입니다.

폐쇄형 펀드든 개방형 펀드든 액티브 운용이든 패시브 운용이든 이 회사는 좋은 성과를 거뒀다. 2007년 8월 31일 현재 폐쇄형 펀드 중 Xinghua의 순가치 증가율은 개방형 펀드 중 1024.34%에 도달했으며 Huaxia Market의 "설립 이후" 순가치 증가율은 이미 도달했습니다. 1024.34%, 200.63%, '지난 1년' 순자산 증가율은 306.64%에 달해 두 가지 모두 시장을 훨씬 앞서고 있습니다.

(2) 신상품 분석

중국은하증권펀드연구센터의 펀드 분류체계 규정에 따르면 중국르네상스펀드의 1차 분류는 주식형 펀드에 속하며, 두 번째 수준 분류는 주식 유형 펀드에 속하고 세 번째 수준 분류는 표준 주식 펀드에 속합니다. 주식형 펀드는 현재 펀드 발행 시장에서 가장 인기 있는 펀드 유형이다. 우리는 다음 다섯 가지 측면에서 차이나 르네상스를 이해할 수 있다.

첫째, 이 펀드는 두 가지 운용단계로 구성된다. 펀드계약”을 통해 펀드 형태로 운용되며, 휴장기간 만료일부터 개방형 펀드 형태로 운용되며, 이후 1개월 이내 청약 및 환매가 가능합니다. 폐쇄 기간 만료." 이 펀드를 단순하게 보면 실제로는 개방형 펀드입니다. 기존에는 개방형 펀드의 청약 및 환매 기간이 펀드 계약 발효 후 3개월 이내인 것이 일반적이었지만, 이 펀드는 폐쇄기간을 1년으로 연장하는 개방형 펀드로 기존 펀드와는 차이가 있다. 앞서 발행된 ICBC Credit Suisse 배당주 펀드는 동일한 유형에 속합니다. 즉, 혁신적인 폐쇄형 펀드라고 부르지만 본질적으로 개방형 펀드입니다.

둘째, 이 펀드의 1년 폐쇄 운용 단계에서는 주식 투자 포지션이 100%까지 높아질 수 있어 이론적으로는 모든 펀드가 주식 시장에 투자될 수 있다는 뜻이다. 현재 주식 시장이 호황을 누리고 있는 상황에서 이러한 투자 전략은 투자자들에게 보다 넉넉한 수익을 창출할 수 있습니다. 동시에, 첫째, 이전의 혁신적인 폐쇄형 펀드가 더 나은 성과를 거두었고, 둘째, 중국자산관리회사(China Asset Management Company) 소속 펀드가 올해 기록적인 수익률을 달성했기 때문에 이 펀드의 발행은 투자자들에게 풍부한 상상력을 선사할 수 있습니다. 막대한 수익을 얻을 것으로 예상되는 투자 기회를 가진 모든 사람.

셋째, 이 펀드의 또 다른 주목할만한 점은 모금 규모가 50억에 불과하다는 점이다. 기존 펀드의 모금 목표가 100억, 150억 단위였던 것과 비교하면, 이 펀드의 규모는 1/2 또는 3분의 1에 불과하다. 이러한 상황의 출현은 중국자산관리회사가 용기가 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 사실 이는 회사가 50억 위안 규모로 시작하여 자금을 확보할 수 있는 장기적인 발전 전략을 가지고 있음을 보여줍니다. 그 중, 수백억 달러 규모의 신규 자금을 보유한 다른 대규모 그룹과 달리 이들의 운영은 초기 단계에서 흔들리지 않습니다. 이런 식으로 펀드는 1년의 마감 기간 동안 천천히 성장하고, 규모와 성과를 동기화하며, 1년 후에는 논쟁의 여지가 있는 성과에 도달할 때까지 성과가 천천히 빛나도록 하여 투자자를 사로잡을 수 있습니다.

넷째, 상품 투자 설계 측면에서 이 펀드는 복잡하지 않습니다. 이 펀드는 (1) 장기 투자 철학을 고수하고 장기 및 글로벌 관점에서 우리나라 경제, 산업 및 개별 주식의 성장 전망을 검토함으로써 중국의 지속적인 경제 성장의 발전 결과를 충분히 공유할 수 있다고 믿습니다. , 점점 더 완벽해지는 증권 시장, 회사 품질의 획기적인 향상. 시장경제체제 개혁이 지속적으로 심화됨에 따라 우리나라 경제는 새로운 발전단계에 진입하였고 지속적이고 안정적인 성장 추세를 보이고 있습니다. 동시에 증권시장의 다양한 시스템이 지속적으로 개선되고 있으며, 투자 도구가 점점 더 풍부해지고, 국내 상장 기업의 기업 품질 및 지배구조가 크게 개선되고, 기관 투자자 팀이 점차 성장하고 있으며, 투자 개념이 향상되고 있습니다. 가치투자로 변화하고 있습니다. 위와 같은 배경 하에서 장기투자는 점차적으로 투자위험을 효과적으로 감소시켜 안정적인 투자수익을 얻을 수 있는 가장 효과적인 투자방법으로 자리잡고 있습니다. (2) 개별 주식 선택 아이디어를 고수하고 포괄적이고 다단계 주식 심사 메커니즘을 통해 고품질 투자 포트폴리오를 구축하면 투자자에게 초과 수익을 창출할 수 있습니다. 증권시장 시스템, 정보 전달 메커니즘, 정보 검색 비용 등의 요인의 영향으로 증권시장은 완전히 효율적이지 못하며, 특히 현재 발전 단계에 있는 우리나라 증권시장의 경우 더욱 그러합니다. 시장의 비완전한 효율성 특성을 고려하여 회사의 강력한 투자 리서치 플랫폼, 효율적인 투자 팀 및 다양한 외부 정보 채널을 통해 전문적인 리서치와 적극적인 관리를 통해 일시적인 차이를 효과적으로 활용할 수 있습니다. 개별 주식의 시장 가격과 내재 가치를 파악하여 투자 기회를 포착하고 초과 수익을 얻습니다.

다섯째, 상품설계 관점에서 볼 때 비교적 심플한 디자인의 이 펀드는 회사의 차이나브로드마켓, 중국배당, 중국등의 펀드와는 달리 모든 시장 주식에 투자하는 펀드입니다. AMC 중소기업위원회는 상대적으로 명확한 투자 범위 제한을 갖고 있어 이 펀드에 더 많은 투자와 수익 기회를 가져올 것입니다. 동시에, 이 펀드의 향후 투자 방향은 어느 정도 대형 우량주 쪽으로 편향될 것입니다. 결국 대형 우량주는 시장의 중추를 대표하며 안정적인 수익을 가져올 수 있습니다. 투자자.

(3) 위험 경고

1. 이 펀드는 기초 시장의 높은 위험 수준으로 인해 주식 시장을 주요 투자 대상으로 삼습니다. 펀드는 주식시장의 변동과 일치할 것입니다. 시장의 변동은 밀접하게 관련되어 있으며 펀드 순 가치의 변동 범위는 상대적으로 클 수 있습니다.

2. 본 펀드의 환매수수료는 일률적으로 0.5%이며, 본 펀드에 장기간 투자하려는 투자자는 보유기간 연장에 따른 환매수수료가 감소하는 규정은 없습니다. 이 경우에는 약간의 비용 증가에 주의해야 합니다.

3. 본 펀드의 모금 규모 상한은 50억 단위입니다. 본 펀드에 관심이 있는 투자자는 사전 신청하시기 바랍니다.

4. 이 펀드는 사실상 1년의 폐쇄형 펀드입니다. 이 펀드는 단기 투자를 계획하는 투자자에게는 적합하지 않습니다.

3부 종합 스타 평가

중국 갤럭시증권 펀드연구센터 '신규 펀드 상품 종합 평가 시스템' 통계에 따르면 중국 르네상스 주식 종합 평가 결과가 나왔다. 펀드는 다음과 같습니다.

표 2: 신제품 별점표

- 평가과제 평가 결과

신제품에 대한 기본 시장 기대치

★★ ★★

요금 표준

★★★

혁신

★★★

펀드 매니저 펀드 성과(1년 기간)

★★★

펀드 성과(2년 기간)

★★★

펀드 성과(3년 기간)

★★★

펀드 매니저

없음

데이터 출처: (1) 중국 갤럭시 증권 기금 연구 센터, (2) 통계 마감일: 2007년 8월 31일. (3) 펀드의 별 등급은 1년간의 성과 데이터를 나타냅니다.