토끼의 해가 공식적으로 다가왔습니다! 펀드 매니저들은 포지션을 조정하느라 바쁠 때 글로벌 시장을 어떻게 해석합니까?

S&P 500 지수에서 가장 영향력 있는 부문은 다음 주에 미국 기술주가 심각한 시험에 직면할 어닝 시즌을 맞이할 것입니다. 2023년을 맞이하여 펀드매니저들이 포지션 조정에 분주합니다. 토끼의 해에 글로벌 시장은 어떻게 될까요?

펀드매니저들이 포지션 조정에 분주하다

토끼의 해를 글로벌 시장은 어떻게 해석할 것인가?

음력설의 첫날, 음력 토끼의 해가 공식적으로 다가왔습니다!

호년을 돌아보면, 세계 자본시장은 주요국 증시가 하락세보다는 상승세를 보이는 등 변동성이 매우 컸습니다. 데이터에 따르면 세계 16개 주요 주가 지수 중 호랑이 해에 3개 지수, 즉 인도의 SENSEX 30, 영국의 FTSE 100, FTSE Singapore Straits Index가 모두 5% 이내 상승한 것으로 나타났습니다. 하락한 13개 주가지수 중 러시아 MOEX와 나스닥은 모두 20%를 넘는 큰 폭의 하락세를 보였다.

국내 A주 상하이종합지수는 2.87% 하락에 그친 반면, GEM 지수는 11.1%나 하락한 것으로 나타났다. 호랑이의 해를 맞아 하이테크, 인터넷, 고성장 기업 등 상장기업이 장악한 글로벌 시장은 하락폭이 더 컸던 반면, 전통 우량기업과 같은 가치 기반 기업이 장악한 시장은 큰 폭의 하락세를 보인 것을 알 수 있다. 금융은 훨씬 더 작은 증가나 감소로 더 강해졌습니다.

토끼의 해 시장 개선세는 지속될 전망

2023년 호랑이 해를 기점으로 글로벌 시장은 본격적으로 개선되기 시작했고, 이러한 추세는 토끼의 해에도 계속될 것으로 예상됩니다.

데이터에 따르면 2023년 이후 10거래일 남짓 동안 16개 주요 글로벌 주가지수 중 인도 SENSEX 30 지수만 소폭 하락했고 나머지는 모두 상승한 것으로 나타났습니다. 특히 항셍지수와 차이넥스트지수가 10% 이상 급등하며 크게 앞섰다. 이어 선전증권거래소 구성지수(Shenzhen Stock Exchange Component Index), 프랑스 CAC40 지수, 독일 DAX 지수 등 7개 주가지수가 5% 이상 상승했다.

경제적인 면에서는 최근 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼 2023 연차총회에서 게오르기에바 국제통화기금(IMF) 총재가 “경제 상황이 지금만큼 좋지 않을 것”이라고 말했다. 우려했던 것만큼 나쁘지는 않다”고 말했다. 올해 세계 경제성장률은 2.7%, 중국은 4.4%로 다시 한 번 세계 평균을 웃돌 것으로 예상된다. 세계 경제 개선에 긍정적인 요인이다.

2022년은 헤지펀드에게 중요한 해입니다

2023년에 모든 스마트 머니는 어디로 갈 것인가

데이터에 따르면 2018년에는 처음으로 더 큰 규모의 자금이 헤지펀드는 규모가 작은 헤지펀드보다 더 나은 성과를 냈습니다. 2022년에는 이런 현상이 다시 나타날 것이다. 보다 광범위하게는 헤지펀드 규모에 상관없이 수익률이 향상되었습니다. 특히 2022년에는 헤지펀드가 전체 시장 지수를 크게 능가했습니다. 매크로 펀드로 알려진 글로벌 거시경제 동향에 베팅한 사람들은 2022년에 9%의 수익률을 거두었습니다.

2023년에는 중국 주식시장 자금 조달을 위한 국제 자금의 열기가 높을 것으로 보인다. 차이나비즈니스뉴스에 따르면, 특히 많은 기관들이 중국 주식시장에서 입지를 높이겠다는 의지를 밝혔다. 평가 기간이 짧고 투기성이 강한 펀드가 계속해서 포지션을 추가하고 있습니다.

또한 최근 국제 펀드도 홍콩 주식과 중국 컨셉 주식에 대한 자금 조달을 서두르고 있습니다. 그 중 인터넷 부문은 과거에 큰 하락세를 보였으며 최근에는 더욱 민감해졌습니다. 규제정책 완화 및 중국 컨셉주 상장폐지 리스크 감소.

UBS 증권의 중국 인터넷, 미디어, 교육 산업 애널리스트인 류야오쿤(Liu Yaokun)은 최근 고객과 트레이딩 데스크의 피드백을 바탕으로 주요 참여 기관은 국내 투자자(남향 펀드)와 해외 투자자라고 언급했습니다. 헤지펀드 투자기관의 평가기간은 상대적으로 짧습니다. "장기펀드는 인터넷 부문을 포함한 중국 시장을 여전히 비중축소하고 있다. 따라서 해외 기관투자자들의 입장에서는 아직 추가적인 보수의 여지가 남아 있다."

공교롭게도 Vanguard ) Xu 페이(Fei) 대체투자·다자산전략실장(QEG)도 기자들에게 “최근 헤지펀드들이 자금 조달에 더욱 적극적으로 나서고 있지만, 장기 액티브 펀드들은 아직까지 기다리기만 하는 상황”이라고 말했다. 지금은 반등이 매우 빠르고, 밸류에이션이 이전에 매우 저평가되었던 것에서 지금은 더 합리적으로 바뀌었기 때문에 태도를 보세요.”

또한 그는 또한 국제 액티브 장기 펀드가 일반적으로 더 보수적이라고 말했습니다. , 보다 지속적인 수익을 얻으려면 시간이 좀 걸릴 것입니다. A주와 홍콩 주식에 관해 Xu Fei는 비록 홍콩 주식이 최근에 더 급격하게 반등했지만 여전히 A주를 선호한다고 말했습니다. "A주에는 인터넷 구성 요소가 거의 없고 대다수를 소유하면 중국 소비의 반등과 부동산 회사의 바닥. "노출".

국내 펀드매니저들은 최근 포지션 조정에 분주하다

데이터에 따르면 2022년 공적 자금 분기별 보고서에 따르면 기술 성장 진영의 선두주자 중 하나이자 보기 드문 "10 대 1" 펀드 매니저 Feng Mingyuan의 전체 관리 규모는 250억 위안을 초과했습니다. 분기별 보고서에서는 2023년이 장기 강세장의 시작점이라고 밝혔습니다. 포지션 조정으로 볼 때 그는 기술과 신에너지 분야에서 계속해서 포지션을 늘렸다.

'상록수'가 관리하는 유일한 상품 주소흥, 복국천회가 선정한 사계절 보고서, 4개의 중장비를 단숨에 교체하고 상위 보유인 귀주마우타이에서 계속해서 10만개 순위를 올려갔다. 주식. 분기별 요약에서 그는 언제나처럼 고품질 주식에 더 많은 돌을 넘겨야 할 필요성을 강조했습니다. 유명한 장군 장쿤(Zhang Kun)은 가치와 가격의 역이동이 장기 투자자에게 더 나은 확률을 제공한다고 언급했습니다.

궈하이 프랭클린 펀드의 Xu Lirong은 다음과 같이 말했습니다: 2023년에도 우리는 주식 시장에 대해 낙관적인 입장을 유지할 것입니다.

올해 시장은 저점 상승, 업종 순환 지속, 전반적인 상승 등락 패턴을 보일 것으로 예상되며, 가치주, 성장주, 순환주 등 모든 유형의 기업이 좋은 성과를 낼 수 있습니다. 전반적인 시장 변동성은 증가할 수 있지만 방향은 더욱 확실해지고 주식시장은 단기 및 중기적 변동으로 인해 장기 투자자에게 더 큰 배분 기회를 제공할 것입니다.

전반적으로 신에너지, 반도체 등 기술성장주에 대한 열의를 유지한 가운데 공적자금이 가치진영에 대한 배분을 대폭 늘렸는데, 주류와 제약이라는 두 기본 진영이 정면으로 타격을 입었다. .

다음 주부터 실적 시즌이 시작됩니다

미국 기술주는 심각한 시험에 직면할 것입니다

언론 보도에 따르면 S&P 500 지수에서 가장 영향력 있는 부문은 미국 기술주가 심각한 테스트에 직면하게 될 다음 주 분기 실적을 안내합니다.

몇 달 동안 분석가들은 업계의 수익 추정치를 대폭 낮추었습니다. 기술주가 주도하는 나스닥 100 지수가 이 중대한 국면에 접어들면서 시장 전망이 암울해지며 미국 증시의 연초 반전이 예상된다.

이번 주에 Microsoft는 Amazon에 합류하여 판매가 둔화됨에 따라 수천 명의 직원을 해고하여 앞으로의 위험을 강조했습니다. 마이크로소프트는 화요일부터 수익 보고를 시작할 예정이다. 구글의 모회사인 알파벳도 이에 따라 정리해고를 계획했다.

월스트리트는 몇 달째 기술 부문 수익 전망치를 하향 조정해 왔으며, 기술 부문은 S&P 500의 4분기 수익에 가장 큰 걸림돌이 될 것으로 예상됩니다.

그러나 투자자들의 위험은 경제가 냉각되고 업계 제품에 대한 수요가 붕괴됨에 따라 분석가들이 너무 낙관적이라는 것입니다. "S&P에서 우리가 보고 있는 전반적인 수익 감소의 상당 부분은 기술 기업들에 의해 주도되고 있습니다"라고 주식 전략가는 말했습니다. “많은 요인들이 작용하고 있지만 경기침체 발생 여부와 그 심각도에 따라 해당 부문에 부정적인 조정이 발생할 위험이 여전히 존재합니다.

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