주식 시장 투자에는 반대 접근 방식이 필요합니다

주식 투자에는 '반대 방향'이 필요하다.

투자에서 '허딩 효과'가 매우 흔하다는 것은 누구나 알고 있고, 투자자들도 늘 익숙하다. 서둘러 매수하거나 매도하는 반면, 역투자는 정반대입니다. '남이 포기하면 내가 취하고, 남이 뺏으면 내가 가져간다'는 옛 경영 지혜는 사실상 역투자의 발현이라 할 수 있다.

엄밀한 의미의 역투자 이론은 행동심리학 연구를 바탕으로 투자백과사전닷컴이 선정한 최고의 투자자 19인 중 한 명으로 선정된 데이비드 드레이먼(David Dreyman)이 처음 제안한 것이다. 드레이먼은 인간의 탐욕과 두려움의 약점이 주식시장에서 고스란히 드러난다고 믿는다. 투자 심리로 인해 주가가 본질적 가치에서 크게 벗어날 수 있으며, 역투자에서 투자자의 실수를 활용하면 상당한 수익을 얻을 수 있는 경우가 많다. 그의 주요 투자 접근법은 주가수익률과 주가순자산비율이 낮지만 주가가 하락할 때 배당금이 평균 이상인 주식을 사는 것입니다.

Dreyman은 자신의 투자 방법을 성공적으로 적용하는 핵심 포인트는 자신이 채택한 전략이 시장에서 즉시 성공할 것이라고 기대하지 말고 합리적인 시간을 투자해 실행하는 것이라고 말했습니다. 즉, 우리는 장기적인 수익에 집중해야 합니다.

스타 펀드매니저인 존 네프(John Neff)도 윈저 펀드를 이끌며 31년 동안 시장 수익률을 22배나 앞섰으며, 연평균 복리수익률을 기록하는 전형적인 역투자자로 평가받고 있습니다. 수익률은 13.7%이다. John Neff의 투자 접근 방식의 핵심 중 하나는 낮은 가격 대비 수익 비율의 역투자입니다. 순환 산업의 경우 P/E 비율이 바닥까지 떨어질 것으로 예상되는 주식만 구매하고, 성장 산업의 안정적인 기업의 경우 나쁜 소식을 접하고 낮은 P/E 비율에 진입할 때만 관심을 갖습니다. 상태.

또한 확고한 매도 전략과 펀더멘털이 악화되거나 주가가 목표주가에 도달하면 매도하겠다는 각오도 강조했다. John Neff의 전형적인 투자 사례는 Citibank에 대한 투자입니다. 씨티의 다양한 사업에 대한 깊은 이해와 씨티 경영에 대한 신뢰를 바탕으로 존 네프는 주가가 하락해도 매수를 이어갔고, 궁극적으로 매우 높은 수익률을 달성했습니다.