요즘 금융계에는 어떤 소식이 있나요?

거시경제가 냉각되면서 금융업에서 돈벌기가 점점 어려워진다 2008년 8월 30일 03:24 매일경제신문 왕옌단 방준 기자 올해 상반기 점진적인 진화와 함께 서브프라임 모기지 사태로 인해 글로벌 금융산업의 불확실성이 커지고 있습니다. 오늘날 전 세계적으로 덥고 추운 시장에서 중국이 면역력을 유지하기는 어렵습니다. A주 시장에 상장된 금융사들도 이번 위기 속에서 다양한 정도의 손실을 입었다. 우리나라 경제도 많은 불확실성에 직면해 있으며, 성장 유지와 인플레이션 통제 사이에서 균형을 찾아야 합니다. 상반기 거시경제 통제의 핵심 산업 중 하나인 금융산업 역시 엄청난 압박을 받아왔다. 이런 배경 속에서 올해 상반기 금융업 3대 업종은 시장 환경에 영향을 받아 주가가 모두 급락했지만, 발표된 중간보고서를 보면 각각의 실적이 부진할 수 있다. 혼합적이라고 할 수 있다. 은행산업은 여전히 ​​강한 성장세를 유지하고 있으며 당분간 봄철에 들어서면서 주식시장의 급속한 냉각으로 인해 증권산업의 실적이 급격하게 위축되고 살아남기 시작했다. 투자채널이 부족한 보험업계도 영향을 받아 계절에 맞춰 가을 분위기를 느끼고 있다. 이들 세 가지 하위 부문 각각이 직면한 위험과 기회에 대한 주의 깊은 분석은 투자자들이 하반기 기회를 포착하는 데 참고 자료가 될 수 있습니다. 은행: 중국은행(601988, 종가 3.70위안)이 금요일 2008년 반기보고서를 발표하면서 이익이 정점에 가까워지고 있다. 올 상반기 은행들은 긴축정책, 실물경제 성장 둔화, 자연재해 등 다양한 악재에 직면했지만 규모, 자산건전성, 경제적 이익 측면에서 여전히 좋은 발전 모멘텀을 유지했다. 순이자이익과 중개업이 동시에 성장했다. 실적 급등 원인을 설명할 때 상장은행 이사회는 거의 만장일치로 이자수익자산이 꾸준히 늘어나고, 순이자마진과 순이자마진도 지속됐다는 점에 동의했다. 신용카드, 보관, 컨설팅 등으로 인한 순이자소득 급증으로 인해 중개사업 소득이 전년 동기 대비 대폭 증가하였습니다. 순이자이익은 여전히 ​​은행 영업이익의 주요 구성요소입니다. 세계에서 가장 수익성이 높은 은행으로 알려진 중국 공상은행(601988, 종가 4.93위안)은 1월부터 6월까지 총 대출 이자 수입이 1484억1700만 위안으로 전체 이자 수입의 69.0%를 차지했다. . 이 중 기업고객과 개인고객의 대출이자수익은 각각 1126억3300만위안, 277억6900만위안으로 전년 동기 대비 34.35%, 42.19% 증가했다. 상하이푸동개발은행(60만, 종가 21.97위안) 순이자이익은 전체 영업이익의 90% 이상을 차지한다. 신규 대출은 주로 인프라와 에너지 산업에 투자되는데, 대출 규모와 이자수익의 성장보다 더 주목해야 할 것은 각종 은행의 대출 구조 변화이다. 국가의 거시적 통제가 강화됨에 따라 다양한 은행들도 "상황을 이용하여" 에너지, 교통, 인프라 등 국가 산업 정책이 지원되는 산업에 더 많은 대출을 투자하는 한편 주택 대출에 대해서는 신중한 태도를 취했습니다. 이와 관련하여 대형 국영은행은 일반적으로 중소형 합자은행보다 더 신중합니다. 올해 상반기 중국건설은행(601939, 종가 548억위안)이 발행한 신규 기업대출 1779억4800만위안 중 인프라대출이 1036억2600만위안 증가해 신규 기업대출의 58.23%를 차지했다. 상하이 푸동 개발 은행은 지질 탐사 및 수자원 보존 관리 산업, 운송 및 창고, 우편 및 통신 산업, 전기, 가스 및 물 생산 및 공급 산업, 광업에 강력한 지원을 제공해 왔습니다. 전체 대출에서 이러한 유형의 대출이 차지하는 비율은 크게 증가하여 연초보다 각각 0.26, 0.27, 0.76 및 0.34%포인트 증가하여 합산 비율은 6.74%, 6.78%, 6.17% 및 2.21%에 이르렀습니다. 총 대출금이 20%를 넘었습니다. 대부분의 은행에서 주택담보대출 증가율이 둔화되었습니다. 주택담보대출 사업은 여전히 ​​여러 은행의 중요한 수입원이지만 주택담보대출에 대한 은행의 태도는 분명히 다릅니다. 국내 최대 개인 주택대출 은행 중 하나인 CCB의 주택대출 사업은 항상 주목을 받아왔습니다. 6월 30일 현재 CCB의 개인 주택 대출은 전년 말 대비 394억1500만 위안 증가한 5673억3000만 위안으로 7.47% 증가했는데, 이는 전체 대출 증가율 8.11%보다 낮았다. 부동산업계 대출은 3331억7700만 위안으로 연초 9.71%에서 전체 대출의 9.42%를 차지했다. 교통은행은 주택대출에 대해 명확한 축소 정책을 채택했습니다. 2분기 말 교통은행의 부동산 업계 대출은 767억8100만 위안으로 연초보다 8억3800만 위안 감소했으며, 전체 대출에서 차지하는 비중도 7.03%에서 6.18%로 감소했다. . 또한, 하반기에는 순이자마진이 축소될 수도 있습니다. 또한, A주 시장의 장기적인 침체로 인해 많은 자금이 주식시장에서 빠져나가기 시작했다는 점도 투자자들의 주의가 필요합니다. 은행에. 그러나 동시에 정기예금의 급격한 증가로 인해 상장은행의 자본비용 상승에 대한 숨겨진 우려도 제기되었습니다. 많은 기관과 증권사가 은행업계 조사 보고서에서 순이자마진이 하반기에 축소될 수 있으며 이는 향후 은행 실적 개선에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 심천개발은행 예금의 정규화가 가장 뚜렷하다. 6월 30일 기준 심천개발은행 예금잔액은 3431억4000만 위안으로 연초보다 22.0% 증가했다.

그 중 정기예금 규모는 2354억8300만 위안으로 전체 예금의 68.63%를 차지했다. 기업고객과 개인고객의 정기예금은 연초 대비 각각 31.40%, 47.00% 증가한 반면, 같은 기간 요구불예금은 각각 1.80%, 6.70% 증가에 그쳤다. 최근 발표된 2분기 통화정책 집행보고서에 따르면 지난 6월 금융기관 대출 평균 실질이자율이 올해 한 달 만에 처음으로 하락한 것으로 나타났다. 1~3년 대출 금리는 11.99%에서 8.41%로, 6개월~1년 대출 금리는 9.72%에서 8.47%로, 6개월 미만 대출 금리는 0.99%에서 8.47%로 인하됐다. 7.66%에서 7.28%. 2006년 이후 은행업계가 누리던 금리 스프레드 상승의 대박은 이제 끝났을지도 모릅니다. 보험: 막대한 이익의 시대는 끝났을지도 모릅니다. 자본 시장의 극심한 조정으로 인해 3대 보험 회사는 China Ping An(601318, 종가 45.93), China Life(601628, 종가 26.35위안), 차이나퍼시픽보험(601601, 종가 18.84위안) 중간보고 실적이 좋지 않았다. CPIC의 반기 보고서에서 전년 대비 44.2% 성장한 것 외에도 Ping An과 Life Insurance의 실적은 어느 정도 감소했습니다. Ping An의 상반기 순이익은 71억 2천만 위안으로 전년 동기 대비 11.9% 감소했으며 생명보험의 순이익은 107억 7200만 위안으로 전년 대비 36.16% 감소했습니다. 보험료 수입의 급속한 성장 보험료 수입의 관점에서 볼 때, 세 회사 모두 빠른 성장을 경험했으며, 특히 생명 보험 사업이 크게 증가했습니다. Ping An의 상반기 보험료 수입은 전년 동기 대비 28.5% 증가한 692억 2,800만 위안에 이르렀으며, 그 중 생명보험 수입은 545억 5,700만 위안으로 전년 대비 29.14% 증가했습니다. 회사의 순이익에 61억 8100만 위안을 기여했습니다. Ping An은 생명보험 사업을 개인 생명보험, 은행 보험, 단체 보험의 세 가지 범주로 구분합니다. 올해 상반기 생명보험업계 방카슈랑스 채널을 통한 매출이 급성장했다. 핑안은 또한 방카슈랑스 채널 개발에 박차를 가해 1월부터 6월까지 회사의 방카슈랑스 사업 보험료 수입이 68억 5500만 위안에 달해 지난해 같은 기간보다 76.5% 증가했다. 그러나 은행채널을 통해 판매되는 상품구조는 단기적이고 중간비용이 높기 때문에 상품의 이익가치가 개인보험에 비해 훨씬 낮다는 점을 많은 분석가들이 지적하고 있다. 올해 A주 시장이 급락한 가운데 보험3사는 안정적 상품 편성을 강화하고 주식투자 비중을 줄였다. 6월 30일 현재 핑안의 투자 자산 총계는 4,485억 2,900만 위안이다. 그 중 회사의 투자 포트폴리오에서 정기 예금과 채권 투자의 비율이 크게 증가하여 금액이 496억 2200만 위안과 2351억 8400만 위안으로 총 투자 자산의 11.1%와 52.4%를 차지했습니다. , 정기예금과 채권투자 비중은 각각 7.0%, 40.2%입니다. 그러나 그럼에도 불구하고 주식 자산의 성과에 대한 저해는 여전히 명백합니다. 1월부터 6월까지 회사는 234억4천500만 위안의 투자 수입을 달성했는데, 이는 지난해 291억8천만 위안보다 19.46% 감소한 반면, 같은 기간 공정 가치 변동으로 인한 손익은 -187억5천900만 위안에 달했습니다. 지난해 같은 기간에는 30억9400만 ​​위안에 달했다. 동시에 회사는 "매도 가능 금융 자산"에 포함된 일부 주식 및 기타 지분 투자에 대해 15억 8,500만 위안의 손상 충당금을 설정했습니다. 1월부터 6월까지 회사의 투자 자산으로 인해 회사에 총 31억 1천만 위안의 수입이 발생한 것으로 추산됩니다. 이는 작년 같은 기간의 322억 2천만 위안에 비해 증가한 수치입니다. Ping An 이사회는 주식시장 변동, 생명보험 사업 증권 투자, 펀드 배당 소득 감소 등의 영향으로 회사 생명보험 사업의 총 투자 수익률이 전년 동기 8.9%에서 4.2%로 하락했다고 지적했습니다. %, 수익성은 어느 정도 감소했습니다. CICC는 금리인상과 경쟁심화로 인해 보험자본비용의 점진적인 증가가 각 보험사의 실적 성장에 있어 가장 큰 문제가 될 것으로 보고 있습니다. 더욱이 현재 국채는 자금 조달에 열을 올리고 있으며, 지난해부터 수익률이 눈에 띄게 감소하는 추세를 보이고 있다. 이로 인해 중국 핑안과 같은 생명보험사들은 급락으로 인한 투자 수익 감소에 직면하게 됐다. 주식시장, 그러나 더 중요한 것은 자금 비용이 계속 오르는 정책은 채권시장에서 합리적인 이윤을 찾을 수 없다는 것이다. 증권업: 상반기부터 계속되는 시장조정요인으로 인해 증권사의 증권사, 투자은행업, 자기자본사업이 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. WIND정보통계에 따르면 상장증권사 8곳의 상반기 순이익이 전년 동기 대비 20% 감소했다. 이 중 시노링크증권과 중신증권의 순이익은 전년 동기 대비 175.26%, 13.33% 증가했다. 전년 동기 대비 275.22% 감소해 가장 큰 감소폭을 기록했다. 전체 실적은 20% 감소했다. 중개업과 투자은행업은 전반적으로 감소했다. WIND 정보통계에 따르면 올해 상반기 상장증권사 8개사의 합산 순이익은 전년 동기 대비 20% 감소했다. 실적 하락의 주요 원인은 증시 침체 지속에 따른 위탁매매, 투자은행, 자영업 등 각종 사업 부문의 수익 감소 때문이다. 자료에 따르면 올해 상반기 주식 등 상품의 전체 거래량은 21조1700억원으로 전년 동기 대비 25.33% 감소했고, 수수료율도 2007년 말 0.16%에서 0.135%로 낮아졌다. %. 거래량과 수수료율의 이중압박으로 증권사들의 위탁영업이익이 감소했다.

또, 상반기 A주 시장에서는 62개사가 IPO를 완료해 총 1,255억원의 자금을 조달했다. 지난해 같은 기간보다 발행 건수는 13건 늘었지만 조달 자금은 51% 감소해 증권사와 투자은행업의 수익도 감소했다. 그러나 불리한 시장 환경 속에서도 전년 대비 이익 성장을 이룬 증권사는 소수에 불과한 반면, 자기영업이익 비중이 높고 공격적인 투자 성향을 지닌 증권사는 전년 대비 이익 성장을 이룬 것으로 나타났습니다. 해마다 감소하고 있습니다. 이 중 업계 선두인 CITIC 증권은 전년 대비 13.33% 증가한 47억6900만 위안의 순이익으로 1위를 차지했고, 하이퉁 증권은 전년 동기 대비 13.33% 감소한 20억7200만 위안의 순이익으로 3위를 차지했습니다. 0.22%, 중국 국제 금융 증권은 전년 대비 175.26% 크게 증가했습니다. 증권사는 업계 평균을 능가하는 반면, 나머지 5개 상장 증권사는 모두 전년 대비 40% 이상 감소했습니다. 퍼시픽증권은 증권투자사업에서 5억4500만 위안의 손실을 기록해 상반기에도 4억4700만 위안의 적자를 이어가며 전년 동기 대비 최대 감소폭을 기록했다. 자체영업의 차별화가 심하다. 주가지수 급락은 증권사 자체영업에 큰 타격을 입혀 상반기 실적을 저하시키는 가장 큰 악재로 작용했다. WIND 정보통계에 따르면, 올해 상반기 8개 상장 증권사의 공정가치 변동은 모두 마이너스였으며, 총 유동손실은 73억 3900만 위안에 달했다. 그러나 각 증권사의 투자 스타일이 다르기 때문이다. , 자영업의 차별화도 심각하다. 퍼시픽의 상반기 자체사업 손실은 5억4500만위안으로 전년 동기 대비 351.53% 감소했다. 증권투자 손실도 4억4000만위안으로 적자를 냈다. 상반기에는 위안화. 그러나 업계 선두인 CITIC 증권은 상반기 자체 운영 순이익이 24억 1900만 위안, 투자 수입이 59억 2300만 위안에 달하는 등 상대적으로 안정적인 성과를 거두었습니다. 이 중 신주인수권 취소와 증권투자 실현이 회사 투자수익의 주요 원천이다. 1월부터 6월까지 회사는 신주인수권 취소(매매금융부채)로 34억5300만위안의 이익을 냈다. 투자수익의 58.30%는 원래 매도가능금융자산에 포함되었으며, 증권투자이익은 17억 2900만 위안으로 투자수익의 29.19%를 차지했습니다. 업계 자원은 점차 선두업체에 집중될 것입니다. 중개업 시장 점유율 측면에서 업계 집중도는 점차 높아질 것입니다. 회사의 반기 보고서에 따르면 CITIC 증권의 시장 점유율은 상반기에 0.38% 포인트 증가한 8.26%를 기록했으며 회사채 할당 비율은 크게 증가했으며 주식 자산은 크게 감소했습니다. 애널리스트들은 이는 거시경제와 자본시장 전체의 불확실한 전망을 배경으로 회사의 투자철학이 더욱 조심스러워지고, 자체운영사업이 더욱 탄탄하게 성과를 냈다는 점을 반영한다고 지적했다. Tianxiang Investment Consulting의 업계 분석가인 Zhang Chunlei는 기자들과의 인터뷰에서 상반기 계속되는 시장 조정으로 인해 증권사의 중개, 투자 은행 및 자체 운영 사업이 실제로 큰 영향을 받았다고 말했습니다. 그러나 증권사마다 규모와 리스크 저항 능력이 다르기 때문에 영향도 다르지만, 이는 향후 중개 수준, 자체 수준에만 반영되는 것이 아닙니다. 서로 다른 증권사 간에 운영 및 기타 사업을 운영하고 있지만, 사업 다각화의 정도도 마찬가지입니다. 따라서 점차 우량 증권사에 업계 자원이 집중될 것입니다. Guotai Junan의 분석가 Dong Le도 비슷한 견해를 표명했습니다.