동일한 펀드매니저의 펀드 수익률이 왜 크게 다른지 분석

동일한 펀드매니저의 펀드수익률이 왜 크게 다른지 분석해보세요

친구들은 종종 같은 펀드매니저가 관리하는 펀드의 성과가 왜 그렇게 크게 다른지 묻습니다. 이러한 차이점은 어디서 오는 걸까요? 왜 그런 일이 일어났나요? 편집자는 여러분이 참고할 수 있도록 동일한 펀드 매니저의 펀드 수익률을 편집했습니다. 이 글을 읽으면서 뭔가를 얻으실 수 있기를 바랍니다!

상품 유형의 차이점:

계약 합의된 포지션 수준의 영향

동일한 펀드매니저가 운용하는 펀드의 성과에 차이가 있는 주된 이유는 펀드 유형이 다르기 때문입니다.

차이나 펀드뉴스 기자들은 동일한 펀드매니저가 관리하는 펀드 유형도 다양하다는 사실을 발견했다. 부채형 펀드 등, 유형의 차이로 인해 펀드 합의 포지션의 차이가 발생하고 이는 펀드 성과에도 영향을 미칩니다.

심천의 한 펀드회사의 펀드매니저를 예로 들면, 그는 현재 10개의 펀드를 운용하고 있으며 펀드 종류에는 유동배분형, 부분주식혼합형, 보통주형이 있다. 이 세 종류의 주식에 해당하는 계약에서는 주식포지션이 각각 "0~95%", "60%~95%", "80%~95%"로 규정되어 있어 펀드의 성과에 차이가 발생합니다. 관리합니다. 지난 2년 동안 A주 시장의 더 나은 시장 상황의 혜택을 받아 그가 관리하는 부분 주식 하이브리드 펀드는 연간 수익률이 70%를 초과하는 등 더 좋은 성과를 거두었고, 유연한 할당 펀드의 연간 수익률은 기본적으로 약 30%입니다.

다른 펀드매니저에게도 같은 상황이 벌어졌는데, 이는 같은 펀드매니저의 성과 차이가 나는 주요 원인 중 하나일 것이다. 상대적으로 펀드 포지션 수준은 '양날의 검'이다. 시장이 좋을 때는 혼합주식이나 일반주식 펀드가 수익률이 높을 수 있지만, 시장이 나쁠 때는 탄력배분형 펀드가 좋은 성과를 내는 경우가 많다. 기간을 연장할 경우 부분주식혼합펀드와 일반주식펀드의 성과차이는 크지 않을 수 있다.

투자자들은 펀드 유형에 주목해야 한다. 우선 펀드매니저가 어떤 유형의 펀드를 더 잘 관리하는지 살펴보는 것이 좋을 것 같으니 유형을 선택하는 것이 가장 좋다. 두 번째는 시장 상황에 따라 자금을 배치하는 것입니다.

다양한 투자 범위:

올해 투자할 수 있는 "홍콩 주식"의 수가 늘어났습니다.

펀드 포지션의 영향도 커졌습니다. 펀드 성과에는 실제로 펀드의 투자 범위가 성과에 미치는 영향도 크다.

같은 펀드매니저의 성과 차이는 '포지셔닝'과 관련이 있다. 한편, 일부 펀드는 홍콩 주식에 투자할 수 있는 경우가 많다. 많은 성장을 가져온 반면, 일부 펀드는 투자 주제에 차이가 있습니다. 일부는 소비자 중심일 수도 있고, 다른 일부는 기술 중심일 수도 있습니다.

올해 시장이 주목하는 스타 펀드매니저가 운용하는 펀드를 예로 들어보자. 그는 현재 5개 펀드를 운용하고 있는데 역시 하이브리드다. 부분적인 주식 편향이 있는 펀드. 9월 27일 현재 한 펀드는 올해 49.17%의 수익률을 기록했고, 다른 펀드는 42.27%의 수익률을 기록했다. 두 펀드의 수익률 차이는 약 7%포인트 수준이다. 이 두 펀드의 보유 현황을 분석해 보면, 2020년 중간보고서 상위 10개 종목 중 5개는 홍콩 주식으로, 나머지 1개는 존재하지 않은 반면, 실적이 좋은 사람은 홍콩 주식에 투자할 수 있는 것으로 나타났다. 홍콩 주식에서.

그가 운용하는 또 다른 펀드매니저의 경우에도 같은 상황이 발생한다. 역시 탄력배분 펀드인 2개 펀드 중 올해 소득 격차가 10%포인트를 넘었고, 최고 성과는 상하이--이다. 홍콩-심천 펀드.

차이나 펀드 뉴스(China Fund News) 기자는 올해 일부 홍콩 주식이 더 좋은 성과를 냈고 이로 인해 동일한 펀드 매니저가 관리하는 펀드의 성과에 차이가 생겼다는 사실을 발견했습니다. 투자자들은 '성과 비교 벤치마크'에 주목할 수 있습니다. 이는 홍콩 주식 지수를 포함하는 펀드의 의미입니다. 이는 이 펀드가 홍콩 주식을 배포할 수 있음을 의미합니다.

또한 투자자들은 펀드 포지셔닝에도 주의를 기울여야 한다. 예를 들어, 상하이의 한 펀드 매니저는 "저평가 및 고성장" 및 "사물 인터넷"과 같은 이름을 가진 3개의 활성 주식 펀드를 관리하고 있습니다. 이로 인해 그가 관리하는 펀드의 일부 성과 벤치마크에 차이가 발생합니다. 인덱스는 CSI 300입니다. 일부는 CSI 800이며 제품 포지셔닝과 위치가 다르기 때문에 성능에 차이가 있습니다. 따라서 투자자는 투자 범위와 성과 벤치마크를 주의 깊게 관찰하고, 포지션 상태에 주의를 기울이고, 상품의 특성을 이해해야 합니다. 다만, 펀드매니저가 가장 잘하는 스타일로 펀드를 선택하는 것이 가장 좋습니다.

다양한 크기:

작은 크기 또는 "작은 보트는 회전하는 경향이 있습니다"

크기도 펀드 매니저가 관리하는 펀드의 성과에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. .

이것은 주로 두 가지 문제와 관련이 있습니다. 첫 번째는 펀드매니저가 소형주를 선호하는 경우 펀드 규모가 너무 크면 영향이 더 커질 수 있으며 투자자는 펀드 매니저는 소규모 펀드를 선택하는 데 주의를 기울여야 합니다. 펀드 매니저가 시가총액이 큰 주요 주식에 투자하면 규모는 거의 영향을 미치지 않습니다. 공공 자금은 "Double Ten" 제한으로 인해 100억 위안을 초과하는 자금이 매우 많은 주식을 보유할 수 있으므로 투자가 유연하지 못하고 관리가 어려워집니다. 소규모 "소형 보트는 회전하기 쉽습니다. 약".

또한 지난 2년간 시장의 유명 펀드매니저들이 운용한 펀드를 예로 들자면, 올해 가장 좋은 성과를 낸 펀드는 70개가 넘는다. %, 규모는 약 3억이며, 규모가 올해 100억을 초과하는 펀드의 성과는 기본적으로 40~50% 수준으로 부진한 성과를 나타내고 있다. 또 다른 펀드매니저에게도 같은 상황이 발생했다. 최근 3개월간 실적을 보면 100억 규모가 넘는 펀드는 소폭 손실을 입은 반면, 운용 규모가 50억 미만인 일부 펀드는 10억 건이 넘는 성과를 냈다. %.

따라서 동일한 펀드매니저의 경우 유형이나 투자방향이 유사할 경우에는 대형 펀드보다는 적당한 규모의 펀드를 선호하는 것이 좋습니다.

"단일 또는 공동" 관리:

단일 관리 펀드가 더 좋습니다

또 다른 상황은 "한 사람이 단독으로 관리"와 "여러 펀드"입니다. 운용사 협업'은 펀드매니저가 운용하는 펀드 성과에도 차이를 가져온다.

예를 들어 선전의 한 펀드매니저는 다른 사람들과 함께 2개의 펀드를 관리하고 있는데, 올해 실적은 21% 안팎인데, 그가 관리하는 펀드의 수익률은 거의 비슷하다. 30%. 다른 펀드매니저의 경우에도 비슷한 상황이 발생했는데, 단독으로 운용한 펀드는 올해 최대 47%의 수익률을 달성한 반면, 다른 펀드매니저와 공동으로 운용한 펀드의 수익률은 22% 안팎이다. 그러나 그 반대도 발생합니다.

일반적으로 2~3명의 펀드매니저를 선정해 함께 펀드를 운용한다는 점은 투자자들이 주의할 점이다. 이들 대부분은 '1+1>2' 효과를 기대한다. 특히 부채편향 하이브리드 펀드나 이차채권 펀드의 경우 주식형 펀드매니저와 채권형 펀드매니저가 혼용되거나 규모가 너무 크기 때문에 여러 명의 펀드매니저를 운용하는 것이 더 나은 수익을 가져올 수 있습니다. 그러나 실제 효과로 볼 때, 특히 순수 액티브 주식형 펀드의 경우 "1+1>2"를 얻을 수 있는 경우는 많지 않습니다. 투자자가 특정 펀드매니저를 신뢰한다면 그 사람이 단독으로 관리하는 상품을 선택하는 것이 좋습니다.

펀드업계에도 '스타 펀드매니저가 신인 펀드매니저 한두 명을 이끄는' 상황이 있다. 유명 펀드매니저의 인기만 보고 그 상품을 사서는 안 된다는 사실은 우리 모두 잘 알고 있습니다.

또한 일부 펀드매니저들은 오랫동안 단독으로 상품을 운용하고 기관에서도 평가를 받기 때문에 상대적으로 기관이 차지하는 비중이 높다. 이는 투자자의 레이아웃에 대한 참고자료가 될 수도 있습니다.

이러한 요인은 동일한 펀드매니저의 운용 성과 차이가 발생하는 이유 중 일부일 뿐이며, 성과 차이를 초래하는 다른 이유가 있을 수 있다는 점을 지적해야 합니다. 투자자들은 펀드를 마련할 때, 특히 '스타 펀드매니저'의 펀드를 쫓을 때 주의를 기울여야 한다. 남의 조언만 듣지 말고 직접 비교해보고 합리적으로 투자하는 것이 좋다.

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