최대 되돌림률의 구체적인 성능

위는 최대되돌림률이라는 용어에 대한 설명입니다. 대중적인 사고방식을 이용하면 주가지수선물펀드 상품 청약에 있어서 다음과 같은 점을 이해할 수 있다.

1. 하락률은 사모펀드 상품의 위험 저항성을 측정하는 데 사용됩니다.

재추적의 의미는 일정 기간 내에 해당 상품의 순가치가 최고점에서 최저점으로 떨어지는 정도를 말합니다

최대 되돌림률은 반드시 (가장 높은 지점의 순 가치 - 가장 낮은 지점의 순 가치)/가장 높은 지점의 순 가치가 아닐 수도 있습니다. 특정 기간이 지나면 다시 하락할 수도 있습니다.

수식은 다음과 같이 표현할 수 있습니다.

D는 특정 날짜의 순 가치, i는 특정 날짜, j는 i 다음 날, Di는 순 가치입니다. i일째 상품의 Dj는 Di가 최대 되돌림률이 된 후 특정일의 순가치입니다

drawdown=max(Di- Dj)/Di, 이는 실제로 각 순가치에 대한 되돌림률 평가이며 가장 큰 것을 찾습니다. 이는 프로그램을 사용하여 수행할 수 있습니다.

(2010년 7월 20일 초기 순가치는 1이었는데, 2010년 10월 미국의 QE2 출시와 동시에 글로벌 주식시장이 급등하면서 펀드의 순가치가 1.8로 증가했다. 이후 국내 주식시장은 크게 요동쳤고, 2011년 4월 25일 현재 펀드의 순가치는 0.98로, 투자자들이 성수기에 청약하고 반년 후 최저기에 환매했다고 가정하면 손실이 발생한다. 이는 45.5%로 높은 가격에 매수하려는 투자자의 최대 손실률을 나타냅니다.

2. 손실률은 모든 투자자가 직면할 수 있는 최대 손실률을 설명하는 데 사용됩니다.

펀드 상품을 역사적 절대수익률로 평가한다면 초기 청약자는 이를 보유함으로써 돈을 벌 수 있지만, 사모펀드가 가장 좋은 성과를 냈을 때 청약한 투자자는 반드시 돈을 벌지 못할 수도 있고 심지어 큰 손실을 입을 수도 있습니다.

예를 들어 2008년 11월에 펀드 상품이 탄생했다. 상하이종합지수의 초기 순가치는 1,700포인트였으며, 2009년 8월 상하이종합지수가 3,400포인트까지 올랐을 때 순가치는 2.1에 이르렀다. .투자자에게 110%의 수익을 안겨주었습니다. 2009년부터 2012년까지 3년 연속 하락세를 보이는 동안 펀드의 순가치는 1.2로 떨어졌습니다. 실적만 보면 여전히 20%의 수익률을 내고 있는 펀드지만, 2009년 8월 청약한 투자자들은 42.8%의 손실을 입었다. 이 42.8%가 펀드의 최대 손실률이다.

일반적으로 사모펀드의 최대 인출률에 주목하면 투자자가 해당 펀드의 리스크 통제 능력을 이해하고, 직면할 수 있는 최대 손실액을 파악하는 데 도움이 됩니다. 물론 최대 되돌림률에 주의하는 동시에 펀드의 평균 순가치 이동 기울기에도 주의해야 합니다. 예를 들어 "Qilong Non-Human Stock Index Futures Fund"의 과거 데이터 테스트는 다음과 같습니다. Qilong이 발행한 최대 되돌림률은 49%이며, 2년간 1000%(10회)의 수익률을 냅니다. 이러한 유형의 펀드는 헤지펀드 금융상품의 고위험, 고수익 법칙을 완벽하게 구현합니다.

투자자들이 최대 되돌림률이 49%라는 말을 들었을 때 거의 야유가 있었고, 수익률 곡선이 10배 증가에 직면했을 때 49% 되돌림은 더 이상 의문의 여지가 없었습니다.

(2011년 4월 이후 중국 주식시장은 포괄적 단기 시대에 진입했습니다. 2011년 지수는 23% 하락했고, Qilong 비인간 주가 지수 선물 펀드의 시뮬레이션 순 가치는 4.16으로 증가했습니다. 2012년에 진입한 이후 시장은 10% 하락한 후 다시 10으로 상승했으며, 이때 이전 최대 되돌림 42.8%를 되돌아보면 더 이상 의심할 여지가 없습니다.