등급별 자금 전환이란 무엇을 의미하나요?

여러 종류의 펀드 중 계층형 펀드는 이해하기 어려운 부분이다. 계층형 펀드의 규칙을 이해하지 못하거나, 룰이 낯설기 때문에 멀리하는 사람들이 많다. 잘못된 운용 오늘은 차등펀드 전환의 개념에 대해 알아보겠습니다.

등급 ​​펀드

등급 ​​펀드는 구조적 펀드와 분리형 트레이딩 펀드라고도 합니다. 펀드 수익이나 자산을 투자 포트폴리오 내에서 분해하여 일정한 위험과 수익 성과를 차별화한 2단계 또는 다단계 펀드 지분을 구성하는 펀드 유형을 말합니다. 정상적인 상황에서 등급화된 펀드는 일반적으로 저위험 수익 주식(우선순위 주식)과 고위험 수익 주식(진취형 주식)으로 구분되며, 이를 종종 등급 A 및 클래스 B라고 합니다. 따라서 계층적 펀드는 모펀드, A 주식, B 주식의 세 부분으로 구성됩니다. 세 가지 사이의 순가치 관계는 모펀드의 순가치 = A주 순가치 X A주 비율 + B주 순가치 X B주 비율입니다. 펀드의 대부분은 인덱스 펀드이며 일반적으로 두 가지 유형이 있습니다. 상하이 증권 거래소 코드가 5로 시작하는 펀드는 청약 및 환매가 가능하고 심천 증권 거래소에서도 거래가 가능합니다. 1로 시작하는 코드로, 구독 및 교환만 가능하며 2차 시장에서는 거래할 수 없습니다.

A주

우선주도 위험도가 낮은 주식이다. A주의 수익은 간단히 A주가 B주에 돈을 빌려 자산배분을 하고, B주가 된다는 의미로 이해하면 된다. 매년 고정 금액을 지불 A 주식에 이자가 제공되므로 A 주식은 변동 이자 채권과 동일합니다.

B 주식

B 주식은 A 주식처럼 자금을 조달하기 때문에 고급 주식입니다. 일반적으로 B주에 대한 A주 비율이 낮을수록 B주가 더 많은 자금을 빌릴 수 있기 때문에 B주에 유리합니다. 동시에 B주에 대한 위험도 증가합니다. 왜냐하면 더 많은 자금을 빌릴수록 레버리지가 높아지기 때문입니다.

다층형 펀드 전환

펀드의 순가치가 변동하고 레버리지도 불확실하기 때문에 계층형 펀드 전환이 일반 전환과 비정기 전환으로 나누어집니다. 변환.

정기 전환

정기 전환은 펀드 배당과 유사합니다. 주식 A가 매년 합의한 전환 예정일에 도달하면 합의된 이자가 모회사 형태로 펀드 보유자에게 분배됩니다. 동시에 펀드의 순 가치는 권리가 소멸되어 펀드의 순 가치가 1위안으로 감소합니다.

전환 후 펀드의 순 가치는 떨어지지만 그에 따라 펀드의 지분은 증가하므로 펀드의 총 지분은 변하지 않습니다. 투자자가 펀드오브펀드 A주와 B주를 각각 10,000주 보유하고 있다고 가정하면, 전환 전 순가치는 각각 1.2, 1.1, 1.4이며, A주와 B주의 지분 비율은 1:1입니다. A주의 약정 수익률은 5.0%입니다. 그러면 전환 후:

A주의 전환 순 가치 = 전환일 A주의 순 가치 - A주의 약정 수익 = 1.1-0.05 = 1.05

B주의 전환 순 가치 = 원래 순 가치는 변경되지 않습니다. 1.4

모펀드 전환 후 순 가치 = (A 주식 전환 후 순 가치 + 지분 순가치 B)/2=1.225

비정기 전환

비정기 전환 및 포인트 전환이라고도 하며 계층적 자금이 공격적인 활력과 한도를 보장하기 위해 사용하는 금액입니다. 우선주 위험. 불규칙 변환은 상향 변환과 하향 변환으로 나눌 수 있습니다.

상향 할인, 즉 상향 할인입니다. 계층형 펀드의 순 가치가 일정 수준까지 상승하면 상향 할인됩니다. 따라서 상승 할인은 주로 강세장에서 발생합니다.

하향 할인. 등급 펀드의 주가가 특정 가격으로 하락하면 등급 펀드의 하향 할인은 일반적으로 약세장에서 발생합니다.