그림자 가격 책정과 관련된 실제 문제

펀드 업계의 일부 사람들은 "머니마켓 펀드의 투자, 평가 및 기타 관련 활동에 관한 시행규칙"에서 제안한 그림자 가격 책정 방법에 대해 약간의 의구심을 가지고 있습니다. 펀드의 순 가치는 우연한 요인에 의해 크게 영향을 받을 수 있으며, 펀드의 순 가치는 크게 변동될 수 있습니다.

평가 측면에서 펀드는 '상각원가법'과 '그림자가격 책정'에 따라 펀드의 가치를 평가해야 합니다. "분할상각방식"이란 평가대상을 쿠폰율이나 구매이자율을 기준으로 한 구매가로 기재하고, 구매시의 할증 및 할인을 고려하여 남은 기간에 걸쳐 일별 균등상각하는 방식을 말합니다. 소득 발생. 머니마켓 펀드의 일반적인 평가에는 이러한 "상각비용법"이 사용됩니다. 다만, "시행규칙" 부록 2: "'Shadow Pricing'의 처리과정 및 계산방법"에서는 "상각후원가법을 사용하여 계산한 펀드의 순자산가치와 순자산가치의 불일치를 방지하기 위하여"라고 명시하고 있습니다. 머니마켓펀드는 시장이자율과 거래가격을 기준으로 산정한 펀드의 가치에 큰 차이가 있을 경우에는 시장이자율과 시장가격을 이용해 머니마켓펀드 자산을 재평가하는 것, 즉 '그림자가격'을 적용해야 한다. .

업계 관계자들은 이번 세부 규정 제정이 기존 머니마켓 펀드 평가에 비해 큰 진전을 이룬 것으로 평가하고 있다. 펀드 주주들의 이익을 위해 불공정한 결과를 초래하는 행위. 현재 그림자 가격 책정의 핵심 이슈는 시장에서 공정한 수익률을 확보하는 것이라고 명시되어 있습니다. 현행 은행간 채권 시장 거래 규칙에서는 양자간 호가 정보를 기반으로 채권 시장을 계산하기로 결정했습니다. 중국외환거래센터가 관리하는 중국머니네트워크에서 수집한 수익률입니다. 채권분류에서는 채권을 5가지로 분류합니다. 업계 관계자들은 시중금리는 5분류 원칙과 직접평균법을 사용해 계산한 각 그룹의 평균 만기수익률을 따르기 때문에 그룹 내 호가가 부족한 경우 단일호가가 시장수익률을 결정하는 것으로 보고 있다. 시장 수익률을 기준으로 한 모든 채권의 "그림자 가격"에 영향을 미치므로 시장 수익률의 불안정성은 "그림자 가격"의 안정성에도 영향을 미치며 채권 전체 가격의 보간 계산 방법은 다음과 같습니다. 초기값이 0인 것도 의심스럽습니다.