방금 윤총기술은 회의를 성공적으로 통과해 'AI 사룡' 중 첫 번째 타이틀을 획득했을지도 모릅니다.

이 파도는 안정적인가?

방금 'AI 사룡' 중 '막내'인 윤총기술이 상장위원회 심의를 통과했다.

이는 'AI 사룡' 중 윤총기술이 '첫 번째 주식'이 될 가능성이 가장 높다는 뜻이다.

정보에 따르면 Yuncong은 Zhou Xi가 2015년에 설립하고 중국과학원에서 인큐베이팅한 것으로 처음에는 AI 비전으로 업계 안팎에서 유명했으며 현재는 이를 실현하는 회사로 자리매김하고 있습니다. 효율적인 인간-기계 협업 운영 체제 및 산업 솔루션을 제공하는 인공 지능 기업인 이 회사의 현재 주요 비즈니스 레이아웃은 스마트 금융, 스마트 비즈니스, 스마트 여행 및 스마트 거버넌스의 네 가지 주요 시나리오에 있습니다.

Yuncong은 설립 이후 5차례의 자금 조달을 완료했으며 누적 자금 조달 금액은 53억 위안이 넘습니다.

"AI Four Little Dragons"의 다른 3개 회사와 비교하면 Yuncong의 총 자금 조달 금액은 최고는 아니지만 중국 인터넷 투자 기금을 포함하여 투자자 배열이 매우 "눈길을 끕니다" , Shanghai Guosheng , 광저우 Nansha Financial Holdings, Yangtze River Delta Industrial Innovation Fund 및 기타 정부 자금뿐만 아니라 중국 공상 은행 및 Haier Financial Holdings와 같은 산업 전략 투자자도 포함됩니다.

따라서 회사와 창립팀이 중국과학원 출신이고, 투자자 중 '국가적' 배경을 가진 산업 투자와 지방 자금을 고려하면 업계에서는 윤총을 '운총'이라고 부르기도 한다. 'AI 국가대표''.

지난해 12월 3일 상하이증권거래소는 윈총의 과학기술혁신위원회 상장 신청을 접수한 바 있으며, 이번 회의에 앞서 해당 ***는 두 차례의 문의를 접수했다.

그 중 윤총의 1차 조사에는 통제 불능 개인 및 특별 의결권, 주주, 직원 지분 인센티브, 계속 손실, 제품, 산업 특성 및 시장 경쟁 조건 등을 다루는 29개의 질문이 포함되었습니다. .

2차 조사에서 상하이증권거래소는 회사의 핵심기술, 데이터 소스 및 규정 준수, 주요 제품, 산업 특성 및 시장 경쟁, 무역 보호 정책, 예상 등 21개 이슈를 주로 우려했다. 계속되는 손실.

윤총의 상장 과정이 순조롭지 않았다는 점은 주목할 만하다.

또 다른 'AI 사룡' 회사인 이투(Yitu)와 마찬가지로 윤총도 '상장심사 정지'를 당했다.

3월 마지막 날, 상하이 증권거래소는 다음과 같이 발표했습니다.

당시 과학기술혁신위원회는 상장 기준을 '강화'하고 있었고 Yuncong, Yitu는 Yun Zhisheng과 같은 스타 기업을 포함하여 기업이 장애물에 직면했습니다.

하지만 '종료'된 이투에 비하면 윤총은 여전히 ​​운이 좋다.

올해 6월 2일 상하이 증권거래소는 다음과 같이 발표했다.

지금까지 윤총은 '정지 기간'을 제외하고 상장 승인부터 회의까지 5개월 반이 걸렸다. . 동시에 Yuncong은 Yitu를 성공적으로 '추월'하여 '4대 AI 호랑이' 중 상장 위원회의 검토를 통과한 첫 번째 회사가 되었습니다.

상장위원회 심의를 통과했다는 것은 윤총이 상장 전 '큰 테스트'를 마쳤다는 것을 의미하지만, 이것이 기업 차원에서 윤총이 '안전하다'는 의미는 아니라는 점에 유의해야 한다.

가장 먼저 직시해야 할 것은 대부분의 AI 기업이 직면하게 될 문제, 즉 단기적으로 수익을 창출할 수 없다는 점이다.

투자설명서에 따르면 2018~2020년 보고 기간 동안 Yuncong의 주요 사업 수입은 각각 4억 8300만 위안, 7억 8000만 위안, 7억 5100만 위안으로 모회사 소유주에게 귀속되었습니다. 회사 실현 순이익은 각각 -1억 8100만 위안, -1억 7100만 위안, -6억 9000만 위안을 기록했으며 아직 이익을 달성하지 못했습니다.

특정 사업에 있어서는 Yuncong의 또 다른 놀라운 점이 있습니다. 주요 사업인 인공지능 솔루션의 매출총이익률은 인간-기계의 매출총이익률보다 훨씬 낮습니다. 협업 운영 체제.

구체적으로 2018년부터 2020년까지 인간-기계 시스템 운영 체제의 총 이익 마진은 기본적으로 75% 이상을 유지했으며 이는 하이테크의 총 이익 마진에 대한 대중의 일반적인 이해와 일치합니다. 기업. 하지만 인공지능 산업 솔루션을 보면 3년 동안 30%를 넘지 못하고 17.76%라는 낮은 수치까지 도달했다.

비교를 위해 다른 동종 업체를 살펴보면 Yuncong의 인공 지능 솔루션의 총 이익 마진도 낮습니다.

왜 이런 결과가 나온 걸까요? 그 주된 이유는 윤총 인공지능 솔루션의 3대 수익원 중 하나가 제3자로부터 구매한 소프트웨어와 하드웨어이기 때문이다.

타사 소프트웨어 및 하드웨어를 구매하여 자체 고객에게 제공함으로써 발생하는 수익이 Yuncong 인공 지능 솔루션 수익에서 가장 높은 비중을 차지하는 것은 부인할 수 없습니다. 이 사업 부문의 이윤폭도 가장 낮습니다.

보고기간 3년 동안 이 사업의 매출총이익률은 각각 2.06%, 1.75%, 7.51%로, 인공지능 솔루션을 통한 다른 두 수입원에 비해 크게 낮았다. : 자체 개발한 소프트웨어 및 서비스, 지능화 80%, AIOT 장비 30%.

이에 대해 대형 증권사의 TMT 연구그룹장도 업계에서 인공지능 솔루션 관련 사업의 매출총이익률이 50%에 달하는 것은 놀라운 일이 아니라고 지적하기도 했다. 그리고 매출총이익률이 15% 정도로 낮다면 소위 인공지능 솔루션 사업이 '시스템 통합에 중점을 두고 있다'고 설명할 수 있을 뿐이다.

분명히 Yuncong이 수익성을 높이려면 타사 소프트웨어 및 하드웨어에 대한 의존도를 약화시키는 동시에 자체 개발 기술 및 서비스의 적용 범위를 확대해야 합니다.

또한, 시장 경쟁 수준에서는 윤총 자체가 투자설명서에서 밝혔듯이:

전자와의 경쟁에서 윤총의 경쟁에는 핵심 알고리즘 기술 강점이 포함됩니다. 인공지능 애플리케이션과 산업 솔루션 간의 경쟁도 포함됩니다.

후자와의 경쟁에서는 하드웨어 R&D와 공급망 R&D가 상대적으로 약하다는 전제 하에 Hikvision과 같은 전통적인 제조업체가 제품의 지능형 전환을 진행함에 따라 Cloud Cong의 알고리즘 우위는 더 이상 존재하지 않습니다. 우리가 할 수 있는 일은 업계 솔루션이 더 빠르게 반복되는 시대에 지속적으로 차별화된 이점을 찾고 조정하는 것뿐입니다.

그러나 차별화된 우위를 형성하려면 인력, 장비, 자본에 대한 투자도 필요하며, 단기적으로 수익을 낼 수 없고, 심지어 본업인 매출총이익률도 낮아진다. 도전과 압박을 무시할 수 없는 문제입니다.

국내 인공지능 기업으로 치면 'AI 꼬마룡 4체'는 넘지 못할 관문임에 틀림없다.

국내 인공지능 산업의 급속한 발전 초기에는 국내 인공지능 수준의 상징이자 인공지능 산업을 향한 자본집결의 전형적인 사례였다고 할 수 있다. .

IPO를 위한 질주에 관해서는 예를 들어 SenseTime이 지난해 하반기부터 홍콩 증시에 상장될 것이라는 소문이 돌았지만 올해 초만 해도 올해에는 SenseTime이 이미 내부 회의를 열고 A+H 주식 상장을 시작했다는 소식이 있었습니다. 그러나 이러한 소식과 관련하여 SenseTime은 시장 소문에 대해 언급하지 않을 것이라고 만장일치로 밝혔습니다.

이에 비해 다른 세 회사는 훨씬 더 '투명'합니다.

SenseTime 외에도 Megvii, Yitu, Yuncong은 마침내 과학 기술 혁신위원회를 선택했습니다. 이 중 메그비는 홍콩증권거래소 IPO 실패 이후 과학기술혁신위원회로 목표를 바꿨고, 과학기술혁신위원회는 이투(Yitu)와 윤총(Yuncong)이 1순위로 선택됐다.

상장 신청서를 제출한 순서는 Yitu가 가장 먼저 왔으며 Yuncong과 Megvii가 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다.

당초 상황은 예상치 못한 일이 발생하지 않으면 결국 이투가 'AI 사룡' 중 최초로 기업공개(IPO)에 나설 수도 있다는 점에서, 첫 돌파에 대한 시장의 기대가 적지 않다.

그러나 사고는 너무나 갑작스러웠다. 올해 6월 30일 Yitu는 IPO를 '종료'하고 자발적으로 상장 신청을 철회했다.

최근 뉴스에 따르면 이투는 해외 상장 계획에 돌입한 것으로 보인다.

이에 따라 현재 '4대 AI 호랑이' 중 윤총과 메그비만이 여전히 IPO를 향해 질주하고 있다.

현재 윤총기술은 과학기술혁신위원회 상장위원회 심의를 성공적으로 통과해 상장을 앞두고 있다.

메그비를 보면 이제 코너에서 추월할 가능성이 전혀 없습니다. 잘되면 윤총에 이어 두 번째로 과학기술혁신위원회에 종을 울리는 'AI 리틀 드래곤' 기업이 될 수도 있고, 두 번째로 IPO에 성공한 기업이 될 수도 있다.