환위험이 펀드 투자에 어떤 영향을 미치나요?

해외펀드의 투자수익률에 영향을 미치는 일련의 위험요소 중 환율리스크도 그 중 하나이다. 환율리스크란 무엇이며, 펀드매니저들은 이를 어떻게 처리해야 합니까? 환율변동이 수익률에 미치는 영향은 무엇입니까? 환율 위험 그러나 이는 간단하고 명확합니다. 이는 환율이 계속 오르락내리락한다는 것을 의미합니다. 외화로 표시된 주식을 보유하고 있는 경우 해당 통화가 미국 달러 대비 평가절하되면 해당 통화가 안정적이거나 가치가 상승하는 경우보다 낮은 수익을 얻게 됩니다. 예를 들어, 헤지되지 않은 해외 주식형 펀드 보유자는 해당 펀드 포트폴리오의 주식이 국내 시장에서 상승하더라도 여전히 손실을 입을 수 있습니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. 달러 대비 외국 통화가 강세를 보이면 헤지되지 않은 펀드 보유자는 추가 "보너스"를 받게 됩니다. 펀드가 환율 위험에 대처하는 방법: 대부분의 펀드 회사는 등가 환율 헤지를 수행하지 않습니다. 실제로 주식 시장에서 완전한 미국 달러 헤징을 수행하는 펀드는 거의 없습니다. 국제 주식형 펀드에서는 통화 헤징을 전혀 하지 않는 것이 더 일반적입니다. 펀드매니저들이 제시하는 일반적인 이유는 환율에 어떤 일이 일어날지 추측하기보다는 주식 선정, 부문 연구, 지역별 주제 연구에 집중하기 때문입니다. 많은 펀드사들도 보유자들이 국제주식펀드를 선택하는 이유 중 하나가 분산투자를 통해 환율변동에 따른 수익을 얻기 위한 것이라고 믿고 있어 이들 투자자들은 헤징을 하려 하지 않는다. 그럼에도 불구하고 간헐적인 헤징은 수년에 걸쳐 더욱 보편화되었습니다. 예를 들어, 특정 시점에 현재 경제 상황과 역사적 환율 변동폭을 토대로 펀드매니저는 최근 파운드화 가치가 너무 강하다고 느낄 수 있으므로 환율 리스크를 헤지할 것입니다. 파운드 환율이 그가 예상했던 수준으로 떨어질 때까지. 그 시점에서 그는 헤지되지 않은 캠프로 돌아올 것입니다. 특정 국가의 주식을 선호하는 펀드매니저도 있는데, 그 이유 중 하나는 해당 국가의 환율이 하락해 해당 국가에 수출 우위가 더 커질 것으로 예상하기 때문입니다. 이때 그들은 자국 주식을 사면서 환율 위험을 헤지하게 된다. 실제로 일부 펀드는 환율 변동 방향에 대한 자체 판단력이 없어 특정 국가에 지속적으로 투자하는 주식 비중이 너무 높다는 이유만으로 환율 헤지를 실시하고 있다. 그들은 자신이 잘 못하는 환율보다는 상대적으로 자신 있는 주식에 '베팅'하기 위해 이 전략을 채택합니다. 개인 투자자가 환율을 어떻게 보아야 하는지 개인 투자자가 환율이 투자에 미치는 영향을 이해하는 것이 중요합니다. 때로는 환율 변동이 귀하에게 미치는 영향이 짧은 시간 내에 끝날 수도 있지만 환율을 고정된 균형으로 간주하는 것은 잘못된 것입니다. 지난 몇 년간 외화 가치 상승으로 인해 해외 주식형 펀드와 해외 채권형 펀드의 수익률이 증가했습니다. 이런 의미에서 외환 노출은 그 자체로 위험이 아닙니다. 올해 미국 달러 가치가 상승했지만, 많은 시장 관찰자들은 유럽 부채 위기와 유사한 사건이 패닉을 촉발할 때 미국 달러가 장기적으로 하락할 위험에 직면할 것이라고 믿고 있습니다. 투자자는 수익률이 높은 국제 펀드에 투자함으로써 외환 위험 노출을 활용하여 외화 가치 상승으로 인한 높은 비용을 상쇄할 수 있습니다. 미국 달러. 해외주식형 펀드와 역외채권형 펀드 보유자들은 이미 어느 정도의 환율위험을 부담하고 있는 반면, 일부 투자자들은 외화표시 주식 및 채권의 변동성을 높이지 않으면서도 추가적인 환율위험을 부담할 것으로 기대하고 있습니다. 사실, 외화 가치 상승에 대한 "내기"가 성공하더라도 종종 실망스럽게도 주가 하락으로 인해 이러한 이점이 무효화되는 경우가 많습니다. 이들 투자자는 선물 계약을 선택하거나 외국 은행 계좌를 개설할 수 있지만 이러한 계좌를 개설하고 유지하는 것은 더 복잡합니다. 더 쉬운 옵션은 최근 몇 년간 등장한 새로운 유형의 투자인 외환 ETF입니다. 이런 종류의 "도박" 투자에 참여하는 것을 고려할 때 주의하십시오. 환율 예측은 어려운 "게임"이며 이 게임을 평생 공부한 사람들조차도 종종 실패합니다. 이것이 바로 많은 똑똑한 해외 펀드매니저들이 환율 변동에 대한 추측을 포기하거나 거의 참여하지 않는 이유 중 하나입니다.