헤지펀드의 유래와 발전

헤지펀드는 1950년대 초 미국에서 탄생했다. 당시 운용 목적은 선물, 옵션 등 금융파생상품은 물론 각종 관련주에 대한 공매도, 공매도와 리스크 헤지 운용 스킬을 활용해 투자 리스크를 어느 정도 회피하고 해소하는 것이었습니다. 1949년에는 세계 최초의 유한 협동조합 존스 헤지펀드가 탄생했습니다.

헤지펀드는 1950년대에 등장했지만 1980년대까지 그 후 30년 동안 큰 주목을 받지 못했으며, 금융자유화가 진행되면서 헤지펀드는 투자 기회가 더 넓어지고 급속한 성장의 단계에 들어섰다. 개발. 1990년대 들어 세계 인플레이션 위협이 점차 줄어들고 금융상품이 성숙해지고 다양해지면서 헤지펀드는 활발한 발전 단계에 들어섰다.

어느 것이 최초의 헤지펀드였는지는 확실하지 않습니다. 1920년대 미국의 거대한 강세장 동안에는 특별히 부유한 사람들을 위한 그러한 투자 도구가 셀 수 없이 많았습니다. 이들 중 가장 유명한 것은 Benjamin Graham과 Jerry Newman이 설립한 Graham-Newman Partnership 펀드입니다.

1923년 소설 '어느 주식시장 운영자의 회고록'은 제시 리버모어의 눈부신 업적을 기록하면서 '자산풀'이라는 투기적 도구와 미래의 소위 '헤지펀드'를 묘사했다. 형태와 기능이 매우 유사합니다. 리버모어 이전에는 버나드 M. 바루치(Bernard M. Baruch)도 '자산 풀'을 운영했으며 나중에 별도의 사업을 설립해 큰돈을 벌었고 '월스트리트의 외로운 늑대'로 불리며 정치인이 되었습니다.

2006년 워렌 버핏은 미국 금융 박물관(Museum of American Finance) 잡지에 보낸 편지에서 1920년대 그레이엄-뉴먼 펀드가 자신이 알고 있는 최초의 헤지 펀드였지만 다른 펀드가 더 빨리 등장할 가능성이 있다고 주장했습니다.

사회학자, 작가, 금융 저널리스트인 알프레드 W. 존스(Alfred W. Jones)는 '헤지펀드'라는 용어를 창안했으며 1949년 최초로 헤지펀드 구조를 확립한 공로로 널리 알려져 있습니다. 전반적인 시장 변동을 중립화하기 위해 Jones는 상승세를 보이는 자산을 매수하고 하락세를 보이는 자산을 매도하여 위험을 방지하는 방법을 사용합니다. 그는 이러한 전반적인 시장 변동의 위험 노출을 관리하는 작업을 "헤징"이라고 부릅니다.

이러한 자산의 조합은 헤지펀드입니다. 존스는 자본 레버리지와 위험 분산이라는 헤징 투자 전략을 채택하고 성과 보상을 받은 최초의 펀드 매니저이기도 했습니다. 1966년 Fortune지는 관리 수수료가 20%에 달함에도 불구하고 Jones의 펀드가 최고의 뮤추얼 펀드보다 더 좋은 성과를 냈다고 보도했습니다.

1968년에는 총 200개에 가까운 헤지펀드가 있었고, 1969년에는 최초의 헤지펀드 펀드(FOHF)가 제네바에서 탄생했습니다.

1969~70년 경기침체와 1973~1974년 주식시장 폭락 당시 많은 초기 펀드들이 큰 손실을 입고 잇따라 문을 닫았다. 1970년대 헤지펀드는 일반적으로 하나의 전략에 특화되었으며 대부분의 펀드매니저가 롱/숏 주식 모델을 채택했습니다. 1970년대 경기침체 기간 동안 헤지펀드는 1980년대 후반 언론에서 매우 성공적인 여러 펀드를 보도할 때까지 대부분 무시되었습니다.

1990년대 강세장은 새로운 부자층을 탄생시켰고, 헤지펀드는 곳곳에서 꽃피웠다. 거래자와 투자자는 이해관계에 따른 소득 분배 모델과 "시장을 능가하는" 투자 방법을 강조하기 때문에 헤지펀드에 더 많은 관심을 가집니다. 향후 10년간 신용차익거래, 정크본드, 고정수익증권, 퀀트투자, 멀티전략투자 등 헤지펀드 투자전략이 끝없이 등장했다.

21세기 첫 10년 동안 헤지펀드는 다시 한번 전 세계적으로 인기를 끌었다. 2008년 글로벌 헤지펀드가 보유한 총자산은 1조9300억 달러에 달했다. 그러나 2008년 신용위기로 인해 헤지펀드는 심각한 타격을 입었고 일부 시장의 유동성 방해로 인해 많은 헤지펀드가 투자자 환매를 제한하기 시작했습니다.

2011년 4월 헤지펀드가 운용하는 자산총액은 바닥을 치고 2조 달러에 이를 것으로 예상된다. 2011년 1월 현재 미국 내 225개 대형 헤지펀드 회사는 미화 1조 3천억 달러를 소유하고 있으며, 그 중 가장 큰 회사는 Bridgewater Associates로 자산이 미화 589억 달러에 달합니다. 2011년 5대 헤지펀드 회사는 Bridgewater Associates(589억 달러), Man Group(392억 달러), Paulson & Co.(351억 달러), Brevan Howard(310억 달러), Och-Ziff(294억 달러)였습니다. 2011년 2월 전 세계 헤지펀드 투자의 61%가 기관에서 나왔습니다.

2015년 5월 16일 중국자산관리협회 부회장 홍레이는 2015년 4월 말 현재 우리나라에서 ***6,714개의 헤지펀드가 운용되고 있다고 밝혔다. 자산 규모는 8,731 ．5억입니다.

헤징은 위험을 줄이기 위해 고안된 행동이나 전략입니다. 헤징의 일반적인 형태는 한 시장이나 자산에서 거래하여 다른 시장이나 자산의 위험을 헤징하는 것입니다. 예를 들어, 회사는 현물 환율로 인해 발생하는 위험을 헤지하기 위해 외환 옵션을 구매합니다. 헤징을 수행하는 사람을 헤지거래자 또는 헤지거래자라고 합니다.