2014년 중국의 거시경제 상황을 보는 방법

올해 3월부터 중국의 재정지출이 증가하고 화폐시장의 자금부족이 완화되었으며 총 사회자금조달 규모가 증가하는 등 상반기에 다양한 측면의 개혁이 가속화됐다. 올해 중국 경제는 큰 변동을 겪지 않을 것이다. 머니마켓 금리 하락이 부동산 부문의 조달비용 감소로 이어지지 못한다면, 부동산 가격이 급락하고 투자가 급락하게 되면 금리에 가장 민감한 부동산 시장은 더 큰 압박을 받게 될 것이다. 2014년 하반기에는 중국경제의 하방압력이 더욱 커질 것이다.

현재 경제성장은 안정적이고 둔화되고 있으며, 합리적인 성장 범위 내에서 운영되고 있습니다.

1. 경제성장이 둔화되고 공급구조가 최적화되어 있습니다. 2014년 1분기 중국 GDP 성장률은 7.4%로 지난해 동기 대비 0.3%포인트 낮아져 2009년 1분기 이후 가장 낮은 성장률을 기록했다. 지정규모 이상 공업기업의 부가가치는 전년 동기 대비 8.7% 증가해 지난해 같은 기간과 전년 동기 대비 각각 0.8%포인트, 1%포인트 감소해 국제금융위기 이후 최저치를 기록했다. 그러나 경제성장률은 여전히 ​​연간 규제목표인 7.5% 수준에 머물고 있다. 다양한 산업의 성장세를 살펴보면, 광업, 조강, 시멘트, 유리, 비철금속 등 과잉산업의 생산량 증가세가 크게 둔화되고 있으며, 이는 산업 성장 둔화의 주요 요인이다. 의료, 장비제조 등 첨단산업은 고속성장을 지속하고 있다. 농업 발전은 안정적이다. 3차 산업은 2013년 이후 성장세를 지속하며 관광, 문화, 정보, 현대물류 등 서비스업이 빠르게 발전했다. 3차 산업 구조와 내부 산업 구조는 경제 변혁의 요구 사항을 충족하고 최적화 과정에 있습니다.

2. 소비와 수출은 기본적으로 안정되고 고정자산투자는 둔화되고 있다. 1분기 소비재 전체 소매판매액은 명목상 전년 동기 대비 12% 증가해 지난해 동기보다 0.4%포인트 감소해 물가 요인을 차감한 실제 증가율은 10.9%로 소폭 증가했다. 지난해 같은 기간보다 0.1%포인트 증가했다. 대외 무역 통계에 따르면 1분기 중국 수출은 전년 동기 대비 3.4% 감소하고 수입은 1.6% 감소해 전년 동기 대비 6.8% 감소했다. 무역흑자는 167억 달러로 전년 동기 대비 61% 감소했다. 지난해 1~4월 무역경로를 통해 대규모 차익자금이 중국으로 유입된 영향을 제외하면 1분기 중국 수출은 약 7%에 육박해 기본적으로 세계 경제 성장률과 일치한다. 그리고 국제 무역. 차익거래자금 유입이 많은 홍콩의 무역을 보면, 1분기 본토의 홍콩 수출이 31.3% 급감해 홍콩으로의 수출만 제외하면 전체 수출 증가율이 7.2%포인트 하락하는 데 직접적인 영향을 미쳤다. 중국 전체 수출 증가율은 3.8%였다. 고정자산투자 증가율은 전년 동기 대비 각각 17.6%, 3.3%포인트, 2%포인트 둔화됐다. 이는 1분기 경기 둔화의 주요 요인이었다. 그 중 제조업은 전년 동기 대비 3.5%포인트 감소한 15.2% 성장했으며, 인프라 투자는 전년 동기 대비 4.7% 감소한 20.9% 증가해 안정적인 성장세를 유지했다. 올해 증가율은 월별로 증가했으며, 부동산 개발 투자는 전년 동기 대비 16.8% 증가했지만 증가율은 월별로 감소했습니다.

3. 고용 상황은 안정적이다. 경제성장률은 둔화됐지만 고용상황은 양호하다. 1분기에는 300만개 이상의 신규 일자리가 창출됐는데, 이는 기본적으로 지난해 같은 기간과 동일했다. 일자리 수는 계속 증가했고 실업률은 합리적인 수준을 유지했습니다. 1분기 전국 농촌 주민의 1인당 현금소득은 3224위안으로 동기 대비 명목 증가율이 12.3%, 물가를 감안한 실질 증가율이 10.1%에 달했다. 전국 도시 주민의 1인당 가처분 소득은 8,155위안으로 동기 대비 명목 증가율이 9.8%, 물가 요소를 제외하면 실질 증가율이 7.2%에 달했습니다. 2012년 4분기부터 실시한 도시농촌통합가구조사에 따르면, 2014년 1분기 전국 주민 1인당 가처분소득은 5,562위안으로 전년 동기 대비 명목 증가율 11.1%, 실질소득 1위를 기록했다. 가격 요인을 제외하면 8.6% 증가했다.

4. 가격 수준은 안정적이고 하락하는 경향이 있습니다. 1분기 중국 소비자물가는 전년 동기 대비 0.1%포인트 하락한 2.3%를 기록했고, 공업제품 생산자 물가는 전년 동기 대비 0.3%포인트 하락한 2%를 기록했다. 25개월 연속 하락세를 보인 부동산 가격은 주택 매매 및 매매면적을 기준으로 계산한 주택 가격이 전년 동기 대비 17.7% 상승한 데 비해 1.5% 하락했다. 전반적인 물가수준을 종합적으로 반영하는 GDP 디플레이터는 0.4% 상승했다. 전반적인 물가 수준, 특히 산업재 가격을 보면 제조업 수요가 공급능력에 비해 여전히 낮고, 잠재 경제성장 여력이 실제 성장률보다 높은 것으로 나타났다. , 중국 경제는 여전히 합리적인 성장 범위 내에 있습니다.

현재 경제성장 둔화 원인

현재 경제성장률이 둔화되고 있으며, 2013년 하반기 이후 적극적인 재정정책 확대가 잠재성장률보다 낮아지고 있다. 통화정책의 완화와 거시통제 정책의 적극적인 조정이 미흡한 이유는 무엇보다 구조적, 제도적 문제가 거시통제 정책의 실효성을 제한하고 사회적 기대에 영향을 미치기 때문이다.

첫째, 투자는 특정 재정적 제약에 직면합니다.

2013년 하반기부터 중앙은행은 은행 시스템의 유동성 관리를 강화하고 총 화폐 신용과 사회 융자의 완만한 증가를 통제했습니다. 2013년 하반기 사회 융자 규모는 7조 1400억 위안으로 감소했습니다. 상반기 사회자금 조달액은 3조 1000억 위안, 분기 사회자금 총액은 5조 6000억 위안으로 전년 동기 대비 5700억 위안 감소했다. 광의의 화폐 M2는 2013년 4월 16.1%에서 2013년 말 13.6%로 하락했고, 2014년 3월에는 12.1%로 더욱 하락하는 등 통화공급 증가율도 둔화됐다. 2013년 재정수입 증가율은 10.1%로 예산목표를 2.1%포인트 초과했고, 재정지출은 10.9% 증가에 그쳐 기본적으로 예산과 동일했다. 2013년 예산 지출은 연말의 '깜짝 지출'에 주로 의존했다. 12월에도 예산 증가율 목표를 10% 밑돌았다. 공공재정지출은 전년 대비 20.3% 증가했다. 2014년 1~2월 국가재정수입은 11.1%, 재정지출은 6% 증가해 예산안(8%, 9.5%)보다 낮았다. 자본투자의 반년 지연이 경제성장에 영향을 미친다는 점을 고려할 때, 2013년 상반기 총자금조달 확대와 2013년 하반기 총자금조달 감소는 하반기에도 경제가 꾸준한 성장세를 보이는 이유이다. 2013년 하반기 경기 둔화의 주요 요인이기도 합니다.

둘째, 금융비용이 여전히 높다. 현 단계에서는 위안화 대출, 중기채, 부동산 신탁 융자 비용 등 모두 역사적으로 높은 수준이다. , 다양한 중개 수수료를 포함하면 최대 17%까지 가능합니다. 우선, 최근 몇 년간 정부의 실질 강화 이후 과잉 생산력을 지닌 국영기업, 금리 탄력성이 부족한 지방자치단체 등 부처, 수익 수준이 높은 부동산 등에서 자금 수요가 높았다. 부동산 규제와 중국 은행감독관리위원회가 플랫폼 대출 통제를 강화하면서 위에서 언급한 부서들이 대량의 채권을 발행했고, 은행-신탁 금융 협력 등 그림자 은행의 자금 조달로 인해 관련 부서의 부채 및 레버리지 수준도 상승했습니다. 이에 따라 민간 기업과 중소기업을 위한 '단기 차입 및 장기 투자' 자금의 '몰입' 및 기타 구조적 문제의 성숙도 불일치가 더욱 심화되었습니다. 둘째, 은행자산관리상품, 전자금융 등 예금대체 금융상품, 그림자금융 등 시장지향적 금융채널이 급속히 발전하면서 금리자유화를 추진하는 가운데 '금융탈중개화' 현상이 심화되고 있다. 금융기관의 자금 조달 비용이 증가하기 때문이다. 셋째, 예대율 및 은행 분기말 평가 요소의 제약으로 인해 은행은 분기말, 연말, 춘절 전후에 예금을 유치하기 위해 높은 금리를 제공하고 있으며, 머니마켓 이자율은 종종 급격히 상승합니다. 마지막으로, 중국의 국제수지가 점차 균형을 이루고 국경을 넘는 자본 유입이 대규모 유입에서 '반출'의 양방향 흐름으로 전환됨에 따라 외환 보유량이 과도하게 증가하여 대규모 자금 유입이 발생했던 과거 상황이 나타났습니다. 기본 통화의 수동 주입 방식도 변경되었습니다.

셋째, 위안화 절상이 중국 수출에 영향을 미쳤다. 2011년 4월부터 2014년 2월까지 위안화 실질실효환율은 약 23% 정도 절상됐다. 수출에 대한 환율은 일반적으로 1~2년입니다.

넷째, 여러 요인의 교차로 인해 재정 및 금융 위험이 증가하여 시장 기대에 영향을 미쳤습니다. 일부 도시의 부동산 시장은 조정을 겪었고, 과잉 생산을 해결하고 환경 오염을 통제하는 과정에서 일부 회사가 파산하고 문을 닫았으며, 지방 부채가 부채 상환 정점에 도달했으며 그림자 금융 위험이 증가했습니다. 특히 부동산 시장은 과잉생산으로 인한 산업 발전과 관련될 뿐만 아니라, 일단 자본체인이 무너지면 그림자은행과 지방부채의 안전성에도 영향을 미치게 된다. 금융산업의 안정적인 운영은 관련산업의 쇠퇴를 초래하고 경기침체 압력도 증가시켜 재정수입과 지출의 모순을 증가시키게 됩니다. 최근 중국은 중국신탁신탁(China Trust Trust), 차오리채권(Chaori Bonds) 등 여러 차례 금융 디폴트를 경험했다. 동시에 미국이 양적완화 정책을 철회함에 따라 단기적인 국제 유동성 자본 유출로 인해 국내 자본 부족이 촉발되고 금융시장 변동성이 심화될 수 있습니다.

중국 경제의 기본 추세

현재의 경제성장 둔화에 영향을 미치는 요인은 계속 존재할 것이며, 중국 경제는 지속적인 하락 추세를 유지할 것이다.

1. 고정자산투자 증가율은 둔화될 것이다. 투자 수요는 현재의 경제 동향을 분석하고 판단하는 데 여전히 핵심입니다. 중국의 생산과잉은 다양한 산업, 절대적인 생산과잉 수준이 높고, 철강, 비철금속, 건축자재, 화학, 조선 등 전통산업이 심각한 생산과잉 상태에 있으며 일부는 심각한 상태에 있다는 특징이 있다. 과잉생산을 해결하는 것은 필연적으로 제조업 투자에 영향을 미칠 것입니다. 2013년 중반 이후 부동산 매매면적 및 매매 증가율은 매월 감소세를 보이고 있으며, 3선, 4선 도시의 상업용 주택 가격 조정폭은 확대되고 있다. 올해 1분기에는 신규 부동산 착공 증가율이 급격하게 떨어지고 토지 매입 면적 증가율도 하락세를 보이며 부동산 매매 증가율도 거의 정체됐다. 구매자와 부동산 회사가 강화되고 부동산 투자는 계속 둔화 될 것입니다. 2013년 신규 착수 프로젝트에 대한 계획된 총 투자는 14.2% 증가하여 전년 대비 14.4%포인트 크게 감소했습니다. 2014년 1분기 신규 착수 프로젝트에 대한 계획된 총 투자 증가율은 12.6% 증가에 그쳐 여전히 낮은 수준이며, 이는 후속 투자가 둔화될 것임을 의미합니다. 그러나 전체 투자는 여전히 완만한 성장세를 유지할 전망이다.

첫째, 투자 수요의 큰 부분을 차지하는 인프라 투자가 꾸준한 증가세를 이어가고 있다.

국가는 플랫폼 기업이 '고금리 단기 부채'를 대체하기 위해 일부 채권을 발행하도록 허용하고, 부채 구조 조정 노력을 늘리며, 국가 산업 정책 및 고정 자산 투자 관리 규정을 준수한다는 전제 하에 상환 기간을 연장하도록 제안합니다. 철도 건설 채권 1,500억 위안을 발행하고, 민간 자본을 유치하기 위해 2,000억~3,000억 위안의 철도 건설 기금을 마련하여 중서부 지역과 빈곤 지역의 철도 건설 자금을 조달하고 국가를 통해 전문 기관을 설립합니다. 개발은행은 판자촌 개조를 지원하기 위해 주거용 금융채를 발행합니다.

둘째는 사업세를 부가가치세로 대체하는 시범사업의 범위를 확대하고, 노인요양·보건서비스산업을 본격 육성해 서비스산업에 대한 투자가 고성장을 이어가는 것이다.

셋째, 국가의 식량 안보 보장 정책과 농경지 수자원 보전 시설 건설 확대 등으로 농업 투자 성장세가 더욱 높아질 것으로 예상된다. 동시에 중앙은행은 4월 25일부터 현 농촌 상업은행 예금 지급률을 2%포인트, 현 농촌 협동은행 예금 지급률을 0.5%포인트 낮추기로 결정했다. 추정에 따르면, 농업, 농촌 및 농민 분야에 대한 이 목표 RRR 삭감으로 방출된 자금은 1000억 위안을 초과할 것입니다.

넷째, 행정관리제도 개혁과 국유기업 개혁은 민간기업의 투자 활성화에 도움이 된다. 올해 초 국무원은 82개 투자 프로젝트 승인 항목을 취소하고 분산했으며 일부 국유 기업이 혼합 소유권 개혁 계획을 제안한 정부 권한 목록 작성을 가속화하고 있습니다. 전체적으로 중국의 투자 증가세는 둔화될 것으로 보이며, 2분기 고정자산투자는 약 17% 증가할 것으로 예상된다.

2. 소비 수요는 기본적으로 안정적으로 유지될 것입니다. 경제 성장에 대한 소비자 수요의 기여는 세 가지 주요 수요 중 상대적으로 안정적인 요소입니다. 1분기 최종소비가 경제성장에 기여한 비중은 64.9%다. 현재 중국의 소비자 수요는 여전히 꾸준한 성장 추세를 보일 것이다. 첫째, 고용이 안정되고 주민소득이 증가해 소비기반이 탄탄해졌다. 둘째, 꾸준한 소비 성장을 지원하기 위해 사회 보장 시스템이 점차 개선되고 있습니다. 국가 재정 지출은 계속해서 사회 보장, 공중 보건, 교육, 생계 수당 및 기타 민생 분야로 편향되고 있으며, 이주 노동자와 저소득층의 사회 보장 상황에 초점을 맞춰 사회 보장 범위가 확대되고 있습니다. 구조적 실업, 국가 통합 도시 및 농촌 기본 연금 보험 시스템에 대한 이러한 조치는 소비자 기대를 안정시키는 데 도움이 됩니다. 셋째, 정보소비, 커뮤니티 소비 등 새로운 소비모델이 소비 성장을 견인한다. 정보소비 확대 정책이 시행되면서 스마트폰, 스마트TV 등 제품 판매가 가속화되고, 온라인쇼핑 매출도 빠르게 성장했다. 동시에 커뮤니티 비즈니스 센터는 점차 도시 서비스 센터로 변모하고 주민들의 관련 상품 및 서비스 소비가 가속화될 것입니다. 넷째, 자동차 등 핫스팟에서의 소비가 빠르게 증가했다. 자동차 시장은 도시 가정과 기관이 자동차를 교체하고 소비를 업그레이드해야 한다는 요구를 갖고 있으며, 앞으로도 급속도로 성장할 것이며, 또한 중국과 서양 의약품, 통신 장비 등의 소비도 빠르게 성장하고 있습니다. 2분기 소비재 소매판매는 약 12.6% 증가할 것으로 예상됐다.

3. 수출 수요는 보통 수준으로 완만하게 회복될 것입니다. 현재 세계 경제는 선진국의 발전에 힘입어 완만한 회복세를 이어갈 것으로 예상되며, 국제 시장 수요도 점차 개선되고 있습니다. 지난 4월 IMF 춘계전망 보고서에서는 세계 경제성장률을 전년보다 0.6%포인트 빠른 3.6%로 전망했다. 글로벌 경제 성장의 가속화는 중국의 수출 성장을 촉진하는 데 도움이 됩니다. 해관총서가 발표한 중국 대외무역 수출선행지수의 개선은 2분기 수출이 상대적으로 낙관적이라는 것을 보여준다. 올해 3월 중국의 대외무역 수출선도지수는 41.7로 전월보다 0.4 증가했고, 1분기 월평균 수출선도지수는 41.6으로 4분기 39.4보다 크게 높아졌다. 작년.

그리고 위안화 환율도 올해 초부터 안정세를 보였지만 약세를 보이고 있다. 미국의 양적완화 정책 철회는 선진국 시장으로의 국제 자본 흐름을 촉발하고 위안화 실질실효환율에 대한 상승 압력을 감소시키며 환율의 양방향 변동 가능성을 증가시킬 것입니다. 4월 말 현재 미국 달러 대비 위안화 환율은 올해 들어 약 1% 정도 하락했다.

그러나 해외 무역 성장이 직면한 제약은 무시할 수 없으며, 자본 유출, 현지 통화 가치 하락, 구조적 위험 등의 다양한 압력으로 인해 신흥 경제국은 여전히 ​​경제성장에 대한 더 큰 하방 압력에 직면해 있습니다. 중국 수출에 영향을 미칠 것 중국 수출이 크게 개선되기는 어렵다.

대체로 4월 중순 이후에는 홍콩과의 무역이 부풀려졌던 기저요인이 해소되고, 중국의 대외무역 수출입 증가율도 정상화될 것으로 보인다. 2분기 중국의 수출은 약 7%, 수입은 약 6.5% 증가할 것으로 예상된다.

4. 가격은 완만하게 상승했습니다. 공산품 가격 측면에서 볼 때 국제 원자재 가격은 기본적으로 안정적이며 수입 인플레이션 압력이 거의 없습니다. 중국의 산업 생산 능력은 상대적으로 높으며, 공급 과잉 패턴은 단기적으로 변하지 않을 것입니다. 산업 제품 가격은 여전히 ​​마이너스 성장 추세를 유지할 것입니다. 서비스 가격 측면에서는 인구구조 변화로 인해 저가 근로자의 임금이 상승하고, 일부 노동집약적 서비스업에서는 가격이 상승하고 있다. 식량 측면에서는 2013년 곡물 생산량이 다시 증가했고, 곡물 가격은 기본적으로 안정세를 유지했다. 중국의 곡물 가격은 이미 국제 가격보다 높기 때문에 곡물 가격이 추가로 오를 여지는 제한적이다. 가격은 크게 오르지 않을 것입니다. 자원제품의 관점에서 보면 중국공산당 제18기 3차전원회의 요구에 따라 2014년은 자원제품 가격을 조정하는 좋은 시기이다. 또 2분기 소비자물가 인상 요인은 1.5%포인트로 1분기보다 0.4%포인트 증가했다.

전반적으로 중국의 전반적인 물가 수준은 완만하게 상승하고 있으며 뚜렷한 인플레이션 압력이나 디플레이션은 없습니다. 2분기 소비자물가는 약 2.3% 상승할 것으로 예상되고, 산업생산자의 공장도 가격은 약 1.1% 하락할 것으로 예상된다.

5. 거시경제 성장은 안정적이고 하락세를 보일 것입니다. 국가정보센터가 개발한 경제 번영 시스템에 따르면 중국의 종합선행지수는 2013년 3월 정점을 찍은 후 12개월 연속 하락세를 보이고 있으며 하락 기간 동안 약간의 변동을 겪었습니다. 선행지수는 일반적으로 컨센서스 지수를 약 6개월 앞선다. 선행지수의 꾸준하고 소폭 하락 추세는 중국 경제가 2분기에도 꾸준한 하락 추세를 유지할 것임을 시사한다. 예비 추정에 따르면 2분기 중국 GDP는 약 7.4% 증가하고, 산업 부가가치는 약 9.1% 증가할 것으로 예상된다.

정책제언

경제운영을 합리적인 범위 내에서 안정시키는 것이 현 거시경제통제의 최우선과제이다. 우리는 안정적인 성장을 조율하고 구조를 조정하며 개혁을 추진하고 위험을 방지하는 일을 견지해야 하며 거시경제 통제를 전향적으로 강화하여 안정적인 경제 성장의 기반을 공고히 해야 합니다. 경제 시스템 개혁을 촉진하고, 사회적 기대를 안정시키며, 체계적, 지역적 금융 위험을 방지하기 위한 수익을 확고히 유지하기 위한 노력이 이루어져야 합니다.

1. 적극적인 재정 정책 시행을 가속화합니다. 첫째, 재정 지출 정책을 실시하고 판자촌 재건, 중서부 철도, 도시 철도, 지하 파이프망 재건 및 기타 건설 프로젝트에 대한 자금 할당을 가속화하며 다수의 수자원 보호, 곡물 비축, 원자력 건설을 촉진합니다. 전력, 수력 등 프로젝트를 활성화하고 재정 자금을 주로 민생 분야와 경제 사회 발전의 취약한 분야에 사용할 것입니다. 둘째, 중앙과 지방의 권력관계를 더욱 합리화하는 기반 위에서, 재정이전금에 대한 의견을 조속히 발표·시행하고, 중앙-지방이전금의 정리와 통합을 강화해야 한다. 셋째, 영업세를 부가가치세로 바꾸는 시범개혁을 가속화하고, 중소기업 감세 등 지원정책을 펼치는 것이다. 소비세 제도를 개선하고 부동산세 개혁을 적극 추진하며 석탄자원세 종가개혁을 가속화하고 도시유지건설세 개혁을 추진할 것입니다. 넷째, 표준화된 지방정부 부채 조달 메커니즘 구축을 가속화하는 것입니다. 지방자치단체의 차입권한을 표준화하고, 지방채무 할당량 관리를 실시하며, 점차적으로 지방자치단체 부채 수입·지출 분류를 예산관리에 포함시킨다. 이를 바탕으로 지방채시장을 기반으로 한 시장규제 지방채무제도를 구축하고, 중앙정부가 총액을 결정하는 시장규제 지방채무제도를 도입하며, 지방채권을 일괄발행하는 지방정부를 정식 출범시킨다. 공개 시장의 지역 부채. 다섯째, 기반시설 건설자금 조달을 위한 정책금융을 지속적으로 발전시키겠습니다. 필요하다면 성장안정과 구조조정을 위한 개발금융기관의 역할을 강화하기 위해 정책은행의 특별대출 규모와 자산유동화 규모를 확대하는 것도 고려할 수 있습니다.

2. 신중한 통화 정책을 적절하고 유연하게 사용하십시오. 금융규제는 시장이자율이 원활하게 작동할 수 있도록 자본수급 측면에서 규제와 지도를 강화해야 한다. 경제 주체의 레버리지 확대 의지를 억제하고, 사회적 자본 비용의 과도한 증가가 실물경제에 해를 끼치는 것을 방지하기 위해 실물 부문의 조달 비용을 효과적으로 낮추기 위해 중립적인 통화 및 신용 조건을 유지하는 것이 필요합니다.

첫째, 단기 유동성 조정을 강화해 머니마켓 금리의 원활한 운용을 보장한다. 은행 시스템의 단기 유동성 공급 및 수요 상황에 따라 공개 시장 운영을 위한 기존 유동성 조정 도구를 유연하게 사용하여 합리적이고 적절한 시장 유동성을 유지해야 하며 필요한 경우 예금 지급 준비율을 적당히 낮춰 안정을 보장할 수 있습니다. 그리고 은행 시스템의 충분한 유동성. 유동성에 비정상적인 변동이 있는 경우 SLO 및 SLF 도구를 유연하게 사용하여 선택적 "방향 완화"를 달성하여 유동성 위기를 방지하고 원활한 시장 운영을 유지할 수 있습니다.

둘째는 상업은행법을 개정해 시중은행 예금대출비율 제한을 폐지하거나 시중은행 예금대출비율 산정범위를 적절하게 조정하는 것이다. 상업은행의 자본비용을 줄이고, 상업은행이 신용이자율을 낮추도록 유도합니다.

셋째, 금리 자유화가 심화되고 인터넷 금융이 부흥하면서 '금융 탈중개화'가 시중은행의 전통적인 예금·대출 사업을 점점 압박하고 있다. 은행 규제 기관은 금리 자유화 추진 과정에서 상업은행의 자산과 부채 구조에 주의를 기울여야 하며, "Yu'E Bao", "Yifubao"와 같은 그림자 은행에 의한 상업 은행 예금의 "혈액 유출"에 주의해야 합니다. " 및 기타 인터넷 금융 및 비은행 "금융 관리 서비스"에 영향을 미칩니다. 상업은행의 변혁을 지도하고 촉진하며, 금융감독을 강화하고, 금융혁신의 '성급한 발전'이 과도한 '금융 탈중개화'를 초래하고 은행 시스템의 원활한 운영을 위협하는 것을 방지합니다. 넷째, 통화당국은 국경 간 자본 흐름을 면밀히 감시해 외환보유액 증가세를 파악하고 환율 변동폭을 확대하며 핫머니의 무질서한 흐름을 방지하고 중국 통화정책의 독립성을 제고해야 한다.

3. 도시화를 출발점으로 삼아 국내 수요의 엄청난 잠재력을 발휘하세요. 첫째, 도시화 투자 주체를 다양화하고, 민간자본과 외국자본이 도시화 건설에 적극적으로 참여할 수 있도록 유도하는 노력이 필요하다. 두 번째는 고속철도 개발의 기회를 도시화를 촉진하고 효과적인 수요 증가를 촉진하는 것입니다. 세 번째는 관련 시스템 개혁을 가속화하고 상주 인구가 상응하는 시민 대우를 받도록 촉진하며 전체 도시 인구의 새로운 구성 특성에 따라 도시 교육, 문화, 스포츠 및 기타 사회 공공 서비스 시스템을 계획하고 발전시키는 것입니다. 해당 의료, 노인 간호, 건강 및 기타 산업은 주민의 요구와 공급 간의 정확한 연결을 보장합니다. 넷째, 다양한 지역의 부동산시장 발전에 기초하여 부동산 매입제한 규제를 적절하게 완화하고, 자구요구와 개선요구를 지속적으로 지원하며, 단기적인 부동산 가격 급등락을 방지하는 것이다.

4. 지속적이고 건전한 경제 발전을 촉진하기 위해 개혁을 전면적으로 심화합니다.

첫째, 신속히 네거티브 리스트를 제정하고 국유기업 개혁을 심화하며 물, 전기, 가스, 대중교통 등 공공복지 기업에 대한 국유자본 투자를 늘려야 합니다. 국유 자본 이득을 증분 수익의 주요 용도로 전환합니다. 사람들의 생계를 보장하고 개선하는 데 투자합니다. 두 번째는 투자 프로젝트 승인 문제를 지속적으로 축소 및 분산하고 정부 권한 목록을 신속하게 작성하는 것입니다. 세 번째는 지방정부가 합리적으로 차입할 수 있도록 지방채 발행 시스템을 구축하여 효과적인 부채 상환 메커니즘을 확립하는 것입니다. 부채 위험. 넷째, 금융위험 예방과 해결을 위한 금융제도 개혁에 속도를 내는 것이다. 다섯째, 현재의 비교적 완만한 인플레이션은 가격 개혁을 위한 적기이며, 물, 전기, 천연가스, 석유 및 기타 자원의 가격 개혁을 가속화해야 합니다.

5. 사회적 기대를 합리적으로 안내합니다. 첫째, 긍정적 기대에 대한 지도를 강화하고, 현재의 경제발전 단계가 달라졌다는 점을 분명히 해야 한다. 잠재성장률 하락세를 정확히 이해하고 뉴노멀을 모색하는 것이 객관적인 경제법칙이다. 둘째, 현재의 경제지표는 여전히 합리적인 성장 범위 내에 있고, 경제운영에 존재하는 재정·재정 리스크는 전반적으로 통제 가능하다는 점을 강조한다. 세 번째는 거시 정책 신호에 대한 시장의 합리적인 기대치를 점진적으로 확립하고 정책 신호에 혼란을 초래할 수 있는 예상치 못한 상황을 피하는 것입니다. 넷째는 규제정책 신호를 명확히 하고, 사회적 기대를 안정시키며, 개혁 조치의 실행을 가속화하고, 시장 신뢰를 제고하는 것입니다.