채권펀드의 평가방법

채권 펀드의 평가 방법에는 원가법, 시장 가격법, 상각원가법 등 세 가지 주요 평가 방법이 있습니다. 은행간 채권투자의 평가에는 주로 원가법을 사용하는데, 이 방법은 펀드의 순가치가 공정가치에서 크게 벗어나는 원인이 될 수 있습니다. 시장가격원칙은 주로 장부채권에 사용되는데, 종가가 비정상적이고 빈번하게 변동할 수 있기 때문에 이 방법은 펀드 순가치의 안정성을 쉽게 저하시킬 수 있으며, 투자자의 장기적이고 합리적인 투자 유도에 도움이 되지 않습니다. 투자.

예를 들어, 펀드매니저가 시장에서 액면가 100위안짜리 채권을 90위안 할인된 가격에 샀을 경우, 채권의 경우 연간 10위안의 기대수익률을 얻을 수 있습니다. 30일 후에 만료되는 경우 10위안을 30일로 나누어 예상 연간 기대 소득을 매일 상각합니다.

이 방법은 채권 시장 가격이 올라갈 때는 안전하지만, 채권 시장 가격이 하락할 때는 채권 순가치가 부풀려질 수 있다. 위의 예를 다시 살펴보면, 채권 가격이 80위안까지 떨어지면 펀드는 실제로 돈을 잃은 것이지만, '상각비용법' 계산을 사용하면 펀드가 돈을 잃은 것처럼 보이지 않습니다. 그리고 투자자들이 사고팔 때 프리미엄을 받고 펀드를 사고 팔게 됩니다.

이 계산 방법은 위험을 숨길 수 있기 때문에 '단기 및 중기 부채 자금'에 또 다른 참고 계산 방법 인 '그림자 가격 책정 방법'이 있습니다.

그림자 가격 책정은 '계산된 가격', '그림자 가격', '예측 가격', '최적 가격'이라고도 합니다. 이는 1930년대 후반 네덜란드 경제학자 Jan Tinbergen이 처음 제안한 것으로, 사회적 자원의 최적 배분을 반영하기 위해 선형 계획법의 수학적 방법을 사용하여 계산됩니다.

그림자 가격 책정이란 펀드 매니저가 시장의 예상 연간 이자율과 거래 가격을 사용하여 각 가격 결정일에 펀드가 보유하고 있는 가격 책정 대상, 즉 "그림자 가격 책정"을 재평가하는 것을 의미합니다. 펀드의 순자산 가치와 그림자 가격 간의 편차가 펀드 순자산 가치의 0.5%에 도달하거나 이를 초과하는 경우 또는 펀드 매니저가 다른 주요 편차가 발생했다고 믿는 경우 펀드 매니저는 펀드 관리인과 합의한 후 다음과 같이 조정할 수 있습니다. 펀드의 순자산가치를 보다 공정하게 반영할 수 있으며, 상각원가법을 사용하여 계산된 펀드의 순자산가치가 펀드 보유자에게 실질적인 피해를 주지 않도록 보장할 수 있습니다.

펀드는 '상각원가법'과 '그림자가격법'에 따라 펀드의 가치를 평가한다. 그림자가격결정의 목적은 상각후원가법을 적용하여 계산한 펀드의 순자산가치와 시장의 연예상이자율 및 거래시장가격을 기초로 계산한 펀드의 순자산가치 사이에 큰 차이가 발생하여 자산이 희석되고 불공정하게 발생하는 것을 방지하는 것입니다. 펀드 보유자의 이익에 영향을 미칩니다.