Vc,pe, 천사 투자의 차이점

좁은 관점에서 차이점을 분석하면 천사 투자 (Angel Investment), VC(Venture Capital) 및 PE(Private Equity) 의 주요 차이점은 투자 개입 단계가 다르다는 것입니다.

(1) 천사 투자는 주로 조기 창업회사에 투자한다.

(2)VC 투자 중기 고속발전형 창업회사

(3)PE 는 출시 또는 인수 합병을 앞둔 성숙 기업에 개입한다. < P > 는 VC 가 천사 투자 디스크, PE 가 VC 디스크, IPO (출시) 가 PE 의 디스크를 받는다고 할 수 있습니다. < P > 투자 단계에 따라

1, 투자 전략

(1) 천사 투자는 주로 사람을 보고 창업자는 프로젝트의 좋고 나쁨을 크게 결정한다. 초기 프로젝트는 종종 idea 일 뿐 실제 운영 상황에 전적으로 의존하여 비즈니스 모델의 정확성을 검증할 수 없습니다. 엔젤 투자자들은 창업자의 신뢰도와 업계에 대한 이해에 의해서만 판단될 수 있다. 어떤 천사 투자가가 창업자와 3 시간 동안 이야기를 나누는 것을 자주 들었는데, 마지막 탁자는 "너 이 사람은 믿을 만하다. 이 프로젝트는 내가 던졌다!" 라고 말했다. 다소 과장되었지만,' 아는 사람' 은 확실히 천사 투자자들이 의사결정을 할 때 매우 중요한 고려사항이다. < P > 엔젤 투자금액은 일반적으로 수십만에서 수백만까지 다양하며, 구체적인 한도는 투자자와 창업자 양측이 협상한 프로젝트 평가에 따라 비례적으로 투자해야 한다.

(2)VC 투자는 프로젝트 창업팀과 업무 데이터를 종합적으로 고려해야 한다. VC 단계의 프로젝트는 천사 투자를 받은 후 일정 기간 운영됐기 때문에 운영 데이터를 통해 비즈니스 모델을 부분적으로 검증할 수 있기 때문에 VC 투자자들은 업계 분석, 경쟁 우위 및 장벽, 창시팀 코디, 비즈니스 데이터, 산업 상류 하류 등 다양한 측면을 종합해 최종 투자 결정을 내릴 수 있다

투자 금액은 백만 달러에서 수억 위안에 이릅니다.

(3)PE 투자는 성숙한 기업과 성숙한 시장을 대상으로 하며 투자자에 대한 업계 자원 요구 사항이 높습니다. 투자 전략상 업계 분석에 따르면 상장 가능성이 있거나 인수 가능성이 있는 회사가 발견되는 경우가 많습니다. 투자 성공 후, PE 의 자원 우위를 통해 투자 기업의 상장 또는 인수를 지원하여 탈퇴를 실현하고 높은 수익을 거둘 수 있습니다.

투자액은 수천만, 많으면 수십억 달러다.

2, 자금원 < P > 천사 투자는 처음에는 서소평, 뇌군, 채문승과 같이 일찍부터 업계에서 활발했던 천사 투자자였다. 최근 몇 년간' 대중창업, 만중혁신' 분위기로 천사 투자기금이 쏟아져 나오면서 시장도 점차 개선되고 있다. 점차 큰 VC 와 PE 펀드가 천사 투자 단계에 발을 들여놓았다.

VC 와 PE 는 개발 기간이 길고 자금원이 풍부하며 고순개인, 전문위험기금, 레버리지 인수기금, 전략투자자, 연금기금, 보험회사가 풍부하다.

국내 보편적 기금의 운영 방식은 파트너십제를 채택하고 있으며, GP 와 LP 로 구성되어 있으며, GP(General Partner) 는 펀드 운영과 투자 결정에 대한 관리비와 작은 수익을 담당하고, LP(Limited Partner) 는 출자자로서 펀드 관리 결정에 참여하지 않지만, 펀드의 수익의 대부분을 누리고 있다.

3, 위험 및 수익률

천사 투자는 의심할 여지 없이' 단일 프로젝트의 수익률' 이 가장 높다. 초기 프로젝트는 가치가 낮았으며, 일단 프로젝트가 유니콘이 되면 1 배의 수익을 거둘 수 있었다. 한 판의 경우 프로젝트가 5 배, 1 배의 보답이 없다면 모두 꺼내서 동행에게 말하기가 민망하다. 그러나 대응 위험도 매우 높다. 예를 들어, 엔젤 투자자들은 일 년에 1 개의 프로젝트를 던졌는데, 그 중 9 개는 혈본이 돌아오지 않고, 성공한 그 프로젝트만으로 백배의 수익을 벌어 9 개의 적자를 메우는 경우도 가끔 발생한다.

VC 와 PE 투자는 회사 가치가 상승함에 따라 개별 프로젝트의 수익률이 낮을수록 상대 투자 성공 확률이 천사 투자보다 훨씬 높다.

PS: 다시 한 번 그들의 공통점을 말하자면, 엔젤 투자, VC, PE 는 모두 넓은 의미의 사모 지분 투자 (영어 표현도 Private Equity)

의' 사모 (Private)' 는 두 가지 의미를 가지고 있다. 사모 투자 위험이 상당히 높고 자본 회수 기간이 길기 때문에 투자자의 자금력과 위험 감당 능력에 대한 요구가 매우 높기 때문에 일반인을 대상으로 공모할 수 없다.

(2) 투자한 대상 자산은 비공개로 발행된 회사 지분으로, 해당 회사의 고속 성장을 통해 지분 부가가치의 고액의 수익을 올리고 있다. < P > 전체 금융시장의 관점에서 볼 때 사모 지분 투자는' 대체 투자 (Alternative Investment)' 의 한 형태일 뿐 비주류 투자로도 이해할 수 있다. 증권투자기금업협회에 따르면 217 년 4 월 말 현재 국내 * * * 는 21, 개 이상의 사모지분 & 를 보유하고 있다. 창업투자기금, 총 규모 5 조 5 억 이상. 투신 데이터에 따르면 216 년에는 사모지분 투자액이 68 억을 넘어섰다. 사실 사모지분 투자가 전체 금융시장의 비중을 차지하는 것은 여전히 매우 작다.

확장 데이터:

1, 벤처 캐피탈 (영어: Venture Capital, VC 로 축약됨) 은 벤처 캐피탈이라고 불리며 벤처 캐피탈은 민간 주식 투자의 한 형태입니다. 벤처 투자회사는 기술 및 재무 관련 지식과 경험을 가진 사람들로 구성된 전문 투자회사로, 직접 투자회사 지분에 투자하여 자금이 필요한 사람 (투자회사) 에게 자금을 제공한다. < P > 벤처회사의 자금은 대부분 신생 사업이나 상장되지 않은 캐비닛 기업 (현재 법규에서 자금 사용을 대폭 완화했지만) 에 투자하는 데 사용되며, 투자회사를 경영하는 것을 목적으로 하는 것이 아니라, 단지 자금과 전문적인 지식과 경험을 제공하여 투자회사가 더 큰 이윤을 얻을 수 있도록 돕는 것이기 때문에 장기 이윤을 추구하는 고위험 고보상 사업이다.

2, 가격 수익 비율 (Price earnings ratio, P/E ratio) 은' 본익비',' 주가수익률' 또는' 시가이익비율 (주가수익율)' 이라고도 합니다. 주가수익률은 주가수준이 합리적인지 여부를 평가하는 데 가장 많이 사용되는 지표 중 하나로, 주가를 연간 주당 잉여 (EPS) 로 나누어 산출한다 (회사 시가를 연간 주주로 나누면 같은 결과를 얻을 수 있다). < P > 계산 시 주가는 일반적으로 최신 종가를 취하고, EPS 측은 발표된 전년도 EPS 에 따라 계산하면 과거 주가율 (Historical P/E) 이라고 합니다. 예상 주가수익률을 계산하는 데 사용되는 EPS 추정치는 일반적으로 시장 평균 추정치 (consensus estimates) 를 사용합니다. 이는 회사 실적을 추적하는 기관이 여러 분석가의 예측을 수집한 예상 평균이나 중앙값입니다. 합리적인 주가 수익 비율이 무엇인지에 대한 지침이 없다.

3, 천사 투자는 권익자본 투자의 한 형태다. 이 단어는 뉴욕 브로드웨이에서 유래한 것으로 1978 년 미국에서 처음 사용되었습니다. 일정한 순부를 가진 인사가 엄청난 발전 잠재력을 지닌 고위험 신생 기업에 대한 조기 직접투자를 일컫는 말. 자발적이고 분산된 민간 투자 방식에 속한다. 투자를 하는 이 사람들은' 투자 천사' 라고 불린다. 투자에 사용된 자본을' 천사 자본' 이라고 한다. -응? < P > 엔젤 투자는 엔젤 투자자의 투자 수와 피투자기업이 제공할 수 있는 종합자원에 투자하는 벤처투자의 한 형태다.

참고 자료: 바이두 백과사전-벤처 투자 항목