세 가지 펀드 포트폴리오의 1년 요약

지난 2년 동안 일반 투자자들에게는 주식 투자보다 펀드 투자가 더 좋은 결과를 낼 가능성이 크다고 느꼈습니다. 보다 확실한 증거를 제공하기 위해 작년에 여러 공적 자금 포트폴리오를 만들었습니다.

2019년 9월 30일, 저는 두 개의 공적 자금 포트폴리오를 구축했습니다. 하나는 "Forward 2019" 조합이고, 다른 하나는 "Steady Advance 2019" 조합입니다. 2019년 10월 10일에 Anxin Liuliu 조합이 설계되었습니다. 눈 깜짝할 사이에 1년이 지났으니 결과가 어떤지 살펴보겠습니다.

Forward 2019 포트폴리오

이름에서 알 수 있듯이 Forward 2019 포트폴리오는 비교적 활동적인 펀드 포트폴리오입니다. 처음에 제가 세운 목표는 다음과 같습니다.

중국 증권시장의 장기적 잠재력을 낙관적으로 바라보세요. 가치와 성장을 결합하여 이 단계에서는 적극적으로 운용되는 자금을 주로 배분합니다. 원칙적으로 언제든지 작동하지 마십시오. 시장이 심각하게 과대평가된 경우에만 포지션을 늘리거나 줄입니다. 펀드 포트폴리오의 목표: 연간 20%의 수익률을 달성하기 위해 노력합니다. 그리고 되돌림은 CSI 300 지수 벤치마크보다 작습니다.

2020년 9월 30일 현재 Advance 2019 포트폴리오의 수익률은 48.41%, 최대 하락률은 15.14%입니다. 샤프비율은 2.39%이다.

솔직히 말해서 2019년 포워드 포트폴리오의 1년 전체 절대수익은 시중에 있는 전체 주식 펀드나 부분 주식 펀드 사이에 배치해도 놀라운 수준이 아니다. 이 소득 수준을 초과하는 자금이 많이 있습니다. 하지만 여기에는 몇 가지 요점이 있습니다.

첫째, 제가 설정한 Forward 2019 포트폴리오는 성장 펀드와 가치 펀드를 동등하게 강조합니다. 순수한 성장 기반도 아니고, 의약, 소비, 기술 등 산업 테마 기반도 아닙니다. 그래서 현재 소득 수준은 매우 좋습니다. 향후 몇 년 동안 시장 스타일이 바뀌면 이 조합은 여전히 ​​시장 평균을 초과할 것으로 예상됩니다.

둘째, 포트폴리오는 위험 및 수익률 비율 관리에 더 많은 관심을 기울입니다. 포트폴리오의 최대 하락폭은 15.14%로 2020년 3월에 발생했습니다. 이에 따라 CSI 300 지수는 2020년 3월에 15% 하락했습니다. 되돌림 범위는 동일하지만 수익률은 CSI 300 지수보다 훨씬 높습니다. CSI 300지수의 1년 수익률은 20.38%, 초과수익률은 28%이다.

셋째, 샤프비율이 매우 좋습니다. 샤프비율은 펀드의 위험 단위당 순가치 증가율이 무위험 수익률을 초과하는 정도를 반영합니다. 샤프 비율이 높을수록 펀드가 위험 단위당 얻는 위험 수익이 높아집니다. 선도 포트폴리오의 샤프 비율은 2.39입니다. 다수의 펀드로 구성된 Sharpe 포트폴리오는 약 1일 수 있습니다.

물론 2019년 조합에서는 개선할 만한 부분도 있다. 펀드에 대한 이해가 깊어질수록 새로운 포트폴리오를 만들면 해당 포트폴리오의 위험-보상 비율이 좋아질 것입니다. 유사한 되돌림 하에서는 더 높은 수익이 발생해야 합니다. 또는 더 낮은 되돌림 수준에서도 동일한 수익을 얻을 수 있습니다.

Steady Advance 2019 포트폴리오

Steady Advance 2019 포트폴리오는 Advance Portfolio보다 더 안정적인 조합입니다. 원래 목표는 다음과 같습니다.

주식 및 채권 포트폴리오이며, 포트폴리오는 상대적으로 작은 하락폭에서도 이상적인 수익을 얻기 위해 노력합니다. 주식-부채 비율은 매년 재조정됩니다. 순방향 조합보다 안정적입니다. 원칙적으로 언제든지 작동하지 마십시오. 시장이 명백히 과대평가된 경우에만 포지션 조정 및 관리가 수행됩니다.

1년 후인 2020년 9월 30일 현재 Wenjin 2019 포트폴리오의 수익률은 30.14%, 최대 하락폭은 8.83%, 샤프비율은 2.26%였다.

2019년 포트폴리오에 꾸준히 포함되어 1년 만에 위험 수익률에 상당히 만족하고 있습니다. 이 조합은 안정성을 위한 것입니다. 전체 시장을 보면 30%의 수익률을 달성하는 경우는 매우 드물지만 최대 손실률은 8.8%에 달할 것입니다.

시중에서 비교할 수 있는 펀드는 아마도 광화안정성장일 것이다. GF Steady Growth는 유명 장군인 Fu Youxing이 운용하는 매우 유명한 주식 및 채권 포트폴리오 펀드 중 최고의 주식 및 채권 포트폴리오 펀드 중 하나라고 할 수 있습니다. Wenjin 2019 포트폴리오와 이 펀드의 위험 수익률은 상대적으로 유사합니다.

Wenjin 2019 포트폴리오는 Guangfa Steady Growth에 비해 두 가지 장점이 있습니다.

첫째, 다중 펀드 포트폴리오는 일반적으로 단일 펀드보다 위험 분산 효과가 더 강하며 성과도 더 안정적이게 됩니다.

둘째, GF가 꾸준하게 성장해왔고, 규모도 100억 달러 이상으로 급격히 성장해 앞으로도 예전의 수익률을 유지할 수 있을지가 과제다. 안정적인 조합은 이와 관련하여 걱정할 필요가 없습니다.

마찬가지로 Wenjin 2019 조합에도 개선할 만한 부분이 있습니다. 현재 펀드에 대한 나의 이해에 따르면, 포트폴리오의 위험-수익률은 더 좋아질 것입니다. 유사한 되돌림 하에서는 더 높은 수익이 발생해야 합니다.

제가 말씀드리고 싶은 것은 장기적으로 보면 연평균 20%의 복리수익률은 상당히 높은 수익률이라는 것입니다. 지난 2년 동안 중국 증권시장 공적 자금의 연간 수익률은 일반적으로 20%를 초과했으며 이는 지속 불가능할 가능성이 높습니다. 수익률은 평균회귀 과정을 거치게 되므로 투자자들은 이에 대해 명확히 이해하고 있어야 합니다.

지금 더 주목해야 할 것은 바로 위험!

이런 상황은 어떻게 처리해야 할까요?

한편으로는 펀드 포트폴리오를 구성할 때 포트폴리오의 기초로 더 나은 위험과 손실 통제력을 갖춘 펀드를 선택하는 데 중점을 두어야 합니다. 6개월, 1년 안에 특정 펀드의 높은 수익률을 탐하지 말고, 현재 매우 높은 수익률과 매우 높은 순위를 갖고 있는 펀드를 쫓지 마십시오. 이것은 매우 위험합니다.

한편으로는 펀드 포트폴리오 수익률 기대치를 낮춰야 합니다. 좋은 투자 마인드를 유지하세요. 자금의 일부를 보수적이며 상대적으로 안전한 부분에 자금준비금으로 배분하는 것을 고려해 볼 수 있습니다.

Anxin Liuliu 포트폴리오

2019년 10월 10일에 저는 Anxin Liuliu 펀드 포트폴리오를 특별히 디자인했습니다. 주로 보수적인 투자자를 만족시키기 위한 것입니다. 펀드의 목표는 다음과 같습니다.

포트폴리오의 연간 목표 수익률은 8%입니다. 정상적인 연도의 되돌림은 2-3%입니다. 그리고 유동성이 좋습니다. 즉, 낮은 위험과 더 나은 유동성을 추구한다는 전제하에 인플레이션을 능가하는 수익을 얻을 수 있습니다.

2020년 9월 30일 기준 안신류리우의 수익률은 10.99%, 최대 하락률은 3%, 샤프비율은 1.91%였다.

1년간의 성과도 만족스럽다. 포트폴리오의 가장 큰 되돌림은 2020년 3월에 발생했습니다. 당시 글로벌 주식 시장 붕괴가 발생하고 CSI 300 지수가 15% 하락했습니다. 이 조합은 되돌림을 매우 잘 제어했습니다. 수익 수준도 기대치를 웃돌았다.

6-6 포트폴리오는 보수적인 투자자에게 더 적합합니다.

11회 세션 이후에는 세 가지 포트폴리오의 펀드를 적절하게 조정할 예정이며, 내년에는 대부분의 공적 펀드를 능가할 수 있을 것으로 확신합니다.

Ji Zheng은 상하이 재정경제대학 MBA, 수석 금 분석가, 금융 및 경제 분야 베스트셀러 작가입니다. 금융업계에서 20년 이상의 경력을 갖고 있습니다. 금융 시장 투자와 교육 및 훈련에 대한 장기적인 노력. 상하이 미디어 금융 채널의 "해외 시장 경쟁"과 동양 금융 채널의 특별 손님. 그는 "자산 배분 및 펀드 포트폴리오 기술", "금 거래자의 실용 거래 기술", "원유 투자 입문 및 실용 기술" 등 많은 베스트셀러 책의 저자입니다.