4정크본드는 '정크'인데도 투자자들이 여전히 이를 구매하는 이유는 무엇인가요?

정크본드는 정크가 아니라 고수익 채권이다. 제대로 투자하면 금을 캐낼 수 있다.

정크본드의 또 다른 이름은 '하이일드 채권'으로, 상대적으로 위험과 수익이 높은 채권을 말한다.

예를 들어 액면가 100위안인 1년 만기 무이표채의 경우 일반 기업은 이를 95위안에 판매하는데, 이는 수익률 5%에 해당한다. 이제 위험은 더 크고 원금 보호는 낮은 회사가 있으므로 투자자가 더 높은 수익률(이 경우 10% 이상)을 요구하기 때문에 90위안 이하로 판매해야 할 수도 있습니다.

우리에게 친숙한 유명 대기업들은 모두 정크본드 발행으로 번영을 누렸다. 예를 들어 타임워너(Time Warner), 머독스 뉴스 코퍼레이션(Murdoch's News Corporation), 유명한 할리우드 영화사 MGM 등은 모두 정크본드를 많이 발행해 자금 조달과 활력을 얻었다.

추가 정보:

정크본드 투자의 발전사

1970년대 미국의 전반적인 경제성장은 하락했기 때문에 많은 기업들이 재정적 어려움에 빠졌고, 채권은 등급이 하락한 후 시장에 매각되었습니다.

이때 시장에서는 그들을 '타락천사'라고 불렀는데, 사실 1970년대뿐만 아니라 방금 언급한 아마존 같은 후기 기업들도 있었고, 모두가 익히 알고 있는 몇몇 기업들도 있었습니다. 노키아, 델 등 모두 비슷한 경험을 갖고 있다. 즉 원래 기업실적은 매우 좋았고 채권등급도 매우 높았으나 영업실적이 하락한 이후 등급이 하향조정됐다. 타락한 천사. 1970년대 미국 시장에는 그러한 타락한 천사들이 많았고, 투자자들은 더 이상 그러한 채권을 보유할 의사가 없었습니다.

이때 밀켄이라는 투자은행가는 여기에 엄청난 사업 기회가 있다는 사실을 발견했다. 신중한 조사 끝에 그는 이들 회사의 펀더멘털이 실제로 상당히 좋다는 것을 발견했습니다. 주된 이유는 거시적 환경이 매우 부진하여 이러한 어려움을 극복하는 한 모든 것이 영업 성과의 하락으로 이어졌기 때문입니다. 끝났을 수도 있습니다. 그래서 Milken은 시장에서 이러한 정크본드를 사서 팔기 시작했습니다. 그의 판단이 옳았다는 사실이 입증되었습니다. 그의 투자 조언을 들은 많은 펀드가 특히 좋은 성과를 거두었습니다.

예를 들어 '퍼스트 인베스터(First Investor)'라는 펀드가 있는데, 밀켄의 조언을 들었기 때문에 보유 자산이 거의 전부 정크본드다. 그 결과 이 ​​펀드는 1974년부터 1976년까지 미국 펀드 순위에서 꾸준히 1위를 차지했다. 점차적으로 이러한 고수익 채권이 시장의 주목을 받기 시작했고, 전체 시장의 생각이 갑자기 열리면서 정크본드도 매수하고 투자할 수 있다는 사실을 깨닫게 되었습니다.

참고: 바이두백과사전 - 정크본드