금융시장 신탁이란 무엇인가요?

이러한 기본 지식을 이야기한 공개 계정 '나는 금융개다'가 있다.

중국 증권시장의 발전 시간은 불과 20년 남짓으로 서방 선진국의 수백년 과정을 완성한 셈이다. 역사적 시기에 중국 증권시장은 다양한 특징을 갖고 있지만 일반적으로 변동성이 더욱 커졌습니다. 특히 최근에는 국내외 거시 환경이 점점 더 복잡해지면서 시장 변동성이 더욱 확대되었습니다. 2015년 중국 증권시장, 특히 주식시장 역시 자본시장 여건에 따라 증권투자신탁의 규모가 크게 변동하는 모습을 보였습니다. 금융기관 신탁과 산업기초신탁을 뛰어넘어 두 번째로 큰 자본신탁 배분 영역이 됐다. 시장 부문의 관점에서 볼 때 여전히 채권 상품의 균형이 지배적이지만 새로운 규모에서는 투자가 주식 시대에 진입했으며 주식 상품의 비중이 크게 증가했습니다. 앞으로 신탁이 채널사업에서 액티브 운용업으로 전환되면서 증권투자신탁상품은 채널사업 우위의 상실과 방향성 성장 등 액티브 운용업 규모의 급속한 성장으로 나타나는 다각화된 비즈니스 모델을 제시할 것입니다. .

파이낸셜독에서는 아래 증권투자신탁에 대해 간략하게 소개하겠습니다.

증권투자신탁 증권투자신탁은 개인이나 기업 또는 단체의 투자자금을 모아 투자자를 대신하여 증권에 투자하고 최종적으로 투자수익과 원금을 지급하는 신탁기관을 말한다. 수혜자에게 전달하고 신탁부서는 처리수수료를 징수합니다. (솔직히 말하면 투자자의 돈은 채권, 주식, 기타 금융파생상품에 투자됩니다.)

일반증권투자신탁은 다음과 같이 분류됩니다.

1. 투자 카테고리

2. 선샤인 사모펀드 카테고리

3. 기타 증권 투자 카테고리

신탁상품을 구매하실 때에는 신탁계약이 있다는 점을 아셔야 합니다. A형 소득, B형 소득, C형 소득 등 소득분배 방식이 있다. 그렇다면 이 신뢰가 구조화된 신뢰라는 것을 이해해야 합니다. 고정소득이든 유동소득이든 말이죠.

구조적 설계는 충격 흡수라는 매우 좋은 장점을 가지고 있습니다. (돈을 벌면 우선순위에 덜 할당되고 하위 분류에 더 많이 할당됩니다. 돈을 잃으면 하위 분류에서 먼저 돈을 잃은 다음 우선 분류에서 돈을 잃게 됩니다.)

구조적 신뢰는 실제로 신탁계획의 다단계 신탁 수익자 권리를 활용하여 설계된 상품 모델을 의미합니다. 수급권별로 신탁혜택을 받을 수 있는 권리가 다르며, 신탁혜택을 향유하는 순서도 다릅니다. 위험 감수 측면에서 특정 수준의 수혜자는 초기 신탁 자금에 대해 제한된 위험을 부담하는 반면, 다른 수준의 수혜자는 소득 분배 측면에서 상대적으로 낮은 위험을 부담하며, 다른 수준의 수혜자는 특정 수준의 사람들보다 우선권을 갖습니다. (호텔에 숙박하는 것과 마찬가지로 호텔에서는 가격과 시설이 다른 다양한 층의 객실을 디자인합니다. 1층으로 내려가는 것은 편리하지만 위층만큼 빛이 좋지 않습니다. 가는 것이 더 번거롭습니다. 아래층은 2층인데 채광이 좋아 신뢰의 관점에서 보면 이해가 되는 구조입니다. 우선순위는 수익률이 낮으나 안전합니다. 높음(결국 돈을 먼저 잃고 그 다음 낮은 수준)이므로 다음에 클래스 A, 클래스 B 또는 클래스 C에 가입할지 여부를 주의 깊게 읽어야 합니다.

구조:

위 사진은 선샤인사모증권투자신탁의 구조도이다. 그래픽을 통해 이해하는 것은 어렵지 않습니다. 신탁회사가 하는 역할. 사모펀드 운용팀을 선택하는 방법은 또 다른 주제이며 Financial Dog에서는 이를 설명하기 위해 다른 장을 사용할 것입니다.

다음 금융견에서는 2015년 증권투자신탁의 발전을 살펴보겠습니다.

1. 2015년 증권투자신탁의 발전

증권 2015년 투자신탁은 자본시장의 흐름에 따라 상품규모의 변동이 컸습니다. 특히, 상반기 주식시장은 매우 호황을 누리며, 이는 우산형 구조화기업과 사모기업에 더 나은 시장 환경을 제공했습니다. 신상품 중 주식형 비중이 채권형, 펀드형 비중을 크게 앞질렀다. 3분기 규제당국의 장외자본배분 정리로 인해 신규규모가 축소됐으나, 연말 상황으로 볼 때 증권투자신탁업의 신규 규모와 기존 규모 모두 금융기관신탁과 기본산업신탁을 제치고 자본신탁의 두 번째로 큰 배분 영역이 됐다.

(1) 자본시장의 번영은 증권투자신탁사업의 급속한 성장을 촉진

2015년 주식 및 채권시장의 강세장은 마켓펀드에 큰 매력을 안겨주었습니다. 주식시장의 경우, 상반기 '개혁 강세'와 '자본 강세'에 대한 기대감으로 인해 많은 투자자들이 자체 자금으로 시장에 진입하고 심지어 채권 시장에도 레버리지를 투입하게 되었습니다. 2015년은 2년 연속 강세장을 기록하며 급격한 증가세와 규모를 확대했습니다. 2015년 말 현재 각종 채권의 수익률은 기본적으로 역사적 최저 수준으로 돌아왔습니다. 주식·채권 강세에 힘입어 주식·채권·펀드에 투자하는 신탁자금 규모도 빠르게 늘었다. 2015년 말 세 가지 유가증권에 대한 자본신탁 투자 규모 잔액은 각각 1조 1,103억 7,400만 위안, 1조 5,502억 5,800만 위안, 3,296억 5,200만 위안으로 전년 대비 각각 101.39%, 34.39%, 131.14%의 성장률을 기록했습니다. .

(2) 주식형 증권투자신탁의 신규모는 자본시장 동향에 따라 변동한다

신규모의 증권신탁상품은 2015년에 일정한 변동을 겪었다. 자본 시장 강화의 영향으로 투자 기회가 늘어나면서 신탁 회사는 증권 신탁 상품을 발행하기 시작했습니다. 2015년 2분기에 주식 증권 투자 신탁의 새로운 규모는 전년 대비 증가한 2,485억 7천만 위안에 달했습니다. 295.16%이다. 6월 이후 A주 시장은 약세를 보이면서 규제당국이 장외자본 정리에 나섰고, 3분기 들어 증권신탁상품 규모가 크게 줄었다. 유형 증권 투자 신탁은 412억 3900만 위안의 순 감소를 경험했습니다.

(3) 기존 증권투자신탁상품의 규모 및 성장률이 증가

신규사업 규모의 대폭적인 성장으로 증권투자신탁사업의 수지가 2분기에 이러한 유형의 사업 잔액은 2015년 말까지 3조 3000억 위안에 이르렀으며 이는 전년 동기 대비 84.21% 증가한 것입니다. %. 증권투자신탁업 규모 비중은 2011년 9.85%에서 2014년 14.18%로 늘어났다. 2015년에는 이런 업종 비중이 차지하는 비중이 몇 년 사이에 4%포인트 정도 늘어나는 데 그쳤다. 6% 이상 증가해 2014년 14.18%에서 2015년 20.35%로 증가해 금융기관신탁과 산업기초신탁을 제치고 두 번째로 큰 자본신탁 배분영역이 됐다.

II. 2015년 증권투자신탁업의 특징

상품분할 측면에서는 여전히 채권상품의 비중이 크지만, 새로운 규모에서는 투자가 주식으로 진입하고 있다. 2015년 증권집합투자신탁의 설립규모는 변동이 있었음에도 불구하고 주식형 상품의 비중이 크게 증가하였으나, 증권투자신탁 분야에서의 입지는 여전히 확고히 유지되고 있음을 상위 10개사를 통해 확인할 수 있습니다. 강자는 더욱 강해지고, 증권투자신탁시장의 집중도는 계속 높아지고 있다.

(1) 주식시대에도 주식형 상품의 비중이 지속적으로 상승하고 있다

상품별 비중으로 보면 2015년 신규 증권투자신탁업 중 주식형 상품의 비중은 주식형 상품 비중은 2014년 46.57%에서 64.54%로 크게 증가했으며, 채권형 상품 비중도 더욱 확고해졌습니다. 증권투자신탁업의 수지 측면에서는 채권상품의 비중이 감소하는 추세를 보이고 있으나, 2015년 말 기준 펀드형 상품의 비중이 50% 이상을 차지하며 여전히 압도적인 위치를 차지하고 있습니다. 꾸준히 증가했지만 Stock 제품에 비해 증가폭이 훨씬 낮습니다.

(2) 증권집합투자신탁의 지배적 지위는 굳건해졌다

2015년 증권집합투자신탁의 설립규모는 변동이 있었지만 증권분야에서의 입지는 투자 신탁은 여전히 ​​연결되어 있습니다. 분기별로 보면, 2015년 2분기 A주 시장은 지속적으로 강세를 보였으며, 집합증권투자신탁 규모는 3분기 단일 분기 순증액이 3,559억 5,500만 위안에 달해 급속히 증가했습니다. 2015년 중국 증권감독관리위원회는 장외 자본 배분을 정리하고, 우산 신탁 및 일부 구조화 증권 투자 신탁을 정리 및 시정했으며, 증권 투자 신탁 발행이 급격히 감소하고, 집합 증권 투자 신탁 설립이 둔화되었습니다. 4분기에는 자본시장이 회복되면서 집합증권투자신탁이 349억5200만위안 순증했다.

2015년 신규 증권투자신탁업 규모는 5,584억 6,700만 위안, 그 중 집합상품 규모는 3,424억 7,500만 위안으로 단일상품 규모는 2,159억 9,200만 위안으로 61.32%를 차지했다. 61.32%, 38.68%로 집합상품 비중의 증가는 신탁업계가 시장 변화에 적응하기 위해 적극적 운용 역량 강화에 속도를 내고 있음을 보여준다.

(3) 강할수록 사업집중도는 계속 높아진다

증권투자신탁업의 산업집중도 측면에서 보면 증권투자신탁의 운용규모는 2013년부터 2015년까지 사업규모 상위 10개 신탁회사의 합산 규모는 전체 시장규모에서 차지하는 비중이 2013년 69.28%에서 2015년 76.15%로 급증했다. 구체적으로 2014년 운용규모 상위 10개 신탁회사 중 8개가 2015년에도 순위에 머물면서 증권투자신탁업의 경쟁 구도가 상대적으로 안정적임을 알 수 있다. , FOTIC은 2년 동안 업계 상위 5위 안에 들었습니다. 2015년 10대 신탁회사의 증권투자업 총 운용규모는 2조 3,447억6100만 위안으로 2014년 10대 신탁회사의 전체 운용규모에 비해 74.20% 증가했다.

3. 신삼판증권 투자신탁 혁신

2014년 신삼판시장에 마켓메이커 제도가 시행된 이후 현재 상장회사 수가 급증하고 있다. 2015년 말, 신3차 이사회 상장기업 수는 5,129개에 달했다. 2015년에는 중국 내 17개 신탁회사가 New Third Board 관련 신탁상품 발행에 참여했으며, 상품모델에는 사모상품, New Third Board 펀드 등이 포함됩니다.

(1) New Third Board 시장의 가속화된 확장

New Third Board 시장은 2006년 탄생 이후 2012년과 2013년 두 차례의 확장을 경험하며 매우 빠르게 발전해 왔습니다. 특히 2015년에는 비약적인 성장이 있었고, 자금 조달 규모와 유동성도 크게 늘어났습니다. 2015년 말 기준 신3차보드 상장기업 수는 5,129개로 2014년 말 대비 226.27% 증가했다. 2013년 증설과 비교하면 2조4600억위안이다. 관련 지원 정책 및 거래 시스템이 지속적으로 개선됨에 따라 2015년에 New Third Board 시장에 더 많은 투자자가 시장에 진입했으며 New Third Board의 거래량도 2014년에 비해 거의 14배 증가했습니다. , 1910억 6200만 위안에 도달했습니다.

2015년 말 기준으로 시장조성사는 총 1,115개사이며, 총 82개 증권사가 신장외시장 상장기업에 시장조성 서비스를 제공하고 있다. 업계 상위 10대 증권사가 50% 이상을 차지하고 있으며, 이 중 선완홍원증권은 전체 증권사 중 장외시장 부문에서 1위를 차지하고 있으며 시장점유율은 8.46%로 그 뒤를 잇고 있다. 증권은 4.79%의 점유율을 갖고 있으며, 국신증권은 4.09%의 시장 점유율을 가지고 있습니다.

(2) 신서드보드 사업에 참여하는 신탁회사의 주요 방식은 사모입니다

2015년에는 17개 신탁회사가 뉴서드보드 관련 신탁상품을 발행했습니다. 총 56개의 NEEQ 제품이 설립되었으며 규모는 34억 1600만 위안에 달합니다. 이 중 사천신탁과 중국건설투자신탁은 각각 12개, 11개의 NEEQ 상품을 발행해 발행건수 기준 업계 2위를 기록했다. 신탁회사는 자본시장에서 투자조사 역량이 상대적으로 부족해 현재는 주로 협력을 하고 있다. 이를 통해 타 전문투자기관과 함께 New OTC Market에 대한 투자관리를 동시에 수행할 수 있습니다.

비즈니스 모델 측면에서 신탁회사는 대부분 뉴써드보드 사모에 참여해 뉴써드보드 상장기업에 투자한다. 이 모델을 신탁회사가 선호하는 이유는 다음과 같다. 첫째, 2015년 신3차보드 상장기업의 사모수요 증가로 인해 신3차보드 상장기업 중 총 1,881개사가 2,569건의 사모를 시행하였다. , 추가로 237억 3100만주를 발행하여 실제로 1232억 1300만 위안의 자금을 조달했지만 2014년에는 127억 7200만 위안만 목표로 삼았습니다. 반면, GEM의 추가 발행금액은 1,104억 1,500만 위안으로 New OTC Market에 상장된 기업의 자금조달 금액이 GEM을 초과한 것을 확인할 수 있다. 둘째, New OTC Market은 스마트시티의 Antai, 그래핀산업의 Sixth Element 등 GEM, 중소형보드, 메인보드에서는 볼 수 없는 업계의 일부 상장기업과 새로운 비즈니스 모델을 보유하고 있습니다. , 그리고 뮬란은 앞으로 가사산업에 있어서 새로운 3차 보드 관련 시스템이 점차 개선되면서 이들 기업에 대한 투자혜택도 어느 정도 향상될 것이기 때문이다. 이들 기업의 대부분은 신흥 산업에 속해 있으며 향후 실적에 대한 강한 성장 기대를 가지고 있습니다.

(3) 신탁회사를 위한 신삼판(New Third Board)의 투자 퇴출 방식 수는 점차 늘어날 전망이다

신삼판(New Third Board)의 설립은 중국 경제를 개선하기 위한 주요 조치 중 하나이다. 다단계 자본 시장은 2015년 이후 관련 긍정적인 발전이 있었지만 정책 구현은 예상보다 낮지만 더 많은 중소기업에 서비스를 제공하려는 새로운 OTC 시장의 목적은 변하지 않을 것입니다. 사업 개발 공간은 엄청납니다. 계층화, 입찰, 이사회 이전 등 유리한 정책이 점진적으로 시행됨에 따라 New Third Board에 상장된 기업의 유동성이 더욱 증가할 것입니다. 신탁회사를 위한 새로운 3차 보드는 점차 늘어날 것으로 예상된다.

1. New Third Board에 기업을 위한 이전 시스템을 구현하면 투자자 수익이 크게 증가할 것입니다.

New Third Board에 상장된 기업의 대다수는 중소기업입니다. 신흥 산업 분야의 소규모 기업은 사업 규모와 시장 가치 측면에서 둘 다 GEM 및 중소 기업에 비해 훨씬 낮으며 향후 발전할 여지가 많습니다. 밸류에이션을 비교하면 New Third Board와 Growth Enterprise Market의 밸류에이션 격차가 약 3 배이므로 New Third Board 회사가 성공적으로 이사회로 이전되면 투자자에게 넉넉한 투자 수익을 가져다 줄 것입니다. 높은 수익률 특성으로 인해 많은 적격 NEEQ 상장 기업은 주로 상장 폐지와 이후 IPO를 통해 향후 중소기업 이사회(GEM) 상장을 선택할 예정입니다. 회사 - Hezong Technology, Const 및 Shuangjie Electric이 주식 양도를 완료했습니다. 계층화 시스템이 출시됨에 따라 새로운 3차 보드 입찰 거래 및 더 낮은 투자 기준도 차례로 시작될 것으로 예상됩니다. New Third Board에 상장된 회사의 이전을 위해 더 나은 외부 환경을 제공합니다.

2. 새로운 Third Board 회사는 점차 기업의 중요한 M&A 대상 풀이 되었습니다.

2015년에는 216개의 New Third Board 회사가 투자되었지만 2014년에는 New Third Board 회사가 10개에 불과했습니다. 보드 회사. 상장 회사가 인수했습니다. New Third Board에 상장된 기업은 향후 상장기업의 중요한 타겟 풀이 될 수 있을 것으로 예상되는데, 그 이유는 주로 다음과 같습니다. 첫째, New Third Board에 상장된 기업의 수가 급격히 증가했습니다. 2015년에는 New Third Board에 상장된 회사가 5,129개였으며, 둘째, New Third Board에 상장된 회사의 수가 급격히 증가했습니다. 금융 시스템에 비해 투자 위험은 상대적으로 낮습니다. 마지막으로 신규 OTC 회사는 현재 PE 및 PB 가치가 중소 규모 이사회 및 GEM보다 훨씬 낮습니다. 이러한 요인은 현재 상장회사가 New Third Board에서 인수합병을 수행하도록 유도하고 있습니다. New Third Board에 상장된 기업은 이제 상장회사의 인수합병을 위한 중요한 대상 풀이 되었습니다.

이는 신탁회사의 NEEQ 투자에 대한 출구 채널을 풍부하게 할 것입니다.

IV. 증권투자신탁의 발전 추세

신탁회사가 전통적인 채널인 증권투자신탁업을 점차 축소하는 가운데 증권투자신탁상품도 사업다각화 추세를 보이고 있다. 사모, New Third Board, FOF/MOM 등의 상품이 성장기회를 맞이할 것이며, 증권투자신탁사업은 가장 기본적인 채널모델에서 능동적 운용모델로 업그레이드될 것입니다.

(1) 채널사업은 점차 축소되고, 사업모델은 더욱 다양해졌습니다

증권투자신탁의 상품구조 관점에서는 주로 우산신탁으로 나누어집니다 , 구조화 신탁 및 선샤인 신탁. 사모 펀드 채널 신탁, 우산 신탁 및 구조화 신탁은 본질적으로 2015년 하반기 이후 장외 자본 배분 정리로 인해 투자자에게 자금을 빌려줍니다. 또한 2012년부터 중국증권감독관리위원회의 정책 완화로 펀드 자회사와 증권사 자산운용사가 자본시장에 전면적으로 개입하면서 신탁회사의 채널사업 경쟁이 심화되고 있다. 증권투자신탁은 가격과 효율성 면에서 우위를 잃었고, 경쟁력도 나날이 하락하고 있다. 전체적으로 채널증권투자신탁은 점차 위축될 전망이다.

미래를 내다보면 대부분의 신탁회사는 유동수익상품에 대한 투자를 늘리고, 더욱 다양한 상품라인을 개발하며, 신사업 성장포인트 발굴에 노력할 것입니다. 중국의 다단계 자본시장이 급속히 발전함에 따라 채권시장, 주식시장, 금융파생상품시장 등이 신탁사업 발전의 핵심 방향이 될 가능성이 높습니다. 2015년 이후 대부분의 신탁회사는 사업 변혁을 가속화하고, 적극적인 경영 스타일을 강화하며, 자체 투자 연구팀 구성을 강화하고, 사모, New Third Board 등 1차 및 2차 시장에 대폭 투자했습니다. 증권투자펀드산업협회가 발표한 자료에 따르면, 2015년 12월 말 기준으로 38개 신탁회사가 사모펀드 운용사 자격을 취득했고, 그 중 27개 신탁회사가 증권투자펀드를 주요업종으로 활용하기 위해 지원한 것으로 나타났다. 따라서 앞으로는 증권투자신탁 분야에서 적극적 운용으로 전환하기 위한 플랫폼으로 사모펀드운용사를 활용하는 신탁회사가 늘어날 것으로 예상된다.

(2) 사모 사업의 시장 공간은 거대하며, 신탁 회사는 이러한 유형의 사업 전개를 가속화할 것입니다.

2015년 중국의 사모 시장은 빠른 속도를 유지했습니다. 총 827개 기업 상장기업이 사모를 실시해 총 1조 2500억 위안을 조달해 전년 동기 대비 각각 71.22%, 79.08% 증가했다. 2016년 1분기 말 현재 상장기업의 사모금융 수요는 여전히 강하다. 사모계획을 발표했지만 실행하지 않은 기업은 3조위안 이상이다. 또한, 사모가격은 상장회사 주가 대비 일정 할인되어 있기 때문에 사모참여에 따른 리스크도 낮습니다. 가장 중요한 것은 중장기적으로 중국 자본시장의 강세 기조가 변하지 않을 것이라는 점입니다. 이는 주로 다음과 같은 이유에 기인합니다. 첫째, 중국이 금리 인하 및 지급준비율 인하 사이클에 진입했습니다. , 유동성이 전반적으로 느슨해 투자자 리스크 증가에 도움이 되고, 정부도 기업의 자금조달 비용을 줄이기 위해 노력하고 있으며, 자본시장과 실물경제가 긍정적인 사이클을 형성하여 시장가치 확대를 촉진할 것입니다. 둘째, 정부와 사회가 점차 인터넷 등 신흥 산업을 인정하고 정책 지원을 늘리기 시작했습니다. 중국 경제 변혁은 미시적 차원에서 시작하여 국가 차원으로 진출하여 결국 단일 투자에 의한 다각적 성장을 탈피할 것입니다. , 향후 몇 년 동안 중국의 공급 측면 개혁, 국유 기업 개혁 및 기타 유리한 정책이 마침내 시행될 것입니다. 상하이-홍콩 증권 연계가 개설되고 중국 A가 추가됩니다. -MSCI 지수에 편입된 주식은 해외 장기 투자 자금을 자본 시장에 투입할 뿐만 아니라 중국 A주 시장의 투자자 구조를 풍부하게 하고 A주 가치 평가 시스템의 국제화를 시작하며 A주를 촉진할 것입니다. -주식 시장은 더욱 건강해졌습니다.

(3) FOF/MOM 모델은 증권 투자 신탁 사업의 변화에 ​​중요한 돌파구가 될 것입니다.

FOF/MOM(다중 -매니저 펀드)는 주로 선샤인 사모펀드를 기반으로 투자 대상이 됩니다. FOF/MOM 펀드매니저는 장기적인 추적 및 연구를 통해 조달된 자금을 안정적인 투자 스타일과 초과 수익을 달성한 여러 사모 펀드 매니저에게 분산시키고, FOF/MOM 펀드 매니저는 역동적인 추적 및 감독을 통해 직접 사모 펀드를 관리합니다. 적시에 자산 배분 계획을 조정할 수 있으며, 더 나은 위험 분산을 기반으로 상대적으로 상당한 수익을 얻을 수 있습니다. 현재 FOF/MOM 업무를 수행하는 신탁회사가 있으며 주로 계량화와 리서치를 결합하여 하위펀드 운용사를 선정하고 있습니다.

현재 신탁회사는 증권사, 보험사 등 여타 금융기관에 비해 상대적으로 투자 조사 역량이 취약한 편이지만, 앞으로는 멀티 운용사 펀드(FOF)가 대세다. /MOM)은 신탁회사에 의해 개발될 것입니다. 증권투자신탁사업의 중요한 혁신 중 하나인 신탁회사는 FOF/MOM 사업을 수행함에 있어 독특한 경쟁우위를 가지고 있습니다. 첫째, 신탁회사는 협력기관과 함께 자체 채널과 플랫폼을 활용해 풍부한 대체상품과 상품관리 경험을 가질 수 있다. 둘째, 신탁회사는 강력한 판매 및 자원 통합 역량을 보유하고 있으며 풍부한 판매 채널을 활용하여 신탁 계획을 발행하고 홍보할 수 있습니다. 셋째, 신탁회사는 FOF/MOM 상품의 도움으로 투자자의 문턱을 낮출 수 있으며, 이를 통해 더 많은 일반 투자자들이 FOF/MOM 모펀드 심사를 통해 간접적으로 더 높은 품질의 투자 프로젝트를 보유하고 상대적으로 높은 수익을 얻을 수 있습니다.