전환사채펀드란 무엇인가요?

1. 전환사채펀드란

전환사채펀드는 주식과 부채의 성격을 모두 갖고 있으며, 주식시장과 채권시장에 위험을 초래할 수 있는 모든 요인이 이를 유발할 수 있습니다. 위험은 한편으로는 부채 보호이고, 다른 한편으로는 주식 전환에 따른 잠재적 기대 연간 기대 수익률이므로 전환사채는 완벽한 투자인 것 같습니다.

투자 범위의 관점에서 전환사채 펀드는 크게 세 가지 유형으로 구분됩니다.

한 유형은 전환사채, 회사채 및 기타 채권 시장에만 투자하고 참여하지 않습니다. 새로 발행된 Tianzhi 전환사채 펀드와 같은 주식 시장에서는 첫 번째 범주는 전환사채, 회사채 및 기타 채권에 투자하고, 세 번째 범주는 Huabao Xingye 전환사채와 같은 주요 주식 시장이기도 합니다. 채권펀드를 이용하면 전환사채, 회사채 등 채권에 투자할 수 있을 뿐만 아니라 중국은행전환사채강화, 중국유니버설전환사채, 화안전환사채 등 1차 및 2차 주식시장에 동시에 투자할 수 있습니다. , 등. 이들 펀드는 Morningstar에 의해 보수적 하이브리드 펀드로 분류됩니다.

2. 전환사채 펀드의 장점

첫째, 부채성이 강한 전환사채는 동일 만기의 국고채나 회사채에 비해 일정한 장점을 가지고 있으며, 둘째, 시장에서는 그렇지 않습니다. 확실성이 높아짐에 따라 전환사채의 옵션 가치가 높아졌습니다. 셋째, 상대적으로 낮은 지수와 QFII 및 보험사의 전환사채 투자 비중 증가로 인해 전환사채의 하방위험이 지속되었습니다. 침체되고 전환 가격이 증가했습니다. 지속적인 조정은 시장 반등 또는 반전에서 전환 사채의 공격성을 강화합니다.

전환사채시장 전체의 지분성이 강화되고 있으며, 부채성격도 매우 두드러진다는 점은 시장의 판단이 틀렸을 때 교정비용이 극히 낮다는 점이다. 주식시장이 반등하면 전환사채 시장도 동일한 기대 연환산 기대수익률을 누릴 수 있습니다.

3. 전환사채펀드 투자 방법

먼저, 다양한 채권 및 주식시장 환경 하에서 전환사채펀드, 부분주식펀드, 모든 채권펀드의 예상 연수에 대한 통계를 통해 기대수익률을 바탕으로 우리는 "주식 및 채권 강세장"과 "주식 및 채권 강세장"이 전환사채 펀드, 즉 전환사채 펀드에 투자하기에 가장 적합한 기간임을 확인했습니다. 다른 부채형 펀드보다 훨씬 낫고, "주식 및 채권 약세" 및 "주식 및 채권은 강세" 환경에서는 부분 주식형 펀드보다 훨씬 낫습니다. 전환사채형 펀드는 피해야 하며 위험이 낮은 순수 부채형 펀드를 선택해야 합니다. 회피했지만 전환사채펀드는 "부채를 방패로 활용" "주식형 펀드가 더 많아도 여전히 비교우위가 있다.

둘째, 레버리지 수준과 전환사채 포지션 수준에 주목하세요. 좋은 주식시장 환경에서는 전환사채 포지션이 높고 레버리지 수준이 높은 전환사채 펀드가 초과 기대 연간 기대 수익률을 얻을 수 있는 능력이 더 강력합니다.

셋째, 선택한 펀드의 자산 배분은 자신의 위험 선호도와 일치해야 합니다. 전환사채에 80% 이상의 비율로 투자하는 전환사채펀드 외에 일부 전환사채펀드는 발행시장과 유통시장 주식투자에 참여하지 않고, 일부 전환사채펀드는 신주인수나 발행에만 참여한다. 시장 주식 투자에는 참여하지 않습니다. 대부분의 전환사채 펀드는 일반적으로 펀드 자산의 20%를 초과하지 않도록 규정된 주식 및 기타 주식 자산에도 투자할 수 있습니다.

넷째, 전환보험료, 만기예상연간기대수익률, 순수채권보험료 등 기타 지표를 종합해 전환사채 보유 비중이 높은지 판단한다. 전환프리미엄율이 낮을수록 주식형 투자가치가 높아지며, 주가변동성과 기초주식의 상관관계는 더욱 커집니다. 일단 주식시장이 반전되면 전환사채의 상승 추종력은 매우 두드러질 것입니다. 전환 가치가 음수인 경우 투자자는 이론적으로 전환사채 매입, 주식 전환, 주식 매도를 통해 차익거래를 할 수 있습니다. 순수채무보험료는 전환사채의 부채가능성을 판단하는 지표이다. 순수채무보험료율이 낮을수록 전환사채의 부채성격이 강해지고 부채하한 보호가 강화됩니다.

다섯째, 강력한 고정 기대 연간 기대 수익률 팀을 갖춘 회사와 강력한 투자 관리 능력을 갖춘 펀드 매니저가 있는 펀드를 선택하세요. 전환사채펀드가 투자하는 전환사채 단일비율은 10%로 제한되지 않으며, 이는 펀드매니저의 채권 선택 및 배분 능력을 더욱 테스트합니다. 풍부한 투자 경험과 강력한 투자 능력을 갖춘 펀드매니저가 선택, 배분 및 배분을 담당합니다. 채권 유형의 활용 및 시장 판단에는 특정 이점이 있습니다.