주식과 실질 부채가 확실한 사모펀드가 등장한 이유는 무엇일까?

사모펀드는 대출 자격이 없기 때문에 '공개 주식과 실채권'을 활용해 지분 투자와 환매를 통해 채권 투자를 마무리하는 경우가 많다.

공모와 실채권은 지분 명목으로 투자한 것을 말하지만 권리와 의무, 거래 본질은 유사하거나 실제로는 채권-채무관계이다. 전통적인 순수자본이나 부채투자와 다른 점은 형식적으로는 대상기업에 지분 형태로 투자하지만 실제로는 엄격한 환매의 자본보증약정을 맺고 있다는 점이다.

주식투자의 지분성 추구와 채권투자의 안정적인 수익을 바탕으로 하는 혁신적인 투자사업으로 '클리어 주식과 실물부채' 투자 모델이 많은 기업에서 널리 활용되고 있으며, 이는 투자자, 자금 조달 모든 당사자와 관리자의 관심 요구를 집중적으로 반영합니다.

우선 '투명 주식 및 실질 부채' 투자 모델에서 금융가는 한편으로는 자신의 자금 조달 요구를 충족할 수 있고, 다른 한편으로는 자신의 계좌에서 자기자본을 늘릴 수 있습니다. 신용 한도를 차지하지 않고. 동시에 이 투자 모델은 자산-부채 비율을 효과적으로 낮출 수 있습니다. 둘째, 투자자는 대출 자격이 없다는 법적 규제를 피할 수 있으며, 다른 한편으로는 더 낮은 비용으로 해당 수익을 얻을 수 있습니다. 마지막으로 자산관리회사(신탁회사, 중개자산관리계획 등을 포함하되 이에 국한되지 않음)는 "투명주식 및 실질부채" 투자 모델에서 매우 중요한 채널 역할을 합니다. 이 거래 모델에서 관리 규모를 더욱 확장하고 해당 관리를 얻을 수 있습니다. 이를 통해 '명확한 지분과 실질부채'의 투자 모델이 실현될 수 있는 이유는 모든 당사자의 이해관계와 요구가 맞물린 게임의 결과임을 알 수 있다.