사회적 책임 투자를 위한 투자 전략

사회적 책임 투자자에는 개인, 회사, 학교, 병원, 재단, 연기금, 종교 단체, 비영리 단체 등이 포함되며, 더 나은 세상을 만들고 공정하며 지속 가능하게 만들면서 재정적 목표를 달성하기를 희망합니다. 경제 및 사회 발전. 이러한 목표에 따라 사회적 책임 투자는 심사, 주주 옹호 및 지역 사회 투자의 세 가지 유형의 투자 전략으로 나눌 수 있습니다. 선별 전략은 양성 선별과 음성 선별의 두 가지 유형으로 나뉩니다.

1) 포지티브 스크리닝이란 사회적 책임 투자자가 펀드 상품을 선택할 때 사회에 긍정적인 기여를 한 기업에만 펀드가 투자하기를 바라는 것입니다. 예를 들어 펀드는 노동을 소중히 여기는 기업에만 투자합니다. 관계, 환경 보호, 제품 안전, 품질 및 인권 회사 주식.

2) 네거티브 스크리닝이란 담배회사, 도박회사, 대량살상무기 생산회사 등 사회에 해를 끼치는 기업에 대한 투자를 회피하는 것을 의미합니다. 미국을 예로 들면, 펀드에서 가장 많이 제외되는 상위 5개 기업은 담배회사, 주류를 생산하는 회사, 노사관계에 관심을 두지 않는 회사, 환경보호에 관심을 두지 않는 회사, 그리고 도박 산업에 종사하는 회사. 인권, 평등한 고용 기회, 환경 보호를 중시하는 기업이 선호되는 경우가 많습니다. 최근 기업 비리가 속속 등장하면서 기업 지배구조, 이사회 구성, 정보 공개 등이 점차 새로운 심사 기준이 되고 있다. 이러한 사회적 책임 투자를 하는 펀드는 윤리적 펀드(Ethical Fund)로 나눌 수 있는데, 하나는 개인이나 투자 기관이 자체적인 사회 환경 심사 기준에 따라 설립하는 사모 펀드입니다. 종교단체, 정부기관, 노동조합, 재단 등 다른 하나는 일반 대중과 기관 투자자에게 투자하는 공적 자금입니다.

미국에서는 윤리적 펀드의 90% 이상이 사모펀드이며, 현재 윤리적 펀드의 총자산은 2조 1400억 달러를 넘고, 공공윤리펀드의 수도 200개를 넘어섰다. 주주 옹호는 사회적 책임 투자에 참여하는 투자자가 주주로서 자신의 권리를 최대한 발휘하고, 회사와 협상하며, 기업 지배구조와 사회적 책임에서 더 나은 결과를 달성하기 위해 필요한 경우 회사의 행동에 영향을 미치고 수정하기 위한 조치를 취하는 것을 의미합니다. 기업 거버넌스는 회사의 신임 투표, 이사회 구성, 이사 및 감독자의 보수, 퇴직금, 스톡 옵션 인센티브 메커니즘, 회사 구조 조정 등에 중점을 둡니다. 기업의 사회적 책임에는 환경 보호, 노동, 인종, 건강 및 안전 및 기타 정책과 관련하여 중요한 회사 정보와 사회에 대한 회사의 책임 공개가 포함됩니다. 투자자는 자신이 투자하는 회사의 경영진과 대화하거나, 서신을 통해 의사소통하거나, 주주 결의안을 제출하거나, 위임장을 통한 투표를 통해 회사의 의사결정을 변경할 수 있습니다.

최근 주주 옹호는 기업 지배구조와 기업의 사회적 책임이라는 두 가지 목표에 초점을 맞추는 경향이 있으며, '지속 가능한 기업 지배구조'가 새로운 주주 옹호의 초점이 되고 있습니다. 또한, 펀드, 재단, 은행 등 사회 투자 기관의 투자자들이 주주 옹호에 점점 더 적극적인 역할을 하고 있습니다. 우리나라의 사회책임투자는 아직 초기 단계입니다. 지난 20년 동안 활발한 경제 발전을 거치면서 환경 및 사회 문제가 점점 더 심각해지면서 기업의 사회적 책임에 대한 인식이 높아지고 있습니다. 이에 따라 정부는 기업 지배구조 개선, 환경 보호, 오염을 방지하고, 사회윤리 규정을 개선합니다. '11차 5개년 계획'은 지속가능한 사회 건설에 특히 중점을 두고 있습니다.

2004년 아시아지속가능책임투자협회(ASRIA)가 실시한 중화권 SRI 조사. 구체적인 상황은 다음 표와 같다. 홍콩, 중국 대만, 중국 본토 1 현지 등록 SRI 펀드 없음 현지 등록 SRI 펀드 없음 홍콩에서 판매되는 해외 SRI 펀드 없음 중국 본토에서 판매되는 해외 SRI 펀드 없음 홍콩에는 많은 해외 ​​SRI 펀드가 판매되고 있으며, 소수의 해외 SRI 펀드만이 대만 기업에 투자하고 있으며, 해외 SRI 펀드는 홍콩 자본시장을 통해 본토 기업에만 간접적으로 투자할 수 있습니다. SRI에 대한 연구 보고서는 일부 제한적입니다. SRI 연구 보고서(주로 홍콩) 기업, 금융 기관 및 비영리 단체는 SRI에 대한 강력한 지원을 제공합니다. 기업, 금융기관, 비영리단체 등은 아직 SRI에 대한 이해단계에 있으며, 커뮤니티 투자에 대한 가치는 아직까지 정기적으로 공개되지 않고 있습니다. 위 표에서 볼 수 있듯이 SRI가 잘 발전하려면 다음과 같은 요구 사항이 필요합니다.

충분히 개방된 자본 시장이 있어야 합니다. 외국인 투자를 허용하고, 더 높은 기업 관리 기준을 설정해야 하며, ISOI4001을 회사 표준으로 채택하고, 사회, 투자자 및 투자 전문가가 환경 보호에 대한 강한 인식을 갖고 있어야 합니다. 사회적 책임. 현재 우리나라의 사회적 책임 투자 측면에서 펀드 심사 측면에서 보면 윤리적 펀드는 없습니다. 동시에 위안화는 자유롭게 전환되지 않기 때문에 국내 투자자는 해외 윤리적 펀드를 구매할 수 없습니다. 또한, 국내 펀드시장은 아직 성숙하지 않았고, 자본시장에는 혁신적인 수단이 많지 않으며, 장기적인 투자 가치를 지닌 대상도 거의 없습니다. 상영.

주주옹호 측면에서는 기업지배구조와 기업의 사회적 책임이 주안점을 두고 있지만, 국내 기업지배구조는 여전히 정부의 적극적인 시정조치와 투자자들의 요구로 인해 점차 개선되고 있다. 그리고 이를 개선하기 위해 정부는 상장회사에 대한 지배구조 기준과 관련 사외이사, 외부 감독을 발표했다. 보고서와 투명성도 지속적으로 개선되고 있습니다. 기업의 사회적 책임 측면에서 점점 더 많은 기업들이 환경 보호 문제가 기업 이미지에 미치는 중요성을 깨닫고 이에 관심을 기울이기 시작했습니다. 특히 수출 지향적인 기업은 해외 바이어의 요구 사항을 충족해야 하기 때문입니다. ISO14001, SA8000 등을 채택하는 데 앞장섰습니다. 환경 인증 표준, 일부 회사는 연례 보고서에 환경 정책 섹션을 포함하기도 하지만 일반적으로 그 수는 여전히 적습니다. 지역사회 투자 측면에서 우리나라는 여전히 주로 정부 주도로 해고된 근로자, 농촌 빈민, 가난한 대학생을 위한 재정 보조금에 중점을 두고 있지만 동시에 중소기업의 참여도 너무 적습니다. 창업대출이 필요한 중소기업에 대한 지원은 아직 충분하지 않습니다.

또한 중국에는 사회 윤리에 투자하는 국내 기관이 없습니다. 중국에는 지구환경기금, 세계자연기금, 세계자연기금 등 일부 해외 지부만 있을 뿐입니다. 네이처뱅크(세계은행) 등이 있으며 중국사회의 윤리적 투자에 대한 심층적인 보고는 없다. 국내 규제 규제로 인해 대부분의 비정부기구(Non-Governmental Organizations)는 환경 문제에만 집중하고 있으며, 기타 사회적, 도덕적 문제에 대한 심층적인 연구는 제한적이고 부족한 경우가 많습니다. 경제 및 생활환경이 좋아질수록 사람들은 사회윤리적 투자에 점점 더 관심을 기울이고 있는 것으로 알려져 있습니다.

사회책임투자를 더욱 옹호할 수 있다면 펀드(특히 퇴직연금)의 힘을 활용해 나쁜 사회 풍조를 바로잡고 빈부격차를 바꾸는 동시에 상장기업을 압박하는 자본의 힘 기업지배구조 개선, 투명성 제고, 사회적 책임 확대, 청렴과 환경보호에 대한 관심은 자본시장과 경제, 사회에 반드시 새로운 모습을 가져올 것입니다. 현재 정부는 QFII 기준을 낮추고 외국 자본이 가치 기반 투자 개념을 활용하도록 독려할 예정이다. 앞으로는 윤리적 펀드에 대한 규제를 완화하고 해외 윤리적 펀드의 국내 투자를 장려해야 한다. 동시에 정부는 사회자선단체의 사회윤리 활동 참여를 장려하고, 규제와 인센티브를 활용해 기업의 인식을 제고하고 사람들의 관심을 불러일으켜 사회윤리 투자 개념이 국민 마음속에 깊이 뿌리내릴 수 있도록 해야 한다. 사람들이 열매를 맺습니다.

2006년 선전증권거래소는 '상장회사의 사회적 책임에 관한 지침'을 발표했다. 2007년 20개 이상의 상장회사가 지침에 따라 자발적으로 사회책임보고서를 발표했습니다. 2007년 12월 심천증권정보회사와 천진개발구는 공동으로 국내 자본시장 최초의 사회책임투자 지수인 ——태다 환경보호 지수를 출시했습니다.

2008년 산업사회책임펀드는 이를 투자철학으로 삼은 중국 최초의 펀드인 '산업사회책임주식펀드'를 출시했다. 그러나 현재 A주 시장에서는 실질적인 전략적 혁신이 이뤄지지 않을 것으로 보인다. 펀드의 성과를 결정하는 것은 경영진의 몫입니다. 아시아 최대의 개발도상국인 중국은 경제발전과 환경, 자원의 모순이 날로 극명해짐에 따라 우수기업의 사회적 책임 이행이 점점 더 주목받고 있으며, 사회적 책임에 대한 대중의 관심도 지속적으로 높아지고 있습니다. 국내 기업의 사회적 책임에 대한 연구와 홍보가 더욱 활발해지고 있습니다. 2006년에 선전증권거래소는 "상장회사의 사회적 책임에 관한 지침"을 발표했습니다. 2007년 20개 이상의 상장회사가 지침에 따라 자발적으로 사회책임보고서를 발표했습니다. 2007년 12월 심천증권정보회사와 천진개발구는 공동으로 국내 자본시장 최초의 사회책임투자 지수인 ——태다 환경보호 지수를 출시했습니다.

그러나 영국, 미국 등 상대적으로 사회적 책임 투자가 성숙한 국가들에 비하면 우리나라 기업의 사회적 책임 발전은 모든 면에서 아직 초기 단계이거나 심지어 초기 단계에 있습니다. : 한편으로는 상장기업의 사회적 책임 공개된 정보의 양이 적고 질이 높지 않습니다. 사회적 책임 운영 시스템의 세 가지 주요 링크인 사회적 책임 지수, 사회적 책임 투자 기금 및 관련 중개자는 다음 중 하나입니다. 따라서 기업의 사회적 책임이 완전하고 유기적인 운영체계를 형성하기까지는 아직 갈 길이 멀고, 이를 위해서는 모든 면에서 추진과 노력이 필요합니다. 해외에서는 수십년 간의 사회적 책임 펀드 실행을 통해 기업이 수익을 창출하고 사회적 책임을 이행할 수 있음을 보여주었습니다. 사회책임펀드의 투자 제한은 펀드 성과에 영향을 미치지 않았으며, 장기 투자 수익도 다른 펀드보다 좋습니다. 대부분의 서양 학자들의 연구에 따르면 기업의 사회적 성과와 재무적 성과 사이에는 긍정적인 상관관계가 있는 것으로 나타났습니다. 지난 30년간 사회책임펀드의 자산 증가율이 다른 유사 펀드의 5배에 달하는 것은 바로 좋은 컨셉과 투자 성과 덕분입니다.

미국 최초이자 가장 유명한 사회적 책임 투자 지수인 Dominion 400 Social Index는 처음 10년 동안(1990년 5월 1일부터 2000년 4월 30일까지) 운영되었으며, 연평균 수익률은 반면 같은 기간 S&P 500의 연평균 수익률은 18.7%에 불과했다.