아침 식사로 시작하는 영감을 주는 비즈니스 기사

2011년 9월 15일, 상하이 진마오 그랜드 하얏트 호텔 내부. Fosun 그룹 회장 Guo Guangchang과 Prudential Financial Group 회장 Mark Grier는 공동 생명보험 회사가 중국 보험 규제 위원회의 공식 승인을 받았다고 발표했습니다.

중국 유일의 민간자본과 외국자본이 합작한 생명보험회사가 떠올랐다.

한 기자가 궈광창에게 "이 합작 생명보험회사의 설립이 포순그룹에 얼마나 많은 이익 기여를 할 것으로 기대하시나요?"라고 묻자 궈광창은 "상당한 기간 내에"라고 답했다. 시간이 지나면 수익성이 없을 뿐만 아니라 이로 인해 Fosun의 이익도 일부 손실될 것입니다.”

그럼 생명 보험 분야에 진출하려는 Fosun의 야망은 무엇입니까? 그 뒤에 숨은 논리는?

아침 식사를 통해 사업이 형성되었습니다.

이야기는 2009년 3분기에 시작됩니다. 푸싱그룹 부회장 량신쥔은 미국 로드쇼 도중 '중개자'로부터 메시지를 받았다. 그에게 찾아온 사람은 뜻밖이었다. 그는 135년 전 푸르덴셜금융그룹까지 거슬러 올라갈 만큼 역사를 지닌 보험계의 거인이었다.

푸르덴셜이 관리하는 자산은 미화 8,830억 달러에 달하며 이는 중국 보험 산업의 총 자산에 가깝습니다. Mark Grier 회장은 같은 이름의 친구를 통해 Liang Xinjun을 아침 식사에 초대했습니다.

만찬 초대의 목적은 매우 명확했다. 중국 시장을 공동으로 발전시키기 위해 포순과 합작회사를 설립하자고 제안한 것이다. 양신준은 뚜렷한 기쁨을 보이지는 않았지만 직접적으로 의구심을 표현했다. "당시에는 이러면 안 된다는 생각이 들었습니다. 마크에게 중국에 합작회사가 너무 많은데 모두 실패했습니다. 왜 시도해야 합니까?"라고 물었습니다.

Liang Xinjun은 이렇게 설명했습니다. "괴로움" 업계 현상 유지. 올해 1~5월 합작생명보험료 수입이 전체 생명보험료에서 차지하는 비중은 3.76%에 불과해 지난해 같은 기간 5.12% 수준, 2005년 8.9% 수준보다도 낮아졌다. 2010년 현재 28개 합작생명보험사 대부분이 수익성을 달성하지 못했다.

그러나 아침 식사 후 마크와 부사장의 설명을 듣자 량신쥔의 태도는 180도 달라졌다. 마크는 오랫동안 중국 시장을 연구하며 다양한 실패를 추적하고 분석했다는 사실이 밝혀졌다. 종합적인 대책과 준비를 갖추었습니다. "확실한 것 같아요."

양신준은 이날 궈광창에게 전화를 걸어 “푸르덴셜과 합작회사 설립을 꼭 고려해 봐야 할 것 같다”고 말했다. 이후 궈광창은 뉴욕으로 날아가서 상대방과의 만남을 갖고 이사회에 전화해 합작 아이디어를 제안했다.

빠른 움직임인 것 같습니다. 그러나 량신쥔은 차이나위클리 기자에게 "상대방과 협상을 시작한 지 2년이 지났고, 이는 플래시 결혼이 아니라 신중하게 고민한 결과"라고 회상했다.

이번 협력은 완벽해 보이지만 뭔가 특별한 점이 있다. 푸르덴셜이 협력할 전문업체를 선택하지 않고 왜 다각화된 투자회사인 포순을 선택했는지.

마크의 멘트 "Weekly의 중국 기자는 우리는 Fosun이 좋은 금융 서비스를 제공할 수 있다고 믿으며 생명 보험 분야에서 우리와 협력하기를 매우 희망한다고 말했습니다. 둘째, 양 당사자의 최고 경영진 사이에 매우 좋은 상호 작용이 있었고 우리 사이에도 좋은 "화학 반응"이 있었습니다.

또한 Fosun은 중국에 광범위한 네트워크를 보유하고 있어 제품의 품질을 향상시키는 동시에 더 많은 현지화를 달성하고 중국에서의 적응 문제를 피할 수 있는 매우 좋은 기회를 제공할 수 있습니다.

그는 중국 보험감독관리위원회와의 미팅에서 중국 시장 진출에서 가장 중요한 것은 좋은 파트너를 선택하는 것이라고 상기시켰다. Mark는 "Fosun은 좋은 선택입니다."라고 말했습니다.

마찬가지로 푸싱의 경우 이번 파트너 선정 역시 많은 연구를 거쳤다. 철강이든 광업이든 Fosun은 업계에 진출할 때마다 몇 년 동안 앞서 따라갈 것입니다. Liang Xinjun 팀은 특히 다른 국가에 있는 Prudential의 합작 회사를 방문했습니다.

양 당사자의 합작 생명 보험 회사의 초기 등록 자본금은 5억 위안이며, Prudential Insurance Company와 Prudential Corporation of America의 자회사인 Fosun이 각각 50%를 출자합니다. Liang Xinjun은 이 지분율이 매우 좋다고 생각합니다. "국가 규정에 따르면 중국 자금을 지원하는 보험 회사의 단일 보험 주주의 최대 지분 비율은 20%인 반면 합작 회사의 지분 비율은 최소 50%, 최대 75%일 수 있습니다. 차이야." 푸싱은 순수 재무적 투자자가 아닌 외국자본과 협력해 보험회사를 직접 창업하는 방식을 선택했고, 새로운 분야를 개척하려는 에너지가 넘쳤다고 볼 수 있다.

초기 금융의 꿈

중국 보험 시장은 수년 동안 급속한 성장을 경험해 왔지만 현재 전반적인 보험 깊이와 밀도는 세계 평균보다 훨씬 낮으며 시장의 발전 잠재력은 엄청납니다. .

그러나 업계 관행과 중국 시장의 현재 상황에 따르면 궈광창은 앞으로 몇 년 안에 합작사가 수익을 내지 못할 것이며 심지어 수익의 일부를 공유할 수도 있다고 솔직하게 말했습니다. 그들이 낙관하는 것은 미래의 기회입니다.

Fosun은 1992년에 설립되었으며 투자 포트폴리오는 제약, 의료, 부동산, 철강, 광업, 소매, 서비스 산업 및 기타 투자 분야를 포괄합니다. 현재 Fosun은 상하이 최대 규모의 민간 기업입니다. 포선그룹은 지난해부터 '다각화기업'이라는 용어를 없애고 '투자그룹'으로 통일했다.

Guo Guangchang은 Fosun이 "Warren Buffett의 가치 투자"에서 교훈을 얻어 중국 경제 성장 모멘텀의 수혜를 받는 산업, 즉 중국의 미래에 투자하는 데 집중했다고 여러 번 주장했습니다.

이 중 포선은 오랫동안 금융서비스업에 투자해 왔으며 2003년에는 데본증권, 2007년에는 용안손해보험에 투자해 지분 19.9%를 보유했다. 그러나 지금까지 금융 부문은 거의 이득을 얻지 못했습니다.

량신쥔은 자신의 모든 투자 분야 중 금융 분야가 가장 느리게 확장되고 있는 분야라고 인정했다.

더불어 금융투자는 우여곡절을 겪었고, 푸싱의 속도는 한동안 후퇴하기도 했다. 2004년 민간 기업과 자본 시장에 관한 국제 포럼에서 푸싱그룹 부회장 량신쥔은 금융 분야에 대한 투자를 줄이고 산업에 집중하겠다고 공개적으로 밝혔습니다. 당시 Liang Xinjun은 경영진, 투자자 및 기타 시장 당사자들이 현재 민간 기업의 산업 투자 및 금융 산업 진출에 대해 우려하고 있기 때문에 Fosun은 금융 부문에 대한 투자를 축소하고 산업 은행에 보유 지분을 매각하는 것을 고려하고 있다고 말했습니다. . 지분매각.

이것은 금융 분야, 즉 국가 통제에 투자하려는 모든 민간 자본의 머리에 착용되는 '긴축 밴드'입니다. Fosun은 금융 부문에 참여하려는 의도가 투자를 위한 것일 뿐 자체 자본 체인을 위한 것이 아니라고 강조합니다. 그러나 산업과 금융을 통합한 실패한 기업의 부정적인 영향으로 인해 금융 지형은 필연적으로 영향을 받습니다.

환경의존

사실 자본을 잘 다루는 포순은 금융분야에서도 한 번도 시도를 포기한 적이 없다. 금융 위기 발생 이후 Fosun 그룹은 Forte Landscape를 위해 5억 5천만 위안 규모의 부동산 펀드를 설립했을 뿐만 아니라 Carlyle Group과 함께 최초의 국내 합작 해외 지분 투자 회사인 Carlyle Fosun을 설립했습니다. 올해 초에는 푸르덴셜과 함께 PE펀드도 조성했다.

올해의 집중적인 조치, 특히 민간 자본과 외국 자본이 합작하여 설립한 최초의 생명보험회사의 출범은 금융 지형을 재개하겠다는 자신감을 드러냅니다.

궈광창은 차이나 위클리 기자에게 이는 외부 환경 변화와 자체 강점의 결과라고 설명했다. “금융권의 전진과 후퇴는 국가정책의 변화와 모든 면의 변화를 포함한 환경의 변화를 반영한다.

동시에 시장 전체도 변화하고 있으며, 포순만의 강점도 끊임없이 나타나고 있다. 셋째, 우리는 이제 장기 투자에 더 많은 관심을 기울이고 5~10년 동안 수익성이 없는 투자를 더 잘 견딜 수 있게 되었습니다. 10년 또는 20년 전에는 이러한 능력이 없었습니다."

리앙신쥔은 거대 산업의 변신 비결을 구체적으로 설명하며 금융산업이 차세대 대세일지도 모른다고 말했다. “민간기업을 보면 신발, 모자, 음료수를 만드는 사람들이 수억 달러의 수익을 냈죠. 10억이 넘는 수익을 올리면 광업, 철강, 조선업이 떠오르죠. 하지만 이제 이를 수정해야 합니다. 소비재의 경우 슈퍼마켓을 열면 세후 이익도 30억 이상을 벌 수 있습니다. 기업에게 더 중요한 것은 현재 상황에 적응하는 것입니다. 고성장이 무엇인지 파악하라."

그러나 포선의 금융부문이 성공할 수 있을지는 여전히 국내 거시환경에 달려 있다. 지난 20년 동안 민간기업은 닥치는 대로 돈을 벌 수 있다는 말이 있다. 기본적으로 Fosun의 수년간의 발전은 이러한 사실을 보여줍니다.

"1992년 사업을 시작할 때부터 1998년까지 정부의 규제가 완화됐어요. 예를 들어 민간 기업은 제약 공장을 허용하고, 제약 공장은 돈을 벌고, 민간 기업은 제약 공장을 하는 게 허용됐어요. 1998년부터 2008년까지의 단계는 조선, 철강, 원자재 등이 모두 축적된 시기였다. 금융서비스업은 이러한 두 가지 큰 변화를 촉진하고 혜택을 누릴 수 있는 가장 중요한 산업 분야가 될 것입니다. 이미 거짓 제안이다."

Fosun은 이미 금융산업을 확립했다. Fosun은 보험회사, 증권회사를 소유하는 것 외에도 은행에 대한 투자도 거부하지 않는다. "적어도 푸싱은 신중히 생각하고 살펴봤다."

하지만 물론 리스크도 있고, 특히 정책 리스크도 있다.

Liang Xinjun은 이에 대해 낙관하고 있습니다. 민간 ​​기업이 금융 기관에 지분을 가져가는 문제와 관련하여 감독 자체가 실제로 천천히 완화되고 있습니다. 예를 들어, 보험 상품의 혁신적인 디자인과 관련하여 중국 보험 규제 위원회에서는 이제 귀하가 이를 시도해 볼 수 있도록 허용하고 있습니다. 과거에는 허용되지 않았던 일부 부동산과 저렴한 주택에 투자할 수 있게 되었습니다. “저는 규제가 점점 더 과학적이고 합리적으로 변하고 있다고 믿습니다.

”