창구기간이 끝나지 않았는데, 신에너지 개념주 하락세가 지속되는 이유가 밝혀졌다.

9월 3일, 신에너지소재 컨셉주가 상승세로 출발했다가 하락세를 보이며 지수는 약 4.654% 하락 마감했습니다.

리튬 배터리와 태양광 발전의 두 가지 핵심 부문 중 CATL은 1.42% 감소한 486.5위안으로 떨어졌습니다. Jiejia는 180.33위안으로 떨어졌습니다. Vetron은 더욱 심각했습니다. 오늘의 하락률은 8.07%에 달했으며 주가는 9월에 164.55위안으로 마감되었습니다. 시장 가치는 9월에 100억 달러 이상 증발했습니다.

의아스러운 점은 계속되는 주가 하락이 기업 발전이나 시장 전망과는 별 상관이 없는 것 같다는 점이다. 방금 발표된 중간 보고서에서 CATL 및 Ganfeng Lithium과 같은 회사는 영업 이익과 순이익이 두 배로 증가하는 추세를 보였으며 신에너지 트랙은 국가 레이아웃의 핵심 영역이며 시장 상황은 비교할 수 없습니다. . 의심. 그렇다면 이러한 현상에 영향을 미치는 요인은 무엇입니까?

기업 가치가 시장 가치를 결정한다

지난 8월 주주 이익은 67%, 1인당 평균 소득은 19,500원이다.

돈은 어디서 나오나요? 8월 내내 일일 평균 시장 거래량이 1조를 넘어섰습니다. 자금 흐름을 살펴보면 리튬 배터리, 비철금속, 태양광 발전 등 주요 부문이 거래량의 약 40%를 차지했다. 거액의 자금 투입으로 관련 기업의 주가가 최고치까지 오르며 투자자들의 지갑이 가득 찼다.

따라서 9월 하락세는 신에너지 관련 시장 투기라는 중앙언론의 비판으로 촉발됐지만 여전히 '안정적 성장'이 우리나라의 화두임을 보여준다. 하지만 자동차는 여전히 핵심 요인은 기업 자산 가치의 점진적인 회복이라고 믿는 지혜를 갖고 있다.

일반적으로 주가가 신고점에 도달하면 '버블'이 발생하는 시기다. 최근 성스러운 주식으로 불리는 마이웨이 주식과 진첸 주식이든, 지난해 테슬라와 NIO든 모두 이 법칙을 확인하고 단기 주가가 실적 기대치를 심각하게 초과했음을 보여줍니다. 특히 신에너지 부문의 경우 정책과 시장의 이중 추진으로 인해 자동차 회사의 시장 가치가 급등했을 뿐만 아니라 상류 및 하류 산업 체인의 집단적 폭발로 이어졌습니다. 주가가 두 배로 오르는 카니발을 겪은 뒤 올해 들어 테슬라, NIO, BYD 등 자동차 회사들의 시가총액은 다양한 정도로 하락했다.

Kaiyuan New Economy Fund의 Cui Chenlong 매니저도 "단기적인 변동은 정상입니다. 오늘의 급락은 지난 기간 태양광 및 리튬 배터리 부문의 단기적인 상승 때문일 수 있습니다."라고 말했습니다. 장기적으로 기업의 내재가치 성장이 장기수익률을 결정하는데, 단기적인 스타일은 판단하기가 더 어렵다.” 공감은 현실뿐이다

A주 시장은 자체적인 요인 외에도 환경 변화에 따라 단기적인 변동을 겪는다. 올해부터 신에너지차 업스트림 공급망의 원자재 가격 인상이 뚜렷해지고 있다. 철강, 비철금속 및 기타 소재의 가격이 상승하면서 산업 경쟁이 심화되고 있으며, 이러한 가속화의 영향으로 CATL 및 Jiejia Weichuang과 같은 다수의 다운스트림 기업의 총 이익 마진이 감소했습니다.

국가 정책에 따라 신에너지 관련 시장 규모가 지속적으로 확대되면서 기업 수익도 지속적으로 증가하고 있다. 그러나 매출총이익률 감소는 사실상 기업 수익성 감소를 의미하는 동시에 자본시장에 조기 경고 신호를 보내는 것이기도 하다.

이와 관련하여 Chuangjin Hexin Fund의 최고 전략가이자 최고 투자 책임자인 Wang Jing은 다음과 같이 말한 적이 있습니다. "최근 업계 호황 관찰에 따르면 반도체로 대표되는 부문은 큰 조정을 경험했습니다. 이는 산업 호황에 따른 것으로, 이는 한계 둔화와 관련이 있으며, 신에너지 업스트림의 지속적인 가격 상승으로 인해 투자자들은 향후 제조 공정의 수익성에 대해 우려하고 있습니다.”

또 경계해야 할 점은 현재 신에너지 트랙으로의 유입과 관련 산업 육성으로 기업 주가 상승은 제도적 집단화와 핫머니 활동에 더 많이 기인하며 '핫머니'가 주류를 이루고 있다는 점이다. 시장에 힘을 실어줍니다. 핫머니는 투기적이라는 중요한 특성을 갖고 있다. 중앙언론의 점호와 신에너지의 단기적 불분명한 상황 등 복합적 요인의 영향으로 양조, 보험, 중개신탁, 은행, 부동산 등 비교적 안정적인 업종이 9월 들어 큰 폭의 상승세를 보였다. 자본 시장을 위한 임시 "안전 금고"입니다.

사진은 9월 1일자 자료이다

이와 관련해 왕징도 지적했다. 채권이 가속화되면서 시장의 거래 초점이 성장, 부동산, 인프라, 소비, 금융, 농업, 임업, 축산, 수산업 등 부문에 자본 유입이 이루어졌습니다.”

저렴한 사냥 전략은 합리적입니까?

"싸게 사서 비싸게 파는 것"은 모든 투자자의 궁극적인 목표입니다. 신에너지 시장이 차질을 빚고 있는 지금, 많은 사람들이 기회를 보았지만, 특가 사냥 시도가 실패해 하루 한도에 갇히게 될까 걱정하고 있다.

보시다시피 장기적으로 '2탄소' 목표 이행이 가속화되는 배경에서 에너지 신산업 관련 산업은 여전히 ​​상상의 여지가 큽니다. 그러나 자동차 전문가들은 리튬전지, 태양광, 반도체 등 3대 업종 가운데 리튬배터리 부문이 가장 먼저 회복될 것으로 보고 있다.

한편, 국가발전개혁위원회와 국가에너지국은 2019년 12월 1일 '재생에너지 발전기업의 피크 용량 구축 또는 구매 장려에 관한 고시'를 공식 발표했다. 올해 8월에는 재생에너지 발전을 촉진하기 위해 재생에너지 발전 기업의 자체 건설과 공동 건설을 장려할 것을 명확하게 제안했습니다. 이러한 분위기에 따라 CATL과 Ganfeng Co., Ltd.로 대표되는 기업은 더 큰 생산 능력 목표를 제안했으며 더 높은 수익과 이익을 달성할 수 있습니다.

한편, 올해 7월까지 신에너지차 판매량은 147만8000대로 지난해 전체 판매량을 넘어 사상 최대치를 기록했다. 시장 규모의 급속한 확장에 힘입어 리튬 배터리 부문은 자본 시장이 시장에 진입할 수 있는 용기를 더 많이 제공하여 번영이 급속히 증가하는 상황을 조성할 것입니다.

자동차 업계에서는 신에너지의 펀더멘털은 충분히 견고하지만 관련 컨셉 주식은 현재 단기 조정 기간에 있다고 생각합니다. 이 기간이 얼마나 지속될지는 두고 볼 일입니다.

작성자: Ouyang