머디 워터스의 실패 기록

머디워터스의 중국 컨셉주 공격이 항상 성공하는 것은 아니다. 스프레드트럼 공격은 전형적인 실패 사례로 꼽힌다. 2011년 6월 28일, Muddy Waters는 Spreadtrum Communications에 대해 "2009년에 Spreadtrum의 CFO, 감사 위원회 및 감사가 거의 동시에 사임했습니다"에 대해 질문하는 것 외에 다음과 같은 질문도 했습니다.

· Spreadtrum의 4,400만 달러 자금 조달 직전에 CFO 사임

·Spreadtrum의 중국 본토 성장 및 2010년 특정 제품 판매

·영업 현금 흐름의 급격한 증가 계정

·MobilePeak 인수 이유

·주주 자금이 내부자가 판매하는 주식을 구매하는 데 사용될지 여부

그날 밤 Spreadtrum Communications의 주가는 US$13.68에서 하락했습니다. 최소 US$8.59까지. 하지만 스프레드트럼은 즉각 강력하게 대응했고, 다음날 주가가 급반등했다. 그 후 몇 달 동안 주가는 계속해서 상승했고, 2011년 11월에는 주가가 28달러로 올랐는데, 이는 Muddy Waters가 의문시했던 최저치보다 200% 이상 상승한 수치입니다. 스프레드트럼의 답변에 대해 머디워터스 대표는 “이전 스프레드트럼의 재무보고서에 대해 오해가 있었고, 대화를 모색하기 위한 질문이었다”고만 답했다. 중국 컨셉주에 대한 이번 공격 실패는 머디워터스의 첫 패배로 간주됐다.