장레이의 책 '가치'를 읽고 느낀 점과 경험

책 『가치』는 힐하우스 캐피털의 창업자 장레이(張統) 씨의 작품이다. 책 『가치』에는 그 자신의 성장 경로와 힐하우스 캐피털 설립 과정, 투자와 부 창출의 전반적인 경험은 물론, 운영 과정에서 거시적 트렌드, 산업 발전 동향, 산업 사이클에 대한 이해가 자세히 설명되어 있다. 힐하우스 캐피털 인사이트(Hillhouse Capital)는 물론, 힐하우스 캐피탈이 투자를 어떻게 보는가를 비롯해 투자자가 지켜야 할 가치관과 투자 패턴, 투자 철학, 투자 전략을 자세히 설명하고 있다. 이 책을 읽고 나서 나는 '가치'란 중국 전통 사상을 투자 분야에 실제로 적용하는 것뿐 아니라 현대 투자 개념과 투자 전략을 확장하고 발전시키는 것임을 느꼈습니다. 이론적인 차원의 심층적인 지도도 전략적이고 기술적인 차원에서 향상될 수 있습니다. 급하게 읽었지만, 앞으로 시간을 내어 꼼꼼히 읽어보고 일상 업무의 도구 가이드북으로 활용하겠습니다. 나의 독서 경험과 경험을 네 가지 측면에서 간략하게 이야기해 보겠습니다.

1. 장레이와 그의 삶

(1) 장레이와 그의 삶

장레이씨는 1989년 허난성 최고득점자로 중국 인민대학교에 입학해 국제금융학을 전공하고 경제학 학사학위를 받았다. 이후 예일대학교에서 경영학 석사(MBA)와 국제관계학 석사 학위를 취득했습니다. 그는 한때 예일대학교 투자펀드 사무국과 미국 신흥시장 투자펀드에서 근무했으며 주로 펀드 관리 및 투자 연구 업무에 종사했습니다. 그는 Hillhouse Capital의 창립자일 뿐만 아니라 예일대학교 이사회 이사, 중국 인민대학교 이사회 부회장, 예일대학교 아시아 개발위원회 위원장, 중미교류재단, 홍콩금융발전협의회 회원, 핀테크 운영그룹 회원. 동시에 그는 2016년 B20 중국 고용 실무 그룹 공동 의장, 2017년 B20 독일 고용 및 교육 실무 그룹 공동 의장을 역임했습니다.

또한 장레이씨는 공공복지 교육에 많은 에너지를 투자하고 있다. 그가 오랫동안 자금을 지원해 온 농민 노동자 자녀를 위한 100주년 직업 학교는 가난한 가정의 아이들에게 무료 교육을 제공하는 중국 최대 규모의 자선 학교입니다. 그는 또한 중국 대학의 일반 교육 역할을 촉진하기 위해 중국 인민 대학교에 Gaoli 연구소를 설립하기 위해 돈을 기부했습니다.

2018년 12월, 장레이는 '중국 개혁개방 40년 귀국인 40인'에 선정됐다.

2019년 후룬보고서에서는 재산 220억 위안으로 153위에 올랐다.

2019년 10월에는 '2019년 중국에서 가장 영향력 있는 투자자 30인'에 선정되기도 했습니다.

2019년 12월 18일 '70년 중국 귀국인 70인'에 선정됐다. 2020년 2월 26일, 장레이는 자산 220억 위안으로 '2020년 시마오 선전-홍콩 국제센터 후룬 글로벌 부자 목록'에서 837위를 차지했습니다.

? (2) 장레이(Zhang Lei)가 이끄는 Hillhouse Capital

Hillhouse Capital은 장기적인 구조적 가치 투자에 중점을 둔 기관으로 10년 이상의 발전 끝에 아시아 최대 규모로 성장했습니다. 이 지역에서 가장 큰 자산을 관리하는 투자 펀드 중 하나입니다. 몇 가지 대표적인 투자:

2010년 Liu Qiangdong이 7,500만 달러의 자금 조달이 필요했을 때 Hillhouse는 Liu Qiangdong에게 3억 달러를 투자하거나 투자하지 않을 것이라고 말했습니다. 그리고 투자 후 2주차에 Hillhouse는 Liu Qiangdong을 소개하여 Wal-Mart와 RT-Mart를 방문하여 소매 산업과 공급망 관리에 대해 포괄적으로 배웠습니다. 2014년 Hillhouse와 Tencent는 JD.com에 투자했습니다.

2013년 힐하우스와 텐센트, 인도네시아 최대 미디어 그룹 글로벌미디어콤은 인도네시아에서 위챗 사업을 발전시키기 위해 합작투자사에 공동 투자하겠다고 발표했다. 합작 투자의 첫 번째 제품 중 하나인 인도네시아 버전 WeChat은 인도네시아에서 가장 인기 있는 모바일 소셜 네트워킹 플랫폼이 되었습니다.

2015년 1월 힐하우스캐피탈은 전문가 교류방문, 기술협력, 인재교류, 교육훈련 등을 통해 미국 메이요메디컬그룹(Mayo Medical Group)과 합작법인을 설립해 휘메이메디컬매니지먼트(Huimei Medical Management Co., Ltd.) 설립을 발표했다. 메이요의 의료기술, 경영경험, 교육시스템 등을 종합적으로 소개하고 국산화하기 위해 컨설팅 등의 방법을 활용하고 있습니다. 제약업계에서는 힐하우스가 2015년 뉴욕증권거래소에서 우시앱텍(WuXi AppTec) 민영화에 참여했다. 당시 민영화 비용은 약 33억 달러였다. API 및 제제 CRO 서비스 부문은 New Third Board에 상장된 Hequan Pharmaceutical에 통합되었으며, 현재 시장 가치는 180억 위안에 달합니다. 시가총액 약 750억 위안의 홍콩 주식시장 연구소 R&D 사업은 현재 시가총액 910억 위안의 A주 시장에 상장된 WuXi AppTec에 통합되었습니다. 3개 총액은 ***1,840억 달러로 3년 전 민영화 당시 33억 달러에 비해 10배 가까이 증가했다.

2017년 힐하우스 캐피털은 벨의 531억 홍콩달러 민영화 및 상장폐지 작업을 주도했고, 민영화 이후 사모펀드가 직접 운영 및 경영에 개입해 벨의 지배지분을 확보했다.

Alibaba, JD.com 및 Tencent의 지분 보유와 함께 Belle에 재정 및 운영 자원을 투자하고 새로운 온라인 소매를 시도하거나 스포츠 의류 사업과 여성 신발 사업을 매각하여 수익을 얻을 수 있습니다. 민영화된 물류 및 창고업 거대 GLP의 운영에서 Hillhouse Capital은 790억 위안의 민영화와 Vanke에 대한 재판매도 단번에 완료했습니다. 이들 두 건의 민영화 거래는 중국 컨셉주 반환 제한 상황에서 사모펀드들이 투자를 종료할 수 있는 새로운 방식으로, 서비스·소비자 분야 기업이기도 하다.

2017년 2분기에도 JD닷컴의 전자상거래 시장점유율은 여전히 ​​32.9%였다. 올해 2분기에는 시장점유율이 26.2%로 떨어졌다. Alibaba의 전자상거래, 물류, 금융, 클라우드 컴퓨팅, 광고 및 기타 비즈니스는 여전히 빠르게 성장하고 있습니다. 이로 인해 Hillhouse는 올해 9억 달러 상당의 Alibaba 주식을 매입하게 되었습니다. 힐하우스 CEO는 알리바바 최대 지분 투자액인 약 12억 달러 규모의 지분을 보유하고 있다.

2018년 9월 21일 힐하우스 캐피탈은 106억 달러 규모의 신규 펀드를 조성해 아시아 역사상 최대 규모의 사모펀드로 자리매김했다. 주로 기술, 의료, 소비, 및 서비스.

일반적으로 힐하우스의 투자 스타일은 벤자민 그레이엄(Benjamin Graham)과 워렌 버핏(Warren Buffett)으로 대표되는 가치 투자 철학을 흡수하고 있다. 힐하우스는 좋은 비즈니스 모델과 뛰어난 경영자를 갖춘 비상장·상장 기업에 대한 집중 투자와 장기 지분 보유를 고집한다. Hillhouse는 유연한 투자 범위를 갖고 있으며 기업 발전의 자본 수요에 따라 창업 단계부터 IPO 이후까지 다양한 단계에서 재정 지원을 제공할 수 있습니다. 이러한 유연한 투자 방법을 통해 Hillhouse는 진정으로 미래를 바라보고 기업이 장기 전략을 실현하도록 돕고 투자자에게 장기적인 복합 성장 수익을 제공할 수 있습니다. 또한, 이 개념을 통해 Hillhouse는 변동성이 큰 시장 환경에서 독립적인 판단을 내릴 수 있으며 시장 견해에 반하는 역투자 전략을 감히 채택할 수 있습니다.

2. "가치"의 일반적인 내용

? 책 "가치"의 주제는 장레이 씨의 투자 개념, 프로세스 및 사고에 대한 매우 상세한 분석입니다. . 『가치』라는 책을 읽으면서 나는 '가치'라는 단어에 대해 더 깊은 이해를 갖게 되었다. 그것은 장레이 선생의 투자에 대한 이해라기보다는 장레이 선생이 직접 쓴 책이다. 개인적인 경험과 투자 경험으로, 가치를 발견하고 지속적으로 가치를 탐구하며 궁극적으로 가치를 실현하는 능력에 대한 귀중한 자서전입니다.

책 『가치』의 본문은 세 부분으로 구성되어 있으며, 가치투자의 과거, 현재, 미래를 가치를 발견하는 과정, 가치투자의 철학과 육성이라는 세 가지 측면에서 설명하고 있다. , 그리고 가치 투자의 혁신적인 틀을 제시하면서 저자 자신의 성장 경험을 아주 자세하게 설명하는 동시에 시간의 친구가 되려면 시간을 잘 활용해야 한다고 제안합니다.

(위 콘텐츠의 일부는 인터넷에서 가져온 것입니다)