의약품 지수란 무엇인가요? 어느쪽에 투자하는 것이 더 적합합니까? 지수 분석 13(1부)

지난주 팬 친구가 저에게 의약품(의료) 지수를 체계적으로 정리하고 분석해 달라고 부탁했습니다. 이 요청을 보고 글을 정리하고 분석하고 작성하는 과정에서 마음이 아팠습니다.xn...

의약품 지수가 정말 많고 정리가 안되어 있어서요. 규칙은 소비 지수만큼 다르지 않습니다. 체계적으로 정리하고 분석하여 최고 중에서 최고를 선택하는 데는 많은 노력이 필요합니다.

좋아요, 더 이상 말도 안 되는 소리는 그만하고 이 문제부터 시작하겠습니다.

시중의 제약, 의료 지수를 모두 정리했는데, 중국증권지수가 47개, 중국국가증권지수가 31개로 그 수가 놀라울 정도로 많습니다.

사전심사를 통해 투자 자금을 추적하지 않는 지수를 제외했고, 최종적으로 마인드맵에는 18위 안에 머물렀다.

많이 줄어들긴 했지만 18마리의 동물을 하나씩 분석하는 작업은 아직도 많이 남아 있고 분류와 정리가 특히 중요하다. 따라서 나는 이 18개의 의료·의학적 지표를 더욱 분류하여 상·중·하의 3개 항목으로 나누어 이들 의료·의학적 지표를 구체적으로 정리, 분석하고 마지막에 개인적인 권고사항을 제시할 계획이다.

종합적인 검토 끝에 편집규칙의 특성에 따라 의약 및 보건의 대분류, 의약품 및 생명공학 등의 하위분류, 의료보건의 분류로 최종적으로 분류하기로 결정되었다. 아래 마인드맵은:

여기서는 중국증권지수회사의 분류 기준에 따라 간단한 과학 대중화를 해보겠습니다. 10개 1급 산업이 있는데, 의료와 건강은 1급 산업 중 하나입니다. 수준의 산업.

의료 및 건강 산업에는 제약, 생명공학 서비스, 화학 약품, 한의학, 약품 유통 및 소매를 포함하되 이에 국한되지 않는 다양한 하위 산업도 포함됩니다. 의료 장비, 의료 용품 및 서비스 등은 모두 의료 및 건강 산업의 하위 부문입니다.

그래서 우리는 위의 18개 지수를 이 논리에 따라 간단히 분류했습니다. 오늘 호에서는 먼저 첫 번째 유형인 의료·건강 분야 7대 지표를 분류 분석해보겠습니다. 나머지 두 가지 범주도 후속 기사에서 분석됩니다.

평소와 같이 먼저 이 7개 지수의 편집 계획과 구성 특성을 나열하고 비교합니다.

(1) 지수 편집 규칙

300 Pharmaceutical의 전체 이름은 CSI 300 Medical and Health Index입니다. 지수의 구성 주식은 CSI 300에서 선정된 의료 및 건강 산업의 주식입니다. 현재 지수 구성종목은 26개에 불과합니다.

CSI 300지수는 대형 우량주 지수인 것으로 알고 있기 때문에 300제약지수 역시 의료·헬스 산업의 선두주들로 구성된 지수라고 할 수 있다.

(2) 상위 10대 비중주

지수 내 상위 10대 비중주는 총 71.11%를 차지한다. 항서약품 비중은 22.68%로 장춘하이테크의 3배가 넘는다.

이러한 특징을 지닌 300종목은 구성종목 수가 모두 적고 비중이 상대적으로 집중되어 있음을 알 수 있다. 상위 10대 중량주는 지수에 큰 영향을 미치며, 특히 형인 ​​항서의약의 실적을 살펴보세요.

따라서 300 제약지수는 제약업계 선두주의 성과를 나타내는 제약선행지수로 정의할 수 있다.

(1) 지수 작성 규칙

300제약의 작성 방법과 유사하게 500제약은 중국에서 파생됩니다. 의료 및 건강 산업의 증권 500 지수 주식이 지수를 구성하기 위해 선택됩니다. 현재 지수 구성종목 수는 55개이다.

마찬가지로 CSI 500은 우리 A주 중소형주 지수를 대표하는 지수이므로 500 Pharmaceuticals 역시 의료 부문의 중소형주를 하나로 묶은 지수라고 볼 수 있습니다. 그리고 건강 산업.

(2) 상위 10대 비중주

500 제약 지수의 가중치 분포는 CSI 500의 특성을 이어갑니다. , 그리고 더 분산되어 있으며 상위 10대 중량주의 비중은 높지 않습니다. 가장 높은 회사인 Weining Health는 4.48%에 불과합니다.

이들 중소기업의 시장가치가 가깝기 때문에 비중 비율도 상대적으로 가깝다. 시가총액이 완전히 장악되어 우리에게 친숙한 거대 제약회사들은 포함되지 않는다는 것을 그림에서도 알 수 있습니다.

따라서 500제약지수는 제약산업 내 중소기업의 성과를 대표하는 제약·보건산업의 성장지향적 지수로 정의할 수도 있다.

(1) 지수 작성 규칙

CSI 의료 및 건강 관리 지수는 CSI 800 지수의 의료 및 건강 관리 지수로 구성됩니다. 샘플 주식 구성. 현재 구성주식수는 81주입니다.

흥미롭게도 지수 편찬 계획에 익숙한 친구들은 CSI 800 지수가 상하이 및 심천 300 + CSI 500으로 간주될 수 있다는 것을 알아야 합니다. 이 세 가지 제약 지수의 구성 주식은 각각 파생되기 때문입니다. CSI 800, CSI 300 및 CSI 500에서 다음도 확인할 수 있습니다.

CSI 제약 구성 요소 = 300 제약 구성 요소 + 500 제약 구성 요소

구성 요소에서 주식 수도 81=26+55가 이를 증명합니다. 물론 위의 관계는 구성종목 자체에 국한된 것이며, 지수의 가중치 배분 방식에는 여전히 일정한 차이가 있습니다.

(2) 상위 10개 대형주

구성종목은 제약 300개 + 제약 500개이지만 지수는 시장을 사용합니다. 결국 자본화 가중치가 적용되면 가중치는 자연스럽게 300개 제약회사의 주요 주식에 더 많은 가중치를 부여하게 됩니다. 그래서 우리는 China Securities Pharmaceuticals의 상위 10대 중량주가 300 Pharmaceuticals의 그것과 거의 동일하다는 것을 알 수 있습니다.

하지만 상위 10개 대형주 전체 비중은 43.08%에 불과하고 항서약품의 비중은 9.39%에 불과해 300제약보다 훨씬 분산돼 있다.

이는 CSI 파마슈티컬스가 준비 계획에 중량 제한을 추가했기 때문이다. 샘플 개수가 50~100개일 경우 단일 샘플 스톡이 10%를 초과할 수 없어 중량이 상대적으로 분산되고 두 가지 모두가 가능해진다. 특정 주요 특성 및 성장 특성.

(1) 지수 작성 규칙

전체주 제약 지수는 전체 증권의 샘플 주식에서 선택됩니다. -지수 제약 및 건강산업. 성별과 시장 대표성이 좋은 주식이 지수 표본 주식을 구성하며, 현재 구성종목 수는 240개입니다.

CSI 전체주 지수는 기본적으로 상하이와 선전 A주에 상장된 모든 기업의 주식을 포괄합니다. 비유하자면, 전체주 제약 지수는 상하이와 선전의 거의 모든 의료 및 건강 산업도 포괄합니다. 심천 A주는 주식의 경우 시장가치에 제한이 없습니다.

(2) 상위 10개 비중주

지수 내 상위 10개 비중주가 거의 동일하다. 300제약, CSI제약 등 비중이 더욱 분산되어 상위 10대 비중이 전체의 33.5%에 불과하다. 둘에 비해 구성종목 수가 더 많고 비중이 더 분산되는 것이 정상이다.

지수 편성 규정에서도 중량 상한을 10%로 규정해 항서약품의 중량은 9.51%에 불과한 것을 알 수 있다.

All Index Pharmaceuticals의 특성은 CSI Pharmaceuticals의 특성에 더 가깝고 여러 시가총액 수준의 주식을 포함하고 있으며 가중치가 더 분산되어 있음을 알 수 있습니다.

따라서 Quanzhi Pharmaceutical은 전체 제약 산업의 평균 성과 및 전반적인 성과를 대표한다고 할 수 있습니다.

(1) 지수 편집 규칙

상하이 증권 거래소 제약 지수는 다음과 같은 의료 및 건강 산업의 주식을 선택합니다. 의료 및 건강 산업의 주식과 동등한 상하이 증권 시장은 상하이 종합 지수에서 선택되어 지수를 구성합니다. 현재 구성주식수는 35주입니다.

구성종목 수가 적은 이유는 준비계획에서 일평균 거래량과 총시가총액이라는 두 가지 지표를 참고하여 구성종목 수를 상한으로 50종목으로 제한하기 때문이다. . 상하이증권거래소에 상장된 시가총액이 크고 중대형이며 일일 평균 거래량이 상대적으로 높은 일부 주식으로 구성된 지수로 이해할 수 있습니다.

(2) 상위 10대 비중주

SSE제약의 비중주가 상대적으로 집중되어 있으며, 상위 10대 비중주가 계정에 속합니다. 총 61.37%로 비중 상한이 없어 항서약품과 우시앱텍의 비중이 각각 13.83%, 11.80%로 타 종목에 비해 월등히 높다. 이는 300제약과 다소 유사한 실적이다. 전체 지수는 상위 10개 종목, 특히 Hengrui Pharmaceuticals 및 WuXi AppTec에 더 많이 의존합니다.

SSE제약의 또 다른 독특한 특징은 상하이 주식시장에서 의료 및 건강 주식만 선택한다는 점이다. 이는 결국 지수 편찬에서 작은 단점이다. Changchun High-tech와 같은 심천 시장.

따라서 우리는 상하이증권거래소 제약지수를 상하이증권거래소 의료보건산업의 대기업과 중견기업으로 정의하고 이들 기업의 성과를 반영할 수 있다.

(1) 지수 작성 규칙

국가증권 의료 및 보건 산업 지수는 의료 산업의 규모와 흐름을 선택합니다. 상하이 및 선전 증권거래소의 의료 및 건강 산업 상장 기업의 전반적인 실적을 반영하는 뛰어난 특성을 지닌 80개 주식을 표본 주식으로 삼았습니다.

이전 지수 편성 계획과 가장 큰 차이점은 기존 지수는 특정 지수에서 의료 및 건강 산업의 주식을 추가로 선택하는 반면, Guozheng Pharmaceutical은 의료 및 건강 산업의 주식을 고정 숫자로 선택한다는 점입니다. 주식 중 샘플 주식을 형성하기 위해 선택됩니다.

(2) 상위 10대 비중주

지수 내 상위 10대 비중주는 총 46.22%를 차지한다. , 이는 집중되어 있지 않은 것으로 간주되지만, 지수에서 항서약품이 12.92%의 비중을 차지하는 반면, 두 번째 민드레이메디칼은 5.56%에 그쳐 지수를 비교하면 유사한 특성을 가지고 있음을 알 수 있습니다. , 우리는 형 Hengrui Medicine의 얼굴을 볼 수 있습니다.

국가증권제약지수는 CSI제약지수와 유사한 구성종목의 편성계획을 갖고 있으며, 구성종목의 중복도 당연히 높다.

국정제약과 중정제약이 좀 더 균형이 잡혀 있고 일정한 선도적 특성과 성장 특성을 갖고 있다고 볼 수 있다.

(1) 지수 작성 규칙

CSI Pharmaceutical 50 지수는 다음과 같이 작성됩니다. 상하이 및 선전 증권거래소 상하이의 의료 및 보건 산업에서 규모가 크고 경영 수준이 양호한 50개 주요 기업의 주식으로 구성되어 있습니다.

지수의 종목선정 기준에는 표본종목의 일일 평균 총 시가총액뿐 아니라, 수익, ROE, 매출총이익률 등 기업의 기본 지표도 고려된다.

동시에 세분화된 산업을 보다 균일하게 적용하기 위해 지수는 주식을 선택할 때 각 세분화된 산업에서 주식을 고르게 선택하려고 노력합니다. 따라서 제약 50 지수는 더 넓은 범위를 포괄합니다. 왜냐하면 종목선정 시 일부 기본지표도 함께 고려되기 때문에 구성종목의 수익성이 상대적으로 높아질 것이기 때문이다.

(2) 상위 10대 비중주

지수 내 상위 10대 비중주는 총 56.79%를 차지한다. 평균적으로 중량 제한도 설정되어 있으며 항서제약의 최고 중량은 9.4%입니다. 종목선정에 일련의 수익성 지표가 포함되어 있음에도 불구하고 구성종목 관점에서는 여전히 다른 제약지수와 크게 다르지 않지만, 이전 지수에 비해 가중치가 더 분산되어 있음을 알 수 있다.

구성종목의 특성상 제약50지수는 제약산업의 선도지수라고도 볼 수 있다. 구성종목은 주로 대형시장 기업이다. 300제약보다 약간 높고, 무게도 300제약보다 더 분산되어 있습니다.

위에서 각 지수의 편제규칙과 구성종목 특성을 요약하여 소개했습니다. 마지막으로 요약하자면 다음과 같습니다.

종합하면, 일반적으로 이러한 예비적 이해를 이끌어 낼 수 있습니다:

7개 지수 중 300 제약 및 제약 50 지수는 의료 및 건강 산업의 선두 지수로 간주될 수 있다는 차이점이 있습니다. 전자는 구성종목 수가 적고 비중이 큰 형인 항서약품에 더 집중되어 있는 반면, 후자는 구성종목이 상대적으로 많고 비중이 상대적으로 더 분산되어 있다는 것입니다.

다음으로 CSI Pharmaceuticals, Guozhen Pharmaceuticals 및 SSE Pharmaceuticals는 유사한 특성을 가지고 있으며, 이 세 가지 지수의 구성 종목에는 대형주와 중형주가 모두 포함되어 있습니다. 세 가지의 차이점은 China Securities Pharmaceuticals의 비중이 상대적으로 더 분산되어 있는 반면 Guozheng Pharmaceutical은 Hengrui Pharmaceutical에 더 집중되어 있다는 것입니다. Hengrui Pharmaceuticals와 WuXi AppTec이라는 두 선두 기업에 더 집중되어 있습니다.

500제약지수는 전적으로 중소기업 주식으로 구성되어 있어 시가총액이 비슷하고 비중 분포가 극히 균등하기 때문에 500제약지수라고 할 수 있다. 제약산업의 중소기업 성장지수입니다.

마지막 종합 제약 지수는 상하이와 선전 A주의 거의 모든 제약 산업 주식을 포괄하며, 시가총액이 큰 회사, 중간 회사, 작은 회사를 포함하여 가장 넓은 범위를 포괄합니다. , 따라서 지수는 기본적으로 위의 내용은 특정 유형의 제약업 주식이 아닌 제약 및 건강 산업 전체의 평균 수준을 반영합니다.

다음은 칠판에 메모하는 시간입니다.

위의 특징만으로도 예비적인 결론을 내릴 수 있습니다.

제약업계의 강자들이 앞으로도 강세를 유지할 것이라고 믿는다면 300 Pharmaceuticals와 Pharmaceutical 50 Index가 최선의 선택이고, 그 중에서 좀 더 균형이 잡혀 있고

안정성과 성장을 모두 원한다면 China Securities Pharmaceuticals와 National Securities Pharmaceuticals가 첫 번째 선택이 되어야 합니다.

중소기업의 성장 한계를 생각한다면; -cap 제약 주식이 더 높으면 500 Pharmaceuticals가 좋은 선택입니다.

단순히 전체 의료 및 건강 산업의 발전 배당금 혜택을 누리고 싶다면 Quanzhi Pharmaceutical을 선택할 수 있습니다!

기사 마지막 부분에서는 여러 지수의 과거 성과를 간략하게 비교한 후 각 지수에 해당하는 추적 자금을 정렬하고 마지막으로 가장 좋은 것을 선택합니다. , 그리고 개인적인 추천을 해주세요:

이러한 제약 지수의 성과는 어떤 관점에서든 비교하기가 정말 어렵습니다. 약간 일방적이어서 원고의 이 부분을 계속해서 수정했습니다.

비교해 보면, 기준일부터 현재까지, 16년이 채 안 되는 기간 동안 각 지수는 기본적으로 상승과 하락의 일반적인 추세가 일치하는 것으로 나타났습니다. 둘 다 16년 이내입니다.

그러나 여러 지수의 지역적 변동에는 큰 차이가 있으며 이는 일반적으로 상승세에 대한 대형주 지수와 중소형주 지수의 민감도가 다르기 때문입니다. 그리고 곰.

다음 표는 2019년 9월 3일부터 현재까지 각 지수의 수익률과 기준일부터 현재까지의 수익률을 나열한 것이다. (제약 50 지수가 9월 3일 발표되었기 때문에 비교 시작일을 9월 3일로 설정했습니다.)

표를 보면 9월 3일부터 현재까지 기본인 것을 알 수 있습니다. 현재까지의 수익률 측면에서 Pharmaceutical 50 지수는 다른 지수와의 격차가 크며 모든 지수 중에서 가장 좋은 성과를 거두었습니다. 주식 선택에 기업 수익성 고려 사항을 포함시키는 것은 지수에 긍정적인 영향을 미칩니다.

역시 시장선행지수의 특성을 갖고 있는 300제약은 상대적으로 부진한 성적을 냈다.

또한 중국증권제약(China Securities Pharmaceuticals)과 상하이증권제약(Shanghai Securities Pharmaceuticals)도 실적이 좋지 않은데, 둘 다 내셔널 증권제약(National Securities Pharmaceuticals)보다 나쁩니다. 앞선 부분에서 말씀드렸듯이 세 지수는 비슷한 성격을 갖고 있습니다. 세 지수 중 하나를 선택하신다면 국가증권제약지수를 우선순위로 추천해 드리고 싶습니다.

나머지 두 지수는 완전 중소형 제약주인 500 Pharmaceuticals와 대형, 중형, 소형 시가총액 제약주를 포괄하는 All-Pharmaceutical Index입니다. 안정적인 관점에서 보면, 개인적으로는 천지의학을 추천합니다.

최근 몇 년간 대형주 지수와 중소형 지수의 추세를 살펴보면, 강세 강세의 추세가 몇몇 선두 기업들에게 구체화되기 시작했습니다. 다양한 산업 분야에서 일반적으로 A주 상장 기업의 수가 더욱 증가함에 따라 향후 차별화가 더욱 심각해질 수 있습니다.

요약하면 첫 번째 선택은 Pharmaceutical 50 Index이고 그 다음은 Guozheng Pharmaceutical, 세 번째는 All-Index Pharmaceutical입니다.

(1) OTC 펀드가 투자할 수 있는 지수

7개 지수 중, OTC 펀드가 투자할 수 있는 지수는 4개뿐입니다.

300 Pharmaceutical Index를 추적하는 E Fund CSI 300 Medical and Health ETF는 A/C에 연결되어 있으며 펀드 코드는 001344/007883입니다.

CSI제약지수를 추적하는 장외 펀드는 많지만 상대적으로 설립 기간이 짧고 그 중 펀드 규모도 작다. , China Universal CSI Pharmaceutical ETF Link A/C는 다른 여러 펀드보다 약간 낫습니다. 결국 시중의 ETF 펀드는 펀드 코드가 007076/007077입니다.

중국 국가 증권 제약 및 건강 산업 지수를 추적하는 장외 펀드가 있으며 펀드 코드는 160219입니다. . 설립된 지 오래되었으며 펀드 규모가 적절합니다.

마지막으로 All-Medicine을 추적하는 OTC 펀드 3개, 강화 인덱스 펀드 1개, ETF 피더 펀드 2개가 있습니다. 성능 비교를 해보면 GF Medical과 Health Link A/C를 추천해드리고 싶습니다. 펀드코드는 001180/002978입니다.

앞선 부분의 과거 실적 비교와 인덱스 펀드의 상황을 토대로 중국과 태국 증권의료산업지수 분류를 우선으로 하기 위해 오프사이트를 추천하며, 펀드코드는 160219.

(2) 장내펀드

국가증권제약지수를 제외한 나머지 6개 지수는 각 장외에서 투자 가능 그리고 아래 표로 정리했습니다.

마찬가지로 각 지수의 과거 성과와 트래킹 펀드의 상황을 종합적으로 고려한 후 다음과 같은 개인적인 추천을 드립니다.

Wells Fargo CSI Pharmaceutical 50 ETF에 우선순위를 부여하고 펀드코드는 515950입니다. 펀드 규모가 조금 작아도 규모는 거의 받아들일 수 없지만 지수 편성 규칙과 관점에서 보면 성과 측면에서 보면 Pharmaceutical 50 지수는 300 Pharmaceutical 및 기타 지수보다 우수합니다.

둘째, 어떤 스타일이 더 나은지 모르겠다면 지수 편찬 규칙의 관점에서 GF CSI All-Index Medical and Health Trading ETF를 고려해 볼 수도 있습니다. , 대형주 또는 중소형주? All-Index Pharmaceuticals는 상대적으로 적당한 선택이고, 여러 지수 중에서 역사적 성과가 상대적으로 높으며, 펀드가 설립된 지 오래되었고 규모도 상대적으로 적절합니다.

이번 호에서는 제약·의료 펀드를 모두 정리하고, 7대 의료·건강 지표를 분석·비교해 투자에 더 적합한 지표와 트래킹 펀드를 선정했다. 이번 호가 제약 인덱스 펀드를 선택하시는 모든 분들께 도움이 되기를 바랍니다.