펀드매니저의 투자 스타일이 불안정한 이유는 무엇인가요?

스타일 드리프트란 펀드의 투자 포트폴리오의 특성이나 반영된 스타일이 펀드가 공개적으로 발표한 투자 목적이나 투자 스타일과 완전히 일치하지 않는 것을 의미합니다. 한 연구에서는 국내 펀드의 투자 스타일을 분석한 결과, 73% 이상의 펀드가 투자 스타일 드리프트를 경험한 것으로 결론지었습니다. 투자 스타일의 안정성은 펀드 성과의 장기적이고 안정적인 성장에 더욱 도움이 됩니다.

국내 펀드업계 대부분의 펀드가 스타일 표류를 보이는 이유는 무엇일까? 펀드 스타일 드리프트의 유형부터 살펴보겠습니다. 펀드 스타일 드리프트는 주로 두 가지 범주로 구성됩니다.

1. 기본 투자 스타일 드리프트

불안정한 기본 투자 스타일은 기본 스타일에 반영됩니다. 펀드는 당초 대형가치투자펀드로 지정되었으나 실제 운용에서는 소형성장펀드로 운영됐다. 이러한 유형의 행동은 쉽게 투자에 있어서 밴드왜건 효과로 이어져 시장 변동성을 악화시킬 수 있습니다.

2. 테마별 투자 스타일 드리프트

이러한 스타일 드리프트의 징후는 펀드의 투자 스타일이 원래의 테마 스타일에서 벗어나는 것입니다. 규모의 주류 클래스 주식. 한때 대규모 스타일 드리프트 현상이 발생했습니다. 상하이-홍콩 증권 연계 개설 이후 많은 펀드 회사가 테마 펀드를 발행했지만 대부분의 펀드는 홍콩 증권 연계 주식에 투자하지 않거나 거의 없었습니다.

펀드 투자 스타일의 편향은 다양한 이유에서 발생한다.

1. 단기 실적 순위의 영향

국내 펀드 투자시장에서는 대부분의 투자자들이 펀드의 과거 실적을 토대로 펀드를 선택하게 된다. 펀드의 단기적인 성과로 인해 펀드매니저가 시장에 적응하고 더 높은 순위를 얻기 위해 원래의 의도를 유지하고 투자 스타일을 고수하며 시장을 통해 뜨거운 주제를 추구하는 것이 때때로 어렵습니다. .

2. 펀드 운용규모의 영향

펀드의 거래수수료는 거래금액에 따라 산정되며, 이는 펀드의 주요 수입원 중 하나입니다. 따라서 펀드 회사와 펀드매니저의 수익은 주로 운용되는 펀드의 규모에 따라 달라집니다. 펀드 회사와 펀드매니저는 이해관계에 따라 시장 핫스팟에 영향을 받을 가능성이 더 높으며 펀드의 단기 성과에 주의를 기울일 가능성이 높습니다. 펀드 스타일이 현재 핫스팟에서 크게 벗어나면 현재의 핫스팟을 고수하기가 어려울 것입니다. 더 큰 도전에 직면하세요.

3. 펀드매니저 교체의 영향

펀드매니저마다 고유한 투자 습관이 있기 때문에 국내에서는 펀드매니저의 순환이 투자 스타일의 변화로 이어질 가능성이 높습니다. 펀드시장, 펀드매니저의 평균 재직기간은 2년으로, 펀드매니저의 높은 이직률은 펀드 스타일의 표류를 더욱 심화시킵니다.

4. 정보 비대칭

펀드의 가장 빠른 정보 공개는 분기 1회입니다. 정보 공개에 대한 평가 비율은 상대적으로 낮습니다. 투자자가 정보를 완전히 공개하는 것을 어렵게 만듭니다. 펀드 매니저는 펀드의 상황을 적시에 파악할 수 있으며, 이는 펀드 매니저에게 펀드 스타일을 변화시킬 수 있는 일정량의 공간을 제공합니다.