Sharpe 지수와 Treynor 지수의 차이점과 연관성은 무엇인가요?

1. 차이점:

1. 둘은 본질적으로 다릅니다.

(1) 샤프 지수의 본질: 샤프 지수의 외래 명칭은 샤프 비율(Sharpe Ratio)이며, 이는 위험 조정 성과 지표를 의미합니다.

(2) Treynor 지수의 본질: Treynor 지수는 위험 단위당 얻는 위험 프리미엄인 TR로 표시됩니다.

2. 둘의 기능은 다릅니다.

(1) 샤프 지수의 역할: 샤프 지수는 단위 위험 펀드의 순 가치 증가율이 무위험 수익률을 초과하는 정도를 반영합니다. 샤프 지수는 투자자가 위험을 감수할 때마다 무위험 수익률(고정 예금 이자율)보다 몇 포인트 더 높은 점수를 얻을 수 있는지를 나타냅니다.

(2) Treynor 지수의 역할: Treynor 지수가 클수록 단위 위험 프리미엄이 높아지고, 개방형 펀드의 성과가 좋아지며, 펀드매니저가 운용 과정에서 감수하는 위험이 커집니다. 수익을 내는 투자에 유리합니다. .

3. 둘의 계산은 다르다.

(1) 샤프 지수 계산: 샤프 지수 = (평균 수익률 - 무위험 수익률) / 표준 편차.

(2) Treynor 지수 계산: T=(Rp-Rf)/βp. 이 중 T는 트레이너 성과지수를 나타내고, Rp는 특정 펀드의 투자심사기간 동안의 평균수익률을 나타낸다.

2. Sharpe 지수와 Treynor 지수의 연관성:

Sharpe 지수와 Treynor 지수는 서로 다른 개념이며 둘 사이에는 연관성이 없습니다. Sharpe 지수와 Jensen 지수 사이에도 연관성이 없습니다.

3. Treynor 지수와 Jensen 지수의 연관성:

Sharpe 지수는 표준편차가 일정할 때 포트폴리오의 단위 위험이 무위험 자산에 미치는 영향을 나타냅니다. 초과 투자 수익의 위험을 측정하는 데 사용됩니다.

샤프지수와 트레이너지수가 클수록 펀드 포트폴리오의 성과가 좋아진다. Jensen 지수는 포트폴리오 위험의 척도로 베타 계수를 사용할 때 펀드 포트폴리오와 증권 시장 라인의 상대적 위치를 나타냅니다.

추가 정보:

Treynor 지수, Sharpe 지수 등 이러한 평가 지표는 국제적으로 인정되는 일부 개방형 펀드 평가 지표이며 일반적인 투자 요구 사항에 적응할 수 있습니다. 펀드별 개별지표에 대한 평가는 펀드평가기관의 핵심업무이며, 그 결과를 전문평가보고서로 정리하여 전문기관에서 활용하고 있습니다.

샤프비율이 높을수록 펀드 단위 리스크로 얻는 리스크 수익률도 높아집니다. 반대로, 측정기간 동안의 펀드의 평균순자산증가율이 무위험이자율보다 낮다는 것을 의미하며, 같은 기간의 은행예금이자율을 무위험이자율로 사용하면, 이는 투자펀드가 은행예금보다 나쁘고, 펀드의 투자성과가 투자펀드만큼 좋지 않다는 뜻이다. 그리고 샤프지수가 음수이면 크기별로 정렬하는 것이 의미가 없습니다.

또한 Treynor 지수가 클수록 단위 위험 프리미엄이 높아지고, 펀드매니저가 운용 과정에서 감수하는 위험은 투자자의 이익에 도움이 됩니다. . 반대로 Treynor 지수가 작을수록 단위 위험 프리미엄은 낮아지고 개방형 펀드의 성과는 더욱 악화됩니다.

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