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금융위기로 인해 중국은 이제 첫 번째 대규모 공장을 폐쇄했다. 2008-10-16 17:35 세계 최대 장난감 OEM 업체 중 하나인 허준그룹의 두 공장이 폐쇄됐다. 직원 6,500명 실직 위기! 이는 금융위기의 영향으로 중국 법인 기업의 최대 부도 사례입니다. 전문가들은 “어제 발표로 미국 금융위기가 중국 실물경제 기업 몰락에 영향을 미친 첫 사례라고 할 수 있다”며 “파급력과 대중성 측면에서 허준그룹을 전면에 내세운 사례”라고 지적했다. 세계 5대 장난감 브랜드 중 혜준은 이미 3개 브랜드를 생산하고 있다. 왜 그런 대기업의 공장이 파산한 걸까?

Zhangmutou에는 2개의 공장이 있으며 총 직원 수는 약 6,500명입니다. Hejun은 또한 광둥성 Qingyuan에도 대규모 공장을 가지고 있으며 홍콩 자금을 지원받는 상장 회사이며 장난감 산업에서 중요한 역할을 하고 있습니다. . 세계 5대 장난감 브랜드 중 허준은 이미 이 브랜드 중 3개를 제조하고 있습니다. 이렇게 큰 회사의 공장이 어떻게 갑자기 문을 닫을 수 있었을까요?

장무토우 허준 장난감 공장 폐쇄

어제 정오, '햇빛공동체'라는 BBS가 갑자기 선명한 사진을 게재했는데, 이 사진에는 특히 '공지'라는 종이가 붙어 있었다. 눈길을 끄는. “햇빛에 먹구름이 드리운다”, “둥관에 파산의 물결이 휩쓸고 있다”는 내용이 네티즌들의 탄식을 불러일으켰다.

공고문에는 '장무터우진 인민정부'라는 서명이 있었고 날짜는 '2008년 10월 15일'이었다. 내용은 '허준공장 전 직원'을 대상으로 한 것으로 '회사 운영자의 경영 부실로 인한 것'이다. , , 회사 폐쇄로 인해 현재 진 정부는 귀하의 급여 문제를 해결하기 위해 최선을 다하기 위해 특별 실무 그룹을 구성했습니다." 소식통에 따르면 폐쇄된 장무토우 허준 장난감 공장 직원들이 8월 휴가를 요청했다고 합니다. 전날 공장 전체 파업. 그날 오후에 8월 임금은 지급됐지만 9월과 10월 임금은 아직 체납됐다. 위 공고에는 "3일 내로 처리해 문제를 해결하겠다"고 약속했다.

'매일경제신문'은 어제 둥관시 장무터우진 관공서 관계자로부터 확인을 받았다. Zhangmutou Hejun 장난감 공장이 실제로 무너졌습니다.

장난감 업계 원로들은 글로벌 경제가 침체되고 금융위기의 영향을 받고 있다고 분석한다. 제조업에서도 허준그룹은 "산업과 경영환경으로 인한 문제를 피하지 못했다".

장난감 업계에서는 허준그룹이 세계 최대 장난감 주조업체의 대표자로 잘 알려져 있다. 주로 OEM(OEM) 기반으로 운영됩니다. 가공) Benchmark는 Mattel, Hasbro 등 세계 최대 장난감 제조업체인 Mattel에 OEM 사업을 제공하는 것을 포함하여 장난감 제조 및 판매에 종사하고 있습니다.

금융 쓰나미가 전 세계를 휩쓸고 있으며 중국의 경제 변혁이 시급합니다.

출처: Xinhuanet

금융 쓰나미가 전 세계를 휩쓸고 있으며 사람들은 세계에서 가장 발전된 국가인 중국에 대한 그들의 희망은 빠른 경제가 이 위기를 완화시킬 수 있습니다. 중국이 스스로 살아남아 지난 30년간의 경제적 '기적'을 이어갈 수 있을까?

중국 지도부는 이에 대해 거듭 자신감을 표명해 왔다. 한 달 안에 중국 인민은행이 두 차례에 걸쳐 금리를 인하하고 국무원이 이자세를 일시적으로 면제한 것은 정책입안자들이 이 '기적'을 이어가면서 직면하게 될 복잡한 도전에 완전히 대비하고 있음을 보여줍니다.

국내외 경제학자들은 중국 경제의 미래에 대해 낙관하고 있지만 전제는 중국이 수출과 투자를 줄이고 소비를 늘리는 새로운 원동력을 찾아야 한다는 것입니다.

경제 변혁은 필수적이다

베이징의 경제학자 왕샤오광(Wang Xiaoguang)은 한 인터뷰에서 “현재 모델에 따르면 중국 현대화 가능성은 매우 낮다”고 말했다. 신화통신 기자는 "성공 가능성을 50% 이상 높이려면 발전 전략을 바꿔야 한다"고 말했다.

개혁개방 이후 30년 동안 중국 경제는 연평균 지난 5년간 연평균 성장률은 10.6%에 달해 같은 기간 세계 경제의 연평균 성장률인 약 3.3%보다 훨씬 높았다.

왕샤오광은 지난 30년간 중국 발전의 원동력이었던 연안 지역 노동집약적 산업의 국제적 경쟁우위가 사라지고 있다고 본다. 동시에 2002년 이후 중국의 새로운 성장을 주도해 온 자본 집약적 중화학 산업은 자원, 에너지 및 환경 병목 현상으로 인해 점점 더 제한을 받고 있습니다.

왕샤오광은 “이번 중국 성장은 외국 자본과 부동산에 너무 의존하고 있다”며 “부동산의 급속한 부 창출 특성이 전체 거시자본 배분의 균형을 무너뜨렸다”고 말했다. "

세계은행 수석 이코노미스트인 루이지 가오(Luigi Gao)는 단독 인터뷰에서 기자들에게 중국의 놀라운 성과를 뒷받침하는 주요 원동력이 있다고 말했습니다. 지난 30년 동안 부양적인 재정 및 조세 정책과 비교적 양호한 경제 발전을 이루었습니다. 기반 시설과 노동의 질 등의 요인으로 인해 중국의 투자 및 국내 자금 조달 수준은 다른 국가보다 훨씬 높습니다.

“오늘날 중국 정부는 이러한 산업 발전 장려가 다소 과도했으며 이러한 경제 확장 모델은 지속 가능하지 않다고 생각합니다.”라고 Luigi Gao는 믿습니다.

빈부 격차 문제도 점점 심각해지고 있다. Gao Louis는 지난 10년간 중국의 산업 성장은 놀랍지만 도시 고용의 증가는 상대적으로 뒤쳐져 자본과 산업이 주도하는 경제 성장이 충분한 고용 수요를 제공할 수 없다는 것을 의미한다고 말했습니다.

전환 문제 해결

경제 전환이 임박한 중국 경제는 1930년대 '대공황' 이후 가장 극심한 글로벌 금융 한파에 직면했다. 루이스 코에 따르면, 중국의 충분한 국내 유동성과 자본 통제, 상대적으로 폐쇄된 금융 시장이 결합되어 글로벌 금융 쓰나미의 직접적인 영향으로부터 중국 은행을 효과적으로 보호했지만 간접적인 영향은 불가피하다고 말했습니다.

올해 들어 중국 경제성장률은 점차 둔화됐다. 2분기 GDP는 전년 동기 대비 10.1% 증가해 전년 동기 대비 2.5%포인트 감소했다.

중국개발연구재단 사무차장 탕민은 중국의 국제 무역 의존도와 높은 개방성으로 인해 중국이 이러한 중대한 세계 금융 위기에서 면역될 수 없다고 지적했다. 경제성장률은 필연적으로 둔화될 것이지만, "나쁜 일도 좋은 일이 될 수 있다"는 것이다.

“외부 환경 악화는 중국의 과거 경제 구조와 대외 무역 성장 모델에 대한 과도한 의존이 지속 불가능하다는 사실을 드러냈고 이제는 변화를 강요한다”고 기자들에게 말했다. 중국은 외부 수요와 투자에 대한 과도한 의존에서 국내 수요와 투자의 결합에 의존하는 방향으로 전환을 가속화하고 있습니다." Tang Min의 견해는 많은 경제학자들의 견해와 일치합니다. 그는 "우리는 많은 중요한 진전을 보았지만 불행하게도 '11차 5개년 계획' 이행은 이미 절반에 이르렀고 중국은 아직 경제성장 방식 전환이라는 목표를 향한 결정적인 조치를 취하지 못했다"고 말했다. 가오 루이스가 말했다.

경쟁 우위를 유지하기 위한 정책 조정

루이지 가오(Luigi Gao)는 “중국이 경제 변혁을 달성하는 것은 쉽지 않습니다.”라고 중국 정책 입안자들이 직면한 주요 과제 중 하나는 다음과 같은 점을 고려하는 것이라고 생각합니다. 중국의 높은 인플레이션과 급격한 경기 둔화 사이의 모순이 4, 5개월 전과 비교하면 크게 완화되었지만, 온건하게 부양하는 거시 경제 정책을 채택하는 것이 어떻게 필요한지.

동시에 그가 보기에는 중국이 줄곧 견지해 온 실용주의적 개혁 접근 방식, 즉 먼저 시범적으로 실시한 후 결과에 따라 점진적으로 진전시키는 방식과 효과적인 인센티브가 있다고 본다. 지방정부를 위한 메커니즘은 지난 30년 동안 큰 역할을 해왔고 앞으로도 중국의 경제 개혁을 계속 지원할 것입니다. 향후 30년 동안 개혁개방을 계속 추진하고 발전 전략의 또 다른 전환을 통해 중국은 기적을 계속 이어나갈 것입니다.

왕샤오광은 생생한 비유를 사용했다. 중국의 현대화는 올림픽 마라톤의 단거리 경주에 진입하는 것과 같다. 단거리 무대에서는 누구도 속도를 높일 수 없다. 더 중요한 것은 축적된 경험을 유지하는 것이다. .

금융 혼란이 국내 펀드산업에 영향을 미친 주요 변수는 4가지 변수이다.

출처: 상하이증권뉴스

암운이 도시를 파괴할 위협을 하고 있다. 월스트리트의 금융위기 지난주 유럽과 아시아태평양 지역에 위기가 잇달아 닥치면서 글로벌 금융계가 '몰락'한 것 같다. 이때 중국 펀드업계도 글로벌 금융위기가 국내 펀드산업에 직·간접적으로 영향을 미치고 있다는 사실을 깨달았다.

펀드 QDII: 헤징 가치는 얼마나 남았는가?

지난주 전 세계를 휩쓴 금융위기로 인해 해외 펀드 QDII가 휘청거리며 '안전한 곳'을 찾기 어려워졌다. 피난처".

미국 서브프라임 모기지 사태의 여파로 최근 글로벌 주요 증시가 급락세를 보였고, 특히 지난 수요일은 더욱 그랬다. 이날 일본 주식시장은 장중 9.38% 급락해 21년 만에 최대 일일 하락세를 기록했으며, 한국 주식시장은 5.8% 급락해 26개월 만에 최저치를 기록했다. 주식시장도 패닉 매도로 거래를 중단한 것은 8년 만이다. 또한, 홍콩 항셍지수는 지난 수요일 시장이 개장한 후 손실을 만회하여 1,300포인트 이상 급락하며 2006년 7월 이후 최저치를 기록했습니다.

“금융 위기가 발생하기 전에 QDII 펀드는 일반적으로 금융 산업에 중점을 두었습니다.”갤럭시 증권 펀드 센터의 해외 분석가 Bian Xiaoning은 “QDII 펀드는 금융 위기는 그렇게 빠르고 광범위하게 발생할 것입니다."

월스트리트에서 금융 위기가 발생하고 리먼이 파산 보호를 신청했을 때 Fund QDII의 의사 결정자들은 이를 예상하지 못했습니다. 금융 위기는 빠르게 "전 세계를 침범"하고 다른 산업에 영향을 미칠 것입니다. 이전에 QDII 펀드 매니저는 월스트리트에서 금융 위험을 피하는 방법에 대해 이야기하면서 QDII의 자산 배분이 강한 회복력과 우수한 유동성을 갖춘 신흥 시장과 유럽, 일본 등 선진국 시장에 기울일 것이라고 말했습니다.

불과 몇 주 만에 위기가 월스트리트에서 유럽, 아시아태평양 지역으로 확산되면서 해당 지역 증시는 '자유낙하'를 겪었다. QDII 펀드매니저들이 낙관하고 있는 'BRIC' 시장의 실적은 더욱 무섭다. 지난 수요일 인도 주식시장은 2년 만에 최저치를 기록했고, 장중 브라질 주식시장도 6.3%나 하락했다.

펀드 QDII의 순가치 역시 큰 손실을 입을 수밖에 없었다. 지난 목요일 기준 차이나글로벌글로벌의 순자산은 0.527위안, 서던글로벌의 순자산은 0.533위안, 하베스트 오버시즈의 순자산은 0.428위안으로 차이나인베스트먼트아시아퍼시픽의 순자산은 0.418위안으로 낮았다. 위안화로, 이 순자산은 이미 인근 A주 펀드의 최저 순자산과 동일했다.

어떤 관점에서 보면 순자산 감소는 펀드 QDII의 최악의 결과는 아니다. Huaan QDII Fund와 Lehman 간의 긴밀한 협력 관계로 인해 Huaan International Allocation Fund는 Lehman의 파산으로 인해 생존에 어려움을 겪을 수 있습니다. 사건은 비교적 잘 해결되었지만, 이 사건은 여전히 ​​QDII 펀드에 대한 광범위한 시장 우려를 불러일으켰습니다.

업계 일각에서는 금융위기로 인해 국내 펀드 QDII가 전략 결정을 조정하고 상품 시장 배분을 재검토해 효과적으로 시장 리스크를 회피하고 투자자 손실을 최소화할 것으로 보고 있다.

해외 폭풍이 합작투자 펀드에 영향을 미칠 것인가

유럽과 미국의 금융기관이 금융위기로 인해 지분 매각을 모색해야 할 때, 본토 펀드회사의 역할은 단순한 투자가 아니다. 특히 합작 투자 펀드 회사의 경우 금융 위기는 해당 회사의 외국인 주주의 실제 지배인 변경을 의미할 수 있습니다.

이번 금융위기로 큰 손실을 입은 금융기관을 예로 들면, 포티스 은행, 아메리칸 인터내셔널 그룹, 소시에테 제네랄, 아문디 등 4개 대형 기관이 모두 중국 내 합작투자 자금을 직간접적으로 소유하고 있다. . 회사의 지분.

심천의 한 합작 투자 펀드 회사 임원은 최근 상하이 증권 뉴스 기자에게 규제 당국이 합작 투자 펀드 회사에 서브프라임 모기지 위기가 미치는 영향에 주의를 기울일 것을 요청했다고 확인했습니다. 이메일을 통한 해외 주주 및 운영.

관련 소식통에 따르면, 규제당국은 합작투자펀드 회사들에게 각 외국인 주주들의 운영에 세심한 주의를 기울이고, 이번 위기 기간 동안 해당 외국인 주주들이 겪은 손실을 최대한 빨리 보고할 것을 요구하고 있다. 국경일 이후에는 경영진에 대한 영향과 영향을 보고하고, 합작 투자 펀드 회사에 미칠 수 있는 영향과 기타 관련 정보를 보고합니다.

현재 펀드회사 외국인 주주들의 영업상황을 볼 때, 상기 펀드회사 관계자들은 기자들에게 회사의 외국인 주주들의 현재 자본적정성 비율이 업계 최고 수준이며, 내년에는 흑자를 낼 것으로 예상된다. 그는 “외국인 주주들에게 가장 어려운 시기는 지났다”며 “외국인 주주들이 서브프라임 모기지 사태로 회사가 영향을 받을 것이라는 사실을 사전에 공개했기 때문에 회사의 주주들은 현재 양호한 상태”라고 설명했다. 운영 여건이 개선되어 국내 기업에 부정적인 영향을 미치지 않을 것입니다. 협동조합 펀드회사는 그동안 부정적인 영향을 받았으나 현재 펀드회사는 운용 및 투자에 있어 정상적으로 운영되고 있습니다.

“외국인 주주의 변화는 합작 투자 펀드 회사에 미치는 영향이 제한적입니다.”Galaxy Securities Fund의 해외 분석가 Bian Xiaoning은 Shanghai Securities News에 유럽과 미국 국가가 취한 주요 조치는 다음과 같습니다. 금융기관 구제는 국유화다. 정부 인수는 관련 금융기관의 발전과 운영을 상당 부분 안정화시키므로 본토 펀드회사에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 낮다.

그러나 금융위기가 국내 펀드업계에 미칠 영향에 대한 규제당국의 우려는 불필요한 것은 아니다. 현재 국내 60개 펀드사 중 합작펀드사가 절반을 차지하고 있다. AIA화태펀드회사는 해외 금융위기로 '허위경보'를 했다. AIA Huatai Fund 주주 중 외국인 주주인 AIGGIC이 49%의 지분을 보유하고 있습니다. 이 가운데 외국인 주주인 AIGGIC의 모회사인 AIG(American International Group)는 최근 미국 서브프라임 모기지 사태 심화로 유동성 문제를 겪으며 한때 파산 위기에 놓이기도 했던 사건이다. 국내 투자자.

결국 AIG는 미국 정부로부터 구제금융을 받고 아시아 사업에 어떠한 변화도 주지 않겠다고 밝혀 AIA 화타이 펀드 컴퍼니(AIA Huatai Fund Company)가 AIG의 국내 사업체라는 점에 대한 외부의 의혹이 많이 해소됐다. 파트너도 즉시 투자했습니다. 투자자는 이번 사건이 펀드의 투자에 아무런 영향을 미치지 않을 것이라고 밝혔습니다.

월스트리트 인재들의 급여 삭감은 재앙이기도 하고 축복이기도 하다

수많은 금융기관이 파산하고, 인수합병되고, 직원을 해고하고, 임금을 삭감하는 일들이 벌어지고 있다. 어디에 놓아도 일급 악재로 여겨지겠지만, 위기 속에 암울한 중국 펀드산업에 있어서 이것은 먹구름이 가득한 세상에서 유일한 '햇빛'이다.

QDII가 개설되고 중국증권감독관리위원회가 본토 펀드회사의 홍콩 지점 설립을 허용하면서 해외 인재 부족은 한때 본토 펀드회사의 발전에 문제가 됐다. 지난해 말부터 서브프라임 모기지 사태의 1차 파동이 터지면서 GF펀드, 중국남방펀드 등 일부 펀드사가 해외 인재 영입에 나섰다. 금융위기를 계기로 다수의 대형 금융기관이 도산하거나 직원을 해고하는 사태가 발생하면서 국내 펀드업계에는 희소하고 역사적인 기회가 찾아왔다.

월스트리트 통계에 따르면 리먼 브라더스가 파산보호를 신청한 후 월스트리트에서는 수많은 중국 금융 인재를 포함해 5만명 이상이 실업자가 됐다. 시장 참여자들은 다수의 금융 기관이 파산하거나 막대한 손실을 입었기 때문에 전반적인 경기 침체로 인해 다수의 실업자가 유럽과 미국에서 단기적으로 적합한 일자리를 찾는 것이 어려울 것이라고 믿고 있습니다. 금융업계에서도 금융실업자의 급여 기대치가 크게 떨어졌다. 업계 관계자는 “과거에는 많은 펀드사가 월스트리트 인재들의 가격을 요구하는 것에 당황했지만 이제는 시장이 완전히 달라져 펀드사들이 월스트리트에서 인재 헐값 사냥을 펼치기 시작했다”고 말했다.

금융위기가 발생한 지 얼마 지나지 않아 차이나자산운용은 자사 홈페이지에 영문 채용 정보를 공개했다. 해당 직위에는 글로벌 시장, 미국 등 해외 뮤추얼펀드나 헤지펀드 운용 경험이 필요했다. 시장 등 시장 관계자들은 월스트리트 금융위기로 인해 금융 인재들이 대거 해고됐다고 보고 있다. 차이나자산운용이 영문 채용 정보와 관련 직위를 공개한 시점은 회사가 월스트리트 인재들을 사냥하려는 충동을 암시한 것으로 보인다.

실제로 일부 전문 채용 사이트에서도 월스트리트 금융위기 이후 국내 펀드 등 기관의 인재 부족 현상이 알려지면서 펀드사에 대한 기획을 시작하기도 했다. .

국내 대형 금융 채용 사이트가 홈페이지에 '월스트리트 인재 채용 존'을 개설했다. 이에 대해 시용밍 대표는 "월스트리트 금융시장 침체로 인한 중국인 복귀는 의심할 여지가 없을 것"이라고 말했다. 중국 금융기관에 큰 타격” 일부 월스트리트 사람들의 '현명함'. , 레버리지가 높은 상품의 대량 출시는 결국 붕괴로 이어졌습니다. 해외 인재의 귀국은 국내 펀드산업의 혁신을 촉진할 수 있지만, 해외 인재를 효과적으로 활용하려면 혁신과 리스크의 관계를 적절하게 다루는 것이 핵심이다.

위기의 후유증은 어떻게 의심으로 발전해왔는지

월스트리트 금융위기의 막대한 영향은 위기가 진화할수록 더욱 뚜렷해질 수 있고, 국내 펀드업계는 더 큰 위기에 직면할 수도 있다. 불확실성이 많습니다.

“금융 위기는 국내 펀드 업계에 깊은 인상을 남겼습니다. 펀드 회사는 앞으로 해외 상품을 설계할 때 위험 관리를 더 고려할 것입니다.” 선전의 한 합작 펀드 회사 고위 임원은 말했습니다. 지난주 상하이증권뉴스는 "기자가 너무 솔직하게 인정했다. 국내 펀드사의 QDII 사업이 이제 막 시작돼 QDII 사업을 인수한 25개 펀드사 중 일부만이 상품을 운용하기 시작했고 이들의 '해외진출' 시점은 이번 금융위기가 발생하기 전이었다. 그러나 금융위기 이후 국내 펀드 QDII 상품을 어떻게 설계할 것인지, 해외 시장 리스크를 어떻게 피할 것인지, 해외 파트너에 대한 과의존을 어떻게 피할 것인지는 모두 펀드사가 QDII 상품을 홍보할 때 시급히 해결해야 할 문제이다.

더 주목할만한 점은 현재 설립을 신청한 신규 펀드사가 모두 중외 합작투자 형태라는 점이다. 예를 들어 COFCO는 Aviva의 Morley Fund를, Ping An은 싱가포르의 United Overseas를 선택했다. Bank of Canada와 중국 Minsheng Bank는 Royal Bank of Canada를 선택했으며 베이징 은행과 Ningbo 은행도 합작 투자 펀드 회사 설립을 신청할 것이라고 밝혔습니다. 금융위기는 합작투자회사의 약점도 드러냈다. 해외금융위기가 합작투자를 통해 전파될 수 있다는 우려가 최근 규제당국이 합작투자회사에 주목한 이유다. 따라서 시장 참가자들은 규제 당국이 합작 투자 펀드 회사 설립 신청에 대해 보다 엄격한 승인 태도를 취할 수도 있다고 믿습니다.

민성캐나다펀드(Minsheng Canada Fund Co., Ltd.)를 예로 들어보자. 새로 설립될 펀드회사는 2007년 12월 28일 중국 은행감독관리위원회의 승인을 받았다. 남은 장애물은 중국 증권감독관리위원회이다. . 기금법은 증권감독당국이 펀드회사 설립 신청에 대해 6개월 이내에 승인 여부를 결정하도록 규정하고 있다. 따라서 민성은행은 향후 합작펀드 신청 기업에 대한 규제당국의 태도를 엿볼 수 있는 플랫폼이 될 것이다.

금융 위기가 언제 최종적으로 진정될지, 그 영향이 무엇일지에 대한 통일된 답은 없지만, 본토 펀드 산업은 위험, 도전, 기회의 존재에 직면해야 합니다.