법인 주식을 판매하는 방법은 무엇입니까?

국유지 축소 문제 요약

요약: 우리나라 주식시장 설립 초기에 국유지분 비중이 너무 높다는 우려를 바탕으로 상장회사의 유통주식은 국가가 기업에 대한 지배지분을 잃게 할 수 있기 때문에 신중하게 설계되었습니다. 국영주식, 법인주식, 공공주식 및 해외주식의 병행 소유 구조를 가지고 있습니다. 그 중 공개주식과 외국인투자주식은 거래주식, 법인주식, 공개주식, 외국인투자주식의 병행 소유구조를 갖고 있습니다. 그 중 공개주식과 외국인투자주식은 거래가능한 주식인 반면, 국영주식과 법인주식은 비교통주식이다. 이러한 소유구조는 어느 정도 주식시장의 형성과 발전을 촉진시켰다. 그러나 시간이 지날수록 이러한 지분 구조의 단점은 점점 더 드러났습니다. 중국 공산당 제15기 중앙위원회 4중전회에서는 “명성이 좋고 발전 잠재력이 큰 국영 상장회사를 선정하고 국유지분의 일부를 적절하게 축소할 것”을 처음으로 분명히 밝혔습니다. 국가 소유에 영향을 주지 않고 주식을 보유하고 수익금을 국유 기업의 개혁과 발전에 사용합니다." 이에 대해 국내의 많은 전문가와 학자들이 다양한 견해와 의견을 표명해 왔다. 이 기사는 그들의 견해와 통찰력에 대한 리뷰입니다.

국유기업 개혁의 성공 여부는 중국 경제 건설의 전반적인 상황에 영향을 미칠 뿐만 아니라 전체 시장경제 체제 개혁의 성패를 가르는 관건이기도 하다. 국유 기업의 개혁을 더욱 촉진하고 국유 경제 구조를 전략적으로 조정하기 위해 중앙 정부는 국유 경제가 "전진하고 후퇴하고, 무언가를 하고 무언가를 하지 않아야 한다"고 지적했습니다. , 그리고 중국에서는 국영기업의 과도한 부채를 고려하여** *중국공산당 제15기 중앙위원회 제4차 중앙위원회는 처음으로 "일부 국영 상장기업을 선정한다"고 분명히 밝혔습니다. 좋은 평판과 큰 발전 잠재력을 갖고, 국유지분에 영향을 주지 않으면서 국유지분의 일부를 적절하게 줄이고, 그 수익금을 국유기업의 개혁과 발전에 사용하는 것이 좋다." 개발. "위의 문제를 중심으로 많은 국내 전문가들이 그리고 학자들은 많은 견해와 의견을 표명했는데, 이를 요약하면 다음과 같다.

1. 국유지 축소의 배경

국유지 축소이다. 중국 공산당 제15기 중앙위원회 제4차 전체회의에서 '국유기업 개혁과 발전에 관한 몇 가지 주요 문제에 대한 결정'이 제출됐다. 전체회의에서는 국유경제조정전략에서 '무엇을 하고 무엇을 하지 않는다'는 지도원칙을 확정하고 국유기업 개혁을 심화하기 위한 올바르고 현실적인 선택을 내렸습니다. 자사주 매입이나 지분 양도에 대해서는 회사법, 증권법 등 관련 법령에 구체적인 규정이 있습니다. 그러나 역사적 문제와 주식계획 할당량 관리상의 이유로 현재 우리나라 상장회사의 주식 자본 구조에는 일반적으로 국유주, 법인주, 거래 가능한 주식이 포함됩니다. 그러나 국유지분과 법인지분이 전체 자본금에서 과도하게 차지하는 문제가 점차 부각되고 있어 국유지분을 줄이는 것이 시급하다.

관련 통계에 따르면 2000년 12월 31일 현재 상하이와 선전 주식시장의 총 발행 주식은 3,709억주, 총 시장 가치는 4조 8,473억 위안에 달한다. 그중 상하이와 선전 주식시장의 유통주식은 1,329억주에 불과해 전체 주식자본의 35.8%를 차지한다. 유통시장가치는 16억2,190만 위안에 불과해 전체 시장가격의 33.46%를 차지한다. 국유주, 법인주 및 기타 소액 내부 직원주와 강수 상태의 양도 주식이 2,380억 위안에 이르며 전체 주식 자본금의 64.2%를 차지하며 이는 3,225.4에 달합니다. 10억 위안으로 전체 시장 가치의 66.17%를 차지한다. 국유주식은 명백히 절대적인 지배적 지위를 갖고 있다. 국유자산의 소유자 부재 문제는 공공재산권의 특성상 실질적으로 해결될 수 없다. 따라서 사실상의 오너 부재로 인해 국유재산권이 사유화되고, 이를 바탕으로 형성된 불완전한 기업지배구조가 심각한 부패와 우려할 만한 규모로 직접적으로 이어진다는 견해도 있다. . 국유 자산의 손실과 다수의 경제 범죄. 분명히 '주인 부재' 현상을 해결하는 것이 문제 해결의 열쇠가 되었습니다. '국유지분 줄이기' 방안을 내놓은 것도 이런 생각과 맥을 같이한다. 국유기업에서 중국 소유 주식의 비율을 줄이고 다른 형태의 지분을 도입하고 소유 구조를 분산함으로써 국유 주식에 대한 통제 정도가 법적으로 약화될 수 있으며 우리나라 국유 기업의 지배 구조가 법적으로 약화될 수 있습니다. 점차 좋아질 것입니다.

일반적으로 국영기업 개혁은 미시적, 거시적, 내부 및 외부 차원에서 다양한 지원 개혁을 포함하는 체계적인 프로젝트이다. 그러나 개혁은 핵심 이슈를 잡아야 하는데, 이 핵심 이슈는 '재산권'이다. 따라서 국유지분의 감소는 더 이상 과거 국유기업의 내부 운영 메커니즘의 변화에만 국한되지 않으며, 그렇지 않으면 개혁을 위한 시대적 가치가 없을 것입니다. 국유지분 축소의 핵심은 재산권 제도의 탈국유화 전환을 추진하는 것이다.

국무원 발전연구센터 전문가들은 다음과 같이 지적했습니다. 재산권의 시장화는 시장경제의 높은 발전과 성숙을 보여주는 중요한 신호 중 하나입니다. 국제적인 경험으로 볼 때 투자산업은 오랫동안 산업 자본에 종속되어 산업 확장을 위한 금융 서비스를 제공하는 위치에서 벗어나 재산권 거래와 재산권 최적화 및 재편을 전문으로 하는 독립적인 분야를 발전시켜 왔습니다. 국가의 상황, 산업 구조의 업그레이드, 기업 개혁, 국유 경제의 전략적 조정 등 국가 발전과 개혁 목표, 간접 투자를 직접 투자로의 전환 촉진 등으로 인해 전문 시장 주체가 산업의 기능을 수행하는 것이 시급합니다. 개편. 국유자산을 국유자본으로 전환하여 거래가 가능하게 만드는 것 자체가 재산권 거래의 금융화를 의미합니다.

시장경제 자체가 서로 다른 재산권 주체 간의 교환관계이기 때문에, 독립적이고 분산된 재산권 주체가 없다면 진정한 시장경제는 존재할 수 없다. 시장경제는 정부경제가 아닌 민간경제에 기반을 두고 있다.

따라서 재산권 개혁이 공기업 개혁의 '개요'라는 시각이 있다. 국영기업이 어려움을 겪는 이유는 정부와 기업의 분리가 부족하고 책임과 권한이 불분명하기 때문일 뿐만 아니라, 국유기업이 너무 크고, 포괄적이며, 전선이 너무 긴 주요 이유이기도 합니다. 따라서 공기업을 변화시키기 위해 지분을 줄이고, '생존을 위해 등급을 하향'시키는 것만이 공기업의 대규모 투입과 낮은 산출의 문제를 해결할 수 있을 것이다. 국유지분의 비율을 줄이고 공개지분의 증가를 통해 기업지배구조에서 비국유지분의 긍정적인 역할이 점차 실현되고 활용될 수 있다고 상상하는 것은 어렵지 않습니다. 국유재산권 대표가 약화될 수 있으므로 기업지배구조가 실질적 의미를 완벽하게 얻을 수 있습니다.

II. 국유지분 축소의 목적

기업개혁을 심화하기 위한 중요한 조치로서 국유지분 축소의 기본 목적은 '정부분리'를 달성하는 것이다. 기업"은 기업의 운영 메커니즘을 변화시켜 시장 경제에서 진정으로 경제 주체가 될 수 있도록 하고, 경제 시스템의 근본적인 변혁을 실현하고 진정한 현대 기업 시스템을 구축하는 데 필요한 미시적 기반을 마련할 수 있도록 합니다. 전문가들은 1970년대 후반 기업개혁이 제기된 이후 '정부와 기업의 분리' 실현이 국영기업 개혁의 기본 과제였다고 지적했다. , 정부 부서는 국유 기업과 행정 기관 모두의 소유자이므로 분리가 항상 어렵고, 정부와 기업이 분리되지 않으면 기업의 운영 메커니즘을 변경할 수 없고 경제 시스템도 변화할 수 없습니다. 새로운 시장경제체제를 구축하기가 어렵다. 이에 전문가들은 국유지 축소가 단순히 '감소'에 그치지 않고 정부와 기업의 분리와 기업 운영 메커니즘의 변화 여부부터 시작해야 한다고 보고, 국유주에 대해 자세히 설명합니다.

다각화된 투자 주체를 육성하는 것이 중국 공산당 제15차 전국대표대회에서 제시한 주요 개혁 방안 중 하나라는 견해도 있다. 재산권 관계를 바로잡는 핵심은 재산권의 명료화입니다. 재산권은 재산에 관한 법인체의 소유권, 점유권, 소득권을 합친 것입니다. 지분다각화 실현의 목적은 공기업 부채비율 감소, 기업 경쟁력 제고, 기업지배구조 표준화, 경제적 자원의 전략적 배분 조정, 기업 경쟁력 제고 등이다.

국가정보원이 작성한 권고보고서에서는 국유지분 감소 수익금을 주로 사회보장제도 구축에 사용하여 좋은 사회보장을 만들어 나가야 한다고 제안했다. 국영기업 개혁을 위한 환경. 이 문제와 관련해 중국 런민대학교 경제학 전문가 우샤오추(吳孝秋)도 우리나라의 사회보장 문제가 점점 더 부각되고 있다고 본다. 비록 국유지분 축소가 근본적으로 현금화 과정은 아니지만 말이다. , 객관적으로 현금인출 가능성을 제공함으로써 국유지분 감소를 활용한 ‘현금인출’ 기회도 사회보장기금의 큰 격차를 메울 수 있는 현실적인 선택지가 됐다.

3. 국유지 축소의 의의

관련 전문가들은 이번 '결정'이 처음으로 '일부 국유지 축소'를 분명히 제안했다고 지적했다. 이번 조치는 국유경제 출구 메커니즘의 중요한 부분이다.

1. 경제 규제를 위해 국유 주식을 활용하는 정책 수단을 반영합니다. 경제를 규제하기 위해 증권시장의 자본 흐름 배분 규칙을 사용하는 것은 전 세계(지역) 정부가 경제적 수단을 통해 경제 운영에 개입하기 위해 사용하는 일반적인 정책 수단 중 하나입니다. 증권시장에서 일정 규모의 국유주를 흡수하거나 축소함으로써 시가자금의 흐름을 대폭 조정하고, 자원배분의 방향과 구조를 적응적으로 유도하며, 주가지수와 주가의 안정을 도모할 수 있다. 1998년 홍콩특별행정구(Hong Kong SAR) 정부가 홍콩 주식시장에 과감히 개입하여 투자를 한 것은 주식시장 안정을 위해 국제 핫머니의 공격을 차단하기 위해 대규모 자본흡수주식을 투입한 전형적인 사례이다. 전체 경제 상황.

2. 국유자산의 유동성을 강화합니다. 국유 자산의 막대한 재고가 정체 상태에 있으며 이는 국유 자산 배분 및 운영의 효율성이 낮은 중요한 이유이며 장기적인 개혁의 초점이기도 합니다. 지금까지 국유 자산을 활성화하기 위한 많은 개혁 조치가 거의 성공을 거두지 못했습니다. 이는 낙후된 자본 시장의 맥락에서 크고 복잡한 자산 주식의 가격을 저렴하게 책정하기 어렵고 이를 위한 메커니즘이 부족하기 때문입니다. 자산의 질서 있고 효율적인 흐름을 통해 국유 자산은 흐름 중에 다시 손실되거나 정체됩니다. 증권시장의 민감한 가격 책정 메커니즘과 효과적인 자본 흐름 메커니즘을 활용하는 것은 국유 자산의 유동성 수요를 어느 정도, 해당 범위 내에서 충족시키기 위한 불가피한 선택입니다. 따라서 국유지분의 축소 및 흡수는 시장 수요와 공급에 따라 국유자산의 흐름과 거래를 촉진하는 데 있어서 중요한 실무적 의의를 갖는다.

3. 상장주식, 법인주식, 국유주식 통합 기반을 마련한다. 역사적인 이유로 인해 중국 증권시장은 탄생 이후 세 가지 유형의 주식, 즉 공개 거래 주식, 법인 주식, 국유 주식을 보유해 왔습니다. 현재 더 큰 비중을 차지하는 후자 2종목은 증권시장에서 유통될 수 없다. 이는 중국 증권시장에서 여러 가지 이상한 현상과 운영상의 부정행위를 초래하여 상장기업과 사회적 투자자의 행동과 윤리에 영향을 미치고 증권시장이 지속가능하고 표준화되며 건전한 방향으로 발전하는 것을 심각하게 방해하고 있습니다. 주식시장의 안정적인 성장에 영향을 주지 않고 어떻게 세 가지 유형의 주식 유통을 최대한 빨리 통일할 것인가는 중국 증권시장 발전에 있어서 가장 중요한 이슈가 되었다. 국유주의 적절한 축소는 세 가지 유형의 주식 간의 차이를 점진적으로 없애고 동일한 권리를 가진 동일한 주식, 동일한 가격의 통일된 유통으로 나아가는 중요한 단계입니다. 이런 의미에서 국유주를 줄이는 것이 중국 증권시장의 표준화되고 건전한 발전을 위한 유일한 방법이라고 볼 수 있습니다.

4. 국영 지주 기업의 지분 다각화 기능을 실제로 실현하고 표준화된 기업 지배 구조를 형성합니다.

현 상황으로 볼 때, 많은 국유기업이 주식개혁을 거쳐 상장회사로 전환되었음에도 불구하고, 과도한 국유지분 비율, 중소기업의 힘으로 인해 공식적으로 현대 기업 체제로의 전환을 완료했습니다. 국영 상장기업의 주주 불평등이 심각하게 감소했습니다. 일부 합자회사의 이사회와 감독위원회는 주요 국영 주주들의 '일대일 목소리'가 되었습니다. 현대 기업 기업 지배 구조의 인센티브, 제약 및 정보 기능이 제대로 반영되지 않았습니다. 운영 메커니즘은 근본적인 변화를 겪지 않았습니다. 심지어 전통적인 국유 기업으로의 복귀도 이루어지지 않았습니다. 국유지분 축소는 국영 상장회사의 소유구조 개선을 더욱 촉진하고, 주식회사에서 비국유 주주의 지위와 역할을 제고하며, 기업지배구조 구조의 표준화를 촉진할 수 있습니다. 상장회사의.

IV. 국유지분 축소 원칙

일부 국영 상장기업을 선정하고 국유지분을 적절하게 축소하는 것은 국가의 통제에 영향을 미치지 않는다는 전제에 기초해야 한다. 이 일반 원칙에 따라 현 상황에서 전문가들은 일반적으로 매우 강력한 정책 성격을 지닌 장기적인 개혁 조치 및 통제 방법으로서 구체적인 운영에서 다음과 같은 기본 원칙을 따라야 한다고 생각합니다.

1. 증권시장의 장기적인 안정과 종합적인 발전에 도움이 됩니다. 국유주의 축소는 증권시장의 증권과 자금의 수급 상황을 어느 정도 변화시키고 증권시장 운영에 중대한 영향을 미칠 것이다. 동시에 시장경제가 발전함에 따라 국민경제에서 증권시장의 위상과 역할이 더욱 부각되고 있으며, 국유기업 개혁의 원활한 진행과 국민경제의 건전한 발전이 이루어지고 있습니다. 증권시장의 지원과 불가분의 관계에 있습니다. 따라서 국유지분 축소의 첫 번째 원칙은 증권시장의 장기적 안정과 종합적 발전에 도움이 되어야 한다는 것이다.

2. 국유 자산의 유지 및 평가에 도움이 되며 적극적이고 꾸준히 출구 목표를 달성합니다. 국유자본 회수의 기본원칙에 비추어 개혁과 발전의 역동적인 과정에서 적시에 적절한 금액으로 국유주식을 줄여 점진적인 회수과정에서 이전소득을 최대화할 수 있도록 해야 한다. 국유자산의 평가로부터 얻을 수 있다. 동시에, 국유지분을 줄이는 과정에서 국유자산을 횡령하거나 양도하려는 각종 불법수단을 방지할 뿐만 아니라, 각종 불공정한 수단을 사용하여 고의적으로 새로운 라운드를 만들어내는 것을 방지해야 합니다. 시장의 "자금 횡령 행위", 금융 질서 교란 및 행위 불법 거래는 대다수 주주에게 피해를 주어 거래 신뢰성과 시장 평판을 손상시킵니다.

3. 국유 경제에 대한 전반적인 통제와 자원 배분의 효율성을 높이는 데 도움이 됩니다. 역사적 이유로 인해 국유 경제는 구조적, 배치적 결함을 갖고 있어 국유 경제 전선이 지나치게 길고 자원 배분 효율성이 극도로 낮습니다. 따라서 국유지분의 감소는 국유기업의 산업구조 조정과 결합되어 국유기업 전선의 재편성 속도를 가속화하고 국유 경제와 국가에 대한 전반적인 통제를 개선해야 합니다. 자원배분의 효율성.

4. 국영기업의 재무구조를 조정하고 수익성과 경쟁력을 향상시키는 데 도움이 됩니다. 오랫동안 계획경제의 투자 및 융자 시스템과 "대출 충당금" 개혁의 영향을 받아 국영 기업은 일반적으로 과도한 부채 비율과 불합리한 재무 구조를 갖고 있으며, 이는 국유 기업의 주요 원인 중 하나가 되었습니다. 수익성과 경쟁력이 낮다. 국유기업의 투자수익률이 좋은 프로젝트 중 과도한 부채비율로 인해 생산 개시부터 손실을 겪는 경우가 많다. 기업의 부채 수준을 낮추고 수익성과 경쟁력을 향상시킵니다.

5. 완전 국영 산업에 진출하기 위한 사회적 투자자를 유치하고 글로벌 경쟁에 직면한 기업을 위한 전략적 제휴를 구축하는 데 도움이 됩니다. 오랫동안 중국의 통신, 금융, 전기, 철도, 고속도로, 항공, 석유화학 등 민생과 관련된 대부분의 기간산업은 국가가 단독으로 운영해 왔으며, 기타 사회적 자본은 배제되어 왔다. 사회적 경제가 발전함에 따라 급속히 발전해야 하는 이들 산업은 더욱 더 투자 병목 현상에 직면하게 될 것입니다. 계속해서 국가가 단독으로 부담하는 것은 분명히 그들의 능력을 넘어서며, 사회 자원의 효율적인 활용에도 도움이 되지 않습니다. 동시에 중국의 WTO 가입이 코앞으로 다가왔으며 이러한 산업을 외국인 투자에 개방하는 것이 시급합니다. 따라서 국유지분을 줄이는 것은 더 많은 국내 사회적 투자자들이 가능한 한 빨리 이 분야에 진입하도록 유도하고, 지분 다각화를 통해 글로벌 경쟁에 직면한 기업의 전략적 제휴를 공동으로 구축하는 데 도움이 될 것입니다.

6. 장기적인 경제정책 통제방안을 수립하고 지속적으로 통제경험을 축적하는데 도움이 된다. 국유지분은 감소할 뿐만 아니라, 들어오고 나가는 변화에 따라 흡수될 수도 있다. 이는 특정 시기의 일시적인 개혁 조치가 아니라, 장기적으로 경제를 규제하는 정책 수단으로 활용되어야 한다. 국유경제 전체를 활성화하고 국유자산의 합리적인 흐름과 재편을 추진하며 국유경제의 배치를 조정하는 것은 중대한 문제이다. 국유지분 감소는 필연적으로 증권시장의 변동을 수반하게 되며, 이는 국유자산의 형태 변화와 그 영향도 광범위하게 변화한다는 것을 의미한다. 발생할 수 있는 어려움과 문제에 대해 사전에 상응하는 대책과 예방 조치를 마련해야 하며, 다른 개혁과 발전 조치의 조정에도 주의를 기울여야 하며 단독으로 진행하는 것을 피해야 합니다.

7. 법적 규제 구축과 자본 시장 발전에 적응하고 보유 지분을 줄이는 방법을 다양하게 활용하세요. 국유지분 감소는 기존주식과 투자확대 두 가지 방향으로 진행될 수 있다. 즉, 국유지분 감소는 전체 국유주수의 감소에만 반영될 수 있을 뿐만 아니라, 국유지분의 상대적 비중 감소에도 반영될 수 있다.

중국의 현행 법규와 자본시장의 발전에 따라 국유주를 줄이기 위해 채택할 수 있는 일반적인 방법에는 국유주 일부의 직접 소각, 국유주 환매, 국유주 전환 등이 있습니다. 보유주식의 우선주 및 채권자권화, 국유주 직접매각, 사회순환주 추가 발행, 전환사채 발행, 전략적 투자 도입 등

5. 국유지분 축소의 타당성

우리나라 주식시장 설립 초기에는 국가가 지배지분을 잃을 것이라는 우려로 기업에서는 거래 가능한 주식과 거래 불가능한 주식을 신중하게 설계했습니다. 시간이 흐름에 따라 대규모 국유지분과 법인지분의 유통을 금지하는 소유구조의 제도적 배치는 점점 그 단점을 드러냈고 우리나라 국유기업 개혁에 점점 더 큰 걸림돌이 되었습니다. 그리고 주식시장의 발전. 국유지분 및 법인지분 유통 문제를 해결하기 위해 관련 전문가들은 국유지분 축소의 타당성에 대해 다음과 같은 분석을 실시하였다.

우선 국유지분 감소가 국유경제의 지배적 지위를 약화시키지는 않을 것이다. 그 이유는 국유주의 축소는 단지 국유주의 유통속성을 얻기 위한 것일 뿐, 국유주의 불가피한 양도를 의미하는 것은 아니기 때문이다. 국유지분이 유통되지만 양도되지 않는 경우, 국유지분의 유통은 당연히 민영화와 아무런 관련이 없다. 국유지 양도의 경우 기업 정책과 운영으로 인해 일부 국유기업이 민영화되는 결과가 나왔지만, 거시경제 전체의 관점에서 볼 때 국유지 양도는 변화일 뿐이다. 국유자산 형태의 결과로 국민경제에서 국유경제의 역할은 줄어들지 않았다. 이를 통해 국유지분 양도로 얻은 수익은 국가 산업정책에 따라 시급히 필요한 인프라 건설과 국유경제가 유리한 지역에 투자될 수 있다. 국민경제에서 국유경제가 차지하는 지배적인 위치는 국민경제에서 국유경제가 차지하는 양적 비중뿐만 아니라 장기적으로 국유경제가 수행하는 실질적인 역할에도 달려 있다. 국민경제의 안정과 국유자본의 통제. 또한, 국유지분을 줄임으로써 공기업의 불합리한 내부지배구조로 인해 발생하는 국유자산 이용의 효율성 저하, 기업운영의 효율성 저하 문제를 어느 정도 해결할 수 있으며, 국유기업의 이미지를 제고할 수 있다. 국유기업을 육성하고 국민경제에서 국유경제의 위상을 제고하는 것은 국가의 자원 집중에 도움이 되며 국유자산의 부가가치 잠재력을 발휘할 수 있습니다.

둘째, 국유지분을 줄이는 것은 기술적으로 가능하다. 전문가들은 현재 국영 주식을 줄이는 데 있어 실질적인 어려움은 이론적인 문제보다는 기술적인 문제에 있지 않다고 생각합니다. 가장 큰 어려움은 주식 시장의 지속성이 부족하다는 점입니다. 국유주 감소. 칭화대학교 주우샹(Zhu Wuxiang) 교수는 단일 주식의 비유통주가 60%라고 가정할 때, 비유통주 중 10%가 상장을 통해 발행된다면, 그 주식은 모델 분석을 한 적이 있습니다. 가격은 5.76% 하락하며, 이는 일반 하락폭에 해당합니다. 17.5%가 공개되면 주가는 현재 한도 수준인 10% 하락하게 됩니다. 35%. 단기적으로 주식시장을 통해 거래 가능한 주식을 대규모로 방출하는 것은 적절하지 않다고 볼 수 있으나, 거래 불가능한 주식의 15% 정도를 주식 시장을 통해 방출하는 것은 용인되고 나머지는 해제할 수 있다. 일부 상장 채널을 통해 일괄적으로 출시됩니다. 핵심은 비유통 주식의 출시 규모가 시장에 진입하는 자금 규모와 일치하는지 여부를 유지하는 것입니다.

6. 국유지분을 줄이는 방법

국무원 구조조정실 관계자는 시장경제 상황과 상황에서 자본의 일반 원칙에 따라 다음과 같이 말했습니다. 우리나라의 국가 상황에 따라 국가가 국유 지분을 줄이는 방법은 크게 5가지가 있습니다.

1. 국유지분의 배정. 국유주 배정이란 상장회사의 국유지분 일부를 특정 투자자에게 정기적으로 매각하여 해당 국유주가 점진적으로 상장 및 유통될 수 있도록 하는 것입니다. 이러한 방식으로 지분을 줄임으로써 국가는 적시에 자금을 현금화하고 국유 자산의 가치를 높일 수 있습니다.

2. 자사주 매입. 자사주 매입이란 상장회사가 국영주주가 보유하고 있는 자사주를 다시 매입한 후 소각하는 것을 의미한다. 일반적으로 상장기업의 국유지분 비율은 초기 단계에 높기 때문에 국유주를 환매하더라도 국유주주가 통제력을 상실하는 경우는 일반적으로 없습니다. 동시에 국유주 매입을 통해 투자자는 주당순이익 증가로 인한 주가 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있으며, 국유주주의 경우에는 시장에 영향을 주지 않으면서 비유동자산을 활성화하고 현실적인 수익을 얻을 수 있습니다. 과도한 재정적 압박을 조성합니다.

3. 재고 감소 및 유통. 주식감소 및 유통이란 상장회사가 기존 국유주를 최초 발행가액으로 합병하여 전략투자펀드에 편입한 후 이를 상장하여 유통시키는 것을 의미하며, 전략투자펀드가 보유하고 있는 법인주식은 상장할 수 없습니다. 2년차부터는 발행할 주식의 종류와 수를 6개월 전에 미리 공고해야 합니다. 국가가 특정 산업 분야의 기업에서 철수하기를 원할 경우, 해당 주식을 전략적 투자 기금에 매각할 수 있고, 철수를 원하지 않을 경우 해당 주식을 장기간 보유하고 상대적 통제를 유지할 수 있습니다.

4. 경매. 일반적으로 경매는 기업이 부도나 청산할 때 활용된다. 실제로 경매는 국유지분을 줄이는 방법의 하나로도 활용될 수 있다. 국가의 경우 경매를 통해 적시에 자금을 현금화할 수 있지만 경매 가격은 시장에 의해 결정되지만 국유 주식은 자산보다 낮지 않은 시작 가격을 설정할 수 있으며 국가는 손실을 입지 않습니다. 결과.

5. 지분을 부채로 전환합니다. 지분을 부채로 전환하는 구체적인 방법은 상장회사가 국유지분을 부채로 전환하는 것이다. 이에 따라 상장회사가 형성한 채무는 분할상환되거나 전환사채 형태로 상장 및 거래될 수 있습니다. 전환사채의 구체적인 비율은 상장회사의 사정에 따라 결정됩니다.

또한 중국 개혁 연구 협회 회장 Yang Qixian은 국유 지분 감소가 하나의 방법으로 제한되어서는 안되며 최선의 방법을 찾기 위해 여러 가지 방법을 개별적으로 시험 할 수 있다고 말했습니다. 국유지분을 줄인다. 국유주 감소 부담을 줄이기 위해 신규 상장 A주를 전면 유통시키는 방안도 고려할 수 있다. 외국인 투자 유치는 국유주 매입과 국유자산을 외국인 투자에 개방하는 것으로 구성된다. 국유지분 축소를 합법화하고 입법을 통해 축소해야 한다. 재무부 연구소의 관련 전문가들은 관련 국가 관리 부서가 산업별로 다양한 기업 유형의 지분 감소 비율을 가능한 한 빨리 결정해야 한다고 제안했습니다. 중국 증권감독관리위원회 수석고문인 량딩방(Liang Dingbang)도 중국이 국유주 문제를 해결하기 위해 홍콩의 트래커 펀드와 유사한 대규모 펀드 설립을 고려할 수 있다고 말했다.

보유량을 줄이는 방법에는 여러 가지가 있지만 각각 장단점이 있다는 점에 유의해야 합니다. 일부는 충분히 성숙되지 않았고, 일부 시장 상황은 이를 허용하지 않으며, 일부는 해당 법률 및 규정을 요구합니다. . 또는 기타 지원 정책 조치를 보장한다는 점을 지적해야 합니다. 이러한 방법은 개별적으로 사용할 수 있으며 일부 방법은 동시에 또는 조합하여 사용할 수도 있으며 다른 시간에 다른 방법을 사용하는 것도 고려할 수 있습니다. 따라서 현재의 시장 환경과 여건을 바탕으로 꾸준하고 단계적인 접근 방식을 채택하고, 단계적이고 집중적으로 진행하는 것이 필요합니다. 먼저 현지 시범사업으로 시작해 경험을 쌓고, 성과를 얻은 뒤 종합적으로 전개해야 한다.

7. 국유지분 축소 범위

지분구조는 실제로 지배권과 유동성 요구(효율성) 사이의 균형입니다. 국유경제의 경우 소유구조는 민간수익을 기준으로 선택되어야 한다. 국유경제의 민간소득은 실제로 사회주의 시장경제 조건 하에서 국유경제의 기본 성격, 주요 에너지 섭취량 및 활동 범위를 포함한다. 즉, 국유경제의 어떤 산업이나 분야를 유지·발전시켜 공적 소유의 지배적 지위를 확보해야 하는지, 어떤 분야가 지배적 지위를 차지해야 하는지, 아니면 철회해야 하는지, 다양한 허용을 허용해야 하는지를 결정하는 것이 필요하다. 시장에서 경쟁하는 소유권 경제. 이것이 현재 국유경제의 배치를 조정하고 국유기업을 구조조정하는 데 중점을 두고 있는 부분이다.

중국공산당 중앙위원회의 '국유기업 개혁과 발전에 관한 몇 가지 주요 문제에 대한 결정'은 국가가 통제해야 하는 산업과 분야를 네 가지 주요 범주로 제안했습니다. 소유 경제.

1. 국가 안보와 관련된 산업. 이러한 산업 분야에서 국영기업의 주요 임무는 국가와 사회의 안전을 보장하는 것이며, 이들의 효율성이나 수익성은 이러한 임무의 완수에 기초해야 합니다. 구체적으로는 중요한 군사산업, 원자력산업, 특수인쇄업체 등이 있다.

2. 자연 독점 산업에서는 자연 독점의 특성상 국영 기업이 강력한 통제 위치를 유지해야 하며, 이는 국가의 자연 독점 규제 및 통제를 촉진하여 보호를 극대화합니다. 소비자의 이익. 이러한 산업은 주로 기초 통신, 철도, 전력, 가스 및 수도 산업 등 5개 산업이 있습니다.

3. 중요한 공공 제품 및 서비스를 제공하는 산업. 이러한 산업에 종사하는 국유 기업은 사회의 공통 요구와 시민의 특정 요구를 충족해야 하며 순전히 이익을 추구하지 않습니다. 주로 대규모 수자원 보호 시설, 환경 보호 시설, 도시 대중 교통 등을 포함하고 일부 금융 및 보험 산업이 포함됩니다.

4. 핵심 산업 및 하이테크 산업의 중요한 기간 기업. 국영기업이 이들 산업에서 중요한 중추가 되어야 하는 이유는 국영경제의 강점과 장점을 활용해 국가 차원의 산업 경쟁력과 첨단기술 리더십을 확보해야 하기 때문이다. 대규모 유전, 대규모 광산, 대형 철강, 대형 석유화학, 자동차 제조 그룹, 대형 건설 회사, 중요 국가 연구소, 중요 전자 회사 및 전기 기계 장비 제조 회사 등

전문가들은 일반적으로 첫 번째 산업 범주에서는 국유 기업만이 관련 비즈니스 활동에 참여할 수 있다고 믿습니다. 두 번째 업종에서는 일부 국영기업이 절대적인 통제 위치 또는 상대적인 지위를 점유할 수 있으며, 일부 산업은 절대적인 통제가 필요하지 않지만 상대적으로 통제될 수 있으며 비국유 기업의 진입도 허용됩니다. 세 번째 업종은 수익 창출이 어렵거나 수익이 거의 없기 때문에 국영기업만이 운영자가 된다. 네 번째 범주의 산업은 국가가 절대적으로 통제하거나 상대적으로 통제하는 기업 집단을 유지하고 건설해야 하지만 비국유 경제가 능력과 의지가 있는 한 독점을 구현할 필요는 없습니다. 개발에 참여하려면 참여를 허용하고 장려해야 합니다.

위에서 언급한 산업 및 분야 외에도 일반적으로 경쟁이 치열한 산업과 시장화 수준이 높은 산업에서 비국유 경제가 진출하고 우위를 발휘할 수 있도록 동원, 격려 및 지원해야 합니다. 원칙적으로 국유경제는 점진적으로 위축되거나 퇴출되어야 한다.

참고: /7/0703/99/column211309911.shtml

답변: Qianguyichi - Scholar Level 2 9-21 20:03

질문자의 평가 답변:

감사합니다

평가가 종료되었습니다. 현재 1개의 개인 평가가 있습니다.

좋음

100% (1 ) 좋지 않음

0% (0)