배당금을 지급하기 전이나 배당금을 지급한 후에 펀드를 구매하는 것이 더 낫습니까? 배당금을 재투자한다고 가정하면

업계 일부 펀드 전문가들은 배당금이 일반적으로 좋은 것이라고 투자자들에게 상기시키지만, 펀드가 배당금을 지급하기 전에는 펀드를 사지 말라고 투자자들에게 권고하고 있다. 아직도 금융 지식이 부족한 투자자들이 많다고 하는데, 펀드 배당금을 보면 좋은 펀드라고 생각하고 적극적으로 매수하다가 며칠 뒤에 배당금이 나오면 좋은 펀드라고 생각한다. 그런데 사실 펀드 가입 수수료가 있어서 그냥 가입비만 내고 현금으로 펀드로 바꿨는데 며칠 지나도 펀드가 별로 늘어나지 않더라고요. 배당으로 인해 현금으로 투자자는 청약료를 헛되이 잃었습니다.

사실 시장이 변하지 않는다면 배당금 지급 전후에 펀드를 사는 것에는 차이가 없습니다. 펀드 배당의 본질은 펀드 자산의 일부를 펀드 보유자에게 배분하는 것이기 때문에 배당이 배분된 후에는 펀드 단위의 순 가치가 감소합니다. 시장 변화를 고려하지 않은 이러한 감소는 단위 배당금입니다.

예를 들어 1월 5일 특정 펀드 지분의 순 가치는 2위안이고 제안된 배당금은 주당 0.5위안입니다. 1월 6일은 배당락일이므로 당일 배당금이 분배된 후 펀드 지분의 순가치는 1.5위안입니다.

1월 5일 펀드를 구매하기 위해 10,000위안을 투자하면 펀드 지분 5,000주를 받게 됩니다(계산의 편의를 위해 가입비를 0이라고 가정). 1월 6일 배당 후 5000×0.5=2500위안을 획득했다. 배당금을 재투자하면 당일 2500/1.5=1666.67주를 받게 됩니다. 따라서 배당 후 총 주식수는 6666.67주이며, 펀드의 총 시장 가치는 6666.67×1.5=10,000위안입니다. 배당금을 지급한 후 매수하면 10,000위안을 투자하여 얻는 몫도 6,666.67위안입니다. 두 경우 모두 별 차이가 없음을 알 수 있다.

물론 현실적으로는 주식시장 변동에 따라 펀드 단위의 순가치가 변동하게 되는데, 이는 배당 전후에 보유하고 있는 펀드 자산의 매입 차이에 영향을 미치게 됩니다. 그러나 이론적으로 이러한 차이는 배당금으로 인해 발생하는 것은 아닙니다. 펀드가 배당금을 지급하지 않더라도 펀드를 차례로 매입하면 순 가치가 달라집니다.

그러나 배당금 비중이 높은 펀드의 경우 펀드 배당에 필요한 현금자금을 감당하기 위해 포지션을 다소 축소한 펀드도 많다. 배당금 이후 이들 펀드의 순가치는 시장이 강하게 상승할 때 상승하기 어려울 것임을 알 수 있습니다. 그러나 시장 전망에 상당한 조정이 있다면 이 펀드에는 좋은 일이 될 것입니다. 최근 대규모 배당금을 지급한 이들 펀드는 신규 청약자금을 많이 유치하는 경우가 많기 때문에 이는 일부 하락 위험을 피할 수 있을 뿐만 아니라 상대적으로 저렴한 비용으로 포지션을 구축할 수 있게 해줍니다. 따라서 배당 시기를 투자 자금의 기준으로 삼을 필요는 없습니다. 시장 전망이 어떻게 흘러가는지가 가장 중요합니다.

마지막으로 작은 세부 사항입니다. 현금배당과 배당금 재투자의 시기는 다릅니다. 배당금을 재투자하기로 선택한 경우, 위 예시의 1월 6일과 같이 배당 전 배당일 당일 1.5위안의 가격으로 해당 펀드 지분으로 처리 수수료 없이 직접 전환됩니다. 따라서 배당 재투자자에게 배당금을 분배할지 여부는 상승장에서 큰 의미가 없습니다. 현금 배당을 선택하면 일반적으로 배당락일로부터 2일 후에 자본 계좌로 이체됩니다.