투자자들은 부동산 회사의 미국 달러 채권에 새로운 투자를 하고 있습니다. 자금 조달 정책이 수정되었으며 일부 회사는 회복될 것으로 예상됩니다.

LPR 금리 인하, 숏커버링 등 긍정적인 소식이 겹친 가운데 부동산업체의 달러채권이 급반등했다.

더 페이퍼(www.thepaper.cn)는 다수의 미국 달러 채권 애널리스트와 투자자들을 인터뷰한 결과, 일부 투자자들이 향후 부동산 미국 달러 채권 상승을 기대하고 있다는 사실을 발견했다.

에이전시는 부동산 회사의 미 달러 채권에 투자하기 위해 펀드를 조성할 것이라고 밝혔다

중국 부동산의 미 달러 채권을 오랫동안 주목해 온 애널리스트 기업들은 The Paper에 최근 부동산 회사의 자금 조달 행태가 점차 정상으로 돌아왔고 개발자의 합리적인 자본 요구가 충족되었으며 시장 기대가 꾸준히 개선되고 있다고 말했습니다. 부동산 회사의 경우 회사의 재정을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 압력을 가하고 회사의 유동성을 보장합니다. 실수로 매도한 미국 달러 채권 중 일부를 다시 매입하는 것을 고려해 볼 수 있습니다. 다만 이후 정책이 계속 뒷받침될지, 영업측면이 회복될 수 있을지가 관건이다.

Jupai Investment Group의 Ni Jianda 회장은 The Paper와의 인터뷰에서 회사가 현재 이렇게 저평가된 부동산 달러 채권에 투자하기 위한 펀드 출시를 준비하고 있다고 말했습니다.

니지안다는 이번 물결에 실수로 사살된 미국 달러 채권에 대해 낙관하고 있으며, 미국 달러 채권의 향후 추세는 여전히 전반적인 상황의 발전과 변화에 달려 있다고 말했다. 이 펀드가 출시될 시기와 규모가 어떻게 될 것인지에 대해 Ni Jianda는 이 펀드의 구조가 현재 작업 중이며 시기는 아직 결정되지 않았다고 강조했습니다.

CICC 보고서에 따르면 2021년 부동산 달러 채권 수익률은 2008년 이후 최저치를 기록했다. 2021년 12월 31일 기준 고수익 부동산달러채권 수익률은 -27.6%에 달했다. 빈번한 채무 불이행과 낮은 수익률로 인해 자본 시장은 부동산 달러 채권에 대한 신뢰를 잃었습니다.

The Paper는 몇몇 사모펀드 회사로부터 최근 부동산 달러 채권을 구매하기 시작했다는 사실을 알게 되었습니다.

사모펀드 관계자는 더페이퍼에 "우리가 매입한 금액은 크지 않고 총액이 2억~3억 위안 정도인데 배팅액을 두 배로 늘리는 것을 검토하고 있다"고 말했다. 앞으로는 부동산 회사가 건전한 발전으로 돌아갈 수 있도록 금융 측면과 판매 측면 모두에서 긍정적인 정책이 나올 것입니다."

외자 기관의 채권 분석가는 다음과 같이 판단했습니다. 현재 상황에서는 개발자가 단기적으로 자금을 확보할 수 없습니다. 자산을 판매하는 것이 자금을 얻는 더 빠른 방법입니다. “아직 공채 불이행을 경험하지 않았거나 유동성 문제를 발표하지 않은 일부 부동산 회사들이 적극적으로 자산을 매각하기 시작한 것을 이미 볼 수 있으며, 그들이 빼낸 자산은 상대적으로 우량한 자산입니다. 현재 시장에는 매물이 너무 많고, 현금을 많이 갖고 있고 빨리 지불할 수 있는 구매자는 소수에 불과합니다. 현재 부동산 채권에 대한 전반적인 신뢰는 회복되지 않았습니다. 후속 불이행에 대한 부담감과 기대치는 상대적으로 높다. 현재 상황에서는 인수자를 많이 확보하는 것도 어렵다. “기관들이 모든 것을 충족시킬 수는 없을 것”이라고 분석가는 강조했다. " 부동산 채권의 경우 단기 지급 능력과 유동성이 더 확실하다는 일부 개발자의 미국 달러 채권에 대한 투자가 여전히 있습니다. 투자자는 그것을 구매하지만 채권은 주식과 다르다는 점도 지적합니다. 당신은 그렇지 않을 것입니다. 채권이 상환일까지 예정대로 지불되는지 여부를 알 수 있습니다.

해외 부채 측면에서 윈드 데이터에 따르면 2022년은 부동산 회사의 미국 달러 부채 상환이 가장 많은 시기로 만기 잔액은 273억 2500만 달러에 이른다. 이 중 가장 큰 만기는 1월로 74억 달러에 달했다.

양질의 프로젝트 인수 및 인수를 지원하기 위한 정책이 수시로 발표되고 있다

2021년 하반기부터 일부 부동산 회사의 채무 불이행으로 인해 부동산 건설 중단, 미분양 주택 적기 납품 등 불확실성 등의 영향으로 부동산 시장 내 다양한 ​​주체의 위험 회피 심리가 높아졌고, 금융기관도 단기적 스트레스를 겪었다. 반응, 일률적으로 신용 감소, 일부 부동산 회사의 합리적인 자금 조달 요구에 "우연히 피해"를 입혔습니다.

부동산 산업은 규모가 크고 체인이 길며 다양한 영역을 포괄합니다. 관련 리스크를 부적절하게 처리하면 큰 영향을 미치게 됩니다.

2021년 12월 20일 중국 중앙은행 주관 '파이낸셜 타임즈'는 최근 중앙은행과 중국 은행보험감독관리위원회가 '금융 서비스 제공에 관한 고시'를 발표했다고 보도했다. 주요 부동산 기업의 위험 처리 프로젝트의 인수합병'을 통해 은행이 안정적이고 질서 있게 인수합병 대출 업무를 수행하도록 장려하고, 우량 부동산 기업이 고품질 프로젝트를 인수합병할 수 있도록 지원하는 데 중점을 두고 있습니다. 위험에 처해 있거나 어려움을 겪고 있는 대형 부동산 회사. 채권금융 지원을 늘려야 한다고 언급했다. 우량 부동산 회사가 은행 간 시장에서 부채 금융 수단을 등록 및 발행할 수 있도록 지원하고 주요 부동산 회사 위험 처리 프로젝트의 인수합병을 위한 자금을 조달합니다. M&A 기업의 채권금융상품 발행을 위해 은행 금융기관이 적극적으로 서비스를 제공하도록 독려하고 발행 효율성을 제고한다. 은행 금융 기관은 M&A 채권, M&A 어음과 같은 부채 금융 수단에 투자하도록 권장됩니다.

일부 부동산 업계 관계자는 이번 '고시'가 부동산 시장 위기를 해결하기 위한 정부의 정책이라고 해서 부동산 시장 규제 의지가 바뀌었다는 뜻은 아니라고 말했다. 정책은 바닥을 탐색하는 것일 뿐입니다. 부동산 시장에 대한 규제가 필요하지만 동시에 불필요한 경제적, 재정적 변동이나 심지어 혼란을 야기하고 싶지도 않습니다.

1월 18일 국무원 신문판공실이 주최한 2021년 금융통계 기자회견에서 조우란(Zou Lan) 중국인민은행 금융시장국장은 2021년 하반기에 이에 따라 에버그란데 등 개별 부동산 기업의 기업 리스크가 노골화되면서 다양한 부동산 기업의 리스크 혐오감이 커지고 금융기관도 단기적인 스트레스 반응을 경험했다. 이러한 상황에 대하여 당중앙위원회와 국무원의 협의에 따라 재정관리부서에서는 즉각적 대응조치를 취하였다. 그 중 중요한 과제는 금융기관이 시장 지향적인 방식으로 위험 해결 및 업계 청산을 지원하도록 안내하는 "주요 부동산 기업의 위험 처리 프로젝트 인수 및 합병을 위한 금융 서비스 제공에 관한 고시"입니다.

Zou Lan은 모든 당사자의 공동 노력으로 최근 부동산 매매, 토지 구매, 자금 조달 및 기타 활동이 점차 정상으로 돌아왔고 시장 기대가 꾸준히 향상되었다고 말했습니다. 다음 단계에서 중국인민은행은 당중앙과 국무원의 결정과 배치를 확고히 관철하고 중앙경제공작회의 정신을 성실히 관철하며 집은 살기 위한 것이지 살기 위한 것이 아니라는 입장을 견지할 것이다. 부동산 금융정책의 지속성, 일관성, 안정성을 유지하기 위한 효과적인 메커니즘을 구축하고 신중한 부동산을 안정적으로 구현해야 합니다. 금융관리체계를 강화하고, 주택임대차에 대한 금융지원을 확대하며, 부동산산업의 선순환과 건전한 발전을 도모하기 위한 도시별 정책을 시행합니다.

이 밖에도 금융기관 최초의 부동산 프로젝트 합병을 주제로 한 채권 장부가격 책정도 완료됐다.

1월 21일 상하이푸둥개발은행은 1단계 금융채권 장부가격을 완료했다고 밝혔다. 발행 규모는 300억 위안, 만기는 3년이다. 가격은 2.69%입니다. 이번 채권발행은 자금조달 목적에 따라 두 가지로 구분된다. 1형은 250억 위안 규모의 일반 금융채권이고, 2형은 50억 위안 규모의 부동산 프로젝트 인수·합병 테마 채권이다. 이는 금융기관이 발행한 최초의 부동산 발행인 프로젝트 M&A 테마채권이기도 하다.