증권사들이 공모 트랙 레이아웃을 가속화하고 있다.

중개사는 공모 트랙 레이아웃을 가속화하고 있습니다.

10월 11일 저녁, 궈타이쥔안은 최근 중국 증권감독관리위원회가 궈타이쥔안의 상하이산업투자그룹(Shanghai Industrial Investment Group) Co.가 보유한 화안펀드 지분 8% 양도를 공식 승인했다고 발표했다. 주식회사

이번 거래가 완료되면 화안펀드에 대한 궈타이쥔안의 지분율이 43%에서 51%로 증가하고 궈타이쥔안의 지주 자회사가 된다는 의미다. 준안은 또한 공식적으로 공모회사가 된다. 업계 최초로 공모펀드관리회사의 지배지분을 보유한 증권사이며, 자산운용 자회사도 공모펀드관리업 자격을 갖추고 있다.

21세기 비즈니스 헤럴드 기자의 통계에 따르면 10월 12일 현재 공적 자금을 관리하는 상장 증권사는 19개(자산운용 자회사 제외)이다. 이 중 100% 지분을 보유한 회사는 중국국제캐피털공사가 100% 지분을 보유한 CICC펀드, 둥싱증권이 100% 지분을 보유한 싱펀드, 중국이 100% 지분을 보유한 CITIC건설투자펀드 등 3곳이다. 증권건설투자공사. West China Securities, Soochow Securities, Shenwan Hongyuan Securities, Founder Securities 및 CITIC Securities 등 공공 기금이 60% 이상의 지분을 보유하고 있습니다. GF증권, 에버브라이트증권, 국신증권 등 11개 증권사는 공모비율이 50% 이상이다.

동시에 공적자금 라이센스를 보유한 증권사도 확대되고 있으며, 현재 산시증권, 동성증권, 베이징가오화, 은행 등 6개사 등 14개 증권사가 공적자금 라이센스를 보유하고 있다. 중국 증권사를 비롯해 오리엔트증권자산운용, 절상자산운용, 차이통자산운용, 창장자산운용, 화타이자산운용, 중타이자산운용 등 8개 증권자산운용 자회사가 있다.

이 밖에도 중신증권, CICC, 국신증권, 화안증권 등 많은 기업들이 자산운용 자회사를 설립해 공모 라이선스를 신청할 계획이다.

King & Wood Mallesons의 파트너인 Song Ruiqiu는 공공 기금 사업의 레이아웃 관점에서 규제 당국의 참여와 통제를 완화하는 것이 자산에 가장 유익하다고 믿습니다. 한편, 기존 증권사 공공자금운용사는 증권사 보유에 상당한 영향을 미치고 있으며, 이들의 순이익 기여율은 20% 이상에 달할 수 있습니다. 반면, 증권사 자산운용 자회사의 대형주 집합상품은 공모로 전환된 이후 폭넓은 판매채널을 확보하고 있다.

상장 증권사 기준 거래량은 계속 늘어나고 있다

올해부터 많은 증권사가 펀드사 지분을 늘렸다.

7월 12일 저녁, 중태증권은 치허중신이 보유한 완지아펀드 지분 11%를 양도할 계획이라고 밝혔으며, 거래 당사자들은 거래를 확정하기로 합의했다. 가격은 290만원.

이번 거래가 완료되면 Qihe Zhongxin은 더 이상 Wanjia Fund의 지분을 보유하지 않게 되며, Zhongtai Securities의 Wanjia Fund에 대한 지분율은 49%에서 60%로 높아져 지배권을 갖게 됩니다.

국진증권도 올해 4월 국진펀드 지분 2%를 용진투자로부터 자체 자금으로 인수할 계획이라고 밝혔는데, 인수금액은 800만 위안을 넘지 않는다. 인수가 완료되면 국진증권은 국진펀드 지분 51%를 보유하게 되며 국진펀드는 국진증권의 지주 자회사가 된다.

송루이추는 이미 지분을 확보한 기존 공모펀드운용사에 자본을 늘리는 것이 증권사가 공모사업을 확대하는 효과적인 방법이라고 믿고 있다. 특히, 상장증권사는 자신이 지분을 보유하고 있는 상장증권사에 자본을 추가함으로써 신속하게 합병을 달성하고 수익을 증대시킬 수 있으며, 자산운용 자회사의 독자적인 상장증권 라이선스 신청에 영향을 미치는 지분통합에 대해 더 이상 걱정할 필요가 없습니다. .

증권사들은 공모펀드 지분을 늘리는 것은 물론, 자산운용 자회사 설립을 적극적으로 신청하고, 공모펀드 인가를 획득하는 등 공공펀드 시장의 변화와 레이아웃에 속도를 내고 있다.

공개된 정보에 따르면 CITIC 증권, CICC, CITIC 건설 투자, Shenwan Hongyuan, Guosen Securities, Huaan Securities, Dongxing Securities 및 기타 많은 증권 회사도 자산 관리 자회사 설립을 신청하고 있습니다.

증권사의 자산운용자회사 설립이 늘어나는 배경에는 증권사의 공모자금 인허가 욕구가 있다. CICC 연구부서의 비은행 금융산업 및 금융기술산업 수석분석가이자 총괄책임자인 야오저위(Yao Zeyu)는 증권사가 자산운용 자회사를 적극적으로 설립하는 데는 크게 두 가지 이유가 있다고 생각한다. 둘째, 이러한 움직임은 투자 조사 시스템 및 문화적 메커니즘을 개선하여 공모 라이센스를 획득하는 다음 단계를 준비하는 데 도움이 될 것입니다.

동시에 이 정책은 올해 좋은 소식도 내놨다. 중국증권감독관리위원회는 '공모증권투자펀드운용사에 대한 감독 및 관리에 관한 조치'를 공식 발표했고, 1명이 참여했다. , 하나의 통제와 하나의 라이센스가 공식적으로 시행되었습니다. 즉, 동일한 주체가 지분에 참여합니다. 펀드 보유와 펀드 보유를 기반으로 공모 라이센스도 신청할 수 있어 증권사 및 증권사에 대한 제도적 장애를 해소합니다. 자산운용회사는 공모라이센스를 취득합니다.

KPMG는 포스트신자산관리규제시대를 맞아 자산운용기관의 채널철폐 및 순자산관리 요건이 점차 완성되어 증권사의 자산운용도 새로운 단계로 진입하게 되었다고 밝혔다. 공적자금사업으로 변신

수평적 경쟁 문제를 해결해야 한다

업계 동향으로 볼 때 공공자금사업은 자산운용업 변혁의 중요한 원동력 중 하나로 자리 잡았다. 업계의 많은 증권사가 잇따라 자산운용 자회사를 설립하고 공공자금관리업 자격 신청을 적극적으로 준비함으로써 공공자금사업이 업계 자산운용업의 새로운 성장점이 될 수 있습니다. 차이신증권은 말했다.

그러나 자산운용사가 공모 허가를 취득한 후에도 여전히 수평적 경쟁 문제에 직면할 수 있다.

올해 6월 CICC의 자산운용 자회사 설립 신청에 대해 자산운용 자회사 발전 계획 및 포지셔닝, 기업과의 수평적 경쟁 방지 등 6가지 주요 사항에 대한 규제 피드백을 받았다. CICC 펀드 등 CICC Wealth와 함께 자산관리 사업부 계획의 이행 상황을 설명하고 자산관리 사업 정산 계획 등을 개선합니다.

따라서 중신증권의 자산운용 자회사 설립 신청에 대한 규제 피드백에는 중신증권이 모회사와 자회사의 자산운용 라이선스 이후 투자자문업 분할에 대해 추가 설명을 제공할 필요성도 포함됐다. 회사가 분할되었습니다.

관련 피드백에 따르면 증권사 자산운용 자회사가 공모 허가를 받은 이후에는 해당 증권사가 이미 지배하고 있거나 지분을 갖고 있는 펀드사와 수평적 경쟁이 있는지 여부가 감독의 초점이 될 것이라고 한다.

이와 관련해 송서추는 수평적 경쟁 문제 해결의 핵심은 그룹 전체 내 공모사업 구조의 통일된 조직과 다양한 공공 유형의 분할에 있다고 분석했다. 비즈니스 제공 관점에는 고객 그룹 차별화, 다양한 투자 방향 및 판매 채널 결정, 플랫폼 간 방화벽 구축 등이 포함됩니다. 예를 들어, 고객 대상 서비스 관점에서 증권사의 자산운용 자회사는 증권사의 원래 기관 고객 채널을 기반으로 하는 반면, 지주펀드 운용사는 개인 고객에 집중할 수 있습니다.

송루이츄는 증권사 공모사업이 지속적으로 성장함에 따라 규제 수준이 동일 그룹 체제 내 공모사업의 수평적 경쟁 행위를 더욱 규제할 것으로 보고 있다.