아마존 인수 우수

24 년 2 월, 창업 이후 4 차 융자를 탁월하게 시작했다. B2C 글로벌 맹주 아마존은 의향 중 하나로 재력과 경험이 풍부하고 중국에도 관심이 있다. 아마존은 2 월과 3 월에 중국에 두 번 왔고, 처음으로 각각 탁월함과 당당함을 만났고, 두 번째는 탁월함만 찾았다.

초기 이야기에는 세 가지 모드가 있습니다. 첫째, 아마존은 구글이 바이두에 투자하는 것과 같은 작은 주식을 보유하고 있다. 둘째, 아마존은 IAC 지주 E 용처럼 큰 주식을 보유하고 있다. 셋째, 전액 매수, 야후처럼 3721, 이베이는 이베이를 받는다.

첫째, 아마존은 통과하지 못한다. 그들은 중국 시장을 정확히 파악했으니, 반드시 강력하게 개입하여 여지를 남기지 말아야 한다. 둘째, 탁월통은 통과하지 못한다. 쌍방의 자본실력은 너무 현격하다. 만약 아마존이 자본을 늘리고 1 억 달러를 더 투입한다면 금산과 연상은 따라가지 않겠는가? 따라가지 못하면 쫓겨날 수밖에 없다. 아마존이 더 많은 행동을 취하지 않아도 금산연상은 어떻게 현금으로 퇴출할 수 있을까? 아마존은 재상장할 계획이 없다. < P > 조만간 쫓겨나거나 감옥에 갇히게 될 거니까 지금 포기하는 게 낫겠다. 제 3 의 모델이다. 전액 인수합병이다. < P > 사실 벤처 투자 (VC) 에 자금을 조달해도 된다. 금산과 Lenovo 의 초기 투자는 16 만 원, 주식은 대략 73 개다. 나중에 VC 는 연이어 92 만 달러를 투자하여 금산 주식을 5% 이하로 희석했다. 탁월함은 온건한 수익을 거두고, 최소한 수천만 달러를 더 투자해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) 결국 한 가지 결과를 피할 수 없다: 주식이 희석되고, 주도권을 잃고, 아웃된다.

5 ~ 6 년 전으로 돌아가면 자금은 문제가 되지 않는다. 한 무리의 VC 가 창업자 투자를 따라잡았고, 수천만 달러는 소량의 주식만을 요구했다. 정뢰와 장조양들은 바로 그때 융자창업을 했고, 지금도 대주주로 자신의 기업을 장악하고 있다. 2 년 거품이 터지면서 VC 는 보수로 바뀌었다. 금산과 Lenovo 는 밑천을 털어 탁월한 일을 하는데, 규모에 이르면 VC 는 기꺼이 돈을 내지만, 가격이 높을수록 툭하면 지주를 해야 한다. < P > 통상적인 융자 통로로, 은행 대출은 결코 구제할 수 없고, 실제로는 인터넷과 거의 왕래하지 않는다. CEO 셰빈에 따르면 중국의 인터넷 회사들은 모두 외국의 돈을 가지고 중국 놀이를 하는 데 성공했다고 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 인터넷명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 인터넷명언) 창업할 때 국제 VC 융자로 규모가 커지고 나스닥에 상장되어 번 돈은 외국 주주들에게 배당금을 지급한다. 중국의 자본 시장과 대체로 관계가 없다.

그래서 선택은 많지 않습니다. 뇌군이 말했다.

4 월, 실질적 토론에 들어가 아마존과 여러 VC 의 협력 의향서를 탁월하게 받았다. 5 월, 우수 이사회는 금산, 레노버, VC, 신비한 개인투자자들을 포함한 치열한 논쟁을 시작했다. < P > 는 레이군 명의로 주식의 1% 가 탁월하다고 주장하지만 부인됐다. 사실 1% 는 중요하지 않습니다. 금산, 연상은 순전히 자본 입장에 서 있습니다. 어떻게 현금화할 것인지, 감옥에 갇히지 않을 것인지는 자본 결정의 첫 번째 준칙이다. 회장으로서 냉랭한 자본 의지를 대표한다. 더욱이 창업자, 구상, 창업, 인터넷 거품이 터질 때, 여러 차례 궁핍한 고비를 거쳐 지금까지 왔다. 고통이 어느 지경에 이르렀는지, 뇌군은 스스로 잘 알고 있다.

5 월 말 결심했어요. 8 월 9 일, 정식 계약. < P > 실업, 고난 < P > 한 VC 는 뇌군에게 포기하지 말라고 권고했다. 온라인 소매는 오랜 사업이기 때문이다. 소매는 수천 년 동안 존재해 왔으며, 소프트웨어도 겨우 수십 년 동안 존재해 왔다. 큰 문제가 없다면 월마트는 마이크로소프트보다 오래 살 것이다. 게이츠는 4 억이 최고 부자가 되었고, 월튼의 다섯 자녀는 각각 2 억이 되었는데, 노인이 집을 가리지 않고 무려 1 억이 되면 두 게이츠도 최고 부자가 될 수 없었다. < P > 레이군은 게이츠가 창업한 지 3 년 만에 월튼 가문은 이미 두 세대를 거쳤다고 말했다. 1994 년에 창설된 아마존을 다시 한 번 살펴보면, 22 년에야 이윤을 내기 시작했는데, 그때는 이미 수십억 달러가 들었다. < P > 미국보다 중국에서 B2C 를 만드는 것이 더 어렵고 복잡성은 규모에 따라 커지고 있다. < P > 탁월하게 시작할 때 하루에 1 장의 주문을 처리하기가 쉽습니다. 1 ~ 5 단부터 창고가 부족해서 물건도 배달할 수 없고 모든 직원들이 창고로 달려가 포장을 하고 있다는 것을 알게 되었다. (윌리엄 셰익스피어, 템플릿, 일명언) 1 ~ 1 은 하나의 질적 변화이고, 천 ~ 만 명은 또 하나의 질적 변화이다. 1 만 명이 넘었지만, 1 만 명에 이르면 매우 고통스러웠다. < P > 1 만장을 만들면 베이징의 창고만 3 만 평방미터로 6 개의 표준 축구장에 해당한다. 선반을 가득 진열해 놓고, 선반 하나에 15 원, 3 만 원이 필요하다. 창고에 선반을 가득 채우고, 화물을 싣고, 조립 라인을 다시 장착하고, 최소 1 만 달러를 장만하다. < P > 중국 3 지 재고, 베이징, 상하이, 광저우, 대체로 5 개 물류와 배송센터가 필요합니다. 미국은 통신구매의 역사를 가지고 있으며 DHL 과 UPS 를 배출했지만 중국은 그렇지 않다. 많은 배송회사를 시험해 보았는데, 어떤 사장은 너무 공리적이어서, 일이 힘들다는 것을 발견하자마자 그만두었다. 일부 사고, 창고 화재; 어떤 것은 관리가 잘 되지 않아 배송원이 대금을 가지고 달아났다. 위험은 각기 다르지만, 결국 독립 배송 체계는 매우 미성숙하다. < P > 그래서 마지막까지 탁월함은 물류와 배송만 할 수 있습니다. 그렇지 않으면 4 ~ 2 시간 도착하는 서비스의 질이 보장되지 않습니다. 이는 온라인 주문이 매력적인 열쇠입니다. 하지만 전국적인 물류센터를 짓는 데만 3 ~ 5 년, 최소 3 천만 달러가 더 걸린다. < P > 물류 외에도 고객에 대한 분석, 각 책의 추적 및 정확한 추천을 포함한 정보 시스템이 있습니다. 아마존의 기술 투자는 1 억 달러 이상이며, 인터넷이 가장 낮은 시기에도 1,2 명의 R&D 를 유지하고 있다. 또한 아마존의 공급 업체는 완벽한 데이터베이스를 보유하고 있습니다. 중국에서는 민영자본이 정책 제한을 받아 서적 공급에 개입하기 어렵고, 국가자본의 정보화 수준이 낮다. < P > 이 두 가지 점은 탁월하거나 돈이 모자라거나 조급해할 수밖에 없다. < P > 한 걸음 물러서서 수십억 규모에 달해도 그에 상응하는 통제력이 있다면 해당 관리자를 찾을 수 있을까? 아마존이 하는 동안 월마트에 가서 사람을 파다가 월마트가 아마존을 법정에 고소했다. 중국 소매업체는 규모가 작고, 특히 인재가 부족하며, 본토 상업환경은 1 년 2 년이 더 걸려야 수천억 개의 소매회사를 생산할 수 있는데, 탁월하게 어디에서 사람을 파낼 수 있을까? < P > 중국에는 보편적인 지방보호가 있어 상품이 팔리는 곳이 넓을수록 직면하는 지역 장애물이 많아진다. 쟁쟁한 총재 유유는 늘' 노점을 쌓아야 한다' 고 호소하고 있는데, 일가의 실력이 너무 얇아서 몇 집이 단결할 수 있다. 그러나 이것도 방법이 아니다. 4 ~ 5 개의 새로운 경제 라벨이 붙어 있는 체제 외업체가 전통적인 기질을 가진 체제 내 세력을 꺾을 수 있을까? (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제명언) < P > 레이군은 중국에서 B2C 를 하면 변수가 너무 많다고 말했다. < P > 문자메시지, 온라인 게임과는 달리, B2C 는 착지해야 하고, 오프라인 전통산업과 함께 앞으로 나아가는 것은 좀 우공이 산을 옮기는 정신이다. < P > 온라인상에서 1 점 성장을 보였고, 오프라인에서 이미 5 점 노력을 기울였다. < P > 뇌군은 이런 특유의 나무통 효과가 중국의 상업 환경에서 특히 두드러진다고 말했다. 전통적인 짧은 판이 너무 많아서 인터넷이라는 이 판은 자라기 어렵다. < P > 일, 사람과 < P > 는 다른 인터넷 업무에 비해 B2C 가 너무 어렵고, 투자비용이 너무 높아서 자본수익면에서 좋은 프로젝트가 아니다. 보아하니 B2C 로 뽑혔는데, 뇌군이 실책한 것 같다. < P > 뇌군은 객관적인 상황으로부터 문제를 볼 수 없다고 동의하지 않는다. 금산은 199 년대 말 인터넷 발전의 성수기를 놓쳤는데, 소프트웨어업계가 아직 돈을 벌기 때문이다. 새옹이 말을 잃으면, 어찌 복이 아니라는 것을 알 수 있겠는가.

1995 년부터 뇌군은 인터넷을 주시하며 BBS 에 거의 매료되었다. 1998 년 FoxMail 을 사려고 애를 썼는데, 성공하지 못했다. 그물을 사면, 정뢰는 승낙하지 않는다. 당시 별로 신경 쓰지 않았다. 금산 소프트웨어 사장으로서 WPS 와 마이크로소프트의 정면 경쟁을 지휘해야 했기 때문에 금산의 주전장으로 민족 소프트웨어에 대해 한숨을 쉬었다.

1997 년 왕지동의 RichWin 이윤이 급락해 사측의 요구에 따라 포털로 바뀌면서 시나닷컴을 만들었다. 뇌군은 우스꽝스러운 표정을 지었다. 아쉽게도 당시 금산의 소프트웨어는 잘 팔렸다. 그렇지 않으면 인터넷으로의 전환도 생각난다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) 나중에 왕지동은' 중국 기업가' 에 대해 "사람이 천산보다 못하다고 해서 많은 일이 하나님에 의해 안배될 수 있다" 고 한탄했다. < P > 이것은 사실 설득력이 부족하다. 정뢰, 장조양 일군은 처음부터 포털을 정확히 보았다. 뇌군은 아직 보자기 문제가 있다고 말했다. 전통적인 사고로 인터넷을 보고, 도구로만 사용합니다. 가장 간단한 것은 인터넷으로 물건을 파는 것입니다. 바로 B2C 입니다. 탁월함은 2 년에 탄생했는데, 시멘트와 마우스에 대한 아이디어가 유행했고, 무선과 온라인 게임과 같은 혁명적인 모델을 예견하는 사람은 거의 없었다. < P > 인터넷에서도 대규모 대기업에 진출해 새로운 기회를 잡을 때도 둔하다. < P > 구글은 마이크로소프트와 마찬가지로 야후와 IBM 의 눈꺼풀 아래에서 발전했다. 휘트먼은 이베이를 거물에게 팔려고 했는데, 미국은 온라인을 중시하지 않고 타임워너와 합병했다. 야후는 휘트먼에게 C2C 를 야후 플랫폼의 작은 앱으로만 보고 하라고 했다. 당시 C2C 의 가치를 분명히 본 사람은 거의 없었고, 현재 이베이의 시가는 인터넷에서 1 위를 차지하고 있다. < P > 타임워너와 미국 온라인 협력, 레노버의 FM365, 창업자가 주식을 보유하고 있는 야후 중국도 운명이 흔들리고 있다. Microsoft 만이 MSN 을 만들었지만, 그 인터넷 업무는 스스로 하나가 되어 전통적인 소프트웨어 업무와는 확연히 구별되었다. 새로운 경제는 새로운 사고를 해야 하고, 낡은 것은 쉽게 장애물이 된다.

그래서 역사적 기회는 항상 짐이 없는 사람에게 호의적이다. 1997 년 인터넷 초조 중 가장 빠르고 철저한 동작은 그물벌레 정뢰, 기술청년 말화텡, 류양 박사 장조양 등' 무산청년' 그룹이었다. 대부분의 창업가들은 치열한 경쟁을 버티지 못했지만 가장 성공한 것은 가장 민감하고 과격한 젊은이들이다. < P > 그것은 첫 번째 물결이었다. 이른바' 무산자' 가 1 위를 차지했다. 하지만 지금까지는 경쟁 상황이 점차 바뀌고 있다. 탁월함은 금산과 연상 등 오래된 공장상이 만든 것으로 당당, 늙은 8848, 소호몰 등 일련의 신귀함을 능가한다. 뇌군은 탁월함이 규모면에서 월등히 앞서고 있다고 말했다. < P > 탁월함은 금산의 간접적인 승리일 뿐, B2C 는 시멘트성분과 전통유전자가 크다면 온라인 게임에서 뒤척이면 아쉬움을 메울 수 있다.

24 년 금산은 이후 상위권에 올랐고,' 검망' 은' 큰소리 서투어' 에 버금가는 가장 성공적인 국산 온라인 게임이 됐다. 대만에서는' 검망' 이 상위 5 위에 올랐고, 총대리 지관은 금산의 후속 제품에 대한 홍보를 확대할 준비가 되어 있다. 동남아, 일본, 한국에서도 전선이 빠르게 열리고 있다. < P > 금산 CEO 로서 뇌군은 흥분하기 시작했다. 전통적인 IT 기업이 인터넷에서 진출해 좌우로 활을 펴는 금산이 제일이다. 우리의 사유가 인터넷에 적응하기 시작했고, 인터넷도 성숙해졌고, 우리의 공간도 점점 커질 것이다. "라고 레이군은 말했다." 아마존에 의해 탁월하게 인정받고, 금산이 온라인 게임으로 만들어졌다는 것은 그 이상의 의미가 있다. "" < P > 그래서 뇌군은 비교와 선택의 여지가 있다. B2C 의 고난과 소매의 무미건조함에 비해 온라인 게임은 훨씬 쉽고 재미있다. 아마존은 8 년째가 되어서야 적자를 멈추고, 성대함은 첫해에 만발한 돈을 벌었다. "우수성을 판매하는 것은 기회를 포기하는 것입니다. 계속 묵묵히 하면 더 많은 기회를 잃을 수 있다. " < P > B2C 를 더 실력 있는 아마존에 던져 경영하고, 금산 전선은 모두 온라인 게임에 눌려 있다. 빠른 돈을 벌고, 빨리 돈을 벌고, 앞으로 온라인 게임에서 벌어들인 돈을 자본운용에 투입할 수도 있고, 더 이상 우수성을 다시 살 수도 없는 것도 아니다. 그렇지 않나요? < P > 뛰어난 것을 팔아버리는 것은 자단팔이며, 감정적으로 고통스럽고, 사고방식이 또렷한 셈이다. < P > 뇌군은 "미래에는 더 흥미진진한 일이 있을 것" 이라고 말했다.

인터넷이 이제 막 시작되었습니다. < P > 매매 인터넷 < P > 문/정령봉 < P > 장사는 사실 장사이고 장사꾼은 모두 장사꾼이다. 지금의 인터넷은 매우 잘 살고 있다. 왜냐하면 장사가 매우 성행하기 때문이다. 그리고 모두 큰 장사로 인수합병이라고 한다. < P > 최근 2 년 동안 인터넷은 3 건이 넘는 인수합병을 하였으며, 주로 국내 회사들 사이에 있었다. 중과원 여본부 교수는 이것이 좋은 일이라고 직언했다. 인터넷은 빠르고 혁신이 많아 대기업들이 인수하고 소화하도록 강요하고 있다. 혁신이 끊이지 않는 한 인수는 끊이지 않는다. 그리고 CEO Shewen 은 중국 인터넷의 성숙을 상징한다고 생각했고, 실리콘 밸리의 기적은 인수합병을 특징으로하는 고도의 자원 통합에 기반을 두고 있으며, 전형적인 씨스코 (Cisco) 와 같다.

전체가 낙관적이지만 사례별로 차이가 크다. < P > 소후가 17173, Goodfeel 을 인수했고, 시나닷컴이 정보룡, 인터넷흥을 인수한 것은 거의 단순히 규모를 위한 것이다. 현금으로 수입을 샀는데, 셰빈은 뜻이 크지 않다고 말했다. 시나닷컴이 상해부의 여행, 랑마유, 인터넷 인수 천하, 중국 수색 인수 다채로운 쇼핑, 소호 인수 초점, ChinaRen 등을 인수하는 것은 업무 라인을 보완하기 위한 것이다. 동기는 좋지만 통합을 통해 1 더하기 1 을 2 보다 크게 할 수 있을지는 말하기 어렵다.

장사는 많지만 좋은 것은 너무 적다. 21 년 인터넷이 천하에 들어가 온라인 게임에 진출한 것은 고전이라 할 만하다. 천하가 그해 아직 이윤을 내지 못했는데, 인수합병 이후 온라인 게임 시장이 눈 깜짝할 사이에 급상승하여 지금은 온라인 거래 총수입의 7% 를 차지하고 있다. 잠재적인 비즈니스 지점이 하나의 큰 플랫폼에 통합되어 엄청난 에너지를 방출하는 것은 인수합병의 참뜻이다. < P > 소후는 특별해요. 인수합병이 끝나면 통합되지 않고, 한 글자씩 줄을 서서, 이름을 지어냈어요: 매트릭스. 어떤 사람들은 이것이 경마장이라고 말합니다. 잠재적 인 네트워크 자산을 다시 사서 절상을 기다리고 있습니다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 셰빈이 물었다. 한 브랜드도 제대로 하지 못했는데, 한 무리가 되고 싶나? 평가절상은 일어나지 않았고 시가는 이미 많이 떨어졌다. < P > 성대함은 모진 캐릭터다. 인수 아이디어가 명확하다: 완전한 산업 체인. R&D 엔진, 운영 플랫폼, 모바일 게임, 심지어 소설 오리지널, 상류에서 하류까지 온라인 게임과 관련된 것은 모두 매입한다. 모두 이것이 호도박이라고 말하지만, 시간이 아직 짧아서 효과를 보기 어렵다. 그러나 새로운 산업을 형성하려면 확실히 큰 박력이 필요하다. < P > 현재 일어나고 있는 일은 모두 크게 먹고, 2 강 합병은 없다. 진실은 분명합니다: 작은 음식, 쉬운 통합; 강강연합은 내투를 피할 수 없다. 셰빈은 중국의 인터넷이 아직 강강 통합을 실현할 수 있을 정도로 성숙하지 않았다고 말했다. 진천교에서 정뢰까지, 말화텐에서 장조양까지, 누구도 누구를 불복하지 않는다. 직업지배인을 대량으로 도입하지 않으면 상위 등급의 인수합병이 어렵다. < P > 본토 제조사들 사이에는 아직 충분히 놀지 못했는데, 양거물이 왔다. 이베이, 야후, 아마존, 구글, 인수 또는 자본 투입은 모두 진지를 선점하고 있다. < P > 여본부는 전자상거래, 포털, 검색 등 국제적으로 비교적 성숙한 업무라면 양거물들이 중국에 몇 군데, 이른바 글로벌 배치를 받을 수밖에 없다고 말했다. 이것은 좋은 일이다. 외국인은 재력이 충분하고 경험이 풍부하여 중국 인터넷 발전, 특히 힘들고 피곤한 전자 상거래를 촉진할 수 있다. 게다가, 인터넷은 국경이 없고, 각국 플랫폼은 연결된 내적 수요가 있다. < P > 반면 무선부가가치와 온라인 게임 등 중국 국정 모델을 갖추고 있어 지금까지 양거물이 출격하지 않았다. 그들은 잘 못 봐서 부가가치를 가져올 수 없다. 게다가 이 두 가지 모델은 본래는 폭리이므로 외자 구제를 할 필요가 없다. 반대로, 만약 이 패턴들이 완전히 성숙했다면, 밖으로 나갈 수 있다면, 그것은 뒷말이다. < P > 국내와 국제적 분열을 버리고 인수합병에는 영원히 변하지 않는 주제: 현금화. 인터넷 혁신이 너무 빨라서 신구교체가 빈번하다. 게이츠의 최고 부자는 여러 해 동안 일했지만, 인터넷의 첫해는 매년 바뀌고 있다. 현재 모델은 얼마나 오래 불이 날 수 있습니까? 창업자의 마음은 헤아릴 수 없다. 그래서 기회가 있으면 현금으로 바꾸는 것이 가장 좋다. 상장하는 것이 가장 좋다. 안 되면 구매한다. 현금화 된 돈은 또한 혁신의 다음 물결에 투자하는 데 사용될 수 있습니다. < P > 그래서 인터넷에서 1 년 된 가게를 어떻게 만드는지는 매우 중요한 화제다. Cisco 는 2 년을 살았고, "중국 기업가" 는 챔버스에게 다음 1 년 동안 어떻게 할 것인지 물었고, "인수, 인수, 인수!" 라고 대답했다.

아마존 m&a 우수성의 이익과 손실 분석