생애주기 형성기간 동안 배분에 적합한 금융자산에는 다음이 포함됩니다.

주식자금, 화폐자금, 유동성이 높은 금융상품. 현대 투자 포트폴리오 이론에서 최적의 시장 포트폴리오는 이론적 근거로서 개인의 인적 자본과 금융 자본을 포함한 전체 자산 배분을 종합적으로 고려합니다. 이 방법은 목표일자 펀드를 구성하는 세 단계로 나누어집니다. 1) 하향 궤적을 설계합니다. 2) Mean-CVaR 방법을 사용하여 세분화된 자산을 배분합니다. 3) 선택한 펀드 풀을 기초 자산으로 합니다. 기본 펀드 FOF 포트폴리오를 구성하기 위해 Alpha-Tracking Error를 최소화합니다.

목표 날짜 기금 개요

1994년 세계은행은 처음으로 연금 시스템의 "세 기둥" 개념을 제안했습니다. 수년간의 시스템 구축과 개선을 거쳐 미국은 사회 보험, 고용주 지원 퇴직 계획 및 개인 저축 연금 계좌의 세 가지 기둥을 핵심으로 하는 연금 시스템을 점차 형성해 왔습니다. 첫 번째 기둥인 사회보험은 우리나라의 기초연금보험과 유사하며 정부가 제공한다. 두 번째 기둥은 고용주 후원 퇴직 제도로 DB(확정 혜택) 제도와 DC(확정 기여) 제도로 구분됩니다. 그 중 현재 DC(확정 기여) 플랜에는 401(k) 플랜, 403(b) 플랜, 457 플랜 및 TSP 플랜(Thrift Savings Plan, American Thrift Savings Plan)의 네 가지 주요 유형이 있습니다.

세 번째 기둥은 IRA(Individual Retirement Account), 즉 개인 퇴직 계좌로, 정기적으로 계좌에 자금을 입금했다가 퇴직 후 사용할 수 있는 특별 저축 계좌입니다. IRA는 DB, DC와 마찬가지로 세금 혜택을 누릴 수 있습니다. 1980년 이전에 미국 주민들은 노후 보장을 얻기 위해 고정 소득 계획에 크게 의존했습니다. 인구 구조가 점차 노령화됨에 따라 연금 시스템에 대한 정부 및 기업 투자 비용이 증가하여 연금 기금의 장기 부채 부채가 천천히 이동했습니다. 정부와 기업, 개인에 이르기까지 '노령지원은 정부에 의존'에서 '자기노령지원'으로 전환됐다. 본래 지원 역할만 하던 DC플랜(사용자 후원 확정 기여형)과 IRA(개인 퇴직 계좌)가 점차 개인 퇴직 투자의 주류가 됐다. DC 계획은 1974년 약 20%에서 현재 46%로 증가했습니다. 401(K) 플랜은 현재 미국 시장에서 가장 지배적인 기업연금 형태이며, 2018년 말 기준 401(K) 플랜은 DC(확정 기여) 플랜의 69%를 차지했습니다.

또한 투자자의 IRA(개인퇴직계좌) 참여를 늘리고 개인투자자의 '불합리'와 '게으름'으로 인한 자산배분 불균형을 피하기 위해 미국 정부는 2006년 연금보호법(Pension Protection Act)을 제정했다. 새 법안은 기여 한도를 늘리고 직원의 "자동 등록" 원칙 사용을 권장하며 기본 기여율을 자동으로 높이고 기본 투자 포트폴리오 선택을 추가하여 목표 날짜 기금을 연금 계획에 대한 적격 기본 투자 대안 중 하나로 만듭니다. 타겟 데이트 펀드는 ***Tong Fund가 연금 시장을 위해 개발한 "원스톱 솔루션"입니다. 투자자는 항상 자산 배분을 제때에 조정하는 것을 잊어버리기 때문에 타겟 데이트 펀드는 자산 배분을 "자동으로" 조정하여 목표 펀드가 발전할 수 있습니다. 급속히. 2020년 3월 말 기준, 미국 타겟 데이트 펀드의 총 규모는 1조 9천억 달러에 달합니다.