자산배분펀드는 어떤 일을 하나요?

투자자산을 채권, 주식, 기타 유가증권으로 나누어 수익을 극대화하고 위험을 최소화하는 뮤추얼 펀드입니다.

펀드 자산 배분은 다단계의 체계적인 프로젝트입니다. 투자 목표와 기준을 설정하는 펀드 이사회부터 투자 운용사가 매수 및 매도 주문을 내리는 것까지 모든 부서에서 조사와 의사 결정을 수행해야 하는 복잡한 프로세스입니다.

실제로 펀드 자산 배분은 일반적으로 위에서 아래로 정책 자산 배분, 전략적 자산 배분, 개별 자산 선택의 세 가지 수준으로 구성됩니다.

(1) 정책 자산 배분. 정책자산배분의 핵심은 투자대상시장의 선정이며, 시장의 위험과 수익률 특성은 펀드의 투자목적과 일치해야 합니다. 펀드의 자산 구성에는 펀드의 목적에 따라 다양한 자산이 포함될 수 있습니다. 일반적으로 고수익, 고위험을 추구하는 펀드는 주식, 부동산 등 고위험 자산을 투자 포트폴리오에 포함하는 반면, 안정적인 수익을 요구하는 연기금은 위험이 낮고 안정적인 수입 흐름을 갖춘 채권 자산만 투자 대상으로 선택할 수 있습니다. . 정책자산배분은 목표시장 선정과 더불어 펀드자산의 다각화 정도와 펀드가 100% 투자되는 정도도 결정해야 한다. 자산 다각화 정도는 펀드가 보유하는 자산 유형 수와 다양한 자산에 대한 펀드 자산의 배분 비율로 측정됩니다. 일반적으로 펀드 위험을 줄이려면 더 높은 수준의 다각화가 필요합니다. 펀드의 완전 투자 정도는 비현금성 자산의 비율을 의미합니다. 일반적으로 개방형 펀드는 현금성 자산의 10%를 적립금으로 요구합니다. 투자가 완전할수록 수익도 높아지지만, 어느 정도의 유연성을 유지하기 위해서는 특정 현금자산을 보유하는 것이 유리합니다.

(2) 전략적 자산 배분. 전략적 자산배분이란 일시적인 시장 불균형으로 인한 가격 불일치를 이용하여 다양한 자산의 비율을 조정하여 정책자산 배분에서 정한 투자원칙과 범위 내에서 수익을 얻는 것을 말한다. 전략적 자산 배분 결정은 정책 배분의 일반 원칙을 준수해야 합니다. 전략적 결정이 권한을 초과하면 정책 결정의 성격이 바뀌고, 펀드의 목표와 위험 특성에서 벗어나며, 투자자에 대한 약속을 위반하게 됩니다. 예를 들어 균형형 펀드의 경우 정책 대상시장과 비중은 주식 50%, 채권 50%로 특정 연도에 주식시장이 평균 40% 상승하는데 채권시장은 10%만 상승하는 것으로 가정한다. 보수적인 정책비율로 보면 펀드수익률은 25%에 불과하며, 운용사의 판단이 정확하고 펀드의 80%가 주식시장에 투자되고 펀드의 20%가 채권시장에 투자된다면 펀드의 수익률은 25%에 불과합니다. 이는 34%로 정책투자 수익률보다 높다. 하지만 운용사가 잘못된 판단을 내려 펀드의 80%를 채권시장에 투자하고 20%만 주식시장에 투자한다면 펀드 수익률은 16%에 불과하다. 따라서 전략적 결정은 상당한 위험을 수반하며, 정책 결정의 원칙과 범위는 그러한 위험을 예방하고 제한할 수 있습니다. 전략적 자산 배분 결정의 핵심은 수익을 얻을 수 있는 투자 기회를 식별하는 것, 즉 시장에서 자산의 잘못된 가격을 감지하는 것입니다. 시장은 완전히 효율적이지 않기 때문에 불완전한 정보, 경제 주기, 투자 대중의 심리적 요인, 투자 기회의 비동등한 활용으로 인해 특정 시장에서 특정 유형의 자산이 과대평가되거나 과소평가될 수 있습니다. 성적인 의사결정은 기회를 창출하는 것입니다.

(3) 개별 자산 선택. 이는 펀드 자산 배분의 세 번째 수준이자 가장 구체적이고 운용적인 수준이기도 합니다. 정책 자산 배분에 따라 결정된 범위 내에서 전략적 자산 배분 원칙에 따라 다양한 정보와 모델을 활용하여 목표 시장의 자산을 평가하고 특정 자산의 위험과 수익을 분석하여 투자 가치가 있는 자산을 찾아냅니다. 최대의 이익을 얻는 궁극적인 목표를 달성하기 위해.