ABS 에서 우선 순위와 차등의 차이점은 무엇입니까?

우선 순위와 차등은 권익 분배 순서가 다르다는 것을 의미하고, 위험도 다르고 수익도 다르다는 것을 의미한다. 예를 들어, 우선 순위 위험은 낮고 수익률은 낮습니다. 열등한 후급 위험이 높아서 수익률이 높을 수 있다. 만약 한 제품이 적자를 내면 먼저 열등한 펀드를 잃고, 모든 열등한 펀드만 적자를 낸 다음 우선 순위 펀드가 손상된다. 한 제품이 수익성이 있고 이윤이 매우 크다면, 원래 합의된 낮은 수익률에 분배될 때, 남은 이윤은 모두 불량한 후급이 소유한다.

증신은 주로 내부 증신과 외부 증신 두 부분으로 나뉜다. 내부 증신은 자산 지원 증권 기본 자산 풀의 구조 설계와 제품 증신 메커니즘 설계의 관점에서 진행되며, 주로 우선 순위와 하위 구조 배치, 이자 지불 제도, 초과담보설정, 보증금, 현금보유계좌 등이 포함됩니다. 외부 증신은 주로 보증, 차등 지불 약속, 환매 약속, 유동성 지원 등을 포함한 외부 또는 재무 신용 보증에 기반을 두고 있습니다.

신용자산증권화의 우선투자자는 절대다수가 은행이다. 공모 펀드에 투자하는 비중이 다소 올랐지만 펀드의 비중은 여전히 은행 펀드보다 훨씬 낮다. 신용 자산 지원 증권의 우선 순위 금리는 일반적으로 낮다. 일부 위험 선호도가 높은 기관 투자자나 사모 제품에는 2 차 신용 자산 증권화가 우선 순위보다 더 매력적이다.

1. 우선 발행 금리가 낮을수록 현금 흐름 지출 비용이 낮을수록 전체 자산의 위약 손실을 흡수할 수 있을 수록 2 차 증권의 수익이 커집니다. 신용자산지원증권의 2 차 투자 위험은 상대적으로 높지만 상대적으로 높은 수익을 거둘 수도 있다. 이 문서에서는 각 지표와 2 차 수익의 구성 및 영향 요인을 후속 문장 중 상세히 분석하는 관심의 초점을 간략하게 설명합니다.

2. 2 차 수익은 우선 순위 할당보다 열등하며 우선 순위 등급은 어느 정도 2 차 위험을 결정합니다. 반면 기초자산의 전체 신용등급에 초점을 맞추는 것은 우선 순위 신용등급뿐만 아니라 전체 집합 자산의 신용상황에도 초점을 맞추고 있다. 예를 들어 신용 자산의 품질 (5 급 분류 중 어느 등급), 대출자 신용 등급 분포, 대출자 가중 평균 신용 등급, 집합 대출 신용 등급 등이 있다.