사모펀드 투자가 IPO에 어떤 영향을 미치나요?

IPO 개시는 주식투자펀드에 있어서는 의심할 바 없는 희소식이다. 시장도 Luxin Venture Capital, Volkswagen Public Utilities 등 벤처캐피탈 컨셉주가 개장일 일일 한도를 돌파하는 등 매우 긍정적인 반응을 보였습니다.

이번 '신주발행 개혁의견'이 주식형투자펀드에 어떤 긍정적인 영향을 미칠까요? 실무자로서 제가 이해한 바를 간략히 말씀드리겠습니다.

1. '의견'에서는 중국 증권감독관리위원회 발행감독부서와 주식발행심의위원회가 적법성을 준수해야 함을 분명히 합니다. 발행신청서류 및 정보공개 내용을 법령에 따라 준수하는지를 검토하고, 발행자의 수익성 및 투자가치를 판단하지 않습니다.

영향: 상대적으로 보면 주식형투자펀드가 참여하는 기업의 법규준수 정도가 좋아 발행 승인률이 크게 향상될 것으로 기대된다.

2. '의견'에는 증권 발행 신청 서류를 접수한 날로부터 3개월 이내에 중국 증권 감독 관리 위원회가 다음 규정에 따라 승인, 검토 중지, 검토 종료 또는 비승인을 결정한다는 점을 명시합니다. 법적 조건과 법적 절차를 거쳐 결정합니다.

영향: 발급신청 접수부터 심사결정까지의 기간을 명확히 했으며, 이전 6~9개월, 심지어 1년에 비해 3개월로 대폭 단축됐다. , 매우 크다. 지분 투자 펀드의 퇴출 주기가 늘어났다;

3. "의견"에서는 발행인이 처음으로 신주를 발행할 때 3년 동안 주식을 보유했던 원래 주주가 년 동안 기존 주식 중 일부를 투자자에게 양도하고 새로 상장된 회사의 거래 가능한 주식 비율을 늘리도록 권장합니다.

영향: 주식형 투자 펀드에 3년간 투자한 후 락인 기간을 기다리지 않고 상장 후 퇴출이 가능하다. 주식투자 펀드는 기업의 실제 성장에 대한 검토 및 락업 기간을 기다리는 시간을 투자할 수 있으며, 투자 단계를 앞당길 수 있어 기업의 성장에 따른 더 많은 배당금을 획득하여 제도적 한계를 보완할 수 있습니다. 원래 승인 시스템의 문제.

4. '의견'에는 발행인이 발행심의회의를 통과하고 회의 후 절차를 진행한 후 중국증권감독관리위원회가 발행을 승인하며 발행인이 시기를 선택할 수 있음이 명시되어 있습니다. 독립적으로 신주를 발행하는 것.

영향: 기업의 상장 및 발행이 더 쉬워지고 자체 속도를 조절할 수 있습니다.

일반적으로 이번 새로운 주식 발행 시스템 개혁은 주식 투자 자금의 IPO 출구 채널을 크게 개방하고 자금 출구 주기를 단축하는 동시에 자금이 성장에 더 많이 참여하도록 장려할 것입니다. -단계 및 시작 단계의 프로젝트 투자는 가치의 발견자이자 창조자, 그리고 가치의 공유자가 되어 혁신과 기업가 정신을 지원하고 이를 통해 실물 경제 발전을 촉진하는 자금의 역할을 수행합니다!

가장 큰 부정적인 영향은 승인 시스템보다 발행 가격이 낮을 것이라는 점입니다. 특히 '의견'에 지정된 조회 메커니즘은 모든 사람이 매우 인용할 의향이 없다고 판단합니다. 높은 가격. 원래 지분 투자 펀드에 의해 낚아채웠던 PRE-IPO 프로젝트의 투자 가치는 크게 줄어들 것입니다.

이는 주식 투자 기관의 가치 발견 및 창출 능력에 큰 도전을 제기합니다!