Liu Xueyan: 2020년 경제 상황 분석 및 올해와 내년 전망

2020년 12월 11일, 중국자동차공업협회가 주최한 '2021년 중국 자동차 시장 발전 전망 정상회담'이 베이징 자동차 박물관에서 열렸습니다. 이번 서밋은 중국자동차제조업협회 시장무역위원회와 자동차 미디어 올미디어가 공동으로 주최했으며, 천진대학교 중국자동차전략개발연구센터와 베이징 자동차 박물관이 지원 단위로 이번 회의를 강력하게 지원했다. 이번 회의의. 이날 정상회담에서는 국가발전개혁위원회 경제연구소 거시경제상황실 주임 류설옌(Liu Xueyan)이 '2020년 경제 상황 분석 및 올해와 내년 전망'을 주제로 기조연설을 했다. 다음은 연설 전문입니다.

국가발전개혁위원회 경제연구소 거시경제상황실 주임

Liu Xueyan: 영광입니다. 오늘 중국 자동차 제조업체 협회가 주최하는 2021년 중국 자동차 시장 발전 예측 서밋에 초대됩니다.

올해 거시경제 상황이 특히 주목받고 있다. 연초부터 코로나19 사태의 영향으로 1월과 2월 경제가 사실상 정체 상태에 있다는 것은 누구나 아는 사실이다. 1분기에는 투자가 16%, 소비가 19% 증가했고, 경제는 1분기에 6.8% 성장해 전례 없는 추세라고 할 수 있다.

이후 일련의 지원 정책과 전염병 예방 통제 상황의 점진적인 개선의 영향으로 경제가 점차 개선되었습니다. 올해 거시경제 상황을 한 마디로 요약한다면 월별, 분기별, 산업별, 분야별 회복을 보여주는 회복이라고 생각합니다. 다들 경기회복에 대해 의구심을 갖고 계시는데요, 현재 경기회복은 어느 정도 되었는지, 수급은 어느 정도 되었는지 참고용으로 제 입장에서 분석해 보겠습니다.

경제 성장은 2분기 한 분기 만에 플러스로 전환했고, 3분기에는 4.9%에 달해 전년 동기 대비 약 80% 수준으로 회복됐다. 하지만 이 80%가 완전한 회복은 아니다. 구조적인 특징을 보여줍니다.

산업 성장 측면에서 볼 때 회복 속도는 매우 빠르다. 7월까지 산업 성장은 8월, 9월, 10월 3개월 연속 전년보다 높았다. 지난해 같은 기간 10월에는 6.9%를 기록했다.

서비스산업의 관점에서 볼 때, 서비스산업의 전반적인 회복세는 업계 회복세보다 약간 더디다는 것을 누구나 경험해 볼 것입니다. , 그러나 서비스업을 중심으로 업종 간 회복세의 격차도 매우 크다. 금융, 정보전송 등 산업의 성장률이 전년보다 높아졌으나, 도소매, 임대업, 숙박, 요식업 등 전통 서비스업은 여전히 ​​마이너스 성장세를 보이고 있다. 산업보다 느립니다.

경제 회복의 관점에서 볼 때, 경제가 상대적으로 빠르게 회복되는 원동력이 무엇인지 생각해 보아야 합니다. 비록 지난해 수준으로 완전히 회복된 것은 아니지만, 글로벌 경제성장 측면에서 볼 때 중국 경제는 확실히 올해 경기회복을 견인하는 세력이 무엇인지 살펴볼 필요가 있다.

올해 경제성장을 이끄는 세 가지 주요 원동력은 다음과 같습니다.

첫 번째는 인프라 투자의 급속한 성장입니다. 특별채 규모 확대, 방역 특별 국채 발행, 예산 자금 배정 가속화 등 올해 도입된 일부 정책이 인프라 투자의 급속한 성장을 뒷받침했다고 모두가 느꼈습니다. . 올해 급속한 성장은 어떤 측면에서 반영되는가? 인프라 투자는 원자재 생산 산업 및 장비 제조 산업의 업스트림과 장비 및 차량 소비의 다운스트림으로 연결됩니다. 즉, 인프라 투자의 체인은 원자재 업스트림에서 다운스트림 소비까지 전체 체인을 통해 매우 깁니다.

둘째는 부동산 투자의 급격한 성장이다. 기본적으로 2분기부터 부동산 투자는 전년도 증가율을 넘어 최근에도 10%가 넘는 가파른 성장세를 이어가고 있다. 인프라 투자 체인과 유사합니다. 부동산 투자도 원자재 산업의 상류로, 가구 산업, 가전 산업, 건설 및 장식 산업 등 많은 부동산 백체인의 소비로 하류로 연결됩니다. 등.

세 번째는 방역의 경제적 규모 확대이다. 다들 경험해 보셨을 텐데요, 평균적으로 매일 마스크 1개를 소비하고 있는 상황입니다. 이 체인은 의약품 제조업과 화학원료 제조업으로 연결되고, 하향으로는 의약품 소비산업으로 연결됩니다.

세 가지 주요 원동력으로 인해 3분기 경제는 -6.8%에서 4.9%로 회복되었습니다.

첫째, 산업계 관점에서 볼 때, 산업 회복은 주로 상류 원자재 산업의 상대적으로 빠른 성장에 기인한 반면, 중류 및 하류 산업의 회복은 여전히 ​​상대적으로 더디다. 숫자를 살펴볼 수 있습니다. 원료산업 성장률은 2분기 4.7%, 3분기 6%, 10월 7.6%를 기록했다. 두 번째는 장비 제조업으로, 2분기 9.5%에서 3분기 11.8%로 매우 빠른 속도로 증가했다. 셋째, 화학 원료 및 화학 제품은 일반적으로 의약품 제조 및 산업보다 빠릅니다.

두 번째 정책 효과가 계속해서 나타납니다. 우선, 수요측면에서 인프라투자는 이전 성장률을 웃도는 빠른 속도로 증가하고 있으나, 시장주도형 민간투자의 성장률은 여전히 ​​이전에 비해 상대적으로 낮은 수준이다. 지난해 소비를 포함해 경제성장에 대한 소비의 기여도가 크게 낮아진 것은 지난해 소비가 경제성장에 기여한 비중이 58%를 넘었지만 올해는 34%에 그쳐 40% 가까이 줄었다. .

공급측면에서는 감세 및 수수료 인하, 특별채권, 금융제도 혜택, 방역특별국채 등 올해 일련의 정책이 도입됐다. 공급측 정책은 다음과 같다. 여전히 매우 강합니다.

셋째, 단기 요인이 더 중요한 역할을 합니다. 우리의 경제 분석은 종종 두 가지 유형의 동적 요인으로 구분됩니다. 하나는 단기 요인이고 다른 하나는 추세 요인입니다. 전반적인 경제 상황으로 볼 때, 단기적인 요인이 매우 두드러집니다. 첫째, 방역제 수요, 한약재, 방역물자 수요는 단기적으로 폭발적인 성장을 보이고 있으며 점차 감소하거나 감소할 것입니다. 후반에는 안정화됩니다. 또한, 국내 전염병 발생과 해외 시간의 시차로 인해 작업 및 생산 재개를 점차 추진한 후 해외에서 대규모 전염병이 발생하고 시차가 발생하여 대규모 수출 속도가 방역물자 규모는 40%, 50%에 달했다.

외국 경제구조와 우리 경제구조의 괴리로 인해 업무와 생산을 재개하면 사업과 시장을 먼저 재개하는데, 이는 공급측면이 소비자측보다 빠르게 회복된다는 뜻이다. 외국의 경우 공급 측면보다 회복 속도가 빠르며 이는 우리나라의 수출이 외국 경제의 수급 격차를 메우고 있음을 의미합니다. 이 달의 수출 데이터를 보면 그렇지 않습니다. 방역물자 수출만 급속도로 늘었고, 장난감, 의류, 자동차, 가구 등 전통 수출 품목의 성장률도 전체 기대치를 크게 웃돌았다. 예를 들어 10월에는 특히 장난감 수출이 20% 이상을 차지했고, 의류와 자동차 수출도 빠르게 성장했다.

네 번째 위험 요소도 증가했습니다. 거시 레버리지 비율은 올해 초보다 27.7%포인트 늘어났다. 최근 11월부터 국내 채권 채무불이행 누적액이 300억원을 넘어섰고, 원금도 100억원을 넘어섰다. 국영기업의 채무불이행이 크게 늘어난 것은 올해 들어 본 적이 없는 현상이다.

4분기와 내년 경제성장에 대해 모두가 크게 우려하고 있을 텐데요. 사실 4분기가 기본적으로 지났지만 아직 각 기관, 각 학자들의 통계가 나오지 않고 있습니다. 나는 또한 그것을 당신과 공유합니다.

4분기는 대체로 3분기 회복세를 이어갈 것으로 예상되지만, 4분기에는 회복 속도가 전분기보다 낮은 5.5%대로 둔화될 것으로 예상된다. 이는 소비가 이전 수준으로 회복되지 않았기 때문에 전년도 증가율을 기록한 것으로, 이는 객차 3대 중 1대가 여전히 원래 속도를 따라가고 있는 것과 같습니다. 연간 성장률은 약 2%로, 연간 총 경제 규모는 100조를 넘어설 것입니다.

지원세력의 관점에서 보면 방금 말씀드린 소매나 기업 서비스 등 전통 서비스 산업의 회복이 가속화될 것이라고 믿습니다. 소비가 점차 개선되면서 곡물, 석유, 식품가공, 의류제조 등 소비재 제조업과 기타 산업이 회복될 것이라는 점도 지지 요인이다.

내년 상황으로 볼 때 지금은 다들 주목하고 계시리라 믿습니다.

내년에도 경제는 계속 회복세를 보일 것으로 예상된다. 백신이 시판되면서 전염병 예방 및 통제가 더욱 개선돼 경제가 점차 전염병 이전의 성장 궤도로 돌아갈 것으로 예상된다. 올해 기준으로 보면 내년 연간 데이터가 매우 높을 수도 있다. IMF 등 국제기구에서는 내년 성장률이 8.2%에 달할 것으로 예측하고 있고, 일부 기관에서는 성장률이 9%에 달할 수도 있다고 전망하고 있다. 내년 성장률은 약 8%로 예상된다.

그래서 지금 많은 기관에서도 내년에는 경제성장 목표를 세우지 말라고 제안하고 있습니다. 우리 모두는 적자율이 3.6%라는 것을 알고 있으며, 많은 기관에서는 적자율을 사용하여 성장률을 역계산합니다. 이는 또한 우리 사고의 관성이기도 하기 때문입니다. 일년 내내 경제 성장.

그래서 내년도 정량적 목표를 세워야 한다고 말씀드리고 싶습니다. 설정되지 않은 경우에는 각종 지표를 통해 역산되기도 합니다.” 14차 5개년 계획" 제안에서도 성장 목표를 설정할 것을 제안했습니다. 내년은 14차 5개년 계획의 첫 번째 해입니다. 14차 5개년 계획에 맞춰 성장도 설정해야 합니다. 어떻게 설정하나요? 전년 대비 비율은 오해를 불러일으킬 수 있다고만 말씀드렸기 때문에 누구에게나 생소할 수 있는 상대적으로 학문적인 용어인 분기별 GDP 연율을 언급했습니다. 사실 우리 모두 이 지표에 노출되어 있지만 거의 이야기하지 않습니다. 이 용어에 대해서.

올해 1분기 미국의 경제성장률은 전 세계를 들썩이게 했다. 우리의 성장률은 -6.8%인 반면, 미국은 -32.9%였다. 미국은 왜 -32.9%인가? 실제로 미국이 발표하는 것은 분기별 GDP 연율이다.

경제가 안정되면 월별 기간이 전년 대비 매우 유사하며 최근 경제 발전 추세를 반영할 수 있다는 장점이 있습니다. 이 지표를 내년도 경제 성장의 기조를 설정하는 보조 도구로 활용하기 위한 학술적 논의가 진행되었습니다.

다른 목표 설정에 대한 간단한 아이디어가 있습니다. 첫째, CPI를 3.5%로 권장합니다. 이는 충분한 여지가 있습니다. 둘째, 새로운 일자리를 1,100만 개로 복원해야 합니다. 세 번째는 실업률을 조사해 전염병 이전 수준으로 회복시키는 것입니다.

적자율을 성급하게 3이하로 되돌려선 안 된다고 제안한다. 한편으로는 안정세를 유지해야 하지만, 다른 한편으로는 올해 대비 회복세를 보여야 한다. 두 번째는 전염병 후 특별 국채 발행을 제안하는 것입니다. 3. 지방특수채 확대규모가 회복되었으면 하는 바램이 있으나, 전체 규모는 올해에 비해 여전히 증가한 수준이다.

또한 중앙정부는 이전지불 강도를 높여야 하며, 정책 롤백은 구배, 업종, 지역별로 나누어 시행하는 것이 바람직하다. 일회성 롤백 또는 일회성 롤백.

통화정책에 대한 언급도 많이 나오죠. M2의 성장률이 더 걱정스럽습니다. 내년에는 M2 성장률이 명목 GDP 성장률과 일치해야 한다.

핵심 분야의 리스크를 예방하는 방법은 다양하기 때문에 하나씩 설명하지는 않겠습니다.

여기서 공유하겠습니다. 감사합니다!

본 글은 오토홈 체자하오 작성자의 글이며, 오토홈의 견해나 입장을 대변하지 않습니다.