시장 분석에서' ev 가치' 는 무엇을 의미합니까?

EV (기업 가치) 는 기업 가치를 나타내며, 기업 가치를 측정하는 방법으로, 종종 직접 회사의 시가에 대한 대안으로 등장한다. EV 는 EV= 회사의 시가+부채+소액 주주 지분+우선주-현금 및 현금 등가물로 계산됩니다. (EV = 시가+이자부 부채+우선주-초과 현금)

사람들은 종종 EV 를 인수의 이론적 가격으로 사용한다. M&A 행사에서 인수자는 인수자의 부채를 부담해야 하는데, 이로 인해 M&A 비용이 증가하지만, 인수 후 인수된 회사의 현금과 현금 등가물은 인수자의 주머니에 직접 떨어질 수 있으므로 인수자에게 인수 비용을 낮추는 것과 같습니다. EV 와 direct 의 시가는 여러 방면에서 다르기 때문에 많은 사람들이 그것을 회사 가치의 더 정확한 대표로 여긴다. 예를 들어, 인수자가 다른 회사를 인수할 때 상대회사의 채무를 동시에 부담해야 하기 때문에 EV 는 더 정확한 인수 평가를 제공합니다. EV 의 평가 계산에 부채가 추가되어 있기 때문입니다.

거의 모든 투자자들이 PE 를 알고 있습니다. EV/EBITDA 의 배수를 아는 사람도 늘고 있다. 그러나 그 배후의 의미, 현실의 변형, 숙련된 투자자는 많지 않을 수 있다. 사실 이것은 평가 실천에서 PE 와 어깨를 나란히 하는 평가 방법이다. PE 의 단점을 효과적으로 보완할 수 있기 때문에 해외에서의 응용은 PE 보다 더 광범위하다. EV/EBITDA 배수와 PE 는 모두 비슷한 방법과 원리를 사용하지만 선택한 지표는 다르다.

지표의 계산으로 볼 때 EV/EBITDA 배수는 기업 가치 (EV), 즉 기업에 투입된 전체 자본의 시가로 PE 의 주가를 대체하고, 이자세 감가 상각 전 이익 (EBITDA) 은 PE 의 주당 순이익을 대체한다. 기업의 모든 투자자의 자본 투자에는 주주 지분과 채권자의 투자가 모두 포함되며, EBITDA 는 위에서 언급한 모든 투자자의 세전 소득 수준을 반영합니다. EV/EBITDA 는 PE 에 비해 투자 자본 시가와 향후 1 년 동안의 기업 수익의 비율 관계를 반영합니다. 그래서 전반적으로 PE 와 EV/EBITDA 는 시가와 수익지표의 비례관계를 반영하고 있다. 다만 PE 는 주주의 관점에서, EV/EBITDA 는 모든 투자자의 관점에서 출발한다. EV/EBITDA 방법에서는 주식 시가의 최종 추정치를 얻기 위해 채권 가치를 빼야 합니다. 채권자 시장이 없는 상황에서 부채의 장부가로 근사치를 할 수 있다.