Goldman Sachs가 그리스 정부의 적자를 숨기는 데 어떻게 도움을 줬는지, 그리고 이 거래가 그리스 정부의 대차대조표에 반영되지 않는 이유를 설명합니다.

모든 것은 2001년부터 시작된다. 당시 그리스는 유로존에 막 진입한 상태였습니다. 1992년 유럽연합 일부 국가가 체결한 마스트리히트 조약에 따르면 유럽경제통화연합 회원국은 두 가지 핵심 기준을 충족해야 한다. 즉, 예산 적자는 GDP의 3%를 초과할 수 없으며 부채율은 60% 미만이어야 한다. GDP. 그러나 이제 막 EU에 가입한 그리스는 이 두 가지 기준과는 거리가 멀다고 본다. 이는 그리스나 유로존 연합에게는 좋은 일이 아닙니다. 특히 유로화가 나오자마자 가치를 잃기 시작했을 때요. 이때 그리스는 미국 투자은행 '골드만삭스'에 도움을 요청했다. Goldman Sachs는 그리스 정부의 최대 10억 유로에 달하는 공공 부채를 갚기 위해 그리스를 위한 "통화 스왑 거래"를 설계하여 그리스 장부가 유로존 회원국의 기준을 준수하도록 했습니다.

'금융 혁신'으로 알려진 이 구체적인 접근 방식은 그리스가 10~15년 만기 미화 100억 달러(또는 일본 엔과 스위스 프랑) 규모의 국채를 발행해 일괄 상장하는 방식이다. 그리스가 제공한 달러를 유로화로 바꾸는 일은 투자은행 골드만삭스가 담당한다. 부채가 만기되면 이를 다시 달러로 교환하는 사람은 여전히 ​​Goldman Sachs입니다. 시장 환율에 따라 환율을 계산한다면 딱히 쓸 내용은 없을 것 같습니다. 실제로 골드만삭스의 '아이디어'는 골드만삭스가 그리스의 공공 부채 비율에 나타나지 않으면서 그리스에 막대한 현금을 빌려줄 수 있도록 환율을 인위적으로 설정하는 것이었습니다. 1유로가 시장환율로 1.35달러라면 그리스는 100억 달러를 발행하면 74억 유로를 받을 수 있다. 그러나 골드만삭스는 좀 더 유리한 환율을 사용해 그리스가 84억 유로를 받을 수 있게 됐다. 즉, 골드만삭스가 실제로 그리스에 10억 유로를 빌려준 셈이다. 하지만 이 돈은 당시 그리스의 공공부채 비율 통계에는 나오지 않을 것이다. 왜냐하면 10~15년이 지나야 반환될 것이기 때문이다. 이런 식으로 그리스는 현금 수입을 얻었고, 국가 예산 적자는 서류상 GDP의 1.5에 불과했습니다. 실제로 2004년 유로스타트(Eurostat)는 재계산한 결과 그리스의 적자가 실제로 기준을 초과하는 3.7에 이르렀다고 밝혔습니다. 최근 폭로에 따르면 당시 그리스의 실제 예산 적자는 GDP의 5.2%에 달했습니다. 지정된 3개 이하보다 훨씬 많습니다.

골드만삭스는 이번 대출 외에도 그리스가 부채비율을 높이지 않고도 돈을 벌 수 있는 다양한 방법도 고안했다. 예를 들어, 국가 복권 산업에서 발생하는 미래 수익과 항공세를 현금과 교환하여 담보로 사용합니다. 이런 현금담보대출 방식은 통계상 부채가 아니라 매각, 즉 은행부채 유동화가 된다. 물론 Goldman Sachs의 이러한 서비스와 대출은 무료로 제공되지 않았습니다. Goldman Sachs ***는 최대 3억 유로의 수수료를 받았습니다. 골드만삭스는 그리스 경제가 이런 수단을 통해 유로존에 진출하게 되면 장기적 우려에 직면할 수밖에 없고, 결국 결제 능력 부족으로 어려움을 겪게 될 것임을 잘 알고 있다. 투자가 낭비되는 것을 막기 위해 골드만삭스는 독일 은행으로부터 20년 만기 CDS '신용불이행스왑' 보험에 10억 유로를 구입해 보험사가 지급 문제가 발생할 경우 부족분을 보충할 수 있도록 했습니다. 부채.

그리스의 접근 방식은 EU 국가들 사이에서 독특한 것은 아니다. 보고서에 따르면, 일부 국가에서는 국가 공공 부채 비율을 마스트리히트 조약에 규정된 GDP의 3% 수준 미만으로 유지하기 위해 이 방법을 사용해 왔습니다. 이들 국가에는 이탈리아와 스페인뿐만 아니라 독일도 포함됩니다. 이탈리아는 이러한 "창의적 회계 기법"으로 Goldman Sachs의 유럽 주요 고객 목록에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.

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