영국, 화웨이에 5G 접속 권한 부여

시장의 의구심에 답하다: 다양한 불확실성 속에서 5G 산업을 계속 발전시키는 방법

우리는 5G 발전을 국내외에서 별도로 보아야 한다고 믿습니다. 화웨이와 ZTE는 5G 기술과 상용 역량에서 세계를 선도하고 있다. 무역 등 외부 이슈가 통신 장비 부문에서 화웨이의 선두적 우위를 흔들기는 어렵다.

국내에서는 산업정보부가 조만간 5G 상용 라이선스를 발급하겠다고 발표해 우리나라 5G 구축 진전이 큰 영향을 받지 않았음을 보여준다. 라이선스를 받은 이후 사업자는 5G 상용화를 수행할 수 있으며, 이는 이전 상용 목표인 2020년보다 앞당겨질 수도 있습니다. 네트워크의 초기 구축은 화웨이에 유리하다. 화웨이는 현재 상업적 사용을 위한 준비가 완벽하게 되어 있으며 한 달에 약 2만 개의 기지국을 출하했다. ZTE도 국내 5G 구축으로 수혜를 입을 것으로 예상된다. 노키아와 에릭슨은 상대적으로 준비가 더디기 때문에 국내 5G 구축에서 점유율이 낮을 수 있다.

실무 연구 보고서 참고 사항: 이 연구 보고서는 6월 5일에 발표되었지만, 6월 6일 우리나라는 4G 라이선스의 초기 시범 운영 대신 4개의 5G 상용 라이선스를 직접 발급했다는 의미입니다. 5G 시범운영을 건너뛰고 직접 대규모 상용화에 돌입한다. 예상치 못한 이러한 행동은 5G를 돌파하겠다는 우리의 의지를 보여주는 것이기도 합니다.

해외에서는 유럽 등 일부 통신사가 화웨이 5G 장비 사용 여부를 결정하면서 5G 구축이 둔화되는 반면, 일본 등 일부 국가의 화웨이 장비 사용 포기는 화웨이 5G의 하락세로 이어질 수 있다. 공유하다. 또한 4G 네트워크의 대규모 해외 재고, 높은 비용 성능 및 높은 교체 비용으로 인해 Huawei의 해외 4G 점유율은 단기적으로 크게 줄어들지 않을 것입니다.

하지만 1차 5G 네트워크 구축은 주로 중국, 미국, 일본, 한국을 중심으로 진행되고 있으며, 유럽 등 국가에서의 5G 자체는 시급하지 않다고 판단된다. , 우리나라의 5G 라이센스는 Huawei와 ZTE에 좋습니다. 하지만 우리 나라의 5G 라이센스에 대한 미국의 추가 반응을 계속 추적해야 합니다.

차트 1: 통신 기지국 구조

그러나 5G는 기회와 도전도 가져옵니다. 핵심은 기술 변화가 시장 규모의 증가를 가져오고, 반도체의 독립적인 제어 가능성이 있다는 것입니다. 혁신의 열쇠

통신 기지국 건설의 주요 위험은 고객과 공급망 모두에서 발생합니다. 우리는 중국의 5G 발전이 해외보다 빠르며 이는 국내 산업 체인에 도움이 될 것이라고 믿습니다. 그러나 우리나라는 자립이 시급한 반도체 분야(칩 등)에 아직까지 부족한 점이 많다.

기회와 과제 1: 반도체 분야의 독립 제어성은 획기적인 발전 방향이다. 공급망 관점에서 볼 때 반도체 분야에는 단점이 있는데, 독립적인 통제가 해결책이다.

중국 본토 공급업체는 1) 안테나 부문에서 강하고 2) PA/LNA 및 필터와 같은 무선 주파수 프런트엔드에서 일정한 시장 위치를 ​​차지하고 있지만 여전히 수입 여지가 많습니다. 치환.

3) 국내 대체 여지가 큰 링크는 주로 PA, 베이스밴드 칩, 디지털 칩, 아날로그 칩, 파워 칩 등 반도체 분야다. 4G에 비해 5G의 성능 향상은 칩 설계와 선택에 크게 좌우됩니다. 우리는 칩 분야의 독립적인 제어 가능성이 우리나라의 5G 기지국 구축 혁신의 초점이라고 믿습니다.

기회와 과제 2: 5G 특성으로 인해 PCB, 안테나 발진기, PA, 유전체 필터와 같은 기지국 구성 요소에 대한 수요가 증가합니다.

5G의 고주파·고속 특성은 PCB/CCL, 안테나, PA, 필터 등의 소재와 공정 변화를 주도하며, 주로 PCB의 활용을 주도하고 있다. 안테나, PA, 스위치, 필터 등이 크게 개선되었습니다.

글로벌 통신장비 시장 규모는 기술 고도화에 따라 변동하고 있으며, 현재 글로벌 무선통신망은 4G에서 5G로 발전하는 전환점을 맞이하고 있다. 5G 구축 시기가 도래하면서 시장 규모가 커지고 있다.

가트너는 기지국과 무선통신장비 시장을 예로 들면, 2018년부터 글로벌 무선장비 시장 규모가 상승세를 보일 것으로 전망했다.

Gartner의 데이터에 따르면, 중국 제조사인 Huawei와 ZTE는 2018년 통신 장비 시장에서 시장 점유율 1위를 차지했으며, Huawei는 27%의 점유율로 1위를 차지했습니다.

기술적인 측면에서 화웨이와 ZTE는 4G 시대 전문 축적을 통해 5G 기술 추월을 달성했다. 특허 수준에서는 화웨이와 ZTE가 5G 특허 비율로 세계 1위와 5위를 기록했다. 상업화 측면에서도 중국 기업이 세계를 선도하고 있다. 2019년 5월 화웨이는 10만 개 이상의 5G 기지국을 출하했다고 발표했고, ZTE도 4월에 5G 기지국 누적 출하량이 1만 개를 넘었다고 밝혔습니다.

GSA 통계에 따르면 2018년 4분기 기준 글로벌 4G 사용자 수는 39억9천만명에 달했다. 글로벌 4G 보급률은 대륙에 따라 다릅니다. 실제로 5G를 초기 단계에 배치하게 될 국가는 주로 한국, 미국, 중국, 일본, 중동 및 일부 유럽 국가 등 4G 보급률이 높은 국가들이 될 것입니다. GSA는 2023년까지 전 세계 5G 사용자가 13억 명에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

2019년 4월 초 기준 전 세계 4G 사업자는 720개이며, 116개 사업자가 4G 서비스 제공을 준비 중이다. 5G와 관련하여 88개국 224개 사업자가 5G 네트워크의 테스트, 시험, 상용 시험 또는 상업적 사용을 시작했습니다. 그 중 39개 사업자는 시험 또는 상업적 이용에 있고, 15개 사업자는 상업적 이용 중이다.

화웨이는 2025년에는 전 세계적으로 650만 개의 5G 기지국과 28억 명의 사용자가 있을 것으로 추정하고 있으며, 이는 세계 인구의 58%에 해당합니다. 산업 체인에 대한 우리의 연구와 판단을 바탕으로 우리는 2019년이 5G 기지국 출하의 원년이 될 것이며 향후 3년 안에 중국이 5G 건설의 주력이 될 것이라고 믿습니다.

? 중국: 주요 통신 3사는 전국적으로 5G 네트워크를 구축하는 데 열중하고 있습니다. 베이징은 5월 말 현재 4,700개의 5G 기지국을 건설했으며, 연말까지 5환 도로 내에서 5G 커버리지를 달성할 예정입니다. Shanghai Telecom은 2019년에 3,000개 이상의 5G 기지국을 구축하고 2021년 말까지 10,000개의 5G 기지국을 구축할 예정입니다. 광동은 광저우에 7,100개 이상의 5G 기지국을 포함해 14,200개 이상의 5G 기지국을 건설했습니다. Guangdong Mobile은 성 내 21개 도시에서 5G 네트워크를 출시했습니다. Hubei Mobile은 2019년에 성에 10억 위안을 투자하여 2,000개의 5G 기지국을 구축할 예정입니다. Shandong China Unicom은 올해 동안 16개 도시에서 5G 시범 네트워크를 공식적으로 출시했다고 발표했습니다. 지방에서.

? 한국: KT, SK, LGU+ 3대 통신사가 2019년 4월 3일 전국 5G 서비스를 시작했으며, 한 달간 이용자 수가 26만명을 넘었습니다. 당시 LG U+***는 약 11,800개의 5G 기지국을 설치했으며, 주요 공급업체로는 화웨이가 포함됐다. 그리고 KT와 SK의 공급업체에는 Ericsson과 Samsung이 포함됩니다.

? 미국: 5G는 5G 배포에 28GHz, 24GHz, 37GHz, 39GHz 및 47GHz를 사용합니다. 5월 말, 미국은 두 번째 스펙트럼 경매를 완료했습니다. 현재 미국에서는 5G가 주로 가정용 무선 광대역 접속에 사용되고 있다. 최근 미국 FCC는 미국에서 세 번째와 네 번째로 큰 무선 통신 사업자인 Sprint와 T-Mobile의 합병을 승인할 것이라고 밝혔습니다. 합병된 사업자는 중대역에서 130MHz 대역폭을 사용하게 되는데, 이는 5G 배치에 고려될 수 있다. 현재 미국의 5G 장비 공급업체로는 Ericsson, Nokia, Samsung 등이 있습니다.

? 일본: 5G도 구축 중이며, '아사히 신문'은 2020년 봄에 서비스가 제공될 것으로 예상한다고 보도했습니다. 아사히신문에 따르면 일본 3대 통신사 NTT도코모, KDDI, 소프트뱅크그룹, 신흥 통신사인 라쿠텐모바일이 주로 에릭슨, 노키아, 삼성전자, 국내 업체의 5G 장비를 선택할 예정이다.

? 유럽 및 중동: 일부 사업자는 5G 시험 및 상용 시험을 진행하고 있습니다.

예를 들어 유럽 통신사 Telia는 유럽 1~2개국에서 5G 서비스를 출시할 예정입니다. 중동 통신사 에티살라트(Etisalat)가 올해 상반기 300개 도시에서 5G 서비스를 출시할 예정이다.

화웨이의 관점에서 통신 장비 산업 체인은 소프트웨어와 하드웨어의 공동 개발이며, 보드와 카드를 결합하여 시스템을 구성하고 테스트를 통해 상업적 사용을 달성하는 것이 목표입니다. 보드 설계 및 제조에 있어서 원자재는 주로 다양한 종류의 칩과 PCB 보드를 포함하며, OEM을 통해 상용 보드로 가공되며, PCB 설계 및 칩 설계 과정에서는 EDA와 같은 소프트웨어 개발 환경이 필요합니다. .

현재 산업 부문에서는 국내 대체 여지가 크다

? 칩 부문: 기지국 통신 시스템의 성능 및 안정성 요구 사항으로 인해 칩이 매우 엄격해졌습니다. 선택.

?EDA 및 기타 개발 환경 링크: Huawei는 주로 기존에 구매한 소프트웨어를 통해 생산을 달성할 것으로 믿습니다.

?테스트 환경 링크: EDA 등 개발 환경과 유사하게 테스트 장비, 미터 등은 주로 해외 제조사에서 제공하지만, 그 중 로데슈바르즈 등 일부 업체는 미국 외 기업이다.

중국 제조업체는 어떻게 대응합니까

단기적으로는 재고에 의존합니까? Huawei의 칩 설계 회사인 HiSilicon은 이미 매우 성숙해 있으며 EDA, 테스트 환경 및 기타 규모가 기존 연구 개발을 지원할 수 있습니다. 칩의 단점은 단기적으로 해결하기 어렵고 재고를 통해 단기적으로 해결해야 합니다. 그러나 2018년 ZTE 사건 이후 화웨이는 재고 준비에 좀 더 여유를 갖게 됐으며, 원자재 규모는 2017년 말 190억 위안에서 2018년 말 354억 위안으로 늘어났다. FPGA를 예로 들면, Huawei는 채널을 통해 FPGA 재고를 지속적으로 축적하여 2019년 4분기에 FPGA 제공업체 Xilinx 통신 부문 매출이 사상 최고치를 기록했습니다.

?현지화에 대한 장기적인 의존. 칩 설계에는 끊임없는 투자와 시행착오가 필요합니다. 국내 산업체인에는 관련 산업체인에 대체 솔루션을 제공할 수 있는 기업이 많이 등장했다. 지속적인 연마를 통해 국산화 가능성이 높아졌다.

4G의 점유율은 흔들리기 어렵다

차이나모바일 등 사업자의 조달체제에서 기지국 자체가 경쟁이 부족한 영역으로 꼽히는 것이 중요한 이유다. 기존 네트워크 기지국은 지속적인 유지 관리와 업그레이드가 필요합니다. 기존 네트워크 기지국 공급자를 변경하는 것은 어렵습니다. Huawei는 4G 기지국 분야에서 상위 2위 안에 들며 전 세계 이동통신사 고객들에게 서비스를 제공하고 있습니다. 현재 상황의 지속가능성을 판단하기는 어렵습니다. 기존 4G 고객은 공급업체를 변경할 경우 많은 자본 지출을 투자해야 합니다. 화웨이의 기존 고객 입장에서는 화웨이 기지국 교체가 객관적으로 어렵다.

반면, 화웨이 제품은 높은 가성비로 업계에서 잘 알려져 있다. 기존 글로벌 사업자 사이에서 성장이 부진한 상황에서 통신사 고객들은 주관적으로 화웨이 장비를 포기할 의지가 없다. 전형적인 예가 Vodafone입니다. 보다폰은 글로벌 네트워크에 화웨이의 기지국과 핵심 네트워크 장비를 선택했다. 그러나 무역 불확실성으로 인해 Vodafone은 Huawei의 핵심 네트워크 장비를 포기해야 했지만 기지국 장비 공급업체로서의 자격은 유지했습니다.

지역별 4대 무선 제조사 사업자 부문의 사업 구조를 비교해 보면 화웨이, ZTE, 노키아의 사업자 사업은 기지국에만 국한되지 않고 광네트워크 장비, IP 네트워크 장비도 포함된다. 그리고 다른 제품. 기지국 사업만 비교한다면 에릭슨의 주력 제품이 기지국 제품이기 때문에 해외 제조사의 비중이 다소 높을 것으로 예상된다.

중국 지역: 시장 규모는 전 세계의 31%입니다. 2018년 화웨이의 점유율은 65%로 시장은 안정적이다.

5G 진행: 중국은 2020년에 5G 구축을 시작할 예정입니다. 최근 사업자 피드백에 따르면 2020년 5G 상용화를 공식적으로 시작한다는 목표는 변하지 않았습니다. 산업정보기술부는 중국의 5G 상용 라이센스가 가까운 시일 내에 시행될 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 연내 5G 라이선스 발급으로 우리나라의 네트워크 구축은 새로운 단계로 접어들게 된다. 차이나모바일은 2019년 40개 도시에 5G 네트워크를 구축할 예정이다. 따라서 우리나라의 5G 라이센스 발급은 화웨이 사건으로 인해 영향을 받지 않았습니다.

? 점유율: 현지 공급업체인 Huawei와 ZTE는 2018년 통신업체 시장 점유율의 80% 이상을 차지했습니다.

2018년 2분기에 ZTE는 미국으로부터 거부 명령을 받았습니다. 하지만 에릭슨과 노키아의 주가는 크게 오르지 않았다. 중국 통신사는 연구개발 분야에서 화웨이, ZTE와 긴밀한 협력을 유지해 왔으며, 5G 분야에서 이들의 점유율은 더욱 높아질 것으로 예상된다. 최근 우리나라의 5G 라이선스 발급은 화웨이, ZTE 등 기술을 선도하는 제조사들에게 더욱 큰 혜택을 줄 것이다. 따라서 라이선스 발급 이후 구축 속도가 빨라지면 국내 제조사들의 점유율은 더욱 늘어날 수도 있다.

아시아 태평양(중국 제외) 지역: 시장 규모는 글로벌 시장의 17%로, 2018년 화웨이가 45%를 차지해 시장 경쟁이 치열하다.

? 5G 진행 상황: 국가마다 5G 진행 상황이 다릅니다. 일본과 한국 등 선두 국가는 현재 5G를 구축하고 있으며 대부분의 국가에서 4G 네트워크를 구축하고 홍보하고 있습니다. 5G 구축에는 대기시간이 필요하다. 일부 국가에서는 화웨이 사건이 밝혀진 후 5G 구축 시작을 고려할 수도 있습니다. 이번 사건은 5G 구축에 눈에 보이지 않는 영향을 미쳤다.

? 공유: 아마도 무역 불확실성의 영향으로 인해 일본 소프트뱅크는 가까운 시일 내에 5G 네트워크에서 협력하기 위해 화웨이와 ZTE를 선택하지 않았습니다. 따라서 일본은 중국 제조업체와 협력하지 않습니다. 국내에서는 LGU+만이 화웨이 장비를 일부 선택했고, 다른 통신사인 SK와 KT는 국내 제조사와 협력하지 않았다. 하지만 한국 제조사들은 화웨이 장비를 거부하지 않았다. 양국의 주요 기지국 공급업체는 Ericsson, Nokia, Samsung입니다. 다른 국가들 중에서 Ericsson과 Nokia는 호주, 싱가포르, 베트남 및 기타 국가에서 더 높은 점유율을 차지하고 있으며 Huawei와 ZTE는 캄보디아, 태국, 미얀마, 방글라데시 및 기타 국가에서 더 높은 점유율을 차지하고 있습니다. 현재 이들 국가 중 화웨이 사건으로 인해 큰 영향을 받은 국가는 없습니다. 현재 이들 국가에서는 5G에 대한 수요가 없으며, 4G 선택은 부분적으로 Huawei 및 ZTE 장비의 뛰어난 성능과 경제성에 의해 주도되었습니다. 장기적으로 이들 국가의 5G 네트워크에도 화웨이와 ZTE 장비가 사용될 것으로 예상된다.

기타 지역: 시장 규모는 전 세계의 52%로, 2018년 화웨이가 39%를 차지했다. 시장 경쟁이 치열하다.

?5G 진행: 미국은 5G 구축의 선구자이지만 유럽의 5G 구축은 일부 아시아 국가와 유사하며 무역 불확실성으로 인해 단기적으로 관망하는 상황이 있습니다. 이는 일부 국가의 5G 발전에 영향을 미칠 것입니다. 영국, 독일, 네덜란드 및 기타 유럽 국가 등 일부 국가에서는 아직 최종 결정을 내리지 않았습니다. 최근 영국 통신사 EE는 화웨이 5G 장비를 이용해 무선 생방송을 진행해 좋은 결과를 얻었다.

? 공유: 2018년 화웨이의 유럽, 중동, 아프리카 시장 매출은 2045억 위안, 미국 시장 매출은 479억 위안이었습니다. 상기 수익에는 소비자 사업과 정부 및 기업 사업이 포함됩니다. 화웨이 사건으로 인해 일부 사업자는 5G 구축에서 화웨이가 아닌 장비를 선택할 수도 있습니다. 그러나 기존 네트워크에 Huawei가 적용되어 있기 때문에 일부 국가에서는 즉시 전환하기가 어렵습니다.

참고: *로 표시된 회사는 CICC에 포함되며 CICC 예측 데이터를 사용합니다. 나머지는 베이징 시간으로 2019년 6월 4일에 업데이트된 시장 컨센서스 예상 종가 정보를 사용합니다.

반도체: 5G는 무선 주파수 프런트엔드 및 베이스밴드 칩 개발을 촉진합니다.

반도체는 기지국의 핵심 구성 요소이자 기지국 가치의 가장 큰 구성 요소입니다. 5G 매크로 기지국은 주로 AAU+DU+CU 모드로 제시되는데, AAU는 활성 안테나가 중첩된 원래 무선 주파수 부분 RRU로 구성되고, 베이스밴드 부분 BBU는 CU 중앙 장치와 분산 DU로 분리됩니다. 처리 장치.

그 중 AAU의 주요 반도체 칩은 무선 주파수 칩(필터, 전력 증폭기, 무선 주파수 스위치 등) 등 아날로그 범주에 속하지만 DU/CU는 주로 디지털 칩을 코어로 사용합니다. (예: 베이스밴드 처리 칩 등) 구체적인 형태는 ASIC 또는 FPGA입니다. DU/CU/AAU에는 전원 관리 칩이 탑재되어 지속적이고 안정적인 전원 공급을 보장합니다. 광학 및 전기 인터페이스 칩은 기지국의 광섬유 전송에도 필수적입니다.

5G 기지국 구축 집약도가 높아짐에 따라 기지국용 반도체 시장도 급속한 성장기를 맞이할 전망이다.

STMicro의 예측에 따르면 2021년 단일 기지국에서 무선 주파수 관련/디지털 관련 반도체의 가치는 전체 반도체 소자의 32%를 차지할 것이며, 고성능 아날로그, 광전자/전력 및 센서의 가치는 각각 26%/10%를 차지하게 됩니다.

기지국 관련 반도체 국산화 현황: 현재 국내 제조사들은 기지국 관련 반도체 기기에 대해 어느 정도 '독립적 통제'를 달성한 상태다.

디지털 부분을 살펴보면, 1) 국내 주요 통신장비 업체인 화웨이와 ZTE는 이미 기지국 분야에서 다년간의 경험을 갖고 있으며 자체적으로 ASIC을 설계할 수 있는 능력을 갖추고 있다.

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2) 베이스밴드 처리/인터페이스에 사용되는 FPGA 칩은 현재 주로 해외 제조사에 의존하고 있으나, 장비 제조사인 Huawei를 통해 생산 가능합니다. 이전에도 많은 양의 재고를 축적했습니다. 우리나라의 Unisoc, Anlu Information, Gowin Semiconductor 등이 상용 제품을 출시했지만, 일부 국내 제조업체가 전력 증폭기 사업을 전개하고 있지만 Xilinx, Altera, Lattice 등 선두 제조업체와는 여전히 제품 성능 및 출하 규모에서 큰 격차가 있습니다. Suzhou Nengxun(비상장) 및 Sanan Optoelectronics(600703.SH) 등이 있지만 핵심 부품을 구매하는 기지국 공급업체 분야에서는 여전히 중국과 해외 사이에 큰 격차가 있습니다.

필터 측면에서는 Fenghua Hi-Tech(000636.SZ) 및 무한 Fangu(002194.SZ) 세라믹 유전체 필터는 5G 기지국에 사용될 수 있습니다.

디지털-아날로그 변환/전력 관리 칩 측면에서, 지속적인 기술력 향상을 통해 (주)성방(300661.SZ)은 향후 기지국 시장에 더욱 진출할 것으로 예상됩니다.

광학 부품의 경우 현재 저속(100G 이하) 칩이 국산 칩으로 교체되었습니다. 주요 제조업체로는 Guangxun Technology(002281.SZ), O-Net Optical Communications(0877.HK)가 있습니다. ) 등이 있지만 고속칩은 아직 공석이다.

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