주가지수 옵션의 기능과 기능은 무엇인가요?

1. 주가지수 옵션이란 무엇입니까?

주가지수 옵션은 주가지수를 기초 자산으로 하는 옵션 계약입니다. 이를 통해 구매자는 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 주가지수를 구매하거나 판매할 수 있습니다. 주가지수 옵션 거래는 글로벌 파생상품 시장에서 중요한 역할을 하며 위험 관리 및 금융 혁신 분야에서 널리 사용됩니다.

주가지수 옵션 거래는 투자자에게 다양한 전략과 기회를 제공할 수 있습니다. 매수자는 콜옵션을 매수함으로써 주가지수 상승으로부터 이익을 얻을 수 있고(매수권), 풋옵션을 매수함으로써 주가지수 하락으로부터 이익을 얻을 수 있습니다(매도권). 판매자는 해당 의무를 부담하며 만료 시 합의된 가격으로 주가지수를 구매하거나 판매해야 할 수도 있습니다.

주가지수 옵션 거래는 투자자가 위험 관리 및 헤징 작업을 수행하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 시장 변동으로부터 포트폴리오를 보호하거나 다양한 투기 및 차익거래 전략을 구현하는 데 사용될 수 있습니다. 주가지수 옵션 거래는 유동성과 가격 발견 기능을 제공하고 시장의 효과적인 운영을 촉진할 수도 있습니다.

2. 주가지수 옵션의 기본 기능은 무엇입니까?

주가지수 옵션은 국제 금융 파생상품 시장에서 중요한 역할을 합니다. 주가지수 옵션의 출시는 투자자의 보다 정교한 위험 관리 요구를 충족하고 전체 시장에서 자산 배분의 효율성을 높이는 데 도움이 될 것입니다. .경제적인 운영 비용을 절감합니다.

주가지수 옵션은 투자자가 장기 포지션을 보유할 수 있도록 보장해 줍니다. 주가지수선물과 비교하면 주가지수 옵션 매수자와 매도자의 권리와 의무가 분리되어 있기 때문에 주가지수 옵션 매수자는 프리미엄을 포기하지 않으면서 프리미엄을 지불한 후 자신의 포지션 포트폴리오에 대한 불리한 시장 동향의 영향을 피할 수 있습니다. 전체 포트폴리오에서 이익을 얻을 가능성. 투자자들이 기간 초에 자신의 포지션 최대 손실을 낮은 수준에서 고정할 수 있어 안심하고 오랫동안 주식을 보유할 수 있는 것은 바로 옵션의 편리한 "보험" 기능 때문입니다. 투자의 개념, 잦은 매매, 변동조작으로 주식시장의 단기적 행태를 변화시키고, 주식시장의 과도한 변동성을 줄이는 것은 장기적으로 긍정적인 의미를 갖습니다. -주식 시장의 장기적인 건전한 발전.

기관투자자, 특히 뮤추얼펀드, 사회보장펀드, 퇴직연금, 보험펀드 등 자산운용사의 경우 주식 투자 포트폴리오 가치의 안정성을 유지하기 위해 고정된 현금지불 수요가 있다. 매우 중요한 투자 목표입니다. 주가지수 옵션을 구매하면 포지션의 최대 하락폭을 효과적으로 제어하고 상품의 위험 조정 수익률을 향상시킬 수 있습니다.

또한 주가지수 옵션에는 만기일, 행사가격, 콜 앤 풋, 매수 또는 매도 등의 요소가 있습니다. 이러한 요소를 다양한 방식으로 결합하여 다양한 위험 특성을 지닌 전략을 구성할 수 있습니다. 다양한 거래 및 투자 요구를 충족합니다.

3. 주가지수 옵션과 주가지수 선물의 차이점은 무엇인가요?

주가지수 옵션과 주가지수 선물은 모두 기본적인 장외 파생상품이자 효과적인 위험 관리 도구이며 어느 정도의 레버리지를 가지고 있습니다. 그러나 둘 사이에는 구매자와 판매자의 권리와 의무, 위험과 수익의 특성, 마진제도, 계약 수 등에서 큰 차이가 있습니다.

우선 옵션 매수자와 매도자의 권리와 의무가 동등하지 않은 반면, 선물 매수자와 매도자의 권리와 의무는 동일합니다. 선물의 구매자와 판매자는 만기일에 인도결제가격으로 인도해야 하며, 인도를 포기할 가능성은 없습니다. 선물과 달리 옵션 거래 권리. 구매자는 보험료를 지불한 후 해당 권리를 취득하지만, 계약 이행의무는 부담하지 않으며, 판매자는 보험료를 받을 권리를 매도하고 계약 이행의무를 부담해야 합니다.

둘째, 옵션과 선물의 위험-수익률 특성이 다릅니다. 옵션의 손익과 기초자산의 상승 및 하락 사이에는 비선형 관계가 있으며 둘 사이에는 고정된 비례 관계가 없지만 선물과 기초 자산의 손익 사이에는 일정한 비례 관계가 있습니다. 기초자산의 상승과 하락.

셋째, 옵션과 선물의 마진 시스템이 다릅니다. 옵션 매수자는 프리미엄을 지급함으로써 권리를 획득하지만 이행의무를 부담하지 않으며 보증금을 지급할 필요도 없습니다. 옵션 매도자는 옵션 계약의 이행을 보장하기 위해 프리미엄을 수령하고 이행의무를 부담합니다. 보증금이 필요합니다. 선물 구매자와 판매자 모두 증거금을 지불해야 합니다. 마지막으로 선물 계약보다 옵션 계약이 더 많습니다.

일반적으로 선물은 각 결제월에 하나의 계약만 갖는 반면, 옵션에는 각 결제월에 행사 가격이 다른 여러 개의 콜옵션 및 풋옵션 계약이 있으므로 계약 수가 더 많습니다.

4. 주가지수 옵션과 주가지수 선물은 모두 현물 주식을 위한 위험 관리 도구입니다.

주가지수 옵션과 주가지수 선물은 성숙한 해외 시장에서 현물 지수를 기반으로 한 금융 파생상품입니다. 주가지수 선물과 주가지수 옵션은 서로 협력하고 촉진하며 함께 현물시장을 위한 완전한 위험 관리 시스템을 형성합니다. 이는 현물시장의 조정, 지속 가능하고 건전한 발전 및 다음 사항을 이행하는 데 중요한 역할을 합니다. 기본 기능.

미국 증권시장 규제기관인 증권거래위원회는 1970년대와 1980년대에 옵션시장이 현물시장에 미친 영향에 대해 수많은 세부적인 연구를 진행한 결과를 보여주었다. 옵션 시장은 현물 시장의 효율성과 효과성을 향상시키지 못했을 뿐만 아니라 현물 시장의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 권위 있는 조사의 유동성과 효율성을 향상시키는 데 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 1984년 영향 연구에서 연준, 재무부, 증권거래위원회, 상품선물거래위원회가 발표한 "선물 및 옵션 거래가 경제에 미치는 영향" 보고서에서는 금융 선물 및 옵션 거래가 경제에 미치는 영향이 줄어들지 않을 것이라고 지적했습니다. 금융 시장의 총 자금 공급 및 거래 행위는 현물 시장 가격의 변동성을 증가시키지 않습니다. 금융 옵션 시장은 실제로 위험 이전 및 유동성 강화와 같은 시장 기능을 수행할 수 있으며 이는 경제 효율성을 향상시키는 데 도움이 됩니다. 시장과 실질자본 형성. 해외시장의 옵션에 대한 이론적인 연구와 옵션시장의 운영에 비추어 볼 때, 상장된 옵션은 현물시장의 변동성을 높이지는 않습니다. 옵션 상품의 출시로 인해 위험이 증가했습니다. 이는 투자자의 위험 관리 능력을 향상시키고 현물 시장의 유동성 수준을 어느 정도 촉진하며 현물 시장 가격의 합리적인 변동 및 시장 운영 효율성을 유지하는 데 긍정적인 영향을 미칩니다.

개발 역사의 관점에서든 다양한 국가의 관행에서든 옵션과 미래는 거의 병행하여 생성됩니다. 이 둘은 위험 관리의 두 가지 초석이며 함께입니다. 완전한 현장 시장 위험 관리 시스템을 형성합니다. 이 둘의 공존과 결합을 통해 위험 회피자는 서로의 장점을 배우고 경제 주체의 다양하고 복잡한 헤징 요구를 충족할 수 있습니다. 옵션과 선물은 위험 관리에서 서로 다른 역할을 합니다. 옵션은 선물에 비해 고유한 기능과 효과를 가지고 있지만 선물을 대체할 수는 없으며 서로 협력하며 분리될 수 없습니다.