현재 화제가 되고 있는 주제에 대해 이야기해 봅시다(6학년 2권 구두 의사소통)

금융 위기에 관해 말하면 문단을 선택하세요. [이 문단 편집] 정의

금융 위기라고도 알려진 금융 위기는 한 시대에 발생한 금융 위기의 전부 또는 대부분을 의미합니다. 국가 또는 여러 국가 및 지역의 지표(예: 단기 이자율, 화폐 자산, 증권, 부동산, 토지 가격, 기업 파산 건수 및 금융 기관 실패 건수)의 급격한 단기 및 초주기적 악화 ).

[이 문단 편집] 유형

금융위기는 통화위기, 부채위기, 은행위기, 서브프라임 모기지 위기 등으로 나눌 수 있다. 최근 몇 년간의 금융 위기는 점점 더 일종의 하이브리드 위기로 변모하고 있습니다.

[이 단락 편집] 특징

특징은 향후 경제가 더욱 비관적일 것이라는 사람들의 기대에 따라 지역 전체의 통화 가치가 상당한 수준을 경험했다는 것입니다. 감가상각으로 경제총체성과 경제적 대규모 손실이 발생해 경제성장에 타격을 입었다. 이는 다수의 기업이 도산하고, 실업률이 증가하며, 사회 전반의 경제불황이 동반되는 경우가 많으며, 때로는 국가정치적 차원의 사회불안이나 혼란까지 동반되기도 합니다. 전 세계를 충격에 빠뜨린 아시아 금융 위기 문제에 대해 주룽지(Zhu Rongji)는 여러 중요한 자리에서 "위안화 가치가 하락하지 않을 것이며 다른 아시아 국가와 지역의 위기와 어려움을 증가시키지 않을 것"이라고 확고히 말했습니다. Zhu Rongji가 대표하는 중국 정부의 이미지는 국제 사회의 존경과 찬사를 받았습니다. 국내외 언론은 일반적으로 주룽지가 중국 인민을 경제 개혁의 곤경에서 구출했다고 믿고 있다. 빛을 향해 나아가기에 가장 적합한 사람. (위 내용은 "Applied Writing" 잡지 1998년 10호 "주룽지 연설의 언어적 특성에 대하여"에서 발췌한 내용입니다.)

[이 단락 편집] 미국 금융 위기의 진화는 세 단계를 거쳐

미국 서브프라임 모기지 사태로 인한 월스트리트 폭풍은 이제 글로벌 금융위기로 진화했다. 이 프로세스의 급속한 발전, 그 수, 엄청난 영향은 사람들이 예상치 못한 것이라고 할 수 있습니다. 일반적으로 세 단계로 구분할 수 있다. 첫 번째는 채무위기로, 주택대출기관에서 대출을 받은 후 원리금을 제때 상환하지 못해 발생하는 문제이다. 두 번째 단계는 유동성 위기이다. 부채 위기로 인해 일부 금융 기관은 채권자의 유동성 요구 사항을 충족할 만큼 적시에 충분한 유동성을 확보할 수 없습니다. 세 번째 단계는 신용위기이다. 즉, 사람들은 신용에 기반한 금융활동에 대한 의구심을 갖게 되어 이러한 위기를 초래하게 된다.

[이 단락 편집] 국제 금융 위기 전염 메커니즘은 새로운 특성을 가지고 있습니다.

외부 요인으로 인한 금융 위기와 금융 위기의 국제 전염은 최근에만 나타나는 현상이 아닙니다. 연령. 1873년 독일과 오스트리아의 경제는 번영했고, 국내에 머물기 위해 자본을 유치했으나 외국 신용이 갑자기 중단되어 1890년 미국 제이 쿡 컴퍼니(Jay Cooke Company)의 운영에 어려움을 겪었고, 런던의 베어링 브라더스 투자 은행(Baring Brothers Investment Bank)이 대금을 지불했습니다. 아르헨티나의 주장에 대한 위기, 그리고 그해 10월 뉴욕에서 금융위기가 발생했고 런던의 일련의 기업들이 무너질 뻔했다. 그해 11월 윌리엄 라이더데일(William Liderdale)이 조직한 신디케이트 보증 기금 구출에 의해서만 구제되었다. 그러나 이 사건으로 인해 남아프리카공화국, 호주, 미국 및 기타 라틴 아메리카 국가에 대한 영국의 금융 지원이 급격히 감소하여 위에서 언급한 국가에 경제 위기가 발생했습니다. 1928년 봄, 뉴욕 주식 시장은 호황을 누리기 시작했고, 이로 인해 독일과 라틴 아메리카에 투자할 수 있었던 신용 자원이 고갈되었습니다. 경제 불황에 빠지다. 해외신용 정지로 인해 해외경기 침체가 가속화될 가능성이 높고, 이는 결국 원인국에도 영향을 미칠 것으로 보인다. 1990년대에는 국제 핫머니가 확대되면서 국제 통화 및 금융위기가 자주 발생했다. 2001년 배리 아이헨그린(Barry Eichengreen)과 마이클 보르도(Michael Bordo)가 완성한 연구에 따르면 현재 무작위로 선정된 국가에서 금융위기가 발생할 확률은 100%다. 1973년보다 2배나 높고, 국제 통화·금융 위기도 위기가 처음 발생한 국가나 지역에서 마치 전염병처럼 다른 나라나 지역으로 확산되는 경우가 많다.

여론계에서는 이 현상을 설명하기 위해 1994년 멕시코 위기의 '데킬라 효과', '아시아 독감', '러시아 바이러스' 등 많은 말을 남겼고, 통화와 금융위기의 전염 메커니즘도 연구되고 있다. 또한 호황을 누리고 있습니다. 다양한 위기전파 메커니즘은 자본계정과 금융시장 개방의 조건에서만 실현될 수 있기 때문에 우리나라는 1997년 아시아 금융위기에서 생존하기 위해 대체로 자본계정에 대한 온건한 통제와 금융서비스 시장의 낮은 개방성에 의존했습니다. 그러나 오늘날 우리나라의 경제 및 금융 상황이 변화함에 따라 아직 우리나라의 자본계정이 완전히 개방되지는 않았지만 국제금융시장을 충격에 빠뜨린 미국의 서브프라임 모기지 사태가 위기전파 위험이 크게 높아졌다는 소리가 들렸다. 이는 국제 금융 위기 전염 메커니즘이 새로운 특성을 가지고 있음을 나타냅니다.

넓은 의미에서 통화 및 금융 위기의 국제 전염 경로는 비우발적 감염 경로와 일시적 감염 경로로 나눌 수 있습니다. 위기 기간과 위기 이전 감염 경로는 위기 발생 이후에만 나타나는 감염 경로를 의미합니다. 첫 번째 유형의 전염 경로는 국가나 지역 간의 실제 경제, 금융 연결에서 비롯되기 때문에 위기의 전염은 거시경제 펀더멘털의 변화에서 비롯되므로 '실질적 접촉 경로' 또는 '기본에 기초한 전염'이라고도 한다. 주로 무역 연계 및 경쟁적 평가절하, 정책 조정, 확률론적 총수요 유동성 충격 등이 포함됩니다. 산발적 전염은 경제 펀더멘털과는 아무런 관련이 없으며 단지 투자자나 금융 시장의 다른 참여자들의 행동(특히 비합리적인 행동)의 결과일 뿐입니다. 따라서 "진짜 전염" 및 "순수 전염"이라고도 합니다. 여기에는 주로 내인성 전염, 다중 균형 및 각성 효과, 정치적 영향력 전염 및 기타 경로가 포함됩니다. 그러나 이러한 전염 메커니즘은 종종 "중심" 국가에서 "주변" 국가로의 무역 연계 및 투자에 기반을 두고 있으며 선진국의 기관 투자자가 신흥 시장 자산을 포기하고 본국에서 고품질 자산을 추구함으로써 발생합니다. 미국의 서브프라임 모기지 위기가 중국에 미치는 영향에 대해 살펴보면, 중국 내 무역 연계와 외국인 투자 메커니즘의 역할은 그리 중요하지 않을 수 있으며, 반대로 중국의 해외 투자와 중국 기업의 해외 상장이 주요 채널이 될 수 있습니다. 위기 전염, 이러한 위기 전파 경로의 중요성은 계속해서 높아질 것입니다.

[이 문단 편집] 금융위기는 왜 발생했나?

지금의 금융위기는 미국 주택시장의 버블 때문에 발생했다. 어떤 면에서 이번 금융위기는 제2차 세계대전이 끝난 후 4~10년마다 발생했던 다른 위기와 유사하다.

그러나 금융위기에는 근본적인 차이점이 있습니다. 이번 위기는 달러를 글로벌 기축통화로 삼았던 신용 확장 시대의 종말을 의미합니다. 다른 순환적 위기는 더 큰 호황-불황 과정의 일부입니다. 이번 금융위기는 60년 이상 지속된 슈퍼호황 사이클의 정점이다.

호황-불황 주기는 신용 상태를 중심으로 돌아가는 경우가 많으며 항상 편견이나 오해가 수반됩니다. 이는 대출 의지와 담보 가치 사이에 반사적이고 순환적인 관계가 있다는 사실을 인식하지 못하는 경우가 많습니다. 신용을 쉽게 얻을 수 있으면 수요가 생기고, 이 수요는 부동산 가치를 높이고, 결과적으로 이용 가능한 신용 금액도 늘어납니다. 거품은 사람들이 모기지 재융자를 통해 이익을 얻을 것이라는 기대로 부동산을 구입할 때 발생합니다. 최근 미국 주택시장의 호황이 이를 입증한다. 60년 동안 지속된 초번영은 좀 더 복잡한 예이다.

신용 확대에 문제가 생길 때마다 금융당국은 (시장에) 유동성을 주입하고 경제성장을 촉진할 수 있는 다른 방법을 찾기 위해 개입 조치를 취했습니다. 이로 인해 도덕적 해이(moral hazard)라고도 알려진 비대칭 인센티브 시스템이 형성되어 점점 더 강력한 신용 확대를 촉진합니다. 이 시스템은 매우 성공적이어서 사람들은 로널드 레이건 전 미국 대통령이 "시장의 마법"이라고 불렀던 것, 즉 내가 "시장 근본주의"라고 부르는 것을 믿기 시작했습니다.

근본주의자들은 시장이 균형을 이루는 경향이 있으며 시장 참여자들이 자신의 이익을 추구하도록 허용하는 것이 공동체의 이익에 가장 부합한다고 믿습니다. 금융시장 붕괴를 구한 것은 시장 자체가 아니라 당국의 개입이었기 때문에 이것은 분명히 오해이다. 그러나 금융시장이 처음으로 세계화되고 미국이 경상수지 적자를 기록하기 시작한 1980년대에는 시장 근본주의가 지배적인 사고방식이 되었습니다.

세계화를 통해 미국은 세계 나머지 국가의 저축을 흡수하고 자신이 생산하는 것보다 더 많이 소비할 수 있습니다. 2006년 미국의 경상수지 적자는 국내총생산(GDP)의 6.7%에 달했다. 금융 시장은 점점 더 정교해지는 상품과 더욱 관대한 조건을 선보임으로써 소비자의 대출을 장려합니다. 글로벌 금융시스템이 위험에 처할 때마다 금융당국이 개입해 상황을 조장한다. 1980년 이후에는 명목상으로만 존재할 정도로 규제가 지속적으로 완화되었습니다.

서브프라임 모기지 위기로 인해 선진국 금융기관들은 향후 2년 동안 선진국 자금의 흐름을 역전시켜 지역 금융의 안정성을 강화할 것으로 보인다. 기관. 이는 증권시장 가격의 급격한 하락, 현지 통화 가치 하락, 투자 규모 감소, 경제성장 둔화, 심지어 신흥시장국의 경기 침체로 이어질 것입니다. 그 중 발트 3국과 인도가 가장 취약합니다. 새로운 금융 위기는 중국 경제 성장에 압박을 가할 것이지만, 중국 자금도 '나가서' 해당 기업을 통합하고 인수할 수 있는 좋은 기회에 직면해 있다.

[이 단락 편집] 아시아 금융 위기

1997년 아시아 금융 위기 개요

1997년 6월, 아시아에 금융 위기가 발생했다. 위기의 내용은 복잡하다. 1998년 말까지는 대략 1997년 6월~12월, 1998년 1월~7월, 1998년 7월~말의 세 단계로 나눌 수 있습니다.

첫 번째 단계: 1997년 7월 2일 태국이 고정환율제를 포기하고 변동환율제를 시행하겠다고 발표하면서 동남아시아 전역에 금융 혼란이 촉발됐다. 이날 미국 달러 대비 태국 바트 환율은 17원이나 하락해 외환시장을 비롯한 금융시장이 혼란에 빠졌다. 태국 바트화 변동의 영향을 받아 필리핀 페소, 인도네시아 루피아, 말레이시아 링깃이 잇따라 국제 투기꾼들의 표적이 되었습니다. 8월에 말레이시아는 링깃화 방어 노력을 포기했습니다. 늘 강세를 보이던 싱가포르 달러도 타격을 입었다. 인도네시아는 마지막으로 "감염된" 국가였지만 가장 큰 타격을 입었습니다. 지난 10월 말 국제 투기꾼들은 홍콩 연동환율제도를 겨냥해 국제금융 중심지인 홍콩으로 이동했다. 대만 당국이 돌연 신대만달러 환율을 포기하고 하루 만에 3.46달러까지 평가절하해 홍콩달러와 홍콩 증시에 대한 압박이 가중됐다. 홍콩 항셍지수는 10월 23일 1,211.47포인트 급락했고, 28일에는 1,621.80포인트 하락해 9,000선 아래로 떨어졌다. 국제 금융 투기꾼들의 거센 공격에 홍콩 SAR 정부는 현행 환율 제도를 바꾸지 않겠다는 입장을 거듭 밝혔습니다. 항셍 지수가 다시 10,000선을 돌파했습니다. 그러다가 11월 중순 한국에도 동아시아 금융위기가 터졌다. 17일에는 미국 달러 대비 한국 원화 환율이 21일 사상 최고치인 1,008:1까지 떨어졌다. 한국 정부는 국제통화기금(IMF)의 도움을 구해야 했고 일시적으로 위기를 통제해야 했다. 그러나 12월 13일 미국 달러 대비 한국 원화 환율은 1,737.60:1까지 떨어졌다. 원화위기는 한국에 대규모 투자를 하고 있는 일본 금융산업에도 영향을 미쳤다. 1997년 하반기 일본의 은행과 증권회사가 잇달아 부도를 냈다. 그 결과 동남아시아 금융위기는 아시아 금융위기로 발전했다.

두 번째 단계: 1998년 초 인도네시아에 금융위기가 재발하면서 사상 최악의 경기침체에 직면해 인도네시아에 대한 국제통화기금(IMF)의 처방은 기대했던 성과를 거두지 못했다. 인도네시아 정부는 지난 2월 11일 인도네시아 루피아의 안정을 위해 인도네시아 루피아가 미국 달러와 고정환율을 유지하는 연계환율제도를 시행한다고 밝혔다. 이 움직임은 국제통화기금(IMF), 미국, 서유럽에서 만장일치로 반대했습니다. 국제통화기금(IMF)은 인도네시아에 대한 지원을 중단하겠다고 위협했습니다. 인도네시아는 심각한 정치적, 경제적 위기에 처해 있습니다. 2월 16일, 미국 달러 대비 인도네시아 루피아의 가격은 10,000:1 아래로 떨어졌습니다.

이에 영향을 받아 싱가포르 달러, 말레이시아 링깃, 태국 바트, 필리핀 페소 등이 잇달아 하락하는 등 동남아 외환시장은 또 한번의 동요를 겪었다. 인도네시아와 국제통화기금(IMF)이 4월 8일 새로운 경제 개혁 계획에 합의한 후에야 동남아시아 통화 시장이 일시적으로 진정되었습니다. 1997년 발생한 동남아시아 금융위기는 이와 밀접한 관련이 있는 일본 경제를 위기에 빠뜨렸다. 일본 엔 환율은 1997년 6월 말 115엔-1달러에서 1998년 5월 초와 6월 초 133엔-1달러로 떨어졌고, 엔 환율은 계속해서 하락해 한때 150엔-1달러에 근접했다. 미국 달러 패스. 일본 엔화의 급격한 평가절하로 국제금융상황이 더욱 불확실해지고, 아시아 금융위기도 심화되고 있습니다.

세 번째 단계: 1998년 8월 초 미국 주식시장이 혼란에 빠지고 일본 엔화 환율이 계속 하락하자 국제 투기꾼들은 홍콩에 새로운 공격을 가했다. 항셍지수는 금융위기 당시 6,600포인트 이상으로 하락했다. 홍콩 SAR 정부는 교환 기금을 사용하여 주식 및 선물 시장에 진입하고, 국제 투기꾼이 매도하는 홍콩 달러를 흡수하고, 외환 시장을 미국 달러당 HK$7.75로 안정화하는 방식으로 대응했습니다. 거의 한 달 간의 노력 끝에 국제 투기꾼들은 큰 손실을 입었고 홍콩을 '슈퍼 현금 지급기'로 이용하려는 시도를 다시는 실현할 수 없습니다. 국제 투기꾼들은 홍콩에서 실패했지만, 러시아에서도 처참한 패배를 겪었다. 지난 8월 17일 러시아 중앙은행은 올해 루블-미국 달러 환율 변동폭을 6.0~9.5:1로 확대하고 외채 상환을 연기하고 국채 거래를 중단하겠다고 발표했다. 9월 2일에는 루블 가치가 70원 하락했습니다. 이로 인해 러시아 주식시장과 외환시장이 급락했고, 금융위기는 물론 경제·정치적 위기까지 촉발됐다. 러시아 정책의 갑작스러운 변화는 러시아 주식시장에 막대한 돈을 투자한 국제 투기꾼들을 황폐화시켰고, 미국과 유럽 주식시장의 외환시장 전반에 극심한 변동을 촉발시켰다. 그 이전에도 아시아 금융위기가 여전히 지역적이었다면, 러시아 금융위기의 발발은 아시아 금융위기가 지역적 범위를 넘어 세계적인 의미를 갖고 있음을 보여준다. 1998년 말까지 러시아 경제는 여전히 어려움에서 벗어나지 못했습니다. 1999년에 금융위기가 끝났다.

1997년 금융위기 발발은 여러 가지 요인에 의해 발생했다. 중국 학자들은 일반적으로 직접적인 촉발 요인, 내부 기본 요인, 세계 경제 요인으로 나눌 수 있다고 본다.

직접적인 유발 요인은 다음과 같습니다.

(1) 핫머니가 국제 금융 시장에 미치는 영향. 전 세계적으로 모바일 국제 자본은 약 7조 달러에 이릅니다. 국제 투기꾼들은 어느 국가나 지역이 수익성이 있는지 알아내면 단기적으로 막대한 이익을 얻기 위해 투기를 통해 즉시 해당 국가나 지역의 통화에 영향을 미칠 것입니다.

(2) 일부 아시아 국가에서는 부적절한 외환 정책을 시행하고 있습니다. 외국인 투자를 유치하기 위해 고정환율을 유지하고 금융자유화를 확대해 국제 투기꾼들에게 기회를 제공했다. 예를 들어, 태국은 금융 시스템이 정상화되기 전인 1992년에 자본 시장에 대한 통제를 폐지하여 단기 자금의 흐름이 방해받지 않고 외국 투기꾼들이 태국 바트에 투기할 수 있는 조건을 제공했습니다.

(3) 이들 국가는 고정환율제를 유지하기 위해 오랫동안 적자를 메우기 위해 외환보유액을 사용하여 외채가 증가하게 되었습니다.

(4) 이들 국가의 외채 구조는 불합리하다. 대규모 중·단기 부채의 경우, 외국자본의 유출이 외국자본의 유입을 초과하고, 국가의 외환보유액이 부족분을 메우기에 충분하지 않을 경우, 국가의 통화가치는 하락할 수밖에 없습니다.

내부 펀더멘털 요인은 다음과 같습니다:

(1) 높은 당좌차월 경제성장과 부실자산의 확대. 높은 경제성장률을 유지하는 것은 개발도상국의 공통된 염원입니다. 급속한 성장을 위한 여건이 불충분해지면 이들 국가는 경제성장을 유지하기 위해 외채를 차입하게 됩니다. 그러나 경제 발전이 부진하여 1990년대 중반이 되자 일부 아시아 국가들은 더 이상 빚을 갚을 능력이 없게 되었습니다. 동남아시아 국가에서는 부동산 버블로 인해 부실채권과 은행 대출 부실만 발생했습니다. 수행 자산이 즉시 확장됩니다. 다수의 부실 자산은 결국 투자자 신뢰에 영향을 미쳤습니다.

(2) 시장 시스템이 미성숙합니다. 하나는 정부가 자원 배분, 특히 금융 시스템의 대출 투자와 프로젝트에 과도하게 개입했다는 것이고, 다른 하나는 금융 시스템, 특히 규제 시스템이 불완전하다는 것입니다.

(3) “수출 대체” 모델의 결함. "수출 대체" 모델은 많은 아시아 국가의 경제적 성공에 대한 중요한 이유입니다. 그러나 이 모델에도 세 가지 단점이 있습니다. 첫째, 경제가 특정 단계까지 발전하면 생산 비용이 증가하고 수출이 억제되어 이들 국가의 국제수지 불균형을 초래하게 됩니다. 이것이 많은 국가의 발전 전략이 되면 그들 사이에 상호 압박을 초래할 것입니다. 셋째, 수출 대체를 계속하기 위해서는 제품의 단계적 발전이 필수 조건입니다. 자원. 이들 아시아 국가들은 급속한 성장을 이룬 후에도 위와 같은 문제를 해결하지 못했습니다.

세계 경제 요인은 주로 다음과 같습니다.

(1) 경제 세계화의 부정적인 영향. 경제의 세계화는 전 세계의 경제 연결을 더욱 긴밀하게 만들었지만, 이로 인해 발생하는 국민 국가 간의 이해 갈등 심화, 자본 이동성 향상, 위기 예방의 어려움 증가 등 부정적인 영향도 무시할 수 없습니다.

(2) 노동, 무역 및 통화 시스템의 불합리한 국제 분업은 제3세계 국가에 불리합니다. 생산 분야에서 선진국은 여전히 ​​하이테크 제품과 하이테크 제품을 직접 생산하는 반면, 후진국, 후진국으로 갈수록 제품의 기술 내용은 점차 감소하고 있으며, 최빈국은 조립 작업과 1차 제품만 생산할 수 있습니다. 교환 분야에서는 선진국이 1차 상품을 저렴한 가격에 구매하고, 높은 가격을 독점하여 자국 상품을 판매할 수 있습니다. 국제금융과 화폐 분야에서도 글로벌 금융시스템과 제도 전체가 금융권에 유리하다.

이번 금융 위기의 영향은 극히 광범위하며 일부 아시아 국가의 급속한 경제 발전 이면에 뿌리깊은 문제가 드러났습니다. 이런 의미에서 이는 나쁜 일일 뿐만 아니라 좋은 일이기도 합니다. 아시아 개발도상국의 개혁 심화, 산업 구조 조정, 거시 경영 개선을 촉진할 수 있는 기회를 제공합니다. 개혁과 조정의 과제가 매우 어렵기 때문에 이들 국가의 경제가 완전히 회복되기까지는 다소 시간이 걸릴 것입니다. 그러나 아시아 개발도상국의 경제성장을 위한 기본적 요인은 여전히 ​​존재하며, 대내외적 어려움을 극복함으로써 아시아 경제 상황이 개선되고 더욱 발전할 수 있다는 큰 희망이 있습니다.

1997년과 1998년에 발생한 아시아 금융위기는 1930년대 세계경제위기 이후 세계경제에 지대한 영향을 미친 또 하나의 대형 사건이었다. 이번 금융위기는 역사적 발전을 통해 선택되었다고 여겨지는 비교적 성숙한 금융시스템과 경제운용방식을 포함해 세계와 여러 나라의 금융시스템에 심각한 결함이 있음을 반영한다. 문제에는 반성이 필요합니다. 이번 금융 위기는 우리에게 많은 새로운 주제를 제기했으며 새로운 금융 규칙과 조직 형태를 확립하는 문제를 제기했습니다. 이 책은 이 분야에 대한 연구를 시도한다. 이 책 연구의 중심문제는 금세기 초 화폐제도 개혁 이후 불태환지폐본위제 하에 여러 나라가 형성한 화폐공급체계가 가져온 수백 년 된 문제를 어떻게 해소할 것인가이며, 다음과 같은 새로운 상황에서 기업 간에 형성된 부채 파생 메커니즘: