상장지수펀드란 무엇을 의미하나요? 그 형성 메커니즘은 무엇인가요?

장내지수 펀드란 무엇을 의미하나요? 그 형성 메커니즘은 무엇인가요? 과거 인터넷이 발달하지 않았을 때 펀드를 구매하는 방법은 두 가지가 있었습니다. 하나는 은행에 줄을서는 것이었습니다. (또는 제3자 기관) 줄을 서기 위해 증권 거래소에 갔습니다. 이렇게 되면 증권거래소에서 거래되는 펀드를 장외펀드라고 하고, 증권거래소에서 거래되지 않는 펀드를 장외펀드라고 합니다. 펀드마다 "단가 순 가치"와 "거래 가격"이라는 두 가지 가격이 있다는 것입니다.

누구나 흔히 접하는 일반 개방형 펀드인 장외펀드는 물론 일부 고정형 개방형 펀드와 보유기간 펀드도 낯설지 않습니다. 그렇다면 거래소 펀드란 무엇을 말하는 걸까요? 현재 시중에서 가장 많이 거래되는 거래소 펀드에는 주로 ETF, LOF, 폐쇄형 펀드가 있습니다.

ETF: 영문명은 "ExcangeTradedFunds", 중국어명은 "Traded Open Index Fund"로 거래소에 상장되어 거래되며 펀드 지분을 전환할 수 있는 개방형 펀드입니다. 현금으로. 패시브 운용을 채택하고 지수의 구성종목을 펀드의 투자 포트폴리오로 완전히 복제합니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 특성을 결합한 운용으로, 투자자는 펀드운용사로부터 펀드 지분을 매입하거나 환매할 수 있으며, 동시에 유통시장에서는 폐쇄형과 같은 시장가격으로 매매할 수 있습니다. 그러나 청약 환매는 주식 바스켓을 펀드 주식으로 교환하거나 펀드 주식을 주식 바스켓으로 교환하여 이루어져야 합니다.

LOF: 영어 이름은 "ListedOpen-endedFunds"이고 중국어 이름은 "Listed Open-ended Funds"입니다. 이는 개방형 펀드 거래 방식의 혁신입니다. 그러나 일반 개방형 펀드와의 차이점은 시장에서 거래될 수 있고 두 가지 가격이 있다는 점입니다. 하나는 우리가 매일 밤 보는 펀드의 "순 단위 가치", 즉 장외 거래 가격입니다. 다른 하나는 주식과 같습니다. 시장의 실시간 변화를 우리는 "거래 가격"이라고 부르는데, 이는 시장 가격입니다.

폐쇄형 펀드: 이름에서 알 수 있듯이 일단 설정된 폐쇄형 펀드에 해당하며, 폐쇄형 기간 동안에는 투자자가 청약 및 환매할 수 없습니다. 하지만 2차 시장에서만 거래가 가능합니다. 폐쇄형 펀드는 환매위험이 없기 때문에 펀드매니저가 중장기 투자계획을 실행하고 장기투자와 가치투자를 하기에 편리합니다.

현재 개방형 펀드는 국제 펀드시장의 주류가 됐다. 미국, 영국, 홍콩, 대만 펀드시장의 90% 이상이 개방형이다. 자금. 개방형 펀드는 폐쇄형 펀드에 비해 인센티브 및 제한 메커니즘, 유동성, 투명성 및 투자 편의성 측면에서 더 큰 장점을 가지고 있습니다.

장내메커니즘 펀드의 이 두 가지 가격은 어떻게 형성되나요?

발행시장에서는 펀드 신청 및 환매 시점의 가격이 단위 지분의 순가치입니다. 펀드의 순가치는 펀드가 투자한 주식, 채권, 기타 유가증권의 시장 가격에 가중법을 사용하여 계산한 보유 현금을 더한 금액도 펀드의 "내재 가치"로 간주할 수 있습니다. .

유통시장에서 자금이 오르락내리락하는 이유는 무엇일까요?

유통시장에서 ETF, LOF, 폐쇄형 펀드 등 현장펀드가 거래될 때, 가격은 주식과 마찬가지로 2차 시장의 수요와 공급 관계에 따라 결정되는데, 이것이 바로 '거래 가격'입니다. 주식 시장에서는 매수 가격과 매도 가격이 변동합니다. 종가가 그날 발표된 순 가치와 일치하지 않으면 '프리미엄' 또는 '할인'이 나타납니다. 거래 가격이 순 가치보다 높으면 프리미엄이라고 하고, 거래 가격이 순 가치보다 낮으면 할인이라고 합니다.