주가수익률에는 세 가지 유형이 있나요?

무엇을 구매하든 많은 친구들은 "쇼핑"하는 방법을 알고 가격 대비 성능 비율이 더 높은 것을 선택합니다. 투자 시장에서는 버핏의 단순 투자 전략인 '우수한 기업을 합리적인 가격에 사라'처럼 가격도 매우 중요한 지표이다.

여기서 일반적으로 말하는 합리적인 가격은 우리가 흔히 말하는 '합리적인 가격'이다. 평가. 우리는 이전에도 주가수익비율(PE), 주가순자산비율(PB), 주가매출비율(PS)을 대중화한 적이 있습니다. 가장 일반적인 것은 가격 대비 수익 비율(PE)입니다. 최근 신중한 투자자들은 실제로 세 가지 유형의 가격 대비 수익 비율, 즉 정적 가격 대비 수익 비율, 동적 가격 대비 수익 비율이 있음을 발견했습니다. 비율과 롤링 가격 대비 수익 비율의 차이점은 무엇입니까? 투자할 때 어떻게 활용해야 하나요? 오늘은 자세히 이야기해 보겠습니다.

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정적, 동적 및 롤링 P/E 비율

P/E 비율의 개념을 아직도 기억하시나요? 주가수익률 = 주당 주가 / 주당 순이익은 주가 수준이 합리적인지 평가하는 데 자주 사용되는 중요한 지표 중 하나입니다. 이 공식을 통해 세 가지 유형의 가격 대비 수익 비율이 생성됩니다. 각 주식에는 하나의 주가만 있지만 주당순이익은 재무지표로 일반적으로 분기보고서, 반기보고서, 연차보고서 등을 통해 발표됩니다. 따라서 PER은 주당순이익을 계산하는 시점에 따라 다르게 계산됩니다.

우선, 정적 주가수익률은 가장 최근 연례 보고서의 주당순이익 데이터를 직접 사용합니다. 계산 공식은 정적 주가수익률 = 주당 현재 시장 가격입니다. 전년도의 주식/주당 수익입니다. 예를 들어, 현재 정적 주가수익비율을 계산할 때 2020년 연례 보고서의 주당순이익 지표가 사용됩니다. A사의 현재 주가가 100위안이고 2020년 주당 순이익이 5위안이라고 가정하면 해당 주식의 정적 주가수익률은 100위안/5위안 = 20배입니다.

동적 주가수익률은 올해 주당순이익을 예측하기 위해 게시된 재무 보고서를 기반으로 계산됩니다. 계산 공식은 동적 주가수익률 = 주당 현재 시장 가격 /입니다. 분기별 보고서 데이터를 통해 환산한 연간 주당순이익입니다. 예를 들어, 지금 동적 가격 대비 수익 비율을 계산하려면 2021년 1분기 보고서의 주당 수익 데이터를 기반으로 2021년 전체 연도의 주당 수익을 예측해야 합니다. 즉, 수익을 곱하면 됩니다. 반기보고서인 경우 주당순이익/2 *4 또는 3분기별 주당순이익/3*4 또는 연간 주당순이익을 기준으로 합니다. 거래소가 발행한 연례 보고서 데이터. B사의 현재 주가가 100위안, 올해 1분기 주당 순이익이 2위안, 올해 예상 주당 순이익이 2위안 * 4 = 8위안이라고 가정하면 동적 주가는 -수익률은 100위안/8위안 = 12.5배입니다.

가격 대비 수익 비율(TTM)이라고도 알려진 롤링 가격 수익 비율도 있습니다. TTM의 전체 이름은 Trailing Twelve Months이며, 이는 전문 용어입니다. 투자 및 재무 분석. 업계의 비수기와 성수기에 1,000만 달러의 수익을 내는 것은 완전히 다른 개념이라는 것은 모두가 알고 있는 사실입니다. TTM 도입의 의미는 재무 분석에서 계절적 변화를 없애고 분석을 더욱 엄격하게 한다는 것입니다. 상장기업의 연차보고서는 매 분기마다 발행되므로 현재까지 12개월, 즉 4개 분기의 재무데이터를 이용하여 TTM을 계산합니다. 롤링 가격 대비 수익 비율을 계산하는 공식은 롤링 가격 대비 수익 비율 = 주당 현재 시장 가격 / 지난 4분기 동안의 주당 수익입니다. 지난 4분기의 주당 순이익은 지금부터 앞으로 4개 기간 동안 보고된 주당 순이익의 합계입니다. 예를 들어, 현재 롤링 가격 대비 수익 비율은 2021년 1분기와 2020년 2, 3, 4분기의 주당 순이익 지표를 사용하여 계산됩니다. 예를 들어 C사의 현재 주가는 100위안이고 올해 1분기와 지난해 2·3·4분기 주당순이익은 2위안, 3위안, 3위안, 2위안이었다. 각각 롤링 가격 대비 수익 비율은 100위안/(2+3+ 3+2)위안 = 10배입니다.

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일반 투자자들은 어떤 것을 봐야 할까요?

사실 지금 방금 샤오샤의 설명을 보면 이 세 가지 주가수익비율의 특징을 누구나 쉽게 구별할 수 있을 것이다.

정적 주가수익률은 최신 연례 보고서의 데이터를 사용하므로 이 데이터는 연례 보고서가 발표되기 직전에 사용하는 것이 더 적합합니다. 예를 들어 지금으로서는 정적인 주가수익률을 살펴보는 것이 연말이나 연초이고 간격이 길면 주당순이익 데이터를 보는 것이 더 적절합니다. 이번에는 뒤쳐져 정적 가격 대비 수익 비율이 왜곡될 것입니다.

동적 주가수익률은 공개된 재무 보고서를 기반으로 계산되어 미래 이익을 예측할 수 있다는 장점이 있습니다. 기관에서는 회사의 최신 동향을 기반으로 최신 재무 지표를 예측할 수 있습니다. -시간은 회사의 성과 성장이나 발전 역학을 보여줄 수 있습니다. 하지만 단점은 예측 데이터이기 때문에 편차가 있을 수 있으며, 이로 인해 동적 주가수익률에 편차가 발생할 수 있다는 것입니다. 전반적으로 뉴스가 포괄적인 경우 동적 주가수익비율을 사용하여 상장회사의 현재 가치가 저평가되어 있는지 판단할 수 있습니다.

순차주가수익률은 최근 4분기 재무데이터를 이용하여 계산하고, 계절적 요인을 제거한 것이므로 이 데이터가 상대적으로 더 정확한 주가수익률 데이터입니다. 그리고 이는 우리가 투자할 때 더 자주 사용하는 지표이기도 합니다. 일반적으로 연구 보고서나 분석에서 볼 수 있는 P/E 비율은 일반적으로 롤링 P/E 비율입니다.

또한 이 세 가지 주가수익률이 적용되는 기업의 유형도 다릅니다. 일반적으로 실적 성장이 빠른 기업의 경우 정적 P/E 비율의 히스테리시스 효과가 더욱 뚜렷해지며 현재로서는 롤링 P/E 비율이 더 정확할 것입니다. 최근 몇 년간의 실적 변동, 세 가지 가격 대비 수익 비율을 참고로 사용할 수 있으며 그 차이는 일반적으로 그리 크지 않습니다.

(참고출처 : 소후, 2018.05.15)

3가지 유형의 주가수익률이 적용되는 환경을 이해하고, 최근 연차보고서와 1분기 보고서를 학습하고 적용할 수 있습니다. 다양한 산업 부문의 가치 평가를 이해합니다.주가수익률을 사용하여 산업 및 개별 주식의 가치 평가 수준을 측정하는 경우 보다 정확한 수평 및 수직 비교를 소개합니다. 물론 귀하의 연구가 너무 과하다고 생각되면 펀드 투자를 선택하고 전문가의 도움을 받아 더 나은 투자 포트폴리오를 선택하는 것이 좋습니다. 더 현명한 투자 방법.