벤처 캐피털 세계에서 GP와 LP는 무엇을 의미하나요?

벤처캐피탈 분야에는 GP(무한책임 파트너, 무한 파트너)와 LP(Limited Partner, 유한 파트너)라는 두 가지 중요한 역할이 있습니다.

GP는 펀드매니저로서 펀드의 투자 결정과 일상적인 운영을 주로 담당합니다. 이들의 책임은 중요하며 파트너십의 부채에 대해 무한한 공동 책임 및 여러 책임을 집니다. 즉, 자금에 문제가 있는 경우 GP는 부채를 상환하기 위해 자신의 모든 재산을 사용해야 함을 의미합니다. 또한 GP는 일반적으로 투자 프로젝트 선택, 계약 체결 등을 포함한 운영 통제 권한을 가지며 특정 관리 수수료 및 이익 공유를 얻을 수 있습니다. 예를 들어 관리 수수료는 일반적으로 총 펀드 금액의 1.5%~3%입니다. 투자 소득 공유는 규정된 계약을 기반으로 합니다.

LP는 투자자이므로 그 역할은 상대적으로 제한적입니다. LP는 일반적으로 자본 기여 금액까지 파트너십 부채에 대한 책임을 지며 이는 위험이 낮다는 것을 의미합니다. LP는 일상적인 운영에 참여하지 않으며 파트너십을 대신하여 행동할 수 없습니다. 그들은 투자할 권리가 있고, 물리적인 물건, 지적재산권 등의 형태로 기여할 수 있지만, 노동 서비스에 대한 투자는 금지됩니다. 경우에 따라 LP는 자체 운영 경쟁 사업을 거래하고 참여할 권리도 가질 수 있지만 이는 파트너십 계약 조건을 준수해야 합니다.

이 제한된 파트너십 구조는 벤처 캐피털에 대한 인센티브와 제약의 균형을 제공합니다. LP는 유한책임을 통해 자산을 보호하는 반면, GP는 관리 수수료와 잠재적으로 높은 수익을 통해 적극적으로 운영하도록 장려합니다. 이 메커니즘은 투자 은행에서 특히 일반적입니다. 제한된 파트너십은 일반 파트너가 투자자의 위험 통제를 보장하면서 성과를 추구하도록 효과적으로 동기를 부여할 수 있기 때문입니다.