채권 펀드 투자 개론

채권 펀드는 채권을 투자 대상으로 하는 증권투자 펀드다. 그것은 많은 투자자들의 자금을 집중시키고 채권에 대한 포트폴리오 투자를 하며 안정적인 수익을 추구한다.

"주식 시장은 여전히 ​​신뢰할 수 없다! 클릭합니다 일부 투자자들은 대중증권보 독자 교류군에서 이런 느낌을 표현했다. 사실, 올해 6 월 이후 폭락은 여전히 많은 투자자들을 두근거리게 했다. 최근 투자자들과의 여러 차례 교류를 통해 대중증권신문과 Caixin.com 기자는 점점 더 많은 고순자들이 이미 상당 부분을 고정 수익류 제품에 투입하고 있다는 사실을 발견했다. 채권 펀드는 그 중점 방향 중 하나다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 기자는 교류에서 일부 투자자들이 매우 고민하고 곤혹스럽다는 것을 발견했다. 지금이 채무 기반을 구성할 수 있는 좋은 시기인가? 세분화를 보면 어떤 채무 기반 제품을 선택하여 구성해야 합니까? 어떤 상황이 투자채권에 적합하지 않습니까?

이를 위해 기자는 최근 채권 펀드에 대한 연구가 많은 인사 몇 명을 인터뷰하고 데이터 분석과 결합해 투자 참고를 제공하기를 희망하고 있다.

첫째, 부채 기반 제품을 선택하는 방법?

채권 펀드의 범주에서 볼 때, 주로 세 가지 범주로 나눌 수 있다. 첫 번째 범주는 순채기이며, 채권만 투자하고, 어떤 주식과 전환채도 투자하지 않는다. 두 번째 범주는 일반 1 차 부채 기반, 투자 부채 및 전환 사채입니다. 세 번째 범주는 2 급 채권으로 채권과 주식을 동시에 투자할 수 있다.

"어떤 품종에 투자하는 것은 주로 투자자 자신이 권익, 즉 투자자의 위험 선호도를 받아들일 의향이 있느냐에 달려 있다. 주식과 채무 기반을 병행해야 한다면, 2 차 채무 기반을 우선적으로 고려할 수 있다. 위험을 감수하고 싶지 않다면, 주로 1 급 채권에 의존한다. 전환채무의 위험을 감당하지 않으려면 주로 순채에 의존한다. 순채에서 일반 1 급 채무, 2 급 채무 기반에 이르기까지 위험 수준은 단계적으로 상승한다. " 링 차오 는 말했다.

모두 알다시피 채권 기금은 자산의 80% 이상을 채권에 투자하는 펀드를 가리킨다. 그럼, 상술한 지분 투자 외에 이 80% 채권에 주목해야 하나요?

"물론이죠." 링 차오 (Ling Chao) 는 신용 부채가 많을수록 부채 기반 성과가 종종 더 좋다고 지적했다. 하지만 현재 신용위약 사건이 많아 신용채무가 비교적 높은 펀드가 어느 창고가 무거운 채권에 신용위약 사건이 발생하면 펀드 순액의 큰 변동을 초래할 수 있다. 펀드가 분기보에서 중창채권에 대한 분석을 통해 펀드의 구체적인 창고 위치, 더 많은 신용부채 보유 여부 등을 알 수 있다. , 자신의 위험 선호도에 따라 선택하십시오. 클릭합니다

둘째, 언제 빚기초를 사면 좋을까?

거시경제 환경과 채권 시장 자금이 채권 시장의 긍정적인 영향을 받아 3 분기 중채 신종합부지수가 2. 1 1% 증가했으며 주로 채권 시장에 투자한 자금도 전반적으로 잘 수행되었습니다. 자료에 따르면 전환 사채 펀드 공제, 3 분기 채권 펀드 평균 순가치 증가율 0.8%, 그 중 순채권 펀드 평균 순가치 증가율은 2.3% 로 나타났다.

그럼 지금이 부채 기반에 투자하기에 좋은 시기인가요? 대중증권보' 와 Caixin.com 기자는 이에 대해 Haifutong 1 년 고채 펀드 매니저에게 문의했다.

일반적으로 주식시장의 저조, 거시경제 하행, 국가가 부동산에 대한 긴축, 시장 금리가 지속적으로 하락하는 시장 환경에서 채권 시장은 점점 뜨거워져 투자채권기에 더 적합하다. "다른 대형 자산이 자금을 흡수하여 채권 시장에서 자금이 계속 유출되는 경우, 이를테면 수익이 높은 뜨거운 표외 재테크 상품, 주식 시장이 폭등하는 등 부동산 시장은 그다지 뜨겁지 않은 경우가 많다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언)

이렇게 보면 왜 채권 펀드가 3 분기 이후 계속 뜨거웠는지 이해하기 어렵지 않을 것이다. Wind 자료에 따르면 지난 8 월 말, 9 월 말, 6 월 말 10 의 부채 기반 점유율은 각각 3254 억 3800 만 부, 4339 억 6400 만 부, 4354 억 0300 만 부였다. 9 월 급증103 억

덕성기금 연구센터의 한 연구원도 기자들에게 경기 침체, 금리 하행 추세가 변하지 않은 거시환경에서 채권시장이 장기적으로 낙관적이라고 말했다. 그러나 채권 투자는 주식과 다르다. 한편으로는 투자 문턱이 높고, 다른 한편으로는 쿠폰의 신용분석에는 고도의 전문성이 필요하기 때문에 개인투자자들이 참여하기 어렵다. 따라서 투자채권 펀드는 너무 큰 위험을 감수하고 싶지 않고 수익률이 높지 않은 일반 투자자들에게 좋은 선택이다. "

그는 현재의 경제 하락이 채권 시장에 좋은 환경이라고 더 지적했다. 그러나 전체 통화시장 금리가 낮고 통화정책 완화의 한계감소 효과로 인해 미래 채무기반 기대수익률이 약간 낮을 것으로 보인다. "채권 펀드의 역사적 표현으로 볼 때 전체 수익률은 기본적으로 5%-6% 로 유지된다."

셋째, 왜 같은 종류의 부채 기반이 그렇게 크게 다른가?

시장에서 더 나은 부채 기반 제품을보다 직관적으로 소개하기 위해 기자는 Wind 정보 데이터에 따라 순채 기금, 일반 1 차 부채 기반, 2 차 부채 기반의 성과를 집계하여 현재 실적이 안정적이고 청약된 우수 부채 기반을 선별하여 투자 참조를 제공합니다. (일정 참조)

기자는 통계 과정에서 채권 펀드가 전반적으로 위험도가 낮은 투자 제품이지만 구체적인 펀드에 구현되면 성과가 다르다는 것을 발견했다. 오히려 격차가 작지 않다.

일반 1 급 채무 기반을 예로 들다. 최근 한 해 가장 실적이 좋은 해부통, 1 년 순성장률은 55.92% 로, 마지막 서부 안정이익도 1.54% 로 60% 가까이 하락했다. 왜 그럴까요?

"이것은 주로 펀드 매니저의 운영 스타일과 쿠폰의 선택과 관련이 있다. 펀드에 구현하는 것은 채권 구성 구조의 차이에 반영된다. " 앞서 언급한 펀드 연구원에 따르면, "펀드 매니저가 시장 리듬을 잘 밟아 쿠폰을 소지할 위험을 잘 통제할 수 있다면, 그가 관리하는 채무 기반 제품은 종종 동종 제품보다 훨씬 높은 수익을 거둘 수 있다" 고 지적했다. 이 점은 지분 투자에 참여하는 채권기에게 더욱 두드러진다. "

따라서 그는 투자자들이 세 가지 관점에서 채권 펀드를 선택할 수 있다고 제안했다. 첫째, 채권 투자에 대한 회사의 전반적인 실력을 보는 동시에 몇 가지 제품이 상위권에 올랐다는 것은 채권 기반 방면의 투자력이 더욱 두드러지고 제품 성과가 자연스럽게 보장된다는 것을 보여준다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 채권, 채권, 채권, 채권, 채권, 채권, 채권, 채권) 둘째, 펀드 매니저의 운영 스타일과 관련 펀드의 역사적 실적을 보는 것도 중요한 참고 자료입니다. 마지막으로 제품 표지를 보면 모두 부채 기반이지만 투자 대상은 전환 사채, 신용부채, 금리부채, 중소기업 사채와 같이 다를 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 상품명언) , 위험은 다르며 수익도 다릅니다.