개미 해체: Yu'e Bao의 네 가지 주요 위험

앞서 많은 독자들에게 인지도와 지지를 받았던 앤트의 ABS 사업을 분석해봤습니다. 동시에 ABS 사업은 Ant 사업 부문의 작은 부분일 뿐입니다. 다음으로 이 "개미"를 하나씩 해체하겠습니다.

앤트는 상장을 중단했지만 마지막 단계에서 상장이 중단됐기 때문에, 공개된 정보를 통해 이 금융기술 대기업의 사업과 리스크도 관찰할 수 있다. 개방적이라고 할 수 있는 것. Yu'ebao, 국내 인터넷 금융 첫 해의 벤치마크 상품:

2013년, Alipay는 10년의 개발 끝에 수많은 일일 소비 시나리오를 축적했습니다. 온라인 쇼핑 플랫폼의 도움으로 타오바오(Taobao)에서 쇼핑하는 것과 같은 알리페이를 널리 사용하는 사용자 중 알리페이 계정에 어느 정도 축적된 자금 잔액이 있는데, 우연히 놀라운 제품이 개발되었습니다.

알리페이는 지난 6월 13일 천홍펀드와 협력해 이 잔액을 천홍펀드의 머니마켓 펀드와 연결하고, 소비자가 Yu'ebao를 실시간 소비할 수 있도록 실시간 환매 기능도 설계했다. , 또는 당일에 자금을 상환할 수 있습니다. 단 6일 만에 Yu'ebao 사용자 수는 150만명을 넘어섰고, 자금 규모는 10억 위안을 돌파했습니다. 현재 Yu'ebao의 규모는 1조를 넘어섰습니다. 이는 여전히 많은 소비자를 위한 초급 금융 상품이자 세계 최대의 머니 마켓 펀드 상품입니다.

돌이켜 보면 이해하기 쉬운 이름 "Yu'E Bao"와 처음으로 돈을 관리하고 돈을 버는 소비자 APP의 능력이 가져온 대조와 실제 시간상환 및 소비기능, 타 펀드회사로부터 차입한 최소 구매금액 등을 기준으로 한도는 1위안 정도로 낮습니다. 자금이 부족함에 따라 자금은 더 높은 수익을 얻었으며 Weibo의 풀뿌리 자체 선전 및 기타 요소와 결합하여 이 거대한 통화를 만들어 투자 및 재정 관리의 개념을 일반 사람들의 가정에 가져왔습니다. 어떤 사람들은 펀드 회사가 20년이 됐다고 말할 정도로 2018년의 발전은 몇 년 동안의 Yu'e Bao의 발전만큼 좋지 않습니다.

1. 투자 위험

자금의 투자 범위와 비율은 항상 규제 기관의 엄격한 규제 및 감독을 받아 왔습니다. 일반적으로 투자 위험은 작지만 위험은 작습니다. not 의미 위험이 없다는 의미입니다. 관통적으로 보면 화폐자금의 투자대상은 은행예금, 우량채권, 환매거래 등이 전부이다. 예전에는 보상은행의 은행간 예금을 할인상환했는데 나중에는 AAA등급 상태가 됐다. 소유 기업 채권이 부도되었습니다. 투자한 자산에 대규모 손실이 발생하는 경우 화폐성 자금이 손실을 입는 것은 드문 일이 아닙니다. 2005년 4월, 2006년 6월 8일, 2006년 6월 9일 시장에서는 그날 통화자금이 마이너스 수익을 낸 사례가 있었습니다.

2. 유동성 위험

Yu'ebao의 고객은 주로 개인 투자자이기 때문에 중앙 집중식 환매 압력은 다른 펀드에 비해 작지만 불가능하지는 않습니다. 예를 들어 전자상거래 특성을 지닌 더블11 쇼핑몰에서는 실시간 소비량이 급격하게 늘어날 것으로 예상돼 펀드매니저들이 사전에 대응해야 한다. 그리고 고객들의 집중적인 환매로 이어지는 '런' 등 예상치 못한 일이 발생한다면 이러한 대규모 화폐펀드의 유동성 리스크는 감당하기 어려울 것이다.

3. 기술적 위험

Yu'e Bao와 Alipay의 실시간 상환 및 소비 기능으로 인해 엄청난 사용자 수와 규모로 인해 데이터 정보가 매일 처리되는 양은 천문학적일 수 있으며, 운영 오류, 해커 침입, 시스템 가동 중지 시간, 예상치 못한 다양한 자연 재해 및 인재로 인해 투자자의 자금이 위험에 빠질 수 있습니다.

4. 위험 유출

위험 유출에는 주로 두 가지 측면이 포함됩니다. 한편으로는 최대 화폐 펀드인 Yu'e Bao가 다양한 은행, 펀드와 다양한 갈등을 겪었습니다. 그리고 다른 금융기관들. 첫 번째 도미노 카드가 떨어지면 각종 금융기관들은 홀로 살아남지 못할 수도 있지만, 우리나라의 역사적으로 높은 저축률과 금리 통제로 인해 은행들은 '거짓말'이라 할 수 있습니다. "돈을 벌기 위해" 그러나 Yu'E Bao와 같은 금융상품이 대중화되면서 예금의 이동과 이자율의 상승을 촉진하게 되었습니다. 실제로 이는 거시적 차원에서 은행부채 비용의 증가를 가져왔고, 간접적으로 실물경제의 조달비용을 증가시켰습니다.

규제 기관이 계속해서 많은 새로운 정책을 도입하고 Yu'e Bao에게 자금 전용을 위해 규모를 줄이고 더 많은 펀드 회사를 도입하는 등 몇 가지 개선 조치를 취하도록 안내한 것은 바로 위의 위험 때문입니다. 그 효과는 다음과 같습니다. Tianhong Yu'e Bao의 규모는 2018년 5월부터 1조가 조금 넘는 수준으로 감소했으며, 2020년 6월 30일 현재 Yu'e Bao는 연결되었습니다. Tianhong Fund Fund 및 기타 24개 제3자 펀드 회사 외에 Boshi에 포함됩니다.