벤처캐피탈지도자금 및 지도자금의 투자방법

'지도 의견'의 요구 사항에 따라 지도 기금은 '정부 지도, 시장 운영, 과학적 의사 결정 및 위험 예방' 원칙에 따라 투자 운영을 수행해야 합니다. 대상은 주로 "벤처 캐피탈 기업 관리에 대한 임시 조치" "중국에 설립된 다양한 유형의 벤처 캐피털 기업 등록 절차를 규정하고 있습니다." 지도펀드 자체는 벤처캐피털 사업에 직접 관여하지 않습니다. 중국경제미래산업연구센터는 중국 지도기금의 주요 운영모델에는 지분참여, 후속투자, 위험보조, 자금조달보증, 투자보증 등이 포함된다고 본다.

1. 단계적 지분 참여

단계적 지분 참여는 자금을 유도하는 주요 운영 방식으로, 자금이 벤처 캐피탈 회사에 지분 투자를 하고 약정된 기간 내에 빠져나갈 수 있도록 유도하는 것을 말합니다. 주로 새로운 벤처캐피탈 기업의 설립을 지원합니다.

이 모델에서는 지도펀드가 벤처캐피탈 펀드(FOF) 방식으로 운영되며, 벤처캐피털 기관과 협력해 하위펀드를 설립하고, 하위펀드는 창업에 투자한다. 이 과정에서 지도기금은 하위펀드의 일상적인 관리에 참여하지 않으며 단지 자본 출자 및 지분 보유 역할만 수행합니다. 하위펀드 내 지도펀드의 청약비율은 일반적으로 25%를 초과하지 않으며 최대주주가 될 수 없습니다. 이러한 운영 방식은 벤처 캐피털 펀드를 시작 및 설정함으로써 정부 자금을 활용함으로써 민간 자본이 스타트업 기업에 투자하도록 유도할 수 있습니다.

2. 후속투자

후속투자는 벤처캐피털 기관이 투자 대상으로 선정한 초기 기술 기반 중소기업을 말한다. 벤처 캐피탈 기관 ***도 동일한 투자를 합니다. 일반적으로 벤처캐피털 기관은 투자사업 선정 후 또는 실제 투자 완료 후 1년 이내에 후속투자를 신청할 수 있다. 지도기금은 벤처캐피털기구의 실제 투자금액의 50% 미만의 비율로 투자를 추적해야 하며, 각 프로젝트의 투자금액은 300만 위안을 초과할 수 없다. 가이드펀드의 후속투자로 형성된 지분은 이를 투자한 벤처캐피털 기관에 위탁되어 운용됩니다.

3. 리스크 보조금

리스크 보조금은 초기 단계에서 기술 기반 중소기업에 투자한 벤처 캐피털 기관에 지도 자금으로 제공되는 특정 보조금을 의미합니다. 《지도자금 관리에 관한 임시조치》에서는 지도자금이 벤처캐피탈 기관의 실제 투자액의 최대 5% 범위 내에서 위험 보조금을 제공하며 최대 보조금 금액은 500만 위안을 초과할 수 없다고 규정하고 있습니다. 위험보조금은 주로 기업투자 손실을 보전하는 데 사용됩니다.

4. 투자 보증

투자 보증은 벤처캐피탈 기관이 첨단기술 연구개발을 수행하고 있는 초기 기술 기반 중소기업을 식별하고 이를 보유하는 것을 의미합니다. 투자 잠재력을 "멘토링 기업"으로 평가하는 경우, 지도 기금은 "코칭 기업"에 보상을 제공합니다. "지도자금 관리 임시조치"에서는 지도기금이 "멘토링 기업"에 대한 사전 투자 지원을 제공할 수 있으며 최대 자금 금액은 100만 위안을 초과하지 않도록 규정하고 있습니다. 자금은 주로 비용을 보조하는 데 사용됩니다. 첨단 기술 연구 및 개발을 위한 "멘토링 기업"입니다.